军工板块再度发力,军工的深度逻辑。

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财联社(上海,编辑梓隆)讯,

今日(12月8日),军工板块大幅走强,截止午间收盘,板块指数涨幅逾2%,个股方面,北化股份、国泰集团、神力股份、航天晨光、长春一东、西仪股份、英维克、成飞集成、长城电工、襄阳轴承、宝塔实业、光启技术、太阳电缆、中光学、青岛双星共十余股涨停,板块内其余个股多数飘红。下面是小编为大家收集的军工大爆发的深层逻辑关信息,希望你喜欢。

11月,军工板块经历了一轮大幅上涨,板块指数整体上涨近17%,不过进入12月后,板块短暂数日回落,今日则再度发力。个股中,西仪股份近日在一众军工股中表现最为亮眼,截止今日(12月8日)午间收盘,已实现三日连板。

西仪股份三日连板,重组概念带火板块

近日,西仪股份发布公告,拟通过向兵器装备集团发行股份及支付现金的方式,购买其持有的建设工业100%股权。公司此前主要从事汽车发动机连杆、其他工业产品和其他产品的研发、生产和销售,本次交易后,上市公司主营业务主要包括军品和民品两部分,以军品业务为核心,军品主要为全口径枪械类轻武器装备。

据悉,建设工业由兵器装备集团全资持有,此次西仪股份拟收购建设工业,也可以看做兵器装备集团旗下又一家公司重组上市,同时,兵器装备集团旗下的华强科技也于12月6日登陆上交所科创板,其主营特种防护领域,兵器装备集团的旗下军工资产证券化率不断提升。

安信证券指出,近年来,军工集团通过IPO、借壳上市、协议转让、资产注入等方式不断推动自身的资产证券化进程。经过多年国家政策和资金扶持,在推进国产化与自主可控方面积累了不少关键核心技术,当前军工企业资产证券化政策已逐步转向积极,且并购重组案例不断增多,建议持续关注后续优质资产不断注入。

景气度扩散全产业链,业绩有望迎来拐点

目前,军工赛道持续高景气,一方面来源于此前三季报中出色的业绩,据东莞证券研报,2021年前三季度,军工行业111家上市公司实现营业收入3,366.62亿元,同比增长15.52%;实现归母净利润243.50亿元,同比增长36.14%,军工行业前三季度业绩增长明显,且已实现连续5年归母净利润增速20%以上,行业景气度不断提升。

另一方面,市场也聚焦军工板块产能增长带来的业绩情况。安信证券指出,武器装备放量带来军工行业规模效应,行业整体毛利率及净利率均有提升,期间费用率改善,继续加大研发投入。目前来看,伴随着武器装备量的放量,产业链各环节均有降价预期。整体看,价格下降的预期则较小,考虑到放量带来的规模效应,盈利能力反而提高。预计随着需求逐步释放,规模效应体现,盈利能力或将进一步提升。

对于产业链景气度的传导情况,中信建投认为,“十四五”期间产业供给端与需求端均有望出现拐点,行业景气度将出现纵向传导,下游主机厂预收、合同负债等资产负债表指标先行改善,中上游企业则率先在利润表体现业绩。当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点,中下游公司业绩加速拐点有望到来,估值有望被业绩释放充分消化,具备较高的性价比。

核心标的方面,中信建投指出,当前军工行业正由局部景气向全面景气扩散,“十四五”有望经历两轮产能扩张,2022年看好军工全产业链:

1、产业链上游:重点推荐符合“行业空间大、竞争格局优、国产化率低”三大标准的相关细分领域的龙头公司,主要包括关键原材料、核心元器件等领域。

核心标的:光威复材、宏达电子、振华科技、中航光电、鸿远电子、菲利华

2、产业链中游:重点推荐符合“进入壁垒高、体系能力强、业务范围广”三大标准的相关细分领域的龙头公司,主要包括复合材料及制品、铸锻、精密机加、3D打印、电磁技术、通信系统、红外应用、图形显控、嵌入式计算机、电源系统等领域。

核心标的:湘电股份、景嘉微、高德红外、航发控制、铂力特、中航高科、中航重机、中航机电、北摩高科、爱乐达、图南股份、派克新材、新雷能、航宇科技

3、产业链下游:重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心分系统龙头公司,主要包括战斗机、直升机、大飞机、航空发动机、雷达等领域。

首先,考虑到中美博弈加剧,美军时不时在台海制造紧张局势,在消息面利好国防军工。另外,11月30日,工信部发布《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》提出围绕航空、航天、船舶、兵器、电子等重点装备领域加快建设。在消息和政策两方面都有支撑。但国防军工是一个很广泛的领域,如果是基金投资,则无需考虑太细,但如果是股票投资,必然还需了解更多细分领域。

那么,从军种来看,我国主要有陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队五大军种。由于我国的国防定位是自卫,因此,我国的国防只需考虑能够歼灭所有可能的来犯之敌即可,而无需像美国那样超大规模地发展军事装备。

既然是可能来犯之敌,必然也包括了美国,甚至以美国为主的多国联合军队。那么,我们不妨以美国为参照系,对比一下中美各大军种间的差距,我们重点关注差距最大的细分领域即可。

