复兴系列股票 文艺复兴科技用的是什么模型

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1 .市场过激反应

这个模型是复兴技术的创始人之一施特劳斯在2007 年接受采访时说的,而且他说过去大奖章靠这个模型赚了很多钱。言下之意,这个模型现在已经不赚钱了,所以才说给公众听。

如果某个期货的价格在开盘的时候远远高于前一天的收盘价,大奖章会沽空这个期货;如果开盘价远低于上一天的收盘价,那么大奖章就会买人。

这个模型针对的正是市场对于新的消息常常反应过激的现象。离开或者低开,那么返回原地的可能性要大于扔硬币出现正面的概率,所以大奖章高开之后抛出,低开之后买人。这个模型在很多的投资书上也有提过,肯定有很多人专门做这样的交易,所以现在用这个简单的形式赚钱的可能性已经不太大了,因为在同一个地点采同一种蘑菇的人太多。但是,投资者对消息反应过激的偏差并没有消除,所以类似的情况肯定会在其他许多地方出现,或者以其他形式出现。

比如说,在整个一天的交易过程中(而不是仅仅看开盘价和收盘价) ,有可能某个汇率的价格突然大跌或者大涨,或者某个股票的价格在公司有新消息公布之后突然大幅波动,这时候它们返回原地的机会就比较高。我们可以想象,使用一些量化模型对这类变动进行分析, 将那些返回原地的情形和没有返回原地的情形分类,寻找一些能够区别两类情形的条件,然后再使用这些条件进行交易。条件是什么意思呢?我们举个具体的例子:是不是某种汇率在1 分钟之内价格变化超过2% 以上回归的可能性大一些,但是如果变化只是1. 5% 就不一定?另一个例子:是不是同时有多只股票的价格(标准普尔500指数里面的250 只股票)移动超过1% 的时候回归的可能性大一些?又一个例子:在过去30 天中已经出现过一次或者两次以上价格波动之后又回落的商品期货.如果再次出现价格波动的时候,回落的可能性是不是会大-些?这类各种各样的"如果 那么 " 都可以算是一个个量化投资模型,它们的变化是无穷无尽的,有的可能有一定的道理,有的则很难解释。

量化研究可以对这些林林总总的模型进行分析、归纳,依照历史数据进行模拟,可以给出各种模型的历史回报和风险。但是,数据研究到了一定的程度,最后还是要西蒙斯这样的人来判断:通过量化研究找到的那些过去表现很好的模型只是数字上的巧合呢还是有-定的道理?它们未来重复出现的可能性有多大?如果西蒙斯认为它将来再次出现的可能性要比随机出现的大,那么他就有可能将这个条件编成程序,放到计算机里面去。如果未来这个条件再次满足的话,计算机就可以自动进行交易。

寻找这类机会,计算是否满足各类条件需要很强的计算能力,因为你可能需要对市场上的各种交易进行连续监控,获取各类数据,并且在最短的时间要做出响应。我们根据已有的资料分析,这类模型仍然是大奖章使用最多的一类模型:追踪很短线的市场过激反应,采取相应的买卖手段,

等待市场的回归。西蒙斯自己也说过:当市场波动性比较高时,大奖章的模型一般表现较好。大奖章使用的这类短线过激反应的模型正适合于市场上下起伏状况:大家都摸不着北,一会儿要买,一会儿要卖,西蒙斯的电脑模型正好在浑水里面摸鱼。

2. 套利交易

这类模型是西蒙斯自己于2000 年11 月接受采访时透露过的。

如果美国政府债券长期债券的折价远远高于短期债券的折价,那么购人长期债券,抛出短期债券。

他当时也承认,像这样的机会现在已经不存在了,因为有很多像长期资本管理这样的公司专门做这样的生意。美国政府债券交易市场是交易量非常大、信息流动很迅速的市场,这样的套利机会的确寥寥无几,其他西方发达市场的

政府债券也情况类似。所以基本上可以肯定,大奖章现在不做这类交易了。

但是在一些新兴市场的国家债券市场上,这样的机会仍然可能存在,大奖章有没有在那些市场上交易呢?西蒙斯说过,大奖章只投资流动性比较好的产品,所以我们推测它投资新兴市场债券的可能性也比较低.

我们的估计是,大奖章的债券和利率方面的投资方向可能主要是两块:

一块是交易很频繁的债券期货、利率期货,这类交易属于上面提过的短期过激反应模型的交易范罔;另一块是流动性比较好,但是在柜面交易的利率掉期合同,这个我们下面单独说。

3. 趋势和联动性

这个模型也是西蒙斯自己于2000 年提过的。

追踪商品市场的中、长期趋势。 但是他也说了这类中长期的趋势现在已基本上不存在了,即便存在的话能赚到钱的机会也不大,原因也是很多人都在做这类套利,所以机会就没有了。我们推测,大奖章已经不使用这类比较长线的趋势模型了,虽说它过去很可能使用过这类模型。

商品期货的交易现在流动性越来越大, 参与者越来越多,其中包括不少所谓的长线投资者,所以在这个市场进行短线交易的机会应该越来越多,主要是前面所说的过激反应的一类,也包括我们后面要提到的市场微观结构的一类,大奖章的这两种模型都应该用在商品期货市场上。

我们认为西蒙斯的交易模型里面还有可能包括商品期货价格和相关股票、汇率价格联动的交易模型。比如,原油期货的价格和中石油的股票价格应该有一定的关系, 但是原恼期货的价格变化可能更快一些,中石油的股票价格可能需要几秒,或者几毫秒的时间来反应,如果模型的反应足够

