炒股必学：探顶跳水短线选股和不同市况下的反技术特征

探顶跳水短线选股

这里所说的顶,指的是中级（期）顶,但对于次级顶或时间跨度稍长的短期顶———如上升期达4～5个交易周之久的也同样适用。其实关键不在于顶的性质,而在于探顶后是否跳水。因为我们所想捕捉的,是跳水之后的反弹机会。

一般来说,跳水往往能给短线客提供用武之地。这不仅仅因为跳水腾出了较大的上升空间,更因为跳水会给我们暴露出庄家的蛛丝马迹,让我们得以一窥“神龙见首不见尾”的庐山真面目。庄股的共同点,是在探顶跳水之前已经有一段绵延可观的升势,但在跳水时的表现却各不相同；投资者可以根据其不同的表现采取不同的策略：如果庄股在跳水前未见放量、而跳水时亦没有明显放量的,说明庄家仍然控盘而未派发出局,这时庄家会积极护盘不让股价跌得太深,并且会逆市往上做,甚至创出新高。这样的股,介入没有多大风险,获利应有很大把握,例如中成股份（0151）,便属于此类股之列。此股作为市场热点的次新股,在大盘跳水时形态亦未见破坏（守住通道下轨）,之后又很快创出新高,如跳水时低位买入已有起码3元的空间。

如跳水前放量、跳水时也放量的,则庄家出货的嫌疑极重。这样的股一般跌幅较大,故承接的时候要格外小心,不要急于介入,而应等它企稳后再吸纳。这样的股虽然庄家可能因出货不畅还要拉抬,或者离沽出价较远,已有可观差价想再做一小波,顺便将余货沽出,但因顶部压力甚大一般创新高的可能性不高,反弹的空间也不会太大,因此虽可买入短炒,但期望不要太高,宜适可而止、见好就收。长春高新（0661）可以作为此类股的例子。另一种情况是跳水时虽然未显著放量,但在高位徘徊已久（未放量）、又破位形成下跌趋势的。这样的股极可能庄家已沽货做空,因此才无量承接。无量承接的股,油水不会太大。虽说庄家如前所述也会空翻多吃点差价,但不会太高,故适宜于快进快出。但如筑底成功,反弹亦颇见力度,届时视放量情况再介入不迟。例股可见桐君阁（0591）。

以上集中讨论的是庄股的情况,因为以庄家的实力,在跳水后一般有更多更大的市场机会,而且因被注意而容易受市场的追捧。而缺乏庄家进驻或庄家实力不济的股,尽管也跳水,但跳水后仍是散户行情,反弹也难以弹得起来。因为散户买了股票后缺乏能力拉抬,只会干坐着等别人来抬轿,所以难成气候。故此虽然同是跳水股,跳水后的表现依然因股而异,谓之曰“同股不同命”。因此对那些走势不佳的跳水股不要受其跌幅大、指标超卖的诱惑,少沾或不沾。自然,如跌下来放量的情况,则须关注———因为这意味着该股开始有大资金关注,从而要时来运转了。最后要强调说明一点：上面所述皆立足于短线策略,短线可能走势不佳的股,不等于中线不放异彩,这是投资者务须明察的。

缩量——不同市况下的反技术特征

当我们从技术角度分析行情的性质、研判行情的趋势时，量价配合无疑是最重要的原则。缩量这一技术现象对处于不同趋势的个股而言，往往具有明显的反技术特征，绝对不能忽视。

无量空涨——喜大于忧

通常，无量上涨被当成危险信号，因为这显示多头能量不足，但其实不然。由于中国股市尚不成熟，集团性的主力资金集中火力攻击流通盘相对较小的个股，是相当普遍的现象。于是形形色色的牛股就应运而生，这类个股在启动时往往成交量比较大，多空搏杀激烈，行情趋势难料，但一旦完成这个放量震荡过程之后，行情就会逐渐进入一种无量空涨状态。由于较大比例的流通股本均被锁定，少量分散在外的散户筹码，在持续单边上行时更是跟随主力一起锁仓，结果空涨行情往往没完没了。许多大牛股涨幅的很大一部分往往都在无量空涨这一阶段。最典型的是南通机床，99年4月初在持续震荡放巨量上台阶之后，成交量开始萎缩，股价也小幅盘升，仿佛大势不妙，后来却一路狂升；再如超级大牛股康达尔也曾在漫长的牛市中，多次出现无量空涨的状态。当然这种无量空涨之前，必然有一个放量震荡逐渐形成明朗上升趋势的过程。因此，空涨并不是坏事，只要无量，其主力资金的结构就明显没有改变，一般而言行情会持续向好，直到成交量改变，使行情性质发生改变为止。

缩量下跌——大势不妙

一般而言，放量下跌是一个危险信号，缩量下跌却显示空方能量不足，危险不大，但笔者认为，缩量下跌往往更加不妙。对个股而言，高位持续震荡放巨量，突然再放巨量暴跌，必然有强劲的反弹，之后即逐渐缩量下跌，如果你以为该股有主力庄家在托盘，成交量萎缩，主力庄家难以出局或许还要托盘，行情还可看好，那就错了。一方面没有理由保证主力资金就绝对不会被套牢，另一方面在成交量萎缩之前的高位震荡放量过程中，主力资金到底玩了什么花招还很难断定，因而许多强势庄股在缩量阴跌之后，后期往往跌势漫漫，更重要的是它往往看起来下跌幅度不大，给人一种下有支撑的错觉，投资者心理上也很能够承受这种小幅下跌，不料这是钝刀子割肉，初看起来没什么危险，过一段时间回头一望，已经滑下崇山峻岭。因此，对大震荡之后的缩量阴跌的股票要保持高度的警觉。这些股票往往会跌到叫持有者绝望、叫欲买者失望、最终被人遗忘的程度。

成交量改变——行情重新判断

无量空涨或者缩量阴跌往往都代表一种趋势，只要成交量萎缩的特征不改变，行情的性质往往也会延伸，但是成交量突然之间发生了巨变，则以前所有判断行情的基础条件，比如基本面、技术面、主力资金、市场热点结构等等都得重新审视，绝对不能因惰性而沿用前期的判断定势。比如无量空涨之后，再放巨量飚升或者突然震荡放巨量下跌；比如缩量阴跌之后，突然低位放巨量震荡，行情必须以此为起点重新判断，很可能行情的性质正在发生改变，很可能行情已经涨过头或者跌过头。一般而言，行情在漫长的缩量阴跌之后，第一次放量往往还很难扭转颓势，并且这种成交量往往也仅是在成交量图上显示出一根长长的红柱，只是相对前期成交量放大若干倍，绝对成交量巨变并未出现，行情还有反复，但如果反复震荡，不断放量，行情在低位持续较长时间，则要将成交量累积起来看。不管上行突破，还是下行突破，这样的行情需要引起注意。成交量趋势不变，行情趋势延伸；成交量改变，行情需要重新判断。这不仅是研究缩量个股趋势的重 要依据，也是研究放量个股趋势的重要前题。

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