怎么通过私募基金排行榜发掘好的私募基金

邓高分享 时间:

市场上私募基金管理人有2万多家,私募基金数量更多,作为投资人怎么去筛选基金,大多数或许都是通过投资顾问或朋友的介绍购买基金,或者是通过某网站去看最新排名选择基金以及基金的累计收益去选择。用这样的方式去选择基金其实并不科学。(下面是小编为大家收集的怎么通过私募基金排行榜发掘好的私募基金相关信息,希望你喜欢。)首先,如果只听投资顾问的推荐,很少有良心投顾是结合自己的专业能力以及客户的风险承受能力给客户去推荐合适的基金,大多数投资顾问还是根据自己的利益,佣金提成给客户去推荐基金的,记得前年某三方财富公司疯狂的向我推荐“林园投资”,把他当作神一样捧着,说林园当年8000元进入中国股市,十几年后在股市里面已经赚到了百亿身家,我当时心想都几十亿身家,还出来募资做什么,难道钱不够花吗?!后面我也是通过多个渠道对“林园投资”做了深度了解,还好当时没有听那个投资顾问的建议。

还有很多人都会根据某官网的私募排名去选择基金,对于股市这类风格变化快,波动性强的投资品种,通过排名去选择基金不是很科学,不管是公募还是私募都不可能存在连续是第一的基金,就像当年被封神的坤坤跟兰兰,在当年收益排名第一之后,市场上轻松募集了多少钱,但是认购他们的基金的持有人现在很多都是亏的。记得2020年,百亿私募基金冠军是“石锋”,当时市场那个热捧啊,各个渠道卖的热火朝天,投资人积极踊跃购买生怕抢不到名额。但是现在看来,那些当时抢不到名额没有上车的投资人现在是不是在暗暗窃喜。所以在选择基金上,我一般不会选择当年第一名或者是排名非常靠前的基金管理人,不是怀疑他们的管理能力,而是面对市场风格变幻莫测,我更需要判断选择的是下一年能表现优异的基金经理,当然也得做好科学的资产组合配置。

选择基金主要可以从这四个大的方向去了解,第一是管理人的背景,包括公司管理资质,公司股权结构,核心人员背景等。第二是业绩表现,包含了长期业绩分析,历史最大回撤,月胜率等,这些基本信息一般在产品介绍中都会讲到,但是很多人忘记忽略一点,就是基金发生最大回撤后,用了多长时间修复净值,净值修复时期也是我非常看重的一点。第三就是基金经理投资风格,包括了投资的世界观,投资的方法论,投资的风格分析等。第四也是最重要的一点,是这家基金公司的投研决策机制,投研激励考核,风险控制机制等。

我现在针对这四个选基标准展开聊聊

第一 管理人背景

首先是管理人背景这一块,我一般首选科班背景出身的管理人,这类型管理人本身是学习金融方面的,工作以后又在国内外知名券商或是基金公司等金融机构磨练过的,有管理过公募基金,资管或是险资或是国家队的钱,例如管理过社保年金之类的,而且过往收益比较稳健,业绩有迹可循。私募基金毕竟是属于透明的比较低的金融产品,虽然随着这几年的发展,透明度这方面有所提高,但是市面上私募公司太多了,鱼龙混杂,选择正规科班背景出来的管理人,至少在从业道德层面相对比较有保证,这类管理人还是非常爱惜羽毛跟名声,很少为了赚钱而违背道德,恶意坑害投资人。而很多民间派的私募基金管理人一般操作路子比较野,有些代表产品业绩看着十分诱人,很多时候你看到业绩最好的那只基金往往是不对外募资的,同策略产品一致性非常差。这里不是一棍子打死所有民间派的管理人,有些也是做的比较优秀的,选择上因人而异。还有一点是需要了解公司的股权架构,这几年其实出现了很多基金管理人业绩表现不错但是闹分家的情况,核心原因都是利益分配不均,就像去年百亿私募管理人鸣石,当时也是因为分家这事情也是闹得沸沸扬扬,造成了基金大量赎回,最后承担亏损的是无辜的投资人,所以,我在选择私募基金的时候,我一般会选择这家私募的灵魂人物,持股比重高,有绝对话语权的基金管理人。