快、交易速度足够快的话,这也是-类短线套利模型。这种联动的关系在各类金融市场里面有很多:商品价格和股票价格、商品价格和商品出口或者进口同的外汇汇率、外汇汇率和贵重金属价格、利率和金融类股票的价格、利率和外汇汇率,等等, 虽说我们没有确凿的证据证明大奖章的确在从事这类利用相关性的套利操作,但是我们认为这类交易符合它传统的捕捉过激反应的模式, 而且它能够快速处理大量数据的优势也可以在这方面用上, 所以它从事这类交易的可能性是比较高的。

4. 偏门信息源

这是在2004 -2007 年间复兴技术诉讼于禧公司以及两名前雇员自罗波尔斯基和沃尔夫冰的案件之中透露出来的。

使用交易量信息和其他不太常用的信息源。 使用交易量数据来辅佐预测未来的价格变化并不稀罕,很多投资人都会参考过去一段时间某只股票或者期货的交易量来进行交易决策。但是这个方法在一些柜面市场交易的产品上可能做不到,因为没有公开的交易量数据。另外,交易量数据反映的只是已经成交的交易量,但是从某种角度来讲,那些可能成交但是还没有成交的交易包含更为重要的信息,因为它们还没有做成,将来做成的可能性仍然存在,做成的话会影响股价未来的走势。

很少有人会去关心没有做成的交易。

我们已经知道这个套路了:西蒙斯会。

在沃尔夫冰反诉讼复兴技术的文件中,沃尔夫冰声称复兴技术公司要求他开发一套交易程序,这个程序能够通过分析"限价买卖指令表数据"而对下一步价格变化进行预测。限价买卖指令是一类比较常用的交易指令,投资人限定在某个价位买人或者沽出一定数量的股票或者其他工具。股票交易所会及时公布这类数据,交易人在下单的时候能够看到在当前买人卖出价的上下方都有多少买人、卖出的限价指令,这样他也能够对价格的下一步变化做出一些判断。但是对一些交易量很大的股票或者其他工具来说,限价买卖指令表是一个非常庞大的数据库,而且投资人在不断增删或者调整买卖指令,所以指令表还在不停变化,一般的投资人看到的只是这个表格很小的一部分。要想从这个庞大而且是不停变化的"列军时刻表"上看出风景,同时在最短的时间内发出生杀指令,这不是人脑能够完成的,也不是一般的量化模型和电脑系统所能够做到的,而复兴技术公司元论在量化模型还是在电脑系统这两个方面都远远领先同行:官所招募的许多专家正是大规模信息处理的行家,它的电脑系统要比一般大学的电脑系统功能强大许多,所以它去看风景有着得天蚀厚的优势。

通常各个交易所都会公布限价买卖指令表,但是能够真正在实际操作中使用这些数据的投资手段还不多。我们前面提过的麻省理工学院的量化专家罗闻全教授推测说:假定某只股票的交易价格是15.05 美元,如果某人通过细筛限价买卖指令表的数据发现在15 美元有一个数额很大的沽空限价

买卖指令,他就可以在1 5 .0 1 美元开始沽空这个股票,如果15 美元的沽空指令被执行的话,股价肯定会受到打压而大幅下降,这时候他再将沽空的股票买回来,从而获利。罗闻全说:"如果有很大的沽空指令等在股价下方的时候,股价肯定会受到很大的向下压力。" 但是也有人不同意罗教授的解释:股票最后的交易价格是1 5 . 05 美元,如果这时候有-个卖出指令是15美元,那么这个在市场价格之下的卖出指令会立即被执行, 不可能给谁在15.01 美元洁空的机会,所以那个例子是不合适的。

但是这种在交易价格之下沽空或者在交易价格之上买人的限价买卖指令在柜面市场是很常见的,它们常常被投资者用来作为止损的手段。所以在柜国市场上,做市商或者其他人如果能看到投资人的这类限价指令的话就有可能进行"超前交易",搭顺风车。这种做法虽说违反监管规定,但是

在做市商的交易部门是非常常见的,也是做市商利润的一个重要来源。可是, 复兴技术公司不是做市商, 所以不能直接从这个方向获利。

我们的推测是:复兴技术通过某种统计算法来快速综合限价买卖指令表里的各种信息,能够很快判断出在不同价位不同数量的限价买卖指令对目前的股价究竟是推还是拉,还能够判断出如果股价真是达到了某个或者多个限价买卖指令, 这些交易被执行之后,股价又可能会有什么样的连锁反应。

我们可以拿一个斯诺克台球桌来比喻:白色球是目前的股票价格,它停在球桌的正中央;许许多多的限价指令像桌上的其他球,数量很多,每个球都有不同的分量,而且都在移动,跟白色球的距离也不同。这些球都对自球有吸引力或者排斥力,所以你可以估算出来如果在没有桌面阻力的情况下自球会向哪个方向滚动,你还可以进一步计算白球在滚动的过程中会碰到哪些球,反弹之后的方向和速度会如何,等等。有了这个判断之后,你就可以采取相应的交易策略,如果你的判断正确,你就可以赚钱。

从纯粹物理学的角度来判断,你可以将白球的轨迹很准确地进行预测,但是我们知道在金融市场上,不断会有新的消息到来,要么直接改变白球的轨迹,要么通过改变其他球的大小、位置、速度和方向来间接改变白球的轨迹,所以你不可能准确预测。但是,如果这些新的信息的到来完全是

随机的,那么你把这个实验重复千万次的话,那些随机的效果会相互抵消,剩下的就是准确性相当高的预测了。准确性相当高的预测用另外的话说就是旱涝保收的投资回报。

沃尔夫冰在他的反诉讼中指称,他认为复兴技术的限价指令表模型会触犯到证券交易法的有关限制条例,所以他拒绝开发这个交易程序。他说在他2003 年离开复兴技术公司的时候该公司还没有使用这个程序。究竟这种算法有没有触犯美国法规我们无从判断,但是如果用的是公开渠道可以

获得的信息,进行一些运算而获得的新的信息,这应该是合法的。复兴技术后来有没有用这个模型我们也不知道,但是可以肯定的一点是,使用别人很少使用的信息来进行分析、判断和交易的做法肯定也是复兴技术长盛不衰的一个重要方面。这类使用限价买卖指令数据来判断价格走势的基金

现在已经有几家,一般都不大,像复兴技术这样技术力量雄厚、能够在全球多个市场同时操作的公司还比较少.

