卖空限制对股票市场的影响
1. 中国的股票市场有没有做空机制
做空机制如成为正常和稳定的交易制度，必须能够在相当大的程度上防止市场操纵或股价操纵。但是中国股市对这种市场操纵的制度制约很不健全。
二、做空对股市的影响：
做空机制对于股票市场来讲，固然有着积极的意义和作用，但负面作用也很明显。特别是对于我们这样一个历史短暂、法制尚不健全、规则尚有漏洞、信息极不对称的新兴市场而言，。
其负面影响如果不能引起足够重视，并得到有效控制的话，其杀伤力足以摧毁整个市场并引发金融动荡，破坏稳定的局面，阻碍中国股票市场的健康发展。这绝不是危言耸听，海外证券市场发展的历史曾多次表明了做空机制的巨大负面效应。
对于广大中小投资者来说，对做空机制一定要有一颗戒备和警惕之心；对于监管当局来讲，我们强烈呼吁，在推出做空机制时，一定要慎之又慎，特别是要同时出台相关法律、法规，并加强监管，切实保护广大中小投资者的合法权益。
扩展资料：
做空机制的意义：
做空是股票期货市场常见的一种操作方式，操作为预期股票期货市场会有下跌趋势，操作者将手中筹码按市价卖出，等股票期货下跌之后再买入，赚取中间差价。做空是做多的反向操作，理论上是先借货卖出，再买进归还。
一般正规的做空市场是有一个第三方券商提供借货的平台。通俗来说就是类似赊货交易。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后再买进归还。这样买进的仍然是低位，卖出的仍然是高位，只不过操作程序反了。
做空的常见作用包括投机、融资和对冲。投机是指预期未来行情下跌，则卖高买低，获取差价利润。融资是在债券市场上做空，将来归还，这可以作为一种借钱的方式。对冲是指当交易商手里的资产风险较高时，他可以通过做空风险资产，减少他的风险暴露。
参考资料来源：百度百科-做空机制
参考资料来源：百度百科-做空
参考资料来源：百度百科-股市做空
2. 裸卖空对股市的影响
“裸卖空”（Naked Short Selling），是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。进行“裸卖空”的交易者只要在交割日期前买入股票，交易即获成功。由于“裸卖空”卖出的是不存在的股票，量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。有分析人士认为，雷曼兄弟公司就是“裸卖空”行为的受害者之一。
首先，卖空者选定一个交易活跃的公司为潜在抛空目标，例如三地上市公司博迪森或受各种不利信息影响的雷曼兄弟；
第二，随着企业业绩的高速成长和股价的快速上升，一家或几家对冲基金联合起来，大量的在高价抛空卖出该股票和在期权市场卖出该股票，抛空建仓后，开始雇佣小报媒体或所谓的“股评专家”等共同策划针对该公司的负面消息
第三，紧接着，媒体上会突然大量涌现几个无从考证的关于目标公司的利空负面消息配合着某些“专家股评”的负面评论，投资者由于不明真相，纷纷抛售目标公司的股票，导致股价暴跌（博迪森，雷曼兄弟，贝尔斯登等都走过这番历程）。目标公司的融资计划成为泡影，雷曼兄弟，贝尔斯登们只好走向灭亡；
第四，由于股价暴跌和谣言满天，美国证监会介入调查。美国上市公司对这类的监管部门的正式或非正式行为有对公众披露的要求，此举对股价产生更糟糕的影响。在此类消息披露后，抛空的基金会安排美国一批专门做集体诉讼的小律师所和事先找好的小股东以目标公司发布虚假信息为由代表广大股东起诉上市公司，并通过诉讼案的负面影响持续打压目标公司的股价。如果目标公司最终被迫陷入破产清算的境地，这恰恰是“空头”最乐意看到的结果，因为此时他们借入股票的成本接近于零。
