降准加息对银行股票的影响

1. 请问央行上调准备金率和加息对银行股有什么影响/

虽然对于调高存款准备金率收缩银根的现实不予否认，但乐观者认为调整幅度属于\"微调\"，而且早已在市场预期之内，更应看重这种收缩的实际效果，对股市的影响不会太大 把握升浪起点 现在机构底部建仓名单

有市场人士指出，1500亿左右的回收力度确实不小，但造成目前资金流动性充裕局面的根本原因，不仅仅是银行放贷冲动所致，关键在于贸易顺差的现实存在，如果贸易顺差增速难以下降的话，那么这\"1500亿\"的坑或许在不久的将来就会被填平，资金流动性充裕的局面还是难以逆转，更何况央行于6月14日已经发行了1000亿元的定向票据，市场对此的反应相当平静。

江苏天鼎秦洪指出，作为央行调控货币投放的重要政策性工具，必然会对A股市场产生较大影响，其中银行股的影响最为明显，因为央行可以通过提高存款准备金率来回收商业银行的头寸，控制其信贷投放。但是，不同情况需要不同分析，因为存款准备金率提升之后的影响，关键看银行的流动性到底过剩到什么程度。通俗点说，如果银行手里的钱只是略有富余，那么提高存款准备金率是央行强烈的收缩银根的信号，对于银行的影响是负面的。但如果银行手里的钱非常多，多到发贷款都发不完的时候，适当提高存款准备金率将为商业银行提供提高资金利用效率的一种方法，而同时正常的贷款投放完全不会受到影响，这样的结果综合而言是正面的。考虑到目前整个银行业贷存比只有68.7%的较低水平，出现后一种情况的可能性较大。

申银万国桂浩明更是以中国银行举例说明，中行发行后其资本金规模会迅速扩大，那么其放贷冲动可能有增无减。

既然资金流动性充裕的局面不会因此逆转，那么短期冲击自然不会扭转业已形成的牛市格局。东方证券莫光亮认为，从目前的市场走势看，宏观调控预期正在被逐步消化，虽然上调存款准备金率的消息会对大盘产生一定的冲击，但相信市场会以震荡方式消化这一利空，不会产生连续的下跌走势。

谨慎者：关键在于预期向淡

\"0.5个百分点\"虽然看似不大，但从贷款利率上调不久即调高存款准备金率这一现实来看，政府对进一步控制信贷规模、遏制固定资产投资过快增长的信心已经显露无遗。谨慎者正是基于这一判断，认为会令市场逐步形成不好的向淡预期。

有分析指出，从影响的角度来看，直接影响固然有限，但是传导出的政策效应影响则不容忽视，因为在两个月不到的时间内，先后出台了贷款加息和存款准备金率提升的信息，从而向市场表明了宏观调控的决心，这将从心理上抑制A股市场的反弹空间以及对银行股的追捧。也就是说，政策的直接影响力度是有形的、有限的，但是所传递出的政策间接影响力，尤其是传递出的政策导向则是无形的、无限的，这样对A股市场的影响就不容乐观。

央行储户调查显示居民购买股票基金意愿显著提高，储蓄资金流向股市的迹象明显，而调高存款准备金率对储蓄资金的流向应该不会产生影响。但光大证券诸海滨指出，对机构投资者心理肯定会产生影响，使得市场外围宏观政策面前景略显不确定，同时可能让市场进一步对部分行业产生政策调控的预期，也会对资金过剩推动市场重估这一主线产生影响。

值得注意的是，此次上调存款准备金率不再是发布公告的即日起实施，而是将实施时间定在7月5日，这似乎与中行的发行上市有着某种巧合。对此有市场人士指出，留出7月5日前的这段时间，一方面有利于中行的顺利发行，另一方面给市场一个缓冲的时间段，可以使得市场反应不会过于剧烈，其影响也会慢慢显露

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量.近期存款准备金率的连续上调其核心问题还是要解决货币流动性问题，控制商业银行的风险，今年多家银行都陆续在A股H股上市，这也是进一步加强资金的供应和流动性过胜的问题。

存款准备金率的波动不会对存款利息产生影响.存款利息取决于央行是否调整利息，如加息或降息.两者都是金融调控的手段.

