美国人是怎样炒股的与机构投资者比个人投资者更有优势吗

美国人是怎样炒股的

美国人开玩笑说,美国人对股票的热衷甚于对蓝球的热衷。的确如此,目前全美近50％以上的家庭都涉足于股票市场,股票价值已占美国家庭财产的三分之一以上,股票给美国家庭创造的财富是难以计算的。据专家计算,近30年,美国股票投资回报率平均每年高达20％。（下面是小编为大家收集的美国人是怎样炒股的与机构投资者比个人投资者更有优势吗相关信息，希望你喜欢。）但投资股票是一门很高超的艺术,有探索不完的深奥学问。那么,美国人是怎么炒股的,记者就此走访了对华尔街金融市场造诣颇深的华尔街金融快讯网络公司董事长兼华尔街金融学院院长费查理先生,现将他对这一问题的主要看法整理如下： 华尔街金融市场是世界上规模最大、资金流量最大和最具影响力的金融市场,其金融产品极其丰富,这就决定了美国人投资金融市场的选择性极强、投资方式多种多样。其中尤以股票的炒作最为多姿多彩。

就股票的投资方式而言,美国人主要有两种选择,一是投资股票共同基金,由股票共同基金的经理人员来掌控；二是由投资者自己来炒作。美股票市场约三分之二的资金是由股票共同基金的经理人员来管理的,经经理人员的操控下买卖股票,这些经理人员一般经验都比较丰富,专业水平较高。投资者把资金投入共同基金后,不用自己去炒作,他们每3个月可接到一项报告,看是赚了还是亏了。还有一种是在银行开列帐户,由银行提供全方位的服务,一切由银行来代理。

投资者个人来炒作股票的,又有两种情况,一是有经纪人指点,投资者每次买卖股票,经纪人都会根据市场的具体情况提出建议,但决定权在投资者手里,如经纪人未经投资者同意而自行直接买卖股票,则以违法论处；二是由全部投资者自己操作,大部分在因特网上直接买卖股票,也有通过电话来决定买卖股票的,自己操作所交的佣金相对较低。但如果投资者没有一定专业水平,自己直接炒作就容易遭受损失。

投资股票共同基金,等于把资金交给有经验的人来帮你炒作,你可以减少直接投资所带来的风险,而且掌握基金的经理们和投资策略师一般都具有丰富的投资经验,一般赢的机率要高于输的机率。这些经理们经常根据股票市场跳动的脉搏,随时调整投资组合。他们对股市的发展走势极具前瞻性和预测性,对股市的细微变化随时作出灵敏反应。加上他们一般手中握有巨额资金,多的可达几百亿美元,他们在股市上能呼风唤雨。但投资股票共同基金都有数额要求,有的不得少于6万美元、8万美元、甚至20万美元。投资这些基金需要交纳一定的手续费,公司还要作盈利分成。

就股票炒作的根据而言,则主要有三种情况。 第一,靠诸如电视、电台、报纸、网络等媒体的信息来炒。美国证券法非常严格,如果发现内部透露信息,那是要坐牢的。任何内部人员都不得透露信息。如公司的每个季度的盈利报告,有关会计师和审计师在做完报告后,即被"软禁"起来,不得与外界接触,直到在确定的日期报告公布后,方能"释放"。在盈利报告公布前,任何人都不知道具体情况,包括公司总裁。纳斯达克专门有个网站来监视市场制造者（marketmarker）,看有没有违规活动、有没有内线交易,或公司高层管理人有没有卖出股票等。这样,使各方投资者能在相对平等的条件下进行股票交易。

第二,根据专家指点。专家指点有两种类型,一是华尔街的有关权威性评级公司经常对公司股票进行升降级的评级,一般分5个等级,即强力购买、购买、持有、卖出、强力卖出。投资者根据这类评级及时调整股票组合,该脱手的脱手,该买进的买进。二是根据经纪人的建议作出判断,因为经纪人的建议具有一定的权威性,容易被投资者所接受。美国股票经纪人资格的获得是很严格的,需经全美证券交易协会的所谓7号考试通过,这种考试持续6个小时,有230道题目。通过考试把专业人员抽出来,并经过指纹测试,看有没有犯罪记录,然后还要测试智商等。通常经纪人有较丰富的专业知识和炒作经验,经他们的指点,比纯粹个人炒作胜率要高。

第三,根据股民之间相互传递信息,即所谓小道消息来炒。美国有句谚语：股票买的是谣言,卖的是真的。

就投资者选股方向而言,主要有两大派：

一是根据公司的发展前景来炒,叫前景派；二是根据公司的盈利来炒,叫利润派。

前段时期科技股股价炒得很高,股民们都是根据公司的发展前景来炒的,而它们的实际利润相当一部分并不算好。而像迪斯尼这样盈利很好的公司,其股票反而没有什么人买,一直处于低迷不振的状态。前一阵一直存在"新""旧"经济之争,旧经济被看淡,使传统派的投资人受到很大损失,最明显的就是美第二大股票基金---老虎基金面临倒闭。但光看科技股而不看它的盈利也有问题,最近网络公司出现了泡沫,特别是华尔街著名牛派分析师柯恩的一席讲话,引起了华尔街的"地震",科技股连续大跌,直到现在,科技股的颓势还没有扭转过来。相对而言,盈利好的公司股票容易受到投资者的追捧。投资者往往根据华尔街分析师的判断,在公司报盈利前炒,如雅虎,4月9日报盈利,由于该公司历来盈利较好,因此该股在9日前股价有可能会炒上去,但一旦报完盈利,股价就会下跌。当然还有炒原始股的、炒分股的、炒并购的等。 投资股票已成为美国人生活中的重要组成部分,既是他们生活的乐趣,也是他们发家致富的重要途径。