3. 你如何看待卖空机制在证券市场的作用
卖空在主要经济体的交易市场存在和发展时间都非常久远，同时也是衡量流动性是否充足的标准之一（因为卖空必须要有足够买入对手盘才能成交），对监管水平也有非常高的要求避免滥用，一定程度也促进监管水准提高和自律。
于此同时，能够卖空的权重股越多，也表明指数化交易能够普及，对于小额投资者参与迷你指数期货，这是非常好的对冲工具和学习门槛。
同样地，正由于有卖空机制出现，也允许投资者对有问题上市公司允许投否决权。一份合理的沽空报告，配合卖空机制，对于作假的上市公司往往是致命一击，对于市场整体来说，也有助于及早发现问题，优胜劣汰，最终促使不良公司退市。
当然，任何工具本身都是中性，如果没有合理标准去抑制，往往会产生不合理的地方。在股灾时期，多数的监管机构会对沽空额度、手续费和平仓成本进行调整。监管水平也导致同样的工具，往往在不同市场，有完全相反的看法和结果差异。
事在人为，不在工具本身。
4. 为什么股票市场禁止买空卖空行为
买空、卖空是信用交易的两种形式。买空，是指投资者用借入的资金买人证券。卖空，是指投资者自己没有证券而向他人借入证券后卖出。目前我国法律明确禁止买空、卖空行为。在发达国家的证券市场中信用交易是一个普遍现象，但对信用交易都有严格的法律规定并进行严密监管。
在买空交易中，如果投资者认定某一证券价格将上升，想多买一些该证券但手头资金不足时，可以通过交纳保证金向证券商借入资金买进证券，等待价格涨到一定程度时再卖出以获取价差。由于这一交易方式投资人以借人资金买进证券，而且要作为抵押物放在经纪人手中，投资人手里既无足够的资金，也不持有证券，所以称为买空交易。
5. 卖空机制在金融市场的作用是什么
1、它将更多的信息融入股价里，从而有助于降低股市的投机性与波动性，这是卖空机制最重要的作用。
以长期投资为主的投资者通过购买股票往往较容易把正面消息反映在股价中。然而，要是股价只反映正面消息，不反映负面消息，那么股价将高于其真实的价值，投资者最终还是会失望。
基于美国证券市场的研究表明，当卖空由于股票借贷市场的无效性而受到限制时，股票回报率远低于市场的回报率，即当卖空受限制时，投资者将为购买股票付出过高的价格。尽管开始时股价过高似乎很好，但当股价下跌时，许多投资者最终还是受损，并且对资本市场的运行机制失去信任。
他们将不愿意买任何股票，从而增加了所有上市公司的融资成本。 2、卖空机制有助于增加资本市场的流动性，比如有助于做市商做市。
在美国，做市商作为专业投资者，为市场提供了买卖两方面的对手方，增加了股市的流动性。然而，当客户买股票时，做市商不一定有货。
如果做市商可做空，那么做市商就可按市价卖给客户。如果不能做空，股价将会临时跳到一个过高的水平，使得股市波动性更大。
6. 股市卖空机制有什么作用
卖空机制在金融市场有着重要的作用 。
1、它将更多的信息融入股价里，从而有助于降低股市的投机性与波动性，这是卖空机制最重要的作用。以长期投资为主的投资者通过购买股票往往较容易把正面消息反映在股价中。然而，要是股价只反映正面消息，不反映负面消息，那么股价将高于其真实的价值，投资者最终还是会失望。
基于美国证券市场的研究表明，当卖空由于股票借贷市场的无效性而受到限制时，股票回报率远低于市场的回报率，即当卖空受限制时，投资者将为购买股票付出过高的价格。尽管开始时股票价格过高似乎很好，但当股价下跌时，许多投资者最终还是受损，并且对资本市场的运行机制失去信任。他们将不愿意买任何股票，从而增加了所有上市公司的融资成本。
2、卖空机制有助于增加资本市场的流动性，比如有助于做市商做市。