2. 央行降息对银行股有什么影响

中国人民银行今日宣布下调一年期存、贷款基准利率108个基点，同时调整其他档次基准利率，以及再贷款和再贴现利率，并针对不同商业银行分别下调存款准备金率1和2个百分点。

降息将使存款基准利率达到2006年8月加息时候的水平，活期存款利率则创下历史最低记录；贷款基准利率达到2004年10月加息时候的水平。存、贷款基准利率距离2002年2月的历史最低水平仅有一步之遥。

如此大幅度、非常规的降息政策，表明了监管部门希望降息刺激经济的效果能够尽快体现，虽然这将超出我们未来一年内下调基准利率108个基点以上的预期，但未来降息的空间并不大，有利于市场提前消化降息对银行股所产生的负面影响，一次性降息反而好于小幅降息所产生的持续负面效果。 2.此次降息等综合因素将缩小银行净息差约18~40个基点 经过测算，此次降息将对缩小银行净息差约18~40个基点，影响幅度约9%~13%。

由于活期存款利率也下调了36个基点，因此降息对净息差的负面影响略小。建设银行、北京银行等定期存款比重较小、且中长期贷款比重较大的银行影响较大，深发展、华夏银行等负面影响相对较小。

同时，下调存款准备金率和准备金利率，综合提升银行净息差1~4个基点，工行、中行、建行、交行因为仅下调存款准备金率仅1个百分点，净息差上升幅度相对较小。 此外，我们认为，存款准备金率尚有一定的下调空间，预计未来一年还将下调3~4个百分点。

3.近期累计四次降息对影响净息差约48~84个基点 自9月16日人民银行下调贷款基准利率，累计四次降息已经使定期存款平均利率下降了约160个基点，贷款基准利率下降了约170~180个基点，经过测算，将缩小各银行净息差约48~84个基点，影响幅度约16%~29%，由于降息幅度较大且间隔期较短，预计四次降息对业绩的负面影响将在2009年全部体现。 4.预计2009年上市银行整体业绩下降15%以上 贷款增速、资产质量和净息差是影响2009年银行业绩的关键。

预计2008年贷款增速为15.56%，由于GDP增速下滑难免，明年贷款整体增速可能回落至13%左右，贷款不良率将自今年4季度保持上升趋势，预计上升幅度在15%~33%左右。综合上述因素，上市银行整体业绩下降15%以上的可能性较大（详见年度策略报告）。

但如果降息等刺激经济的政策能够有效激发信贷需求，经济回暖使不良率也好于预期，以及利润调节等因素，不排除银行业绩在明年四季度重拾升势的可能。目前我们维持对银行业中性评级，部分银行具备估值和成长优势。

3. 央行降准对什么利好

意外降准对于股市来说，确实是利好消息，但是这一利好影响有限。

降息和降准的区别在于：前者是降低资金成本，而后者是释放流动性。降准释放的流动性主要是在银行系统，也会有部分资金流到股市，增加股市的增量资金。

此外，如果经济持续表现不佳，央行宽松的节奏可能会加快，不排除再次降息降准的可能。

降准对银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例。

降准的话会形成释放流动性的预期，股市就会流进资金，形成利好。降准长期效用比短期作用更明显。 降准意味着央行的货币政策有宽松的预期。A股市的上涨大多是资金推动型的，资金面的宽松给股市的上涨提供弹药充足的预期，货币宽松会扶持或者刺激实体经济，改善人们对未来股市的预期。降准对银行股是利好直接。

4. 央行降准意味着什么 央行降准对股市的影响分析

银行存款利率提高，将分流进入股市的资金，影响股市指数。短期内对股市指数有一定影响，但不会影响股市的长期走势。

一方面是广大投资者对央行加息已有较强的心理预期，在短期内消化加息带来的负面影响后，股市将恢复正常。

另一方面，为贯彻落实《国务院关于推进资金市场改革开放和稳定发展的若干意见》精神，人民银行、银监会、证监会已先后推出一系列政策，如许可商业银行开办基金业务，投资开办基金公司；允许保险资金、社保资金入市；允许券商发行短期融资债券，以及最近推出的股票、债券质押管理办法等，将保障股市的长期发展趋势。

但是，央行加息将导致股市板块的分化。房地产、钢铁等对银行资金依赖性较强的股票板块将受到较大冲击，一定程度上会影响企业的业绩，降低投资者的信心。

银行业板块则存在一定的利好因素，随着银行业绩的提升，会增强投资者的信心。电力、能源等股票板块是宏观调控的受益者，银行信贷资金的倾斜，将加速企业的发展，进一步提升企业业绩，增强投资者的信心。

5. 央行降息对银行股有什么影响

中国人民银行今日宣布下调一年期存、贷款基准利率108个基点，同时调整其他档次基准利率，以及再贷款和再贴现利率，并针对不同商业银行分别下调存款准备金率1和2个百分点。

