大盘将走震荡下跌模式

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1、货币政策:

上周央行连发两则公告,两则公告大同小异,我们在上周对此进行解读,最终得出的结论是:货币政策将要收紧。周末的统计数据出来是央行通过公开操作从市场回笼2700亿元资金,证实我们的结论是有道理的。近期,美国公布的一系列经济数据向好,美联储也有收紧货币政策的意向。这轮因为疫情引发的全球宽松货币政策是全球股市大涨的最重要原因,现在这个上涨的基础即将消失,后续股市将如何演绎也就是心知肚明的事情。

2、公募基金仓位:

虽然7月份基金销售非常火爆,但根据7月底的统计数据,公募基金仓位早已超过“88魔咒”的仓位,也就是说7月份公募基金募集的资金基本上都已入场。老股民都知道这个魔咒的威力,新股民若不了解,可以自行查询。除非8月份继续有火爆的基金销售才会有增量资金进场带领大盘向上打开上涨空间。很遗憾,截至目前,暂未看到这种情况发生。

3、北向资金:

北向资金在A股占比不大,但它精准抄底和逃顶的本领一直被市场所叹服。很多投资者会说,北向资金未必都是真外资,我们暂且不关心它的真假,但这些资金都是先知先觉,所以一直被称为“聪明资金”。根据公开统计数据,这些聪明资金已经连续四周处于净流出状态,不出意外,本周也将维持这个态势,聪明的外资一直在连续出逃,您认为大盘还会大涨吗?

4、估值面:

目前A股整体估值比历史均值高出约10%左右,价格回归价值中枢附近是投资市场永恒的定律,况且场外有3.3万的险资等待入市。大家可以回顾一下历史,这么大体量的险资有过在A股估值高出历史均值约10%左右的时候进场给散户抬轿子?最基本的也要等待价格回归到价值中枢附近的时候再进场吧,况且,根据历史经验,这批险资绝大多数都是在价格明显低于价值中枢的时候才会进场:一方面正好抄底捡便宜筹码,另一方面可以落个好名声,解救散户。

5、技术面:

目前沪指在3400点附近基本上形成了M头,大盘指数或许还有反复,或许还会向3458的高点再次发起冲击,但我们不认为会改变大格局。

这是我们认为近期大盘在走自2440点以来4浪回调的五大主要理由,同时现在的市场发生了很大变化:管理层希望股市涨,至少不能持续暴跌,尽量不干预市场,让市场自己走。所以我们认为大盘在近期是走下降趋势,但不会连续大幅下挫,大概率会走震荡下跌模式,除非市场出现突发状况,全球央行继续加大货币宽松。

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