稀土永磁概念火爆，英洛华五连板！股价半月飙涨75%，还有哪些同类可以关注？

节能电机催生巨大需求，板块个股迎来高光时刻

近年来，受益于新能源浪潮的推动，新能源汽车与风电领域对于磁材的需求持续旺盛，而近期有关工业电机的一则消息再度点燃永磁市场。近日印发的《电机能效提升计划（2021-2023年）》文件中指出，到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨。

中泰证券指出，工业电机是磁材潜在的需求增量，体量或堪比新能源车市场。截至2020年，工业电机存量规模约40亿千瓦，按照《电机能效提升计划（2021-2023年）》，预计23年在役高效节能电机占比达到20%以上，当前达到2级以上的高效节能电机比例仅在8%左右，不考虑新增需求的情况下，假设22-23年12%的存量工业电机被改造成高效节能电机，其中50%为稀土永磁电机，则年均新增磁材需求2万吨以上。

受消息提振，稀土永磁概念股全线爆发，以近六日的涨跌幅来统计，截止今日（11月29日）收盘，正海磁材、英洛华涨幅均逾60%，银河磁体涨近40%，大地熊涨逾30%，宁波韵升、华宏科技、安泰科技、宇晶股份、横店东磁、广晟有色、中科三环涨逾20%。

磁材业务量价齐升，毛利整体稳步增长

英洛华主营钕铁硼磁性材料和电机系列产品，据其2021年中报数据，公司钕铁硼业务占营业收入比重为58.66%，电机系列占比达34.05%，工业阀门业务占比3.01%，分地区来看，国内销售占大部分，达67.37%，出口销售占比达32.63%。

作为此轮稀土永磁板块上涨最为亮眼的个股，英洛华本身的业绩面表现不俗，从其三季报数据来看，公司第三季度实现营业收入为9.69亿元，同比增长40.08%；归属于上市公司股东的净利润为5642.35万元，同比增长60.40%。公司指出，营业收入提高源于本期钕铁硼产品、电机产品销量增加，售价提高。

其余磁材股表现也同样可观，核心标的中，金力永磁、正海磁材、中科三环第三季度营收分别同比增长69.92%、80.7%、59.49%，归母净利润分别同比增长114.31%、47.18%、140.23%。公司普遍指出，业绩增长主要因为永磁材料产品的销售收入较去年同期大幅增长所致。

目前，国际钕铁硼产业逐步向国内转移，据浙商证券研报显示，国内稀土永磁企业主要包括中科三环、正海磁材、大地熊、宁波韵升、金力永磁、英洛华等。其中金力永磁与中科三环以较高的产能位于行业前列。

浙商证券指出，现有的高端钕铁硼企业的毛利率水平可维持在20%左右，其中金力永磁、宁波韵升2021H1毛利率高于20%。目前，英洛华具备10000吨钕铁硼产能，公司积极推动高剩磁、高矫顽力、高温高湿等材料开发，高性能磁材产品研发投入持续增加，钕铁硼永磁毛利整体稳步增长，毛利率轻微波动，基本保持20%左右。

中国最牛的4家稀土企业，这4家企业也是被很多人称为中国稀土四大天王。此外稀土方面相关的股票还有华宏科技、厦门钨业、英洛华等。

一、北方稀土

2021年预计业绩增速为304.00%，总市值为1061亿，毛利率为21.87%。核心逻辑：全球稀土龙头，迎来高速成长期公司受益资源及配额指标优势，成为全球稀土龙头企业。稀土作为战略资源，国家对稀土矿开采和冶炼分离进行配额制管理，配额即是无形资源。按2021年第一批总量控制计划，北方稀土的矿产品、冶炼分离产品指标占全国总指标的53%和47%。据百川咨询统计，2020年包括废料回收、代加工等产品，公司氧化镨钕合计的年产量接近2万吨，占全球镨钕供应量的30%以上，市占率全球第一，名副其实的行业龙头。加大研发投入，推动稀土产业向下游高端高附加值领域延伸。公司在稀土原料板块具备资源优势，为提升整体稀土产业附加值，积极向下游延伸，发展稀土应用产品，目前已形成“贮氢材料—镍氢动力电池”、“磁性材料—稀土永磁磁共振仪及稀土永磁电机”的产业链布局。公司近年加大研发投入，2019-2020年研发支出分别为0.73亿元、1.08亿元，分别同比增长37.74%和47.95%，此外，公司积极在终端应用布局，将有效提高稀土产业链附加值，为未来业绩持续增长提供保障。展望未来，公司具有天然的资源和产业地位优势，是未来国家配额指标的主要获得方以及未来增量指标的核心受益方，成长性确定，而基于未来氧化镨钕价格中枢逐步上移，公司业绩将加速释放。

