为什么会错过好基金

近日，某网站一份调查显示，2010年30.4%的基民亏损，43.5%的基民盈利在10%以下。如果剔除债券型基金，那么基民的盈利情况更不乐观。经过笔者调查和分析，认为有三大原因，让基民错失好基金。

原因一：选错品种

通常投资者购买基金，必然要选择品种。这个环节，决定了投资者年底是笑还是哭。品种选择的意义，体现在不同基金巨大的收益差距上。以2010年为例，业绩最佳的股票型基金华商盛世基金取得了37.77%的收益率，而业绩最差的宝盈泛沿海基金收益率为-24.04%，两者差距超过61个百分点，可谓是天壤之别。类似情况，也出现在激进配置型基金和标准混合型基金上。前者收益率最大差异为43.78个百分点，后者为33.47个百分点。

应该说，在基金业刚刚起步的中国市场，基金公司和经理的投资水平良莠不齐，某种程度上拖累了投资者的收益。然而，这并不表示投资者没有责任。在基金投资中，投资者作出购买决定的那一刻，已经决定了自己未来的收益。因而，决策过程的重要性，怎么强调都不为过。但遗憾的是：决策恰是基民最不重视的环节。不少人买几元钱的小菜都会货比三家，讨价还价;而在一掷千金买基金时，却十分仓促，要么听银行理财顾问随口介绍就欣然同意，要么简单根据短期排行榜选择基金。廉价的投资思路，必然导致尴尬的投资结果。

原因二：选错时点

入场时点同样很重要，它是决定投资收益的另一个因素，也是投资者的弱项。基民依然习惯于“看过去做投资”而非“看未来做投资”。通常，股市连续上涨，出现赚钱效应之后，总有一些基民入场申购。结果往往是买在高点。在这种情况下，即便选到好品种，也很容易被套牢。据统计，去年一季度，新增基金开户数367.63万户。因新基金发行，投资者认购基金561.34亿元，其中个人投资者认购金额占比87.55%。不仅如此，老基金的总申购额为3109.92亿元，个人投资者申购金额占比为59.50%。这些数量不菲的投资，基本打了水漂。

原因三：长期持有好基变“灾基”

在瞬息万变的证券市场里，能够让业绩持续向好的基金凤毛麟角。取而代之的是，大部分基金只能在一年，甚至几个月内 “独领风骚”。只要市场风格转变、板块轮动，排行榜上就会有另一批基金“扬眉吐气”。此外，基金经理变更，也会影响基金业绩的延续性。因此，盲目地长期持有同一只基金，其风险是不言而喻的。

据统计，在全部股票型基金和混合型基金中，2009年的五星级基金中，27.27%的基金在2010年变成一星级基金，也就是从排行榜前 20%滑落至最后 20%;还有23.64%的基金成为二星级基金。不过，仍然有23.64%的基金继续成为五星级基金。这一概率显示出业绩延续性没有明显趋势，几乎处于随机游走状态。这表明，就算投资者盯住年度的五星级绩优基金，那么在来年的市场中，并无迹象表明这些基金能够延续过去的优秀业绩。从概率上说，它们既可能变成一星级，也可能变成其他星级，也可能侥幸保住业绩。也许，这一结论让人不知所措。但至少证明了一点，即基金投资策略并非长期持有，而是需要每一季度进行鉴别。专家建议，每一个季度都剔除掉基金篮子中20%的不适合当前市场的基金。应该说，基民只有以主动求变来应对变化的市场，才能让自己永远立于不败之地。

基金投资看起来简单，实际上并不容易。品种选择、时点选择和盲目长期持有过程中的基金业绩分化，每一个环节，都会降低基民选中好基金的概率。三个概率相乘，投资者最终持有好基金的概率，实在是小得可怜。基民要做的，应该是不断优化和清晰自己的决策方法和决策思想，这样才能从根本上提高选中好基金的概率。

看一看这几个买基金的坑你有没有掉过。

1、哪个基金年化收益率高就买哪个。

收益率高肯定赚得多嘛，这是大家都懂的道理，但是这个赚钱多代表的是过去时，而恰恰是之前持有的股票上涨很猛、收益很高，其实反倒透支了未来的收益空间。毕竟不管什么票的价格都是围绕价值上下波动的，前期涨的猛后面就要面临回归，所以往往前期抢眼的基金，后面不一定能持续的获得高收益。

2、盲目相信明星经理。

网上总是将一个个基金经理包装成大佬，顶着耀眼的业绩，然后发行新的基金，让大家抢破头。客观地说，的确有一些基金经理水平很高，打法稳健，不过这不是靠大力包装某一年的“惊人”业绩宣传出来的，而是通过多年实打实业绩证明的。而其他所谓的“明星”，无非就是基金公司刻意打造的。

对于一家基金公司来说，每类投资、每个行业都会有不止一只基金在参与，每年也总会有几只表现出众的，那就拿出来打造一下人设，营销一波，明年行情变了，大不了再换一拨人打造就好了。

所以少相信什么所谓的明星，多看实在的业绩。

3、关注的周期太短。

很多人看基金表现都习惯性地就看眼前，顶多关注前一年。发现现在收益不错就着着急急的上车，生怕上完了错过几个亿，用现在时髦的词就是fomo情绪，而这往往就是亏钱的开始。

那么，怎样才能挑选出靠谱的基金呢?

咱们用五步来搞定。

1、看基金类别

基金有很多种，不同基金的投资品种、行业、风格都不相同，比如指数基金、混合基金、行业基金、纯债基金、可转债基金、FOF等等。不同基金带给你的结果也是不同的，所以要选择你需要的类型。

通常一个股债均配的基金，业绩上会更稳健一些，而股票占比小的基金往往在行情下滑中都能更好地控制回撤幅度。

随便找个基金举个例。

这是一只混合型基金，债券与股票的比例基本是三七开的。

2、看资金规模

我们之前读《巴菲特的第一桶金》里也提到过，当资金规模越来越大时，其投资的范围其实是缩小了，也会对基金业绩产生影响。

一般来说，股票占比较高的基金，比如8成股票的基金，超过100亿规模就显得有些大了;而股债均配的基金，超过200亿也会盘子过大;就算是债券基金，超过300亿压力也会比较大。

当然，基金规模也不能太小，盘子太小的基金抗风险能力差。

这只基金资产规模46亿元，比较适中。

3、看成立时间和历史走势

想要判断一只基金是否优质，还是需要放入到足够长的期间来看，这个时间至少是3年以上，能有5年、10年更好，短期的表现并不能说明问题，而长期的表现才能反映基金的实力。

我们举例的这只基金去年6月才成立，显然时间有些过短了。

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