股票分割对资产股东权益的影响

1. 股票股利和股票分割各有什么特点

（一）小比例股票股利。如果股票股利的发放比例低于原发行在外普通股的20% ，一般称之为小比例股票股利。我国《证券法》规定：“公司一次配股发行股份总数 ，不得超过该公司前一次发行并募足股份后普通股股份总数的30%。”因而我国上市公司较多采用小比例股票股利政策。小比例股票股利由于其发放比例比较小 ，一般不会造成股价的大幅度波动 ，发放小比例股票股利会造成以下影响：（1）引起留存收益减少 ，普通股股本和资本公积增加 ，所有者权益总额不变。（2）由于税后净利润不会因发放股票股利而增加 ，而发行在外的普通股数量却由于股票股利的发放而上升 ，从而导致普通股每股收益的降低。

（二）大比例股票股利。如果股票股利的发行比例大于或等于原发行在外普通股数量20% ，就称为大比例股票股利。小比例股票股利发放不会对股价产生较大的波动 ，大比例股票股利的发放却足以引起股价的变化。一般来说 ，大比例股票股利政策会产生以下影响 ：（1）引起普通股股本的增加 ，留存收益减少以及每股收益的降低 ，（2）资本公积和所有者权益总额保持不变。

二、股票分割

股票分割是指通过成比例地降低股票面值而增加普通股的数量 ，它是一种将面额较高的股票转换成面额较低股票的行为。在股票分割后 ，由于普通股数量的增加 ，普通股面值相应降低 ，其造成的影响将与股票股利不尽相同 ，归纳起来主要有以下两点 ：

(1)普通股股本、资本公积、留存收益都保持不变 ，股东权益总额因而也不变。（2）每股面值和每股收益由于普通股数量的增加而降低。相对于增加流通在外普通股数量的股票分割政策 ，企业在某个时期如希望减少流通在外普通股的数量 ，可通过股票合并来实现。股票合并作为股票分割的反向操作行为 ，又称为“反分割”。它造成的影响可以归纳为：（1）由于普通股数量的减少 ，导致普通股面值相应提高。（2）与股票分割一样 ，股票合并后 ，普通股股本总额、资本公积、留存收益都保持不变 ，股东权益总额也保持不变。（3）由于普通股数量减少 ，而本年税后净利润不变 ，导致普通股每股收益增加。

（一）股票股利对股东的影响

可得到股价相对上升的好处

预示公司处在成长期

需要现金时，可变现，且税率低

（二）股票股利对企业的意义

无须支付现金

降低每股市价

传递信息

费用比现金股利大

（三）股票分割的影响

1、对公司的影响

实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。此外，股票分割往往是成长中公司的行为，所以宣布股票分割后容易给人一种“公司正处于发展之中”的印象，这种有利信息会对公司有所帮助。

2、对股东的影响

对于股东来讲，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值不变。不过，只要股票分割后每股现金股利的下降幅度小于股票分割幅度，股东仍能多获现金股利。

另外，股票分割向社会传播的有利信息和降低了的股价，可能导致购买该股票的人增加，反使其价格上升，进而增加股东财富。