首先是陆军,近代以来,在民国之前,中国军队几乎都没什么名望,有的只是孱弱!但自从朝鲜战争和越南战争之后,中国军队在海内外威名远播,几乎是无人不知,无人不晓。

在朝鲜战争,中国以一国之力大败美国,英国、加拿大、澳大利亚、法国、新西兰、荷兰、泰国、希腊、土耳其、南非联邦、菲律宾、比利时、卢森堡、哥伦比亚和埃塞俄比亚16国联军。越南战争再次让美国吃不了兜着走。从这两场仗当中,打出了中国陆军全球第一的名声。现在可以说,中国陆军认第二,没人敢认第一。

另外,请大家想想,美军在阿富汗、叙利亚打了那么久,都没全面攻陷下来,为什么弹丸小国,美国要折腾那么久都搞不定?中间会不会有某些国家军事顾问团在指挥呢?

陆军全球第一,这个毋庸置疑,因此军备革新的重点将可以排除陆军。这里说的是重点,不是说陆军装备就完全没机会,现在的军事对抗,其实很难说有单纯的兵种,一般都是多兵种联合。

其次,空军,从2013年以来,我国在空军建设方面就在不断追赶,到目前位置,歼-20、歼-31以及最近透露的歼-35,基本已经赶上了美国F-22和F-35的水平,虽然还有点差距,但差距不明显,甚至在机动性上,歼-20比F-22还要好。

另外,现在太空方面,中国最近几年发射的卫星多如牛毛,数都数不清,北斗也越来越完善,空间站建设也走在了国际前沿。

那么,剩下的最大的差距就是——海军。

现在美国已经有10个具备战力的航母战斗群,而我国,勉强才能凑出2个航母战斗群,真正具备战斗力的可能还只有一个航母战斗群,而且这个航母战斗群还不具备实战经验。由此看来,中美海军的差距不是一般的大。

为什么美国可以时不时跑来我们台海搞事情,如此明目张胆地煽动台毒分子?

不是因为中国没有能力打下台湾,而是因为台湾地理位置关系到美国的战略利益。打开地图看一下,可以清晰地看到,台湾处于美国构筑的封锁中国的第一岛链中间位置。一旦美国失去了台湾这个支点,美国在西太的第一岛链将被砍成两段,必然土崩瓦解。

与此同时,美国的防御必然要收缩到第二岛链,这个时候,不仅中国在西太的战略空间就会穿越第一岛链,直接延伸到第二岛链,直逼美国关岛甚至夏威夷,美国在东亚的殖民地将全部纳入中国势力范围。除此,由于中国破除了第一岛链的封锁,影响力将真正覆盖整个东海和南海,而南海是太平洋通往印度洋的必经之路,控制了这里,美国、日韩等国将完全要遵从中国的意愿行事,否则一旦中国封锁南海,日韩连能源都用不上,美国也很难再辐射印度洋。

现在的关键就在于,由于中国海上力量不强,即使能把台湾打下来,也确保不了从南海到波斯湾以及到非洲的海上运输线路安全。一旦中国对台湾下手,美国必然会从对中国海上运输进行封锁,到时候中国的发展就会陷入停滞,甚至倒退!可能很多人不相信,请大家去查一下,中国有多少原油需要通过海上运输的。

中国有60%的原油要通过海上运输,一旦海上运输被封锁了,中国经济会面临什么境地?!这就是为什么高层一直在默默大力发展一带一路、发展新能源以及以极快的速度发展海军的根本原因。

发展一带一路,并不像一般人想得那样为了对抗美国海上霸权,在中国海上力量崛起之前,一带一路更应该是另谋出路,而不是对抗。而大力发展新能源(光伏、新能源汽车、风电以及接下来的氢能源),以及提出碳中和战略,目的就是要减轻海上能源运输的比重,真正实现能源安全自主可控。

所以,发展海军,既是国防需要,也是中国崛起的必由之路。据军事专家推算,我国至少需要5-6艘航母才能保障我国以及海外资产安全。那么,目前来看,我国只有2艘航母,至少还需要建造3-4艘航母。

还需要注意的是,不是说把航母建出来来就行,还需要配套构建航母战斗群的,因此还需要大量的其他军舰,例如护卫舰、驱逐舰、补给舰、两栖攻击舰、潜艇等等。除了舰艇,航母上也要放飞机的。辽宁舰上搭载的舰载机是30多架,接近40架;山东舰上搭载的舰载机是60多架。

而美国尼米兹级航母搭载的舰载机可达到80多架,福特号更是超过90架。那么,如果我们按美国尼米兹级航母的标准去算,未来我国至少还需要3-4艘航母,也就是240-320架舰载机,这个数量是非常庞大的。另外,我国运20以及国产客机,都还有很大的空间。

所以,海军建设事关中国崛起战略全局,海军装备必然会、一定要迎来大发展。那么,在海军细分领域里,【中船系】就是重点中的重点!股票投资需要注意短期波动。

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军工板块再度发力,军工的深度逻辑。

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