在美国，做市商作为专业投资者，为市场提供了买卖两方面的对手方，增加了股市的流动性。然而，当客户买股票时，做市商不一定有货。如果做市商可做空，那么做市商就可按市价卖给客户。如果不能做空，股价将会临时跳到一个过高的水平，使得股市波动性更大。
3、卖空机制有助于证券衍生品的价格充分反映衍生品所代表证券的实际价格。由于存在套利关系，衍生品的价格是与基础证券价格相联系的。如果衍生品的价格偏离其合理的价格，套利者就会买进低估的证券，卖出高估的证券，这有助于把证券价格推至正确的水平。
例如，交易所基金（ETF），即在交易所交易的一揽子股票，是证券衍生品的一种形式。为了确定ETF的价格是紧密跟踪指数价格的，套利者会监视ETF的价格和ETF包含的股票的价格。当ETF的价格低于它所包含的股票的价格时，套利者会买入ETF，卖空股票；反之亦然。这使得ETF与它所代表的股票组合的价格一致。
7. 对于股票中的卖空不太理解,请教解答
看看详细的解释吧
卖空是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，目后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。卖空者经营卖空时所卖的股票业源主要有三个：其一是自己的经纪人，其二是信托公司，其三是金融机构。对于出借股票的人来说，向卖空者出借股票是很有利的，因为这不仅能为客户提供全面周到的服务，而且还有使股票升值。不管股票的出借是以收取利息为条件，还是以股价的升值为条件，对出借者来说都是一种收入。与此同时，出借人往往还会采取措施来保护自己，手段是以卖空者出卖所收取的价款存入经纪人帐户。
卖空包括两种形式。其一，卖空者以现行市价出售股票，在该股票下跌时补进，从而赚取差价利润；其二，卖出者现在不愿交付其所拥有的股票，并以卖空的方式出售股票，以防止股票价格下跌，从而起到保值的作用。如果股票价格到时确实下跌，他便能以较低市价补进股票，在不考虑费用的条件下，这样卖空的收益与拥有股票的损失相抵消，使能避免损失。根据卖空者目的不同，卖空可分为三类：一是投机性卖空。在这种情况下，卖空者出售股票的目的是预期该股票价格的下跌，到期时再以较低的价格补进同样的股票，两种价格的差距就是卖空者卖空的利润。这种卖空的投机性强，风险大，利润也大。投机性卖空对股票市场有较大的影响，因为当卖空者出售股票时，股票的供给会增加，股票的价格也会随之下跌；补进时，股票市场需求增大，价格也随之上涨。二是用于套期保值的卖空。这种卖空的根本目的在于避免股票由于市价下跌而带来的损失。三是技术性卖空。这种卖空行为又分为三种情况：第一种是以自己所有股票为基础的卖空，它包括以税收为目的，以保值为目的和以预期交货为目的等情况；
第二种是以套利为目的卖空，它又有不同市场的套利和不同时间的套利；第三种是经纪人或证券商经营的卖空，其中不仅有专业会员，证券商，还有投资银行等金融机构。
由于卖空交易的投机性强，对股票市场影响较大，卖空者的行为具有明显的投机性，因而各国的法律都对卖空有较详细的规定，以尽量减少卖空的不利影响，在某些国家通过法律形式禁止股票的卖空交易。
8. 卖空交易机制引入会加剧股票市场波动吗
卖空机制对股票市场的作用还是多数持肯定态度的。
而对于中国股票市场推出卖空机制的呼声在本世纪初也逐渐高涨起来。2005年底证监会发布了《关于做好贯彻实施修改后的公司法和证券法有关工作的通知》，而修改后的《证券法》已删除对融资融券交易的限制性条款。