机构投资者一定比个人投资者更有优势吗？答案是未必。个人投资者可以自己去做调查研究,不放过每个细节；由于是用自己的钱做投资,因而会更加用心、更加专注,更容易成为某个行业或领域的专家；决策会更加快捷、灵活,且更加具有隐蔽性。不容否认,一个以机构投资者为主导的股票市场的投资行为会趋于正规和专业化,至少大家都在使用同样的游戏规则,都是以研究公司基本面、发掘公司价值为主要投资思路,股票市场也因此会变得更有效率,将资源配置到那些真正值得支持的领域。对于绝大多数老百姓来说,他们分享股市回报最稳妥的办法就是去购买共同基金或其他与股市关联的理财产品。但是,市场的机构化并不会出现所谓“消灭散户”的情况,中国人在传统上习惯于自己打理钱财,在中国这样的新兴市场里,个人投资者依旧会是股市里不容忽视的一支力量,而且那些有能力掌握专业投资知识的个人投资者的数量也正在不断扩大,他们与机构投资者相比,有着自身独特的优势。

许多投资者可能仅仅只看到机构的基金经理们所拥有的种种优势,比如他们获取市场信息的资源和工具之丰富是普通投资者所不具备的。机构可以每年花费几十万元订购各个行业的数据库,及时了解各主要产品的价格、产量、出货、进出口变化；他们可以在第一时间里得到可能影响市场变化的国内外财经信息；他们拥有完善的财务预测、估值和财务及市场分析软件和模型；此外还有内部和外部研究员的支持,以及圈内的交流机会；由于有资金保障,基金经理可以随时走访感兴趣的上市公司,了解第一手资料；他们还可以花钱邀请行业专家甚至政策制定者来讲解行业发展趋势。难道这一切就能保证基金经理人都能创造优于市场或高于个人投资者的投资回报吗？答案是否定的。事实上,不论是在国内还是全球市场,能够打败基金经理的优秀个人投资者大有人在。为什么？

第一,机构投资者们由于管理的资金数额庞大,需要做大量分散化投资,可能持有几十只甚至上百只股票,而不会把资金押在几只表现最好的股票上。他们追求的是“有效边际”,是在风险可控的前提下获取尽可能大的回报；为投资者创造稳定可持续的回报是他们的首要目标,因此他们不能承受过大的风险,业绩表现往往很难超越市场的平均水平。

第二,机构投资者,即多数基金经理的智力并不超常,他们的分析水平和决策依据通常也是很平庸的。从某种程度上讲,因为他们顶着给投资者业绩回报的长期压力,比普通投资者更容易犯错误,智商不是确保投资成功的关键要素。第三,基金经理缺少责任感。因为基金经理实际上是“代理人”的角色,即他们运作的钱不是自己的钱,他们的收入与给投资者的回报多少没有直接的关系。第四,基金的决策流程决定其很难先知且先动。基金经理自己不会直接去做研究、做模型、写报告,他们依赖于内部和外部研究员的支持。

研究员从发现一个好的公司苗头、开始搞调研、做模型到完成报告至少需要一个月的时间,然后基金经理开始制定相应的投资策略至少又需要一个星期,提交基金投资决策委员会通过又至少需要一个星期,获得批准开始建仓时这只股票的价格恐怕已不再诱人了。第五,基金经理无法做到专注。尽管受过良好教育和严格训练的基金经理们较普通投资人在思考时更有效率,在获取信息后可以很快做出判断,但投资的复杂性在于每项投资背后所需的行业知识背景都不相同,而国内还没有出现以行业投资划分的基金品种,很难要求基金经理们都是所投资行业和公司的专家。

投资组合决定了他们不能专注于单一或有限的行业,其结果往往是无法对行业和公司信息做出更加全面准确的判断。第六,其他内外因素的限制。除了投资决策过程长外,基金赎回和申购的波动会导致基金经理投资时进退维谷。影响他们心绪的一小半原因来自于股价的变动,一多半原因则来自于基金份额的涨落。而基金投资行为的透明化也使他们更容易被暗箭所伤。我们分析机构的上述劣势正是优秀个人投资者和部分私募基金的优势所在,他们可以自己去做调查研究,不放过每个细节；他们是在用自己的钱做投资,因而会更加用心；他们可以更加专注于自己熟悉的行业或在有兴趣的领域投资,更容易成为某个行业的专家；他们可以自我决策,制定更加及时、灵活的交易策略；而且由于资金有限,进进出出通常不会被其他市场参与者察觉。

尤其是互联网技术的广泛运用,个人投资者在获取市场信息的渠道和时间上,已与基金经理没有太大的差别,关键还是要看能否对这些信息进行正确的解读,做出准确的判断。要提高正确解读信息的能力,作为个人投资者,唯一需要加强的就是对投资知识的学习和对投资常识的掌握。哪些市场信息需要关注,这些市场信息意味着什么,以及什么股票在什么阶段值多少钱等,对此进行判断所依据的理论基础和逻辑基础应该说是全球通用的,真正掌握了它们,个人投资者战胜基金经理并不是难以做到的。

更多深度财经、国际局势资讯解读，可去关注微信公众号【邓高望远】（关注公众号，在后台回复相应关键词，可领取机构付费投资报告、私募个股调研报告和行业报告），或者保存下方图片在微信打开长按识别二维码关注公众号