复兴技术使用其他信息糠的另外证据也是来自沃尔夫冰的反诉讼文件。他指称他在复兴技术公司的上司让他开发一个模型,从一个交易系统的公开数据中推测出交易系统本来要保密的信息,从而获利。他说的交易系统叫"机构投资组合交易匹配系统",是美国一家叫投资技术集团的公司提供

的,供机构投资人交易的电子平台。这个平台其实跟普通的股票交易所有些类似,但是所有的参与者都是大的基金,没有通过券商交易的散户,也没有虎视眈眈的做市商。这种绕过大家熟知的交易所进行交易的平台叫"暗池" , 在过去10 年的发展非常迅速。一方面是因为电子交易技术的发展

和普及.另一方面是许多机构投资人对交易所垄断地位的不满,许多国家也都慢慢放开了交易所之间的竞争,允许新的平台提供跟交易所类似的服务。这些平台的交易成本一般比较低,而且保密性可能要比交易所高,因为在这些平台上,限价指令通常是不公开的。在沃尔夫冰的诉状中他没有

谈及究竟复兴技术想要窥视何种投资技术集团不愿意透露的信息,但是我们估计很可能也是跟限价买卖指令相关的数据。

沃尔夫冰在诉状中说, 他当时就告诉了复兴技术的老板这种做法是违反证券交易法规的,所以他拒绝参与这个项目。当然,这是诉状里面的一方之词, 当时的情况究竟如何,复兴技术拒绝评论。沃尔夫冰说后来投资技术集团采取了相关的措施,堵住了这个有可能被外界窥视的漏洞,所以复兴技术最终没有采用这个模型。

这两个指称都说明复兴技术的一些交易策略着重分析那些较少为人所关注的数据来摞。这些数据来源较少被人所关注一般是有原因的,常常是所需要的技术的复杂程度很高。

5. 买卖掉期合同

这也是在2004 -2007 年的诉讼案件中透露出来的。沃尔夫冰指称复兴技术使用掉期合同的交易方法是一个"大骗局",但是他没有具体透露是哪一种掉期合同,为什么是大骗局。他在反诉状里面说复兴技术的做法违反了美国证交会和全美证券交易商协会有关证券沽空的法规。

在交易工具的选择上,复兴技术一般走的是标准化的道路,选择买卖流动性高、历史数据比较齐全、交易成本比较低的各种工具:外汇、商品期货、利率和债券期货、蓝筹股票都符合这些条件。很多比较复杂的期权因为都是柜面交易,而且买人卖出价差比较大,所以不太适合大奖章基金

快速买人卖出的交易方式。西蒙斯1998 年才邀请罗闻全到复兴技术公司去讲授关于布莱克-舒尔斯-默顿的期权复制和标价的理论,但是那时候期权的交易已经非常普遍,我们提过的芝加哥奥康纳兄弟早就通过交易期权而盆钵满盈,由此我们可以推断复兴技术很少使用期权或者其他复杂的产品。事实上,这样一个非常成功的投资基金很少使用非常复杂的产品, 对普通投资人来说,这也许是个值得思考的问题。

掉期合同在外汇、债券、股票领域都存在,指合同的双方同意在将来特定的时间按照事先商定的办法交换一系列现金流。比如外汇掉期,一般有两个日子,在比较近的那个日子,甲乙双方交换一笔外汇;到了较远的那个日子,双方再换回来, 两次交换的数目稍有不同,以反映两种外汇之间利率的不同。按照每日交易量来说,外汇掉期是外汇市场交易量最大的一种合同,而外汇市场又是全球交易量最大的一个市场。利率掉期我们在讲长期资本管理的时候提起过,这类合同一般期限比较长,从数年到三四十年不等,双方在固定的日子里交换现金流,通常是一方支付固定利率,一方支付浮动利率。按照总存量来说,利率掉期是金融行业存量最多的工具,因为一笔合同的期限通常很辰, 所以总存量很大。外汇或者利率合同都是流动性非常高的工具,所以复兴技术把它的短期交易模型用在这两种工具上不足为奇。另外,这两种工具其实都是其他一些交易量同样很大的

简单工具组合起来而成的,复兴技术也有可能通过监控整体和零件之间的价格差别而寻找套利机会。不过这种套利操作是很常规的,所以机会也许是凤毛麟角。但是利率。掉期和外汇掉期怎么会触犯证券沽空的条例呢? 一个可能性是组装利率掉期的零件之一一一政府债券期货合同一一的交易要受到一定的限制,美国证交会和全美证券交易商协会有关证券沽空的限制条款包括防止操纵市场的内容,通过交易利率掉期合同,复兴技术可以问接洁空相关的美国政府债券期货。

另外一种可能性是复兴技术交易股票掉,期。这类合同的甲方乙方在未来固定的时期交换现金流,一方按照某种利率,另一方则按照某种股票或者股票指数的表现。这种产品的交易量不大,都要通过投资银行量体裁衣而完成,所以流动性并不高。但是这种产品的基础一一利率的变动和股票

价格、股票指数的变动一一都是有很多数据可以用来做量化分析的,所以,复兴技术通过这种产品来沽空某种直接沽空可能受到限制的股票或者股票指数的可能性也是存在的。但是我们觉得这种可能性比较小,首先,这不太符合复兴技术一贯的交易原则; 其次,如果复兴技术长年累月买卖这种

