炒股必学：庄家巨单突袭式拉升和炒股不能只看市盈率

“单笔巨单突然发动拉升”是指庄家操盘手在操盘过程中,在盘中毫无征兆情况下,突然以数千甚至数万手为一张买单突然拨高股价发动拉升的操盘行为。个股盘中突然出现巨买单大幅拨高股价行为能快速引起投资者的注意,吸引跟风盘的介入。一张张巨大的买单是吸引投资者眼球的最有效工具。懂得操盘技巧的操盘手善用一这招往往会收到意想不到的效果。

下面结合个股各种不同状态下的“单笔巨单突然发动拉升”个案去剖析庄家这一操盘技巧中所包含的思路！

为什么说只看市盈率低就买入股票会让你“吃药”？

我们知道市盈率=股价/每股收益，而，每股收益/股价=投资收益率，所以市盈率越低其投资收益率越高，照理说应该购买市盈率低的股票才对，那为什么说只看市盈率低就买入股票会让你“吃药”呢？

（一）假设一家上市公司，股本100亿，净资产100亿元。今年盈利100亿元，每股收益就是1元，现在股价10元，市盈率为10倍。如果明年盈利10亿元，每股收益就变为0.1元，按今年股价10元算，其市盈率突然陡增为100倍，如果明年市盈率仍然维持10倍，这时（明年）的股价就是0.1元乘10倍=1元，你按今年股价10元买入的话明年就会每股亏损9元了，这意味着按今年的“低”市盈率10倍买入是不是“吃药”了呀！你或许会说，如果明年盈利是1000亿元，也有这种可能呀。我承认是有这种可能，但问题是，你能准确预测到公司明年的盈利状况吗？你做投资不能总往好的方面考虑，必须同时考虑到坏的可能出现呀。孙子兵法有云未虑胜先虑败，做投资也应该有这样的谋略才能在残酷的资本市场中立于不败之地！施洛斯说，按盈利买入，对公司的理解就要深入的多。对公司没有很好的商业洞察力，你是很难预测到公司未来的盈利状况的。如果我们没有能力对公司做深入的理解，或者直接了当毫不客气的说，我们普通投资者根本就不具备商业洞察力，又想做股票投资，还能不会承担很大的投资风险，那怎么做才好呢？按（净）资产价格买入就保险得多了！

（二）如果有这么一家上市公司，股本100亿，净资产1500亿。每股净资产=15元，今年股价是10元，市净率为0.67倍。按这么低的市净率购买股票会不会“吃药”呢？假设这家公司今年盈利10亿元，每股收益是0.1元，按今年股价10元算市盈率就是100倍，不是很“危险”呀？如果明年盈利只有1亿元，这时这家公司的净资产=1500亿+1亿=1501亿，每股净产=15.01元，按今年股价10元算市净率=0.67倍，估值并没有什么上升，如果明年市净率仍然维持0.67倍，这时（明年）的股价=15.01元乘0.67倍=10.05元，你按今年股价10元买入的话并没有发生亏损，这意味着按低市净率买入你不会“吃药”。当然这时每股收益=0.01元，市盈率=1000倍。如果明年盈利有100亿元，这时这家公司的净资产=1500亿+100亿=1600亿，每股净产=16元，按今年股价10元算市净率=0.625倍，估值有所下跌，如果明年市净率仍然维持0.67倍，这时（明年）的股价=16元乘0.67倍=10.72元，你每股净赚0.72元。当然这时每股收益=1元，市盈率=10倍。

你看，无论明年的盈利1亿元还是100亿元，你按低市净率买入都不会“吃药”。按低市净率买就让你处于退可守（有净资产做托底你站在退无可退的坚实大地上了），进可攻的有利地形。格雷厄姆为什么在《聪明的投资者》一书里反复强调不用过高溢价购买股票这是很有深意的，不是随便说说而已的。因为我们都是普通人，没有能力预测一家公司的未来。不要高估自己的能力，放下身段，尽量按资产价格购买股票，无论未来公司盈利状况如何变化，我们有资产做托底就有了安全保障。

按低市净率买股，还有一大优势，就是即使你没有商业洞察力（其实大多数人都不具备这样的能力），对公司无法深入理解，也不妨碍你能在做好股票的同时又不承担很大的投资风险，是不是很适合非专业的普通投资者呀？！你以0.67倍市净率买股，就是说你是打六折多的价格买资产，即使这份资产目前不盈利，你也不会发生投资亏损，而如果这份资产盈利呢，那好处是不是大大的？！坏处你不用承担，好处你却有份，是不是很有点憨夺型投资者：低风险高收益的投资模式。

按打折购买资产，是不是和购买折价的封基很相似，有折价做保护垫，在熊市里可以取暖，而在牛市里可以大举进攻。套用DAVID自由之路的话，“个股是折价的，其实在最开始的时候，我们已经是赢在了起跑线上，为什么？因为只要有折价的话，它就是大盘涨的时候我不仅能赚到指数，还能赚到折价的超额收益，大盘平的话，我能赚到折价，如果大盘跌的话，我有折价作为保护，我不亏损，或者我的亏损比大盘要更少一些。”

盛世裕丰以七折价重仓买入交通银行的股票，是很有商业头脑的。如果交行明年发生亏损，也只损失了部分净资产，而不会伤害到他，毕竟他有三折的保护垫，如果交行微利，他就有三折的收益，如果交行有一定的盈利，那他不仅享受三折的保底收益，还能享受交行盈利的收益呢。七折购买资产让他处于退可守的防守反击的有利地位。他重仓买入中国石化也是同样的道理。最后贴上施洛斯的一段话，好好体会吧，绝对是大师级投资者的深刻思想，历经风雨后的经验之谈：从根本上来说，我们喜欢买资产。资产没盈利波动的那么厉害。只是看市盈率低就买入股票而遭到亏损的不在少数。我们买的股票可能是市盈率低的，也可能是市盈率高的。总的来说，盈利很难预测。要打折买入资产，而不是买盈利。盈利的短期变化可能非常大，而资产一般变化缓慢。要是按盈利买入，对公司的理解就要深入的多。

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