降息将使存款基准利率达到2006年8月加息时候的水平，活期存款利率则创下历史最低记录；贷款基准利率达到2004年10月加息时候的水平。存、贷款基准利率距离2002年2月的历史最低水平仅有一步之遥。

如此大幅度、非常规的降息政策，表明了监管部门希望降息刺激经济的效果能够尽快体现，虽然这将超出我们未来一年内下调基准利率108个基点以上的预期，但未来降息的空间并不大，有利于市场提前消化降息对银行股所产生的负面影响，一次性降息反而好于小幅降息所产生的持续负面效果。 2.此次降息等综合因素将缩小银行净息差约18~40个基点 经过测算，此次降息将对缩小银行净息差约18~40个基点，影响幅度约9%~13%。

由于活期存款利率也下调了36个基点，因此降息对净息差的负面影响略小。建设银行、北京银行等定期存款比重较小、且中长期贷款比重较大的银行影响较大，深发展、华夏银行等负面影响相对较小。

同时，下调存款准备金率和准备金利率，综合提升银行净息差1~4个基点，工行、中行、建行、交行因为仅下调存款准备金率仅1个百分点，净息差上升幅度相对较小。 此外，我们认为，存款准备金率尚有一定的下调空间，预计未来一年还将下调3~4个百分点。

3.近期累计四次降息对影响净息差约48~84个基点 自9月16日人民银行下调贷款基准利率，累计四次降息已经使定期存款平均利率下降了约160个基点，贷款基准利率下降了约170~180个基点，经过测算，将缩小各银行净息差约48~84个基点，影响幅度约16%~29%，由于降息幅度较大且间隔期较短，预计四次降息对业绩的负面影响将在2009年全部体现。 4.预计2009年上市银行整体业绩下降15%以上 贷款增速、资产质量和净息差是影响2009年银行业绩的关键。

预计2008年贷款增速为15.56%，由于GDP增速下滑难免，明年贷款整体增速可能回落至13%左右，贷款不良率将自今年4季度保持上升趋势，预计上升幅度在15%~33%左右。综合上述因素，上市银行整体业绩下降15%以上的可能性较大（详见年度策略报告）。

但如果降息等刺激经济的政策能够有效激发信贷需求，经济回暖使不良率也好于预期，以及利润调节等因素，不排除银行业绩在明年四季度重拾升势的可能。目前我们维持对银行业中性评级，部分银行具备估值和成长优势。

6. 央行降息对股市股票有什么影响

降息对于股市各重大板块的影响如下： 一、房地产 市场普遍认为降息对于地产股来说属于利好。

华泰证券不久前表示，中国地产周期本来就没有结束，而近期通缩压力的出现会促使央行采取更多宽松措施，从而导致地产泡沫膨胀更快。华泰证券甚至认为，未来房价的最高点，会超出所有人的想象。

在投资机会方面，华泰证券表示当前坚定看好地产股票的表现，并按照优先顺序前后推荐信达地产，华侨城A，保利地产、首开股份、招商地产、南京高科、万科A、张江高科。尤其提醒信达地产与华侨城的投资机会。

地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善（货币政策宽松和调控政策淡化），整体看，房地产市场将呈现“量升价平”格局，政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。投资策略方面关注以下四大选股思路，1、龙头：保利地产、招商地产、万科A，华侨城A;2、国企改革：格力地产、天健集团；3、转型之优质标的：中天城投、华业地产；4、京津冀概念：华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展。

不过值得注意的是，对于此次降息一二线楼市和三四线楼市受益程度或将有所不同。中原地产首席分析师张大伟表示，一二线楼市从去年四季度开始已经明显企稳升温，降息将放大市场向好趋势，接下来量价齐涨的可能性非常大。

但三四线因为库存绝对值过高，即使信贷刺激，全面回暖的可能性也不大。 二、银行 降息对银行经营的影响有两面性：一是扭转经济下滑预期，缓释系统性风险；二是息差下行，盈利空间收窄。

从资金面看，降息将提升理财基金保险的吸引力，存款搬家继续深入。利率市场化方面，银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰，存款成本冲击逐渐到位。

综合分析，利好因素占主导，银行板块将重启估值修复行情。 银行股相对大盘仍安全边际充足（跑输30%），结合未来行业国企改革，人民币国际化，综合金控平台等众多看点，值得布局。