交易量不太大的工具,那么复兴技术使用股票掉期合同的消息应该早就传到市场上了。我们目前没有看到任何关于该公司交易这类产品的报道。

综合起来看,复兴技术通过交易利率掉期而间接影响政府债券期货的可能性比较大。

另外,从已经掌握的资料来看,复兴技术公司交易范围的扩大通常不是通过使用比较复杂,或者最时髦的产品来达到的,它最可能采取的多元化策略是将成熟市场已经用过的那些交易方法用到其他比较新的市场中去。它申请印度股市的交易牌照就是一个例子,它在中国股市上进行交易的那一天我想也不会太远。

模型的新陈代谢

除了上面所说的这五点之外,西蒙斯接受采访时的另外一席话也是值得思考的。他说"我们起初建立大奖章基金的时候试图捕捉的那些市场异常到目前仍然存在,不过它们都有些弱化。在这种情况下,你必须加大交易的幅度。你的交易系统必须是一层上面又有一层。每个新的交易策略被提出来之后,我们就在内部讨论,这究竟是一个全新的交易策略呢,还是包括在我们已经有的模型里面了?这时候我们就需要使用统汁测试的方法来判断这个所谓新的交易策略究竟是不是新的。如果真是新的,我们下一步的工作就是确定给这个新的交易策略多少权重。这就又给我们的模型体

系新加了一层。我们会不断给我们的模型添加新的内容的。"

这段话值得细究。

第一, 它多少证实了我们上面的第一个猜测,那就是复兴技术最主要的策略是利用市场过激反应这个现象,捕捉价格跳动之后回归的那些机会。

第二,复兴技术所使用的杠杆可能有所升高,因为市场信号在弱化。当然复兴技术的杠杆不可能达到长期资本管理的水平,从我们已知的信息来看,这家公司所使用的杠杆水平相对其他对冲基金是比较低的。

第三,复兴技术在最近十几年中的交易速度越提越快,这也很可能是西蒙斯说的"加大交易幅度"的一部分。第四,复兴技术不断引进新的模型, 将新的模型和老的模型并行使用。

复制文艺复兴技术

我们可以看出大奖章的历程:

·首先是通过统计信息分析方法来判断外汇和债券短期的价格变化,尤其关注过激反应的一类。

·在这个基础上加入了风险控制模型。

·之后又引入了统计套利,开始高速交易大量股票。

·接着义引入了统叶套利的变种,低速交易大量股票。

·继续引人其他模型,分析像现价交易指令表这样的不太常用的数据来澜。

这就是大奖章。

当然,复兴技术的上百名专家不是天天坐在那里看电脑的。他们每天都可能提出新的想法,对已有模型的改进和补充肯定是在不断进行的。但是提出一个崭新的模型则需要时间,12 年也不过是两三个模型而已。

这些基本上就是我已经了解到的关于复兴技术公司交易模型的信息了当然,如果你想凭着上面说的一些东西来"复制"复兴技术的模型,光靠这些还差很远。很多银行和复兴技术的竞争对手都想复制它的天书秘籍,复兴基金不惜去打官司来捍卫自己的秘密。

我们随后还将看到,复兴技术公司成功的秘密不在一个公式上:它有很多不同的公式,适用于不同的-丁.具和不同的市场条件;它另外还有很多公式,帮助它进行风

险管理(何时入市、何时止损、何时止盈、每种交易公式之间的分配、杠杆的配置等) ;它还有很多公式控制公司的交易成本。

退一万步,如果西蒙斯把所有的公式都交出来.能把这些公式变成钱的公司和个人在全球仍然是屈指可数。为什么?答案在公司的名字里面:一家投资公司,却叫复兴技术。很多人都认为.大奖章赚钱最大的秘密就在它的技术上。这里的技术指的是电脑技术、通信技术。

近代以来中华民族复兴的基本条件有哪些?

首先是中华人民共和国的成立为中华民族的复兴创造了基本条件。为中华民族复兴提供了根本的政治前提;为中华民族复兴抓住了难得的发展机遇;为中华民族复兴创造了良好的内外条件。

为中华民族复兴提供了根本的政治前提;为中华民族复兴抓住了难得的发展机遇;为中华民族复兴创造了良好的内外条件。

开辟了有利于中华民族复兴的发展道路——中国特色社会主义道路、建立了有利于中华民族复兴的社会主义民主制度和法律体系、开展了有利于中华民族复兴的一系列社会稳定工作、培育了有利于中华民族复兴的民族精神和社会风气、坚持了有利于中华民族复兴的不间断的执政党自身建设、构筑了有利于中华民族复兴的国际环境。

历史告诉我们,在中华民族复兴的道路上,过去有过今后仍然会有各种艰难险阻。但历史同时告诉我们并将继续告诉我们,中国共产党是中华民族复兴大业的推动者、组织者和引路人,也是主心骨和守护神。只要我们始终坚持中国共产党的领导,坚定不移地沿着中国特色社会主义道路前进,同心同德,奋力拼搏,就一定能战胜前进道路上的各种困难,在本世纪中叶实现中华民族的伟大复兴。供参考。

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《唐诗里的中国》

作者:吴可欣

也许,在我们每个人的心底,都藏着一个小小的唐朝。所以在今天,唐装才重回我们的衣柜,中国结又重系我们的裙衫,唐时的歌曲包上了摇滚的外壳,又一遍遍回响在我们耳畔……爱中国,可以有一千一万种理由,选一个最浪漫的理由来爱她吧——唐诗生于唐朝,唐朝生于中国,中国拥有世界上独一无二的唐诗。

我爱唐诗,更爱中国。 站在世纪的长河上,你看那牧童的手指,始终不渝地遥指着一个永恒的诗歌盛世。

唐朝是歌舞升平的唐朝,是霓裳羽衣的唐朝。唐朝的诗书,精魂万卷,卷卷永恒,唐朝的诗句,字字珠玑,笔笔生花。无论是沙场壮士征夫一去不还的悲壮,还是深闺佳人思妇春花秋月的感慨,唐诗之美,或痛彻心扉,或曾经沧海,或振奋人心,或凄凉沧桑,都是绝伦美奂,久而弥笃。 翻开《唐诗三百首》,读一首唐诗,便如拔出了一支锈迹斑驳的古剑。