二、盛和资源

2021年预计业绩增速为236.00%，总市值为389亿，毛利率为22.86%。核心逻辑：稀土产业全布局，量价齐升带动业绩高速增长盛和资源：高成长的稀土龙头。公司主要通过托管与参股的方式间接获得矿山开采权；公司通过海外投资并购的形式获得海外稀土矿源。公司目前现有稀土分离能力约15000吨/年，稀土金属加工能力12000吨/年，总计年产能27000吨，处于同业较高水平。扩产完成后，公司预计2022年合计产能达到37000吨。全产业链布局，公司将充分受益于下游需求高景气：公司稀土业务已经形成了从矿山开采、冶炼分离到深加工较为完整的产业链，实现了国内、国外的双重布局。中国稀土行业生产的稀土永磁材料在稀土功能材料中的占比最高，稀土永磁材料需求的增长将直接带动稀土行业发展。同时稀土供给层面，近几年来国家政策层面持续发力，实行生产总量控制，同时清理社会稀土库存。在上游供给限制、下游需求景气的情况下，稀土价格有望进入较长期的稳步上行阶段，公司作为我国稀土行业上游主要公司之一，充分受益于行业高景气周期。展望未来，目前稀土行业供给逐渐透明化，需求进入爆发阶段，行业正面临历史拐点，价格有望进入长期上行通道。叠加公司业务布局和产能释放，有望享受戴维斯双击。

三、五矿稀土

2021年一季报业绩增速为749.24%，总市值为254亿，毛利率为18.83%。核心逻辑：国内最大的南方离子型稀土分离加工企业，稀土价格回升将改善业绩五矿稀土：大部分稀土氧化物产品纯度高。公司目前主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过外购稀土原料等方式进行分离加工，主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。公司产品凭借优越的性能，广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料以及高端电子元器件等领域。公司大部分稀土氧化物产品纯度大于99.99%，高纯氧化镧、高纯氧化钇等部分稀土氧化物纯度可达99.9999%以上，资源利用率达到98.5%以上。公司为国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一。目前拥有三家冶炼厂，分别是定南大华新材料（4400吨、100%）、赣县红金稀土（4600吨、100%）以及广州建丰（3000吨、75%），合计12000吨离子矿处理能力，公司背靠五矿稀土集团，2018年获得冶炼分离指标4627吨。矿产资源方面：集团控股五矿稀土江华有限公司、福建省三明稀土材料有限公司、云南陇川云龙稀土开发有限公司，共拥有三本采矿权证。展望未来，未来，随着新能源汽车、风力发电、消费电子等领域对高性能钕铁硼的需求不断增长，而稀土开采总量控制指标增速较为缓慢，公司有望充分受益。

四、广晟有色

2021年一季报业绩增速为689.83%，总市值为127亿，毛利率为4.44%。核心逻辑：中重稀土资源深厚，黑钨闪耀再添助力广晟有色：中重稀土竞争优势大。公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土金属等。目前已形成了较为完整的稀土产业链，稀土资源储量丰富，具备稀土全元素分离能力，在中重稀土领域具有较为突出的竞争优势。公司具有资源优势，未来潜力巨大。公司控制着广东省内 3 个在采稀土矿山，其中华企公司已在报告期内完成稀土矿山扩界整合工作，顺利取得自然资源部颁发的采矿许可证，拥有储量 1.1 万吨，能为公司提供充足、稳定、优质的原材料供应；新丰稀土探明储量丰富的稀土资源，是目前国内大型的南方离子型稀土矿山，公司正在全力以赴申办采矿证。公司在报告期内收购了大宝山公司 40%股权，大宝山公司拥有丰富的铜硫矿产资源储量，且伴生丰富的钼、钨等矿产资源，资源潜力大。展望未来，因公司拥有庞大的稀土资源和钨资源，以及稀土永磁材料、硬质合金等下游产品的需求增长预期，公司业绩有望稳定增长。