继续推荐宁波、北京和交行、兴业、光大、华夏等标的。 三、非银金融 非银板块作为降息降准的主要受益者，将迎来反弹。

对于券商来说，降息降准双政策出击，超预期，继续释放流动性，市场担忧政策转向利空落空，市场预期回归。降息利于激活交易量和降低券商融资成本，利好经纪两融业务。

券商处于向上发展周期中，性价比好。1）质优：资本市场是改革的核心地带，券商股属于蓝筹+成长；2）价低：按15年业绩测算，大券商PE 15倍。

行业利好政策持续：IPO注册制、T+0、个股期权、资产证券化、资本账户开放、国企改革等，继续看好1）业绩顺畅：新大招、国信、东方；2）国企改革预期：光大，兴业。 对于保险股来说，降息降准利于提振市场士气，降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力，保险投资受益，继续享受戴维斯双击。

2015年个税递延、健康险税收优惠、投资渠道放开等利好将陆续出台。保险处于安全性高，弹性好周期，作为10倍杠杆的保险股，当前新业务价值倍数约15倍，估值将迎来修复阶段，继续推荐新华、平安，人寿、太保。

四、有色金属 降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。

有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出，直接影响公司和行业的利润水平。此外，降息将提振有色需求及前景。

降息将有效地刺激投资，提升房地产等市场需求，稳定、提振市场对经济前景的预期，从而提升对有色金属行业的需求。 大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。

对于大宗商品尤其是有色金属而言，存在波段脉冲机会。在PPI快速下滑阶段，有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。

有色金属概念股：铜陵有色、中国铝业、江西铜业、中金岭南、锌业股份。 五、煤炭 2008年和2012年降息周期中，秦港5500卡动力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4号焦煤累计分别下跌34%、22%和48%，以及23%、12%和9%。

不过在降息周期结束后，煤价逐步回升或基本企稳，08年降息周期结束后的1年内以上三煤种累计分别上涨39%、3%和20%，而12年由于煤价已进入下行周期，降息周期后煤价继续回落，不过秦港5500大卡煤价基本企稳。而近期受库存高位，需求低迷影响，煤价仍较疲软，预计降准降息后，资金敏感的房地产、基建投资等有望回升，支撑煤炭行业需求。

从历史来看，2012年两次降息未能改变煤炭股下跌趋势，2008年降息煤炭股已经基本触底；中国未来经济仍可能面临与2012年类似的情况，整体通胀水平未来仍处于较低位置，煤炭股有季节性反弹，趋势性机会还需等待。

7. 关于银行上调存款准备金率,加息对股市的影响

加息影响：1）存款利息引导资金流向银行储蓄，股市中资金减少，股价下降。

2）贷款利息增加企业贷款成本，企业还贷负担加重，影响企业盈利水平，利空股价存款准备金率上调影响：存款准备金率抑制银行贷款扩张，银行可贷资金减少，企业通过贷款筹资资金困难，利空企业扩张。同时收紧流通性，股市资金减少，股价上涨乏力。

升值影响：升值利于进口，因此利多进口型行业，不利于出口，因此利空于出口型行业，该行业股价随之下降。谨记：加息 存款准备金率调整具体利空利多需具体其概况具体分析，不能盲目说利多利空。

不过大多数情况下公布之后股票立刻响应下跌！存贷款利率和存款准备金率调整表百度即可。

8. 央行降准 降息及降准对股市有什么影响

央行降息的影响 历年来央行都会出台相应的政策进行降息降准，距离今年最近的一次降息是在2015年的5月10日，那么降息这一年多以来，央行降息的影响表现在哪些方面呢，大致可以分为5个不同的内容： 1、去银行存款，利息变少了 由于1年期的存款基准利率由调整前的2.5%降为了2.25%，所以存款的利息必然会减少一部分 2、商业贷款和公积金贷款利率都下降了，房贷压力小了，这也就是促使房地产平稳上涨的一个因素 3、生活消费更加活跃了，降息、也就意味着要促进消费或者是投资，不一定要将存款放置到银行中，可以参与一些收益稳定的投资或者消费 4、贷款环境宽松，创业投资更加容易 央行降息，贷款的成本也降低了，也可以说是降低了社会融资成本，更加有利于投资者进行创业。

降准对股市的影响 无论银行是降息还是降准，都会给股市带来不同程度的影响，可以纵观历年来的降息后的股市走势变化，单单说2015年的三次降息操作，在2月28日降息之后，沪指表现上涨了0.78%；在2015年5月10日再次降息之后，沪指表现上涨了3.05%；对比其中历史数据，发现央行降息对股市是利好消息。