寒光黯黯中,闪烁着一尊尊成败英雄不灭的精魂:死生无畏,气吞山河,金戈铁马梦一场,仰天长啸归去来……都在滚滚大浪中灰飞烟灭。多么豪迈的唐诗呵!读一首唐诗,宛如打开一枚古老的胭脂盒,氤氲香气中,升腾起一个个薄命佳人哀婉的叹息。思君君不知,一帘幽怨寒。美人卷帘,泪眼观花,多少个寂寞的春夜襟染红粉泪!多么凄美的唐诗呵!浅斟低吟,拭泪掩卷。

寒山寺的钟声余音袅袅,舒展双翼穿越时空,飞越红尘,似雁鸣如笛音,声声荡气回肠。世事更迭,岁月无常,更换了多少个朝代的天子!唐宗宋祖,折戟沉沙,三千粉黛,空余叹嗟。富贵名禄过眼云烟,君王霸业恒河消弥。惟有姑苏城外寒山寺的钟声,依然重复着永不改变的晨昏。唐朝的江枫渔火,就这样永久地徘徊在隔世的诗句里,敲打世人浅愁的无眠。

唐朝的月明。不知谁在春江花月夜里,第一个望见了月亮,从此月的千里婵娟,夜夜照亮无寐人的寂寥。月是游子的故乡,床前的明月光永远是思乡的霜露,月是思妇的牵挂,在捣衣声声中,夜夜减清辉。月是孤独人的酒友,徘徊着与举杯者对影成三人。

唐朝的酒烈。引得诗人纷纷举杯销愁,千金换酒,但求一醉。三杯通大道,一斗合自然。人之一生,能向花间醉几回?临风把酒酹江,醉里挑灯看剑。醉卧中人间荣辱皆忘,世态炎凉尽空。今朝的酒正浓,且来烈酒一壶,放浪我豪情万丈。

唐朝的离别苦。灞桥的水涓涓地流,流不断历历柳的影子。木兰轻舟,已理棹催发,离愁做成昨夜的一场秋雨,添得江水流不尽。折尽柳条留不住的,是伊人的脚步,挽断罗衣留不住的,还有岁月的裙袂。一曲离歌,两行泪水,君向潇湘我向秦。都说西出阳关无故人,何地再逢君呵?

唐朝的诗人清高。一壶酒,一把剑,一轮残月。一路狂舞,一路豪饮。舞出一颗盛唐的剑胆,饮出一位诗坛的谪仙。醉卧长安,天子难寻,不是粉饰,不为虚名。喜笑悲歌气傲然,九万里风鹏正举。沧海一声笑,散发弄扁舟,踏遍故国河山,一生哪肯摧眉折腰!

唐朝的红颜多薄命。在刀刃上广舒长袖轻歌曼舞,云鬓花颜,泪光潋滟。都羡一骑红尘妃子笑,谁怜马嵬坡下一抹黄土掩风流。情不可依,色不可恃。一世百媚千娇,不知谁舍谁收。长生殿里,悠悠生死别,此恨绵绵。

卷古今消永昼,一窗昏晓送流年。三百篇诗句在千年的落花风里尘埃落定。沏一杯菊花茶,捧一卷《唐诗三百首》,听一听巴山夜雨的倾诉,子夜琵琶的宫商角羽,窗外有风透过湘帘,蓦然间忘了今夕何夕。

唐装在身,唐诗在手,祖国在心中

扩展资料:

文中涉及的诗词 : 

1、《清明》(唐)杜牧:借问酒家何处有,牧童遥指杏花村。  

译文:借问当地之人何处买酒浇愁?牧童笑而不答遥指杏花山村。

2、《永遇乐·京口北固亭怀古》(宋)辛弃疾:想当年,金戈铁马,气吞万里如虎。  

译文:回想当年,他领军北伐、收复失地的时候是何等威猛! 

3、《南陵别儿童入京》 (唐)李白:仰天大笑出门去,我辈岂是蓬蒿。

译文:仰面朝天纵声大笑着走出门去,我怎么会是长期身处草野之人?

4、《卜算子》(宋)李之仪:日日思君不见君,共饮长江水。  

译文:日日夜夜想你,却不能见你,你和我啊同饮一江绿水。

5、《如梦令·昨夜雨疏风骤》(宋)李清照:知否,知否,应是绿肥红瘦。

译文:知道吗?知道吗?应是绿叶繁茂,红花凋零。

6、《赤壁》(唐)杜牧:折戟沉沙铁未销。

译文:一支折断了的铁戟(古代兵器)沉没在水底的沙中还没有销蚀掉。

7、《琵琶行》(唐)白居易:春江花朝秋月夜,往往举酒还独倾。

译文:春江花朝秋江月夜那样好光景;也无可奈何常常取酒独酌独饮。

8、《水调歌头》(宋)苏轼:千里共婵娟。

译文:即便相隔千里,也能共享这美好的月光。

9、《月夜忆舍弟》(唐)杜甫:月是故乡明。

译文:月亮还是故乡的最明亮。

10、《破阵子·为陈同甫赋壮词以寄之》(宋)辛弃疾:醉里挑灯看剑,梦回吹角连营。

译文:醉梦里挑亮油灯观看宝剑,梦中回到了当年的各个营垒。

作者简介:

吴克欣,女,汉族,1979年生,山东泰安人,供职于泰山风景名区管理委员。曾受聘中国当代作家陈列馆二级创作员、中国青年诗人学会成员,现为中国文艺家协会山东省分会副秘书长、山东省青年作家协会会员、泰安市作家协会会员,作品多次在国家、省市级刊物发表,多次入围全国文学作品大赛并获奖。

2012年禅意散文集《风知道答案》由泰山文艺出版社出版,轰动泰山文坛。散文诗《我是无名渔父》用诗一样的语言融文学、哲学于一体,文学上升到哲学角度,信手拈来转化人生的洒脱境界。荣获2013年度泰山网络传播奖文学类二等奖。并入选代表全国最高水平的《2013年中国散文诗精选》。

吴克欣创作的散文作品《唐诗里的中国》入选《中学新阅读训练营(初中生八年级)》、《新时文.文化卷》、《文化作文丛书》、《高考必读经典美文精选》、《高考满分作文速成教程》、《新课标高考作文重点难点得分点/高中卷》等十几部中学辅导教材,并被制作成各类朗诵音像制品广为传播。

风力发电的股份公司有那些?都在那些省份?股票代号是?

