股权激励概念的短线操作技巧
一、股权激励对市场的影响
实施股权激励有利于解决管理层和股东利益一致性问题，并能持续、有效地促进上市公司价值和业绩的提高，从而有效推动上市公司股价的上升，给投资者以强有力的信心和巨大的投资机会。（下面是小编为大家收集的股权激励概念的短线操作技巧相关信息，希望你喜欢。）
1.股权激励的环境条件和相关配套政策股权激励的环境条件和相关配套政策是股权激励有效发挥作用的关键。股权激励的价值驱动和合作博弈机制，从根本上保证了企业价值的提升。
高管层和关键技术人员是企业的异质性人力资本，在知识经济时代，他们是企业价值创造的主体，通过股权激励调动其积极性，是驱动企业价值提升的关键;同时，通过股权激励合约使股东与管理层的委托——代理从零和博弈变为“双赢”的合作博弈。
2.股权激励实现企业价值提升通过收购兼并、分立和剥离，特别是大股东优质资产的注入以及以往的稳健财务政策所积累的隐蔽性资产和利润的逐步释放，通过价值的转移实现上市公司价值的提升;同时，通过管理现有业务和增长机会，实现开源节流，通过价值创造实现上市公司价值的提升。
3.股权激励对上市公司股价的影响表现在不同时间段和不同股权激励方案类型两个方面。股票期权的激励类型相对于限制性股票激励类型，明显受到投资者的欢迎，股价升幅更大;同时，股权激励作为一种分期行权的长期激励方案，对上市公司股价具有中长期的影响，而且，在激励方案准备、公布和实施的不同时期，具有不同的影响。
二、股权激励概念的炒股技巧
股权激励类上市公司的投资机会主要体现在方案公布之后的短、中和长期投资。通过对股权激励类上市公司上涨因素的定量化分析检验，发现其上涨与公司现有的各项财务指标没有必然联系，而与公司的市场地位、行业发展趋势和关联交易之间存在明显的关系。
因此，投资者参与该板块时，要做到：首先，通过对现有股权激励类上市公司升幅的比较，发现补涨的投资机会;其次，对新推出激励方案的上市公司进行分析，寻找短、中和长期的投资。
今后将有更多的上市公司推出股权激励计划，以调动管理层的积极性，通过价值转移和价值创造，改善企业经营业绩，提升公司股权价值，给投资者带来新的投资机会。
同时，投资者也要注意，实施股权激励计划可能引发公司管理层在实施激励计划前，通过某些手法降低公司收益率，压低股价，而在实施股权激励后，使公司收益率上升，促使股价回升，从而获得超额收益;甚至直接进行“会计造假”，使公司经营业绩“达到”原本没有实现的业绩标准，从而获得并兑现数额巨大的激励股权。所有这些，都可能给公司和股东利益造成损害，给投资者带来市场风险。
基本上股价的短期波动常常会受投资者的情绪影响，但长期来说，企业价值始终会在股价上反映出来。投资者应该投资个别股票，而非市场趋势或经济前景。
许多中国的优秀企业在经历了第一次创业的成功后，已经进入到“第二次创业”的战略提升阶段。对于那些在股权分置改革后的上市公司而言，在企业的激励机制上迫切需要找到与之相适应的中长期激励办法，以确保公司的战略转型与长期稳定发展。 “股权激励”方案为解决这一问题提供了思路与方法。
中力知识科技精心整理，以A公司为例，从战略核心出发，以绩效考核体系为基础，规划设计整个长期激励，同时优化现有的薪酬福利体系。
一 确定高管人员股权激励的目标定位
根据对A公司的前期调研，咨询公司将A公司股权激励的目标定位于支持公司的战略转型与提升，使一批具有核心能力，认同公司战略与文化的员工与公司共同发展，形成利益共同体、事业共同体，并分享公司成长的收益。
具体而言，A公司高管人员股权激励包括以下三个方面：
1 根据公司的战略与文化，对整个长期激励进行总体设计，包括上市前后的整体性规划;
2 设计上市前和上市后的长期激励计划。尽管两期的实施环境不同，但要保证基本激励理念的一致性，以及两个计划之间的平稳过渡;
3 根据股权激励计划对现有的薪酬体系和绩效考核体系进行相应的调整。
二 进行股权激励的整体规划
鉴于A公司是一家有上市准备的企业，在规划整个长期激励时，面临如下两个选择：
1 上市前建立股权计划，上市后通过资本市场来实现，甚至是上市后实施。其特点是：监管力度大，尤其是资本市场监管;可以将成本转嫁给公开资本市场上的投资者;激励对象获利需要对所有股东作一定的承诺(承诺水平在不断提高)。
2 鉴于此，咨询公司建议A公司在上市12个月前完成第一期原始股权的分配，对核心管理层进行激励，即根据业绩评价结果划归股权，对核心管理层的既有贡献予以承认;上市后，通过公开市场股权激励计划，适当扩大激励范围。
三 基于战略设计股权激励体系
根据研究，要充分发挥股权激励的管理效用，必须在设计过程中，以A公司的战略规划为出发点，充分体现A公司的价值观。咨询公司通过对国内外的相关理论和案例研究，将整个方案设计为6个步骤：
