什么是股债双杀，股债双杀有什么影响

如果简单地总结股债双杀之后的市场表现规律，有以下三点相似之处：第一，股债双杀的持续时间不会太长，之前的经验显示很难超过3个月;第二，股债双杀之后股票市场出现反弹的概率很高，但反弹的持续性不一定很好;第三，股债双杀之后股票反弹趋于结束的同时，债券市场出现一个比较有吸引力的上涨行情概率较大。

Data Talks数据显示，自股债双杀发生后，NYSE综合指数涨跌幅从1日到3个月基本为负。尤其是发生股债双杀的前几日市场表现会非常疲弱，股市只有2/7时间是上涨的，债券收益率则是在一个月内维持上升趋势，之后就会吐所有利润。

在股票市场中，这种走弱的趋势都可以在之前一些例子中找到蛛丝马迹。例如，1984年以前股债双杀22次中有18次出现了负回报。债券市场在1981年之前18次有17次出现负回报。

而自股市开启大牛市之门后，情况则相反，股票回报率并没有一直呈现为负。事实上，最近4次(2004年5月，2005年10月，2013年6月以及2016年10月)发生这种情况后，在随后的一周至一年间收益率均为正值。当然最近的例子要比50年前的情况更具有参考价值，毕竟市场所处周期与5，60年代也不同了。

综上，当股债同时处于3月新低时，这对股债双市无疑是个消极信号。至少，如果让这种趋势继续，股票和债券的投资者都会变得非常失望。投资者应该提早离场。

今年的投资形式好像不是太乐观，上个月十五号股市上证指数甚至跌破到了三千点;而债券到期收益率的上涨，也意味着未来债券价格的下跌。这样发展下去，很可能出现股债双杀的局面，估计不少朋友都在心里揣揣不安，真的会股债双杀吗?如果股债双杀真的到来又该怎么办?

什么是股债双杀?股债双杀，即股票市场和债券市场同时出现下跌的萧条状态。这种情况，对于投资者来说，无疑是最严重的了，无论是倾向于股票市场还是债券市场，都会把收益降到最低。

在过去的十年时间里，股债双杀的局面出现过好几次，最严重的两次分别是2013年和2017年，都持续了大半年之久。2013年那次，股票市场低位震荡，债券利率则在高位快速拉升，不少人抛售老债购买新债，导致股债市场都承受了巨大的压力，出现熊市。2017年的股债双杀比起2013年要缓和一些，但在这期间市场利率也是快速拉升的，在股票横盘震荡的同时，债券基本横盘不动，最终导致股票债券双双熊市。

历史上的股债双杀，一般都是因为两点原因：通货膨胀和市场流动性风险。

一旦通货膨胀的压力变大，政府就需要收紧货币政策，宏观经济也会因此会受到负面影响。而在市场经济在转弱的初始阶段，通货膨胀下降的还不明显，就极有可能造成股债双杀的局面。前面说的13年和17年股债双杀，就有部分通货膨胀的原因在内。而市场出现流动性风险，投资者手中的资产都被抛售出来，特别是那些容易变现的，就像股票和债券，这时的市场很容易出现股债双杀。

不过，股债双杀的局面倒也没那么可怕。

因为社会资金配置的规律，股债在逻辑存在相反的关系，经济较好、利率上调时有利于股票市场;经济不好、利率下调则有利于债券市场。一方的投资收益提升时，另一方的存在就会被忽略。

在这种影响下，股债双杀的持续时间一般都不会很长，规模也不会很大，除了13年和17年持续了半年之外，其他股债双杀持续时间一般会不超过两个月，耐心等待即可。而且就目前国内经济而言，通货膨胀的问题并不是很严重，市场并没有货币政策紧缩带来的压力，股票双杀的可能很小，诸位大可放心。

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