风力发电设备制造:

代码 名称

002202 金风科技

002080 中材科技

002122 天马股份

000862 银星能源

600290 华仪电气

600875 东方电气

000777 中核科技

000151 中成股份

600642 申能股份

有风力发电资产的:

代码 名称

000767 漳泽电力

000539 粤电力A

002202 金风科技

600873 五洲明珠

600653 申华控股

000875 吉电股份

600416 湘电股份

600290 华仪电气

600675 中华企业

000836 鑫茂科技

002009 天奇股份

002080 中材科技

600396 金山股份

000862 银星能源

601991 大唐发电

600605 汇通能源

600089 特变电工

600578 京能热电

600875 东方电气

日本楼市的兴衰史,是怎样的一个过程

上世纪80年代中后期,日本经济实力在全球都是首屈一指的。强劲的出口,让日本经济遥遥领先于其他国家,汇率走高,银行低利率,国外热钱涌入,日本又推出税制改革,一下子日本仿佛进入了最好的时代。

日元的升值,带动了国内物价的下降,整个国家的经济全部由内需拉动。金融行业繁荣,也让更多的企业放弃了主业,转为投机,普通员工的工资也飞涨。一些日本和世界的经济学家纷纷说,传统经济理论对日本不适用,日本正在创造“新的经济规律”。

于是,日本人买了美国金融帝国的象征——洛克菲勒大厦,买了美国电影的象征——哥伦比亚电影公司,买了加拿大的森林,澳洲铁矿,香港最贵的房子,日本女人买了70%法国生产的LV手袋,日本男人成群结队飞去泰国打高尔夫……

那时的日本房地产更是不可一世,一个东京市的地价就可以买一个半美国。一间900万的公寓,在泡沫时代可以卖出16.5亿日元的高价。签订完广岛协议的1986年,东京平均房价直接暴涨120%,1991年楼市顶峰,平均能到272万日元每平米,而东京市区更是高达1450万每平米。

到后来,大家都买不起房了,达到了无力承受的地步。于是民众开始抗议了,希望政府提高利率,出台房产税压制房价。正好政府也认为经济过热房价过高,加上卖土地的钱不是自己的,但是房产税收的钱妥妥的是自己的,于是顺应民意开征房产税,另外提高利率。

加息和房产税是压制房价最有效的大杀器,每一个效果都很好,双剑一合璧,日本房价直接崩了。到了1992年日本经济就不能正常运作了。房价下跌最狠的是1991年,跌幅达到20%-30%。

随着房价无休止下跌看不到希望,投资炒房客开始大量抛盘,恶性循环,房子越来越廉价。虽然房子越来越廉价,穷人却依然买不起。因为经济风暴来临是无人可以幸存的,大量企业倒闭,工薪阶级首当其冲,失业率飙升,大批日本人被套死在楼市中,一辈子给银行打工偿还债务。

扩展资料:

泡沫破裂后许多日本居民成为千万“负翁”,家庭资产大幅度缩水,长期背上严重的财务负担,在相当长的时间里严重影响正常消费。日本银行及非银行机构的不良债务高达100万亿日元,最后成为坏账的达到几十万亿日元。

日本房价从1991年开始就一直跳水,一直跌到了2002年才回暖。2001年最低谷时,东京平均房价已经从91年的272万每平米(人民币15万)跌到了61万每平(人民币3万)。房价崩塌,会连带整个经济体,结果就是企业倒闭,万业具废。

参考资料:百度百科——楼市崩盘

罗斯福政府颁行《全国工业复兴法》等法案的社会背景

工业复兴法的社会背景

第一次世界大战结束后,整个经济进入相对稳定的发展时期。从1922-1929年,美国经济出现了繁荣景象:私人汽车猛增、家用电器丰富、建筑市场活跃。一切都显得那么富足和舒适。但在繁荣的背后却潜伏着危机,财富过于集中,穷人无力购买商品,导致市场相对萎缩;异常活跃的股票市场,疯狂的股票投机生意,使股票价格持续上涨,造成了经济繁荣的假象,掩盖了就要临头的危机形势;过度的信贷消费,打乱了正常的经济秩序,导致经济各环节、各部门之间失衡。在上述因素的共同作用下,30年代大危机终于不可避免地在美国发生了。1929年10月24日里约证券交易所的整个交易大厅充满着绝望的叫喊声,空前猛烈的抛售风使一天之内共有划1300万股易手。这一天被称为“黑色星期四”。 这次经济危机使整个资本主义世界工业生产下降了1/3,贸易减少了2/3,失业人数超过3000万,是资本主义历史上一次空前严重的经济危机。经济大危机加深了资本主义各国的政治危机和社会危机,西方国家面临着新的改革才动荡。

世界近代史的开端是文艺复兴还是新航路开辟

近代化要从三方面讲:政治的近代化;经济的近代化;文化的近代化。

1、我们都普遍认为英国资产阶级革命为世界创造了一种新的民主的政治制度,改变了世界的政治面貌,改变了过去奴隶制、封建制的制度。虽然在这之前也有国家出现过民主政治萌芽的改变,但总体来看英国是改变得比较彻底,为民主政治的发展作出了很大的贡献。

