炒股防范风险的技巧和方法与内在价值的广泛应用

防范风险的技巧和方法

近日股指暴跌暴涨,很多新股民感受到了市场风险的力量,也明白了树立风险意识的重要性。但是,还有很多新股民不清楚具体的防范风险的技巧和方法。（下面是小编为大家收集的炒股防范风险的技巧和方法与内在价值的广泛应用相关信息，希望你喜欢。）

　　一般而言,投资者看见急涨要把握机会卖出,看见急跌要敢于买进。可很多新股民恰恰把方向弄颠倒了,看见股价急涨的时候匆忙追涨；看见急跌了赶紧斩仓卖出；结果总是高

　　买低卖,来回几次后心态就非常焦躁,结果越做越不顺手。

　　新股民对趋势的变化往往不敏感,如果出现被套的话,一般不愿意或者不能及时果断止损。所以,新股民在进入股市的时候,还是要采取些稳妥的投资方法,比如要估算风险收益比率,当个股的投资风险远远大于预期收益时,就不要再盲目投资了；当股指处于高位振荡的时候就应减少股票仓位；对于自己看好的股票,不要限定自己必须达到某种盈利目标,而是要根据市场情况随机应变。

　　牛市里多数股民都是赚钱的,但是等牛市结束的时候,总有些股民要为牛市的盛宴买单。总结股民亏损的原因,主要有这么几条：一是贪,二是慌,三是急躁,四是后悔、五是遇错不能及时纠正,在拖延中错过卖出的时机。其实,无论是新股民,还是老股民,如果能克服这五种人性弱点的话,自然能防范市场的风险。

　　除了从心理上控制风险以外,还要从操作上控制风险。牛市中有很多股民是在满仓操作,将某只股票获利抛出以后,立即买进其它的股票,手中的资金根本闲不住,股票账户中始终都是各种各样的股票。这样的话,一旦遇见大盘调整或个股波动,将面临较大风险。

　　股市中的调整是常常出现的,选择什么样的股票也很重要。即使是在大盘下跌的时候,也照样有涨停的股票出现。如果能持有优质的蓝筹潜力股,就能起到抵御风险的作用。

　　防范风险还需要学会放弃。证券市场中有数不清的投资机遇,但是,投资者的时间、精力和资金是有限的,是不可能把握住所有的投资机会的。这就需要投资者有所取舍,通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量,有选择地放弃小的投资机遇,才能在减少风险的基础上把握更大的投资机遇。

内在价值有非常广泛的应用,凡是能产生未来预期现金净流入的资产,都适用通过折现来评估内在价值的方法。

如果一台机器每年可产生5万元的净现金流入,并且效益可持续20年,在市场利率水平为10％的假设下,这台机器的内在价值应该是多少？我们可套用前文将5万元现金折现20次后再全部加总的程序,计算出该机器的内在价值为425 680元。凡是理性的投资人,都会要求卖方以不高于内在价值的金额出售该机器,否则就不愿购买。

折现的道理也能用在企业购买其他公司股票（即转投资）的决策中。在第四章中,我们讨论了商誉（goodwill）的计算方法——购买其他企业股权的金额,超过它合理的账面净值（重估后的资产减去负债）,超额就是商誉。如果一家公司每年能为你带来5万元的净现金流入,并且持续20年,在假设10％的投资报酬率之下,利用对未来现金流量的折现,推算出这个企业的内在价值是425 680元。如果你真的以425 680元购买这个企业,而它的财务报表的账面净值只有200 000元,便必须承认225 680元的商誉。

内在价值的观念也可用于负债金额的衡量。假设某公司发行一种特殊的债券,借以在资本市场筹措资金,这种债券不必还本,只要每年年底支付债权人5万元,连续20年,则发行此债券对企业真正的经济负担是多少？在这20年之间,虽然该企业总共必须支付债权人100万元,但就折现的角度来看,把5万元现金折现20次再全部加总,此债券对企业的实质负担是425 680元。又例如企业租用一台机器20年,每年必须支付租金5万元,而资金的机会成本（如市场利率水平）为10%,按照折现的计算方法,该租约对企业造成的负债也是425 680元。

利率的变动对资产与负债都会造成重大影响。如果你拥有的资产使你享受每年年底固定5万元的净现金流入,而市场利率由10％下降至5％,则资产的内在价值会从425 680元上升到593 438元（请参阅之前EMBA教育折现值的计算）。相反地,若一个保险公司必须支付保险人每年5万元退休金,连续20年,当市场利率由10％下降至5％,该笔负债会由425 680元大幅增加到593 438元。

由此我们可以看出,即使没有交易发生,只要利率或汇率发生变化,就会对企业资产及负债产生重大影响。有时候,资产与负债同方向变动,且金额相当,如此就能抵消利率变动对公司财务结构的影响。企业通常会使用衍生性金融商品,以缓和利率或汇率对企业造成的财务冲击,这种行为称为“避险”。不过,如果衍生性金融商品操作不当,有可能越避越险,产生巨额亏损。

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