第一步：确定激励总量
股权激励总量的确定是企业实施股权激励的首要条件。
其核心在于明确管理层在企业发展过程中的管理价值贡献：企业上市前，要基于企业真实增长与理论增长的绩效考核机制，明确企业的价值内涵，通过相对估价与绝对估价的方法构建企业定价模型，从而确定管理对企业价值增加的理论贡献度;企业上市后，要基于外部资本市场增加值模型，列举影响企业市值的因素，从中确定管理对企业价值增加的贡献度。并据此综合衡量管理对企业贡献的历史价值和未来价值，从而确定股权激励的总量。
1.衡量管理层在A公司发展过程中的贡献。对管理层进行股权激励，首要问题是确定管理层在A公司发展过程中的贡献，也就是确定A公司每创造一分价值，其中管理层的贡献有多少，这将作为股权激励总量确定的基础。即，企业究竟应该拿出多少百分比的股权来对管理层进行激励，才是最有效率的。
2. 评估企业上市前的价值。上市前管理层对企业发展的贡献率，主要基于企业真实增长与理论增长的绩效考核机制而定。一般地，管理层的贡献主要在于使得A公司获得比同行更大的企业价值。因此，在上市前使用以下工具对企业价值增长进行评估(见下表)。
3. 上市后评估企业的价值。企业上市后，主要通过外部资本市场增加值模型，来确定管理层与企业经营相关的“市值”贡献。主要通过分析影响企业市值的所有因素，并剔除非管理层贡献的“噪音项”因素，来明确管理对企业价值增加的贡献率。
4. 分解市值增加量。上市公司企业市值的增加量，是一个多因子的函数，必须要分析清楚哪些因子在影响企业的市值。对于管理贡献的计算，其思路在于将企业市值增加部分中的大盘因素、行业因素、会计因素等导致企业市值的增加量剔除。
第二步：确定激励对象
激励对象的确定，就是企业要明确所要激励的人员范围和数量。激励对象确定的关键，一是符合国家法律法规对此的相应要求，对象主要应该是为企业创造价值的核心人员;二要考虑现有的组织结构与人力资源规划，尤其是对未来发展做出预留。其要点如下：
1. 激励对象确定的法律依据：以《公司法》、《证券法》、《股权激励管理办法》及A公司《公司章程》等有关法律、法规、规章的相关规定为依据而确定。
2. 激励对象确定的职务依据：包括公司的董事、监事、高级管理人员及本公司董事会认为应当激励的其他员工(包括获得股东大会批准时尚未确定，但在自本计划股权期权授权日起两年内，经董事会批准后纳入激励计划的预留激励对象)，不包括独立董事。
3. 激励对象的考核依据：由公司董事会制定《公司股权期权激励计划考核办法》，激励对象必须考核合格方能获得相应的股权激励。
第三步：确定激励额度
单个激励额度的确定，就是在企业激励总量范围内，明确每个激励对象理论上可以获得的股权激励数量。激励额度确定的关键点，一是要参照国家相关法律法规的要求;二是要利用价值评估工具对激励对象的贡献进行评估;三是平衡股权激励对象的收入结构。其要点如下：
1. 股权期权计划分配原则
A公司设计股权期权计划必须遵守国家的如下相关法律法规：
● 股权激励计划的激励对象人数不超过公司员工总数的8%;
● 公司用于股权激励计划所涉及的股权总数累计不超过公司股权总额的10%;
● 任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股权累计不得超过公司股本总额的1% 。
2. 激励对象的价值贡献评价
● 被激励对象的评价得分(P)=价值评价得分+贡献评价得分
● 价值评价模型：基于责任、权利和义务相结合的原则，对激励对象所承担的岗位职责及其任职资格进行价值评价。
● 贡献评价模型：基于激励对象在企业工作的实际年限和每年的年度绩效考核结果，进行贡献评价。
为了客观并准确地衡量每位激励对象对企业的价值贡献，咨询公司针对A公司专门开发了激励对象价值评价模型，为A公司明确每位激励对象对企业的价值贡献提供了一把相对公平的“尺子”，具体包括5个维度14个要素(见下表)。
在价值评价初始结果基础上，还需加入个人对企业历史贡献的评价因素，以修正初步评价结果，从而达到全面衡量个人实际价值的目的。对激励对象企业历史贡献的评价，主要包括两个维度：
(1)在企业工作的实际年限：该维度主要体现个人对企业价值的积累。截至2007年12月31日，在A公司工作每满一年按 1分计算。不足年月数以6个月为期限，超过6个月的按1年计算。
(2)每年度绩效考核结果：该维度主要体现个人对企业的贡献大小。根据考核结果及其对应系数，调整激励对象的价值评价结果。
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