2、文化的近代化是文艺复兴之后,文艺复兴说到底是一次对人性发现的文化探索,为之后的宗教改革、启蒙运动打下了基础,是文化思想近代化的开端。

3、经济的近代化,在英国第一次工业革命之前的生产方式还是人力、小作坊,组织形式都是较小的,而工业革命改变了生产的现状,改变了之前的生产方式,为后来公司制度的出现打下了基础。

4、新航路的开辟发现了世界,使世界真正变为了一个整体,从全球史观来说,确实可以把它作为世界近代史的开端。

总结:本人觉得近代史开端在哪里取决于个人对历史观点的不同而不同,从不能的方面看历史能有不同的答案。就本人看,新航路的开辟比较符合开端,毕竟之前世界是分散了,虽然一些国家间有交流,但都是比较局部的地区,大多国家都是封闭的,世界真正意义上可以算是世界是在新航路开辟后。文化、经济、政治交流都是建立在新航路开辟的基础上的。以上仅是个人观点,说得不好请批评指教,谢谢,希望能帮到你。

罗斯福简介

在美国,大概很少有比罗斯福总统更受赞誉和憎恨的了,直至今天,一提到他的名字,有人会充满怀念,有人则骂不绝口。也很少有哪个总统能像他那样有效地集政客、导师、鼓动者和政治家的品质于一身的了。也没有谁能创下空前绝后的纪录——在美国连任四届总统,执政长达12年之久,如若不是身体原因,不知道他还会将这一纪录扩大至多少年。

他是一个精明的统治者,在驾驭政府与时代方面有无与伦比的胆略和才能,又由于他在内政方面的巨大建树和在与法西斯斗争中的不朽功绩,而被世人公认为同华盛顿、林肯相比肩的美国历史上最伟大的总统。

是他,把美国人民从苦难和经济大萧条中拯救出来,建立了福利国家模式。是他,扩大了中央政府的权力,首创干预经济生活的先例。是他,把孤立主义美国变成世界大联盟的领导者,并由于他的提倡和支持,世界上才有了联合国——其夫人在此后的十几年里,成了那个机构里惟一的女外交家。

后来人几乎难以理解他在半个世纪以前所激发起的热情。美国人心甘情愿地让他支配自己的生活,左右自己的情绪,并喜欢参照他的形象来评价所有总统,喜欢根据他的新政来衡量历届政府。

那是一个充满动荡、变革与血腥恐怖的年代,全球性经济大崩溃,法西斯主义迅猛崛起,轴心帝国集团建立,欧亚两个战争策源地形成。那也是一个英雄与枭雄并出的年代,是个需要专政、独裁与个人崇拜的年代。富兰克林·罗斯福重实效、轻说教、不囿陈规、见风使舵、善跳政治狐步舞,不论在和平时期,还是在战争年代,他从律师到州参议员,到海军助理部长,到州长,到总统,都使自己处于不败之地。

1929年10月24日,美国爆发了资本主义历史上最大的一次经济危机。一周之内,美国人在证券交易所内失去的财富达100亿美元,农场主为了销毁“过剩”的产品,把牛奶倒进密西西比河。当时纽约流行一首儿歌:

“梅隆拉响汽笛,胡佛敲起钟。华尔街发出信号,美国往地狱里冲!”

“疯狂的20年代”暗藏危机

1920年,资本主义世界爆发了第一次世界大战后首次经济危机。危机过后,美国经济在股票、债券等“经济泡沫”的影响下迅速增长,创造了资本主义经济史上的奇迹。从1923年直到1929年秋天,每年的生产率增长幅度达4%。与此同时,整个美国社会的价值观念都在发生变化。虽然清教徒传统的价值观念仍在农村中流行,但在城市中的主导道德观念却发生了巨大的变化。发财致富成了人们最大的梦想,投机活动备受青睐,有组织的犯罪活动以及享乐之风盛行。相当一部分人终日沉醉于物质享乐之中,而精神生活则体现出浮躁和粗鄙,以至于许多美国历史学家把这时的美国称为精神上的“饥饿时代”或“疯狂的20年代”。

上个世纪20年代的繁荣虽然造就了一个资本主义发展的黄金时期,但这一繁荣本身却潜伏着深刻的矛盾和危机。首先是美国农业长期处于不景气状态,农村购买力不足。1919年时农场主的收入占全部国民收入的16%,而在1929年只占全部国民收入的8.8%,农场主纷纷破产。此时农民的人均收入只有全国平均收入的1/3左右。

其次,是美国工业增长和社会财富的再分配极端不均衡。工业增长主要集中在一些新兴工业部门,而采矿、造船等老工业部门都开工不足,纺织、皮革等行业还出现了减产危机,大批工人因此而失业。这一时期兼并之风盛行,社会财富越来越集中在少数人手中。全美最大的16家财阀控制了整个国家国民生产总值的53%,全国1/3的国民收入被占人口5%的最富有者占有;另一方面,约60%的美国家庭的生活水平还挣扎在仅够温饱的每年2000美元水平上下,更为严重的是,有21%的家庭年收入不足1000美元。此外,国际收支中的潜在危机也加深了美国经济的潜在危机。美国日益增长的经济力同供应大大超过国内外有支付能力的需求。这一切都预示着一场大危机的到来。

1920年,民主党总统威尔逊离任。继威尔逊后的3届共和党总统哈定、柯立芝和胡佛先后执政。有美国史学家认为,“这3届政府在美国历史上构成了一个时代”,“在这短短10年中,政治生活中道德水平的低下达到无以复加的地步,再要低落就连负责公众利益的影子也说不上了。”

“美国往地狱里冲”

