基金亏损原因及应对原则

基金亏损因素一：基金品种本身的质量

如果市场整体稳定，甚至处在上涨期，而你投资的基金依然发生亏损，或者明显跑不过其他基金，总是较长时期落在市场平均水平的后面，那就需要考虑是不是基金本身的质量问题了。有时候，基金的基本情况也会发生改变，比如基金经理变更，也需要给予密切关注。

简而言之，我们需要多思考当时买入该只基金的理由是否仍然成立，如果不再成立或者中途发生其他不利的变化，确实认为是基金本身的质量问题导致的亏损，那没有办法，只能挥泪斩马谡了。

基金亏损因素二：基金投资的时机选择

小A在年末买了一只总体质量不错的基金，他评估自己选择的这只基金收益长期大概率是可以超过其他大多数基金的。而年1月至今已经下跌了20%多，这明显就是基金投资的时机选择问题了。不过话说回来，也不能认为小A的时机选择完全不恰当，因为年1月的这波暴跌，绝大部分专业投资者都没有预期到会有这么大的跌幅，可以归结为系统性风险了。

在这种情况下，应该怎么办呢?下面我们重点讨论。

基金亏损的应对原则：长线投资原则

如果坚持10年，投资几乎不会亏损

有机构对上证指数1991年至2009年的历史数据做过一个统计，尽管数据有点旧，但足以说明问题：从数据来看，如果在历史上的任意一点向前推算10年，都会发现10年后的大盘点位要高于10年前。对应投资时间10年的年化收益率区间为1.24%~19.35%、15年的年化收益区间为4.31%~17.52%、20年为5.53%~16.65%、25年为7.90%~13.10%。此外，从美国股市历年的数据统计中也可以发现，只要投资时间超过10年，那么无论投资者选择在哪个年份进场其投资收益都会为正。

由此可见：只要投资者投资时间超过10年，即使他是在“山顶”买进，也不管中间经历了什么市场变化，那么他都会盈利(中途被清盘/退市的情况除外)。此外，投资时间越是拉长，投资的年化收益也会越趋于稳定。

长线投资的“陷阱”

很多市场上的所谓长线投资者，那不是主动做长线，而是追涨买进，结果被套，于是号称长线投资，那是被动做长线，是失败的行为。真正的长线投资是不追涨，是在市场低迷时期，基于投资的合理回报，主动入套，但每年都能得到合理的回报。

还有很多人总是误解，认为长期投资就一定要死捂不放，坚守10年。其实不然，假设一只产品收益率20%，复利投资，10年翻6倍。如果持有两年就翻了6倍，那为什么还要坚持10年呢?巴菲特经常也把股票提前卖出，也就是这个缘故。

投资是时间的函数，也是个漫漫的长跑。投资并不是要你跑得如何快，也不是非要跑完全程，投资最重要的是在“长跑”的过程中完成自己预设的投资目标。

基金亏损的应对原则：止损原则

10年太长了，我没耐心也等不起，怎么办?

如果你觉得10年太长，不符合你的投资需求，你倾向于短期投资(1-3年，甚至不到1年)，如果你做不到“无心无肺”无视大盘暴涨暴跌，做不到长期投资，那么你必须了解“止损与止盈”的原则。

与“长线投资”原则更适用于价值投资者不同，“止损与止盈”原则更适用于趋势投资者。所谓趋势投资，即：不论“价值”，不考虑是否有业绩支撑，只将上涨或者下跌作为买卖的依据的一种投资策略。我们常见的“追涨杀跌”的现象也是趋势投资的一种体现。

何时止损?

何时止损最好?10%?20%?…显然这跟每个人自身所能承受的亏损程度有关(即“人性”)，这里我们同样暂不考虑“人性”，仅从“原则”上看，何时开始止损较为合适。

按照埃尔德的2%6%资金管理原则，什么是你的最大允许风险：

每月1号衡量一下自己的账户

2%：每笔交易亏损不能超过“总资产”的2%。

6%：一个月的累积亏损不能超过“总资产”的6%。如亏损达到6%，清仓退出休息一下。

何时追加资金?何时减少资金?

假如市场趋势向上：

经验告诉大部分投资者，在不熟悉的领域，先小规模试一试，等熟悉后再放开手脚。如果按照经验来投资，应该是像下面图1所示。这样的结果就是前面赚的很兴奋，后期赔的很惨痛。上一波牛市中，大部分投资者都是如此。所谓牛市更容易亏钱正是这个道理。

那么正确的操作应该是怎样的呢?如图2所示，应该是在底部多投，甚至在自身风险可接受的程度上适度加一些杠杆，随着指数的上涨，逐步去杠杆、撤出本金，最终撤出盈利，完美收官。

假如市场趋势向下：

一般先行判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时进行补仓，否则及时止损退出休息。补仓应在尚未达到止损点时进行，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡之际，永远不要与趋势为敌，永远不要跟市场作对。注重资金的效率，不要动不动就死扛。

基金亏损的应对原则：资产配置原则

止损止盈太纠结，补仓斩仓时点太难把握，怎么办?

如果你觉得上述止损止盈太过纠结，觉得补仓斩仓时点太难把握，行情太难判断，那么你一定要知道“资产配置”原则。这是投资的基本原则。

前段时间股市持续的暴跌、股灾，打乱了所有投资人的布局，在心理恐惧下，许多投资者纷纷改变了原本进行的理财计划：有人从极端的冒险转为极端的保守;有人不再关心自己的投资业绩;有人不每天跟投顾来一通电话就不安心……

其实，不论市场如何变动，“人性”如何纠结，投资的基本原则都是不变的。在投资理财上，在任何时间，都应先构建好防御和进攻两大阵营：

防御阵营：应对小概率下的一些意外事件(例如用基本的储蓄存款应对家庭支出意外)、投资固收类产品，获取稳健的收益等