第二 基金的业绩表现

基金的业绩表现是我最关注的一点,基金经理的水平怎么样还是得凭业绩说话,这个就像我们学生时代,能不能考上好大学全凭成绩来说话。判断业绩表现,我一般主要看这4点。1.基金从成立至今的累计基金净值表现 2.最大回撤是多少?3.出现最大回撤后净值修复时间有多久?4.波动率和月胜率以及夏普比率。这是比较基础的几点关注,一般在基金的宣传手册里面会介绍到.其中我重点讲下第三点,就是基金出现最大回撤后需要花多久的时间修复?很少有投资人会关注这一点,大多数人被灌输的一种思想就是如果出现较大的回撤,那就长期持有,长期拿着持有3年以上获得正收益的概率会是100%。其实这句话听起来也没有什么大的毛病,很多做深度价值投资的基金经理确实会长期拿住几只股票,换手率非常低,不管市场风格怎么变化,就坚定不移的长期持有这些股票,这类做价值投资的基金经理这两年就比较打脸,也摧毁了很多人对价投的信心。如果一只基金回撤了40%,那么挽回损失的收益率至少得是67%,这期间需要多长的时间修复回正?几个月或是以年为单位更久的周期。作为投资人你能忍住多长时间的等待呢?期间会不会忍受不住就割肉了?所以在筛选一只基金的时候,我也非常关注基金在过往经历最大回撤后需要花多长时间修复,如果修复时间在一年以上的基金,我基本不会考虑。还有一点比较关注的是基金竞争能力的分析,同一类型的基金,同类型风格的管理人也需要做深度对比,这里我常用的工具除了排排网,还经常用好买基金,排排网可以搜索到的基金数量比较多,但是很多数据并不精确而且有延迟。用好买基金,里面有除了可以看到基金精准的展示数据,而且还有好买发布的基金研究报告,这个研究报告还是能提供很高的参考价值。

第三 基金经理的投资理念

基金经理的投资理念这个话题比较广泛,我一般从这三点去做深度了解,基金经理投资的世界观;投资的方法论;投资的风格分析。重点可以聊下基金经理的投资风格,市面上常见的投资风格大致可以分为这几类,价值投资风格,成长型投资风格,均衡配置型风格等。

价值型投资风格:基金经理更热衷于“低买高卖”的投资策略,寻找并买入那些“物美价廉”的股票。价值型风格的基金经理,喜欢公共事业、金融、白酒消费,传统工矿业这样较为稳定的行业。

成长型投资风格:基金经理更注重公司的成长性,较少考虑股票的价格。“成长”是指收入的增长和净利润的增长。成长型风格的基金经理,青睐那些稳定成长的行业,如医药、高科技行业,军工,新能源汽车等行业。

均衡配置型风格:基金经理更注重的是对行业均衡配置,用一句话总结就是“雨露均沾”,处于价值投资和成长型投资的中间,整体风格偏稳健一些。

了解基金经理是什么风格属性也是研究基金很重要的一点哦,而且还需要了解基金经理擅长研究的领域以及持仓的板块?经济是具有周期性的,A股不同的时间段热门的板块也是不同的,就像去年大热的新能源汽车和芯片,半导体等板块。2020年热门的白酒消费,医药,新能源等板块。如果你买入的基金经理持有的是这些板块,那收益相对还不错,如果持有的是房地产金融,传统制造业等板块,那结果就不尽如人意。

我们看今年的股市,其实还是挺不入眼的,开年以后一直跌跌不休,俄乌战争吸引了全球的视线,大宗商品原材料价格波动巨大,叠加美联储逐渐加息缩表全球股市震荡,国内疫情反反复复克制不住,第一季度市场表现确实是很糟糕,但这跟过去几次大的危机相比,还不算特别糟糕。结合当下宏观市场环境,了解各家基金管理人的风格后,再做好资产配置显得非常重要。

第四 基金管理的决策流程

决策流程主要分为这几点,投研决策机制,投研激励考核,风险控制机制等。基金管理人对团队的投研激励考核是很多投资人经常忽略的一点,大多数时候很多人都过于看重业绩表现,而不去了解一家基金的人员结构稳定性以及公司的企业文化。如果一家公司的核心人员经常发生变动,这样的公司我大概率是不会选择的,而往往能留下人才的公司一般对人才的待遇激励都不会太吝啬。去年有一个刷屏的消息,某量化公司传出了给员工的年终奖发了5000万,这让不少金融民工羡慕不已,同样是做金融的,为何差距就那么大?!当然前提是去年做量化的基金公司确实是赚的盆满钵满。在量化公司,如果员工能挖掘到一个有效因子,做出一个可行的模型出来,这个是跟他们的收入挂钩的,而且激励条件是相当诱人。去年也有传出好几家基金公司闹分家的,导致人心不稳,造成大量基金赎回,最终投资人亏钱的。面对这种人员架构不稳定的公司,业绩再亮眼也得斟酌。