1929年上台的总统胡佛是一位靠个人奋斗起家的“美国英雄”。他在竞选演说中对人民许诺,“美国人家家锅里有两只鸡,家家有两辆汽车”。但由于胡佛在经济领域顽固奉行自由资本主义经典理论,在随后到来的经济危机中应对无力,从而使他的诺言成为一张永远无法兑付的空头支票。当年10月24日,一场经济危机风暴席卷美国。这次危机使生产下降的幅度之大,波及范围之广,失业率之高,持续时间之长,都是前所未有的。

从10月29日开始的一周内,美国人在证券交易所内失去的财富达100亿美元。为了维持农产品的价格,农业资本家和大农场主大量销毁“过剩”的产品,用小麦和玉米代替煤炭做燃料,把牛奶倒进密西西比河,使这条河变成“银河”。到1932年,钢铁工业下降了近80%,汽车工业下降了95%,至少13万家企业倒闭,占全国劳工总数1/4的人口失业。城市中的无家可归者用木板、旧铁皮、油布甚至牛皮纸搭起了简陋的栖身之所,这些小屋聚集的村落被称为“胡佛村”,意在讽刺胡佛总统。除此之外,流浪汉的要饭袋被叫做“胡佛袋”,由于无力购买燃油而改由畜力拉动的汽车被叫做“胡佛车”,甚至露宿街头长椅上的流浪汉身上盖的报纸也被叫做“胡佛毯”。纽约大街上流行这样一首儿歌:“梅隆拉响汽笛,胡佛敲起钟。华尔街发出信号,美国往地狱里冲!”

“新政”把美国拉回人间

1933年3月4日,富兰克林·德兰诺·罗斯福就任美国第三十二届总统。罗斯福应对危机的一系列政策后来被称作“新政”(NewDeal),其核心是三个R:改革(Reform)、复兴(Recovery)和救济(Relief)。罗斯福的“新政”并非一时的权宜之计,而是一场为保证资本主义制度的稳定发展,在资本主义经济肌体内部进行的一场“伤筋动骨”的大手术。

罗斯福的“新政”处方先从整顿金融入手。在就职后的第三天,即1933年3月6日,罗斯福宣布全国银行“休假”,这是他所采取的重建银行和经济结构的第一步。3月9日,国会通过《紧急银行法令》,对银行采取个别审查、颁发许可证制度,对有偿付能力的银行,允许尽快复业。13日至15日,全国绝大多数银行经过财政部审核,在政府监督下,分批陆续恢复营业。罗斯福对惊魂不定的美国人民说:“我向你们保证,把你们的钱存入重新开业的银行比藏在床褥下更为保险。”6月16日,国会通过了《1933年银行法》,建立由联邦承担责任的联邦储备体系。由于采取了这些措施,银行信用很快恢复,银行存款在不到一年的时间里增加了近20亿美元!

在整顿农业方面,从1933年5月开始,新设立的农业调整管理局着手开展了一场雷厉风行的行动,在春夏两季有计划地犁掉了大约1000万英亩棉田,收购和屠宰了大约20多万头即将临产的母猪和600多万头小猪,几千万头牛和羊。物缺则贵的无情法则发生了作用。随着农业生产的下降,加上1933—1934年遭到严重旱灾,农产品价格开始回升。从1932年到1936年农业总收入增加了50%,出售农产品的现金收入(包括政府补贴)几乎翻了一番。保持平价的比例从1932年的55%上升到1936年的90%。

1933年春天,罗斯福政府制定了旨在整顿工业的《全国产业复兴法》,其内容共分两部分:第一部分的宗旨是订立可免受托拉斯法案限制的公平竞争规约;第二部分提出要成立“公共工程署”,并为此拨款33亿美元。罗斯福称之为“向工业界提出的艰巨任务”。7月又提出订立“一揽子规约”的想法,规定如愿意合作的雇主应保证遵守全国复兴总署规定的最低工资和最高工时的标准。200万雇主接受了“一揽子规约”,并在企业门口悬挂以印第安人的雷鸟为蓝本而设计的蓝鹰徽———服从规约的标志。

在“新政”中,“救济”是一个主要方面。在进行直接救济的同时,更主要的方面是以工代赈。罗斯福上任后从一开始就倾注了极大的力量兴办大规模的公共工程,以扩大政府开支来弥补私人投资下降而出现的空白,并解决部分就业问题。1935年4月28日,罗斯福正式宣布工赈计划,明确规定对有工作能力的失业者不发放救济金,而是帮助其通过参加不同的劳动获得工资。

“新政”功过众说纷纭

“新政”刚一推出,就引起美国社会上下的普遍关注,不同政治集团对其给予了不同的评价。罗斯福的坚决反对者、报业大王赫斯特说“新政”就是苛政(RawDeal);不是榨取富人(SoaktheRich),而是榨取成功者(SoaktheSuccessful)。美国著名新闻记者、作家约翰·根室说他所听到的关于“新政”的最好定义,是说“那是一些没有骨气的自由派为了那些失魂落魄的资本家而去拯救资本主义的一种企图”。另外还有人谴责“新政”是披上自由主义外衣的法西斯主义。

美国经济学家对“新政”有两派意见,一派认为“新政”在鼓舞私人企业的信心方面没有成功,资本主义秩序成功的基本条件是鼓舞企业家的创业精神,而诱发这种精神就需要刺激和补偿,“新政”的一些措施是抑制这种精神的。另一派是凯恩斯及其追随者或半追随者,他们认为,只有真正执行大胆的增大开支的赤字政策,才能使国民经济走上复兴的轨道,而罗斯福在这一点上做得还不够。

罗斯福“新政”是20世纪资本主义发展历程中的重大事件,帮助美国的资本主义制度度过了1929—1933年的一场空前大灾难。美国的资本主义制度得救了,世界资本主义体系也缓过气来了。这就使得“新政”能够在美国历史和世界历史中获得一席之地

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