还有就是比较重要的风险控制机制,每家基金管理人对风控的做法是不一样的。有些基金产品在合同上会写明基金清盘线和止损线;有些基金经理是不设置清盘线和止损线的,但是他们内部会设定止损线。其实对于要不要购买有安全垫的基金产品,还是因人而异吧。在市场下跌的行情,购买有安全垫产品的基金确实可以起到保护作用,跌的少;但是如果遇到市场行情大涨的时候,那有安全垫的基金产品会涨的比同类产品慢,看到别人再赚钱,而自己却赚的少,着急的心情也是会存在的。我个人买基金,很少会选择设有清盘线和止损线的产品。因为股市波动本来就大,具有大周期性,一旦遇到产品跌到止损线就得面临清盘,或许过段时间,净值又能涨回来,一旦止损清盘那就真是真金白银的亏损,既然选择购买高收益高风险的产品,还是需要承受大的风险波动。


怎么通过私募基金排行榜发掘好的私募基金

每隔一段时间,私募江湖上便会生出多份私募基金业绩排行榜。就像是武侠世界里的门派排行、武功排行、兵器排行那样,排在前面的,多少都是很有名气,且很厉害的。但是,正如武侠世界里的排行不是太靠谱一样,私募基金业绩排行榜也需要郑重看待。

《天龙八部》里面,江湖人都知道“北乔峰南慕容”,但是,待我们看过剧集后,方才明白“南慕容”好像还不足以和“北乔峰”齐名,在那个世界里,真正的武功高手是少林寺籍籍无名的扫地僧。所以,江湖上的排名,不一定就如我们所想的那般。现实世界中,常有人说,他选了一款业绩排名很好的私募基金,结果,并没有赚啥钱……

这就引出了一个问题:当我们看私募基金排行榜时,我们应该看些什么?

诚然,通过排行榜来选择一样产品,这样的标准在大多数场合都比较合适,每个行业在特定的时刻都会推出一系列榜单,方便人们做参考,毕竟,榜单代表了一定的权威性。而在私募行业,分布着许许多多的研究机构,他们时不时就会推出几大策略排行榜,分析行业走向,给投资者以参考。

啰嗦了一大堆,笔者的主要观点就在于,当你(合格投资者)在利用私募基金排行榜挑选基金或基金经理时,你应当保持一定的理性,客观、全面地对待这些排名。业绩只是过去,就连私募冠军也经常换人呢。

这些事项还请多加注意:

1.依据自身的风险承受能力结合榜单选私募:私募产品有很多,风险各不一样,策略也各不相同,比如有股票策略、债券策略、复合策略、套利策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略以及宏观策略等,在观看私募排行榜时,合格投资者也必须明确自己是风险激进型投资者还是厌恶风险型,又或者是稳健型,和自己风险承受相匹配的,才是合适你的榜单。

2.不要太迷恋业绩,业绩仅代表过去:私募基金的业绩排名,代表着某产品过去的表现,但是,未来的走势受到外界大环境的影响波动,没有稳赚不赔的生意,任何投资都是伴随着风险存在的。假如你是一个常常观看私募排行榜的人,你应当明确一个观点,过往业绩仅作参考,无需太迷恋。在挑选私募时,可以对某私募基金的短期、中期和长期业绩综合分析,再做出你自己的选择。

3.有三项收益指标要引起你的重视:似乎有点学术了,一般投资者可能关注不到这些,在选择私募基金时,合格投资者应当了解其风险指数、夏普比率以及基金业绩与基准收益率的比较。风险系数较低夏普比率较高时,说明该基金的业绩相对较稳定,这样的指标,专业的研究机构会进行评判。基金业绩与基准收益率的比较,也可反映出基金业绩是否稳定。

4.市场环境下的随机应变:投资私募需要密切关注市场环境。大环境的变化,市场的变化,政策的变化,对私募投资多少会有所影响。合格投资者必须适时采取主动灵活的投资风格,而不是仅仅依据排行榜被动选择。当然,这是针对较为成熟的投资者来讲,投资经验不是那么丰富的投资者,也应当观察市场走向,在嗅到些许危机时,及时和基金经理沟通。

私募行业好做吗?答案你猜猜看。伴随着质疑和争议,私募走过了其心塞的历程,不过,好在政策的下发,让私募也日趋合规。虽然改变不了私募作为高端理财有着高风险的本质,但是,政策是倾向于保护合格投资者的。当然,投资者也应当明确,在投资私募时,私募基金业绩排行榜只是一个参考,一切过去的辉煌只是曾经的代表,曾经不代表未来。



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202003