2006年元月发布的《证券公司风险控制指标管理办法》（征求意见稿）以官方文件的形式明确了符合条件的券商可进行融资融券业务，并对融资融券规模与净资本的比例进行了明确规定。2006年7月2日，中国证监会发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，8月21日，沪深证券交易所的《融资融券交易试点实施细则》公布实施，8月29日，中国证券登记结算公司发布了《融资融券试点登记结算业务指引》，这一系列规章和规则的公布与实施标志着我国证券市场融券业务的启动，也标志着中国资本市场期待已久的卖空交易机制的大幕徐徐拉开。
可是时至今日，关于卖空机制实质性的推动还没有真正展开，除了2006年发布的一些规章与规则，并未出台卖空业务，前几年呼声较高的融资融券和股指期货也没有切实的落实下来，只是在证券监管层面不断地探讨，而迟迟未有出台。2009年初传言最凶的融资融券，也在众券商的翘首以待中按兵不动。
但这种融资融券制度安排使得可融券的来源非常有限，致使卖空机制的象征意义大于其实际效用。在此本文结合卖空机制的功能，对中国股票市场推行卖空机制的必要性再做进一步的分析。
（一）卖空机制的功能1、稳定市场的功能。大量文献回顾研究显示，卖空交易机制不会造成股票价格大幅下跌，也不会导致股价大幅波动。
卖空机制对股票市场的作用更多表现为稳定市场的作用。这一作用主要表现在两个方面：首先，防止股票价格泡沫过度膨胀。
在仅限于现货交易的证券市场上，由于各种证券的供给在一定时期内是有限的，将呈现出单边运行态势，在供求关系出现严重失衡的时候，必然会产生巨幅震荡，使股票价格泡沫过度膨胀。而一旦引入卖空交易机制，就可以增加相关证券的供给弹性，当股票价格因为投资者的过度追捧或是恶意炒作而出现虚高时，市场中的理性投资者会及时察觉到这种现象，预期股票价格在未来某一时刻总会下跌。
于是，他们就卖空这些价格明显高估的股票，增加这些股票的供给量，从而抑制股票价格泡沫继续生成和膨胀。其次，具有“托市的作用”。
当这些高价股票因泡沫破灭而价格下跌时，先前卖空这些股票的投资者因到期交割的需要而会重新买入这些股票，由此增加了市场对这些股票的需求，从而起到“托市”的作用。这样，卖空交易机制就可以改变股票市场上的供求状况，从而使股价回到真实的价值水平上，达到稳定证券市场的效果。
2、价格发现功能。自上世纪九十年代以来，国外的一些学者就保证金交易（主要涉及卖空交易行为）影响股市波动（特别是每日或每月）的问题进行了大量的研究，结果普遍认为，卖空交易宣布后通常会引发股市价格的下跌，这表明在允许卖空前，存在股票定价过高的倾向，卖空交易的推出对股价起到了调整作用，使股价能真实地反映股票内在的投资价值。
从理论上解释，这是因为在市场不允许卖空或卖空成本相当高，投资者对各种证券价格的信息理解有分歧的情况下，证券价格往往会反映最乐观的信息，即价格会被高估。因为此时悲观的投资者无法卖空这些证券而被迫离场，负面的信息又被压制而无法反映到证券价格中去。
而股票价格是股票内在投资价值的外在货币表现，投资者会通过不同的形式来研究股票的内在价值，在挖掘股票内在价值的过程中不断有新的信息被揭示出来。这些不同性质（正面或负面）的信息最终要通过影响股票的供求关系，来不断调整和修正股票价格，而允许卖空能使投资者对公司各种信息做出反应以改变整个市场中股票的供求关系，进而对股票进行比较合理的定价。
这样，卖空机制的存在，客观上能产生一种“价格发现”机制，促使股票市场上的股价接近实际价值，这在一定程度上又促进了股票市场价格有效性的实现。3、提供调控工具的功能。
调整初始保证金的比例不仅对于股市波动性有显著的影响，调整保证金比例还是有效的政策工具。在美国，1934年的《证券交易法》授权联邦储备委员会规定证券交易保证金。
此后，美联储就密切关注市场的信用状况，配合证券市场和经济环境的变化，对保证金要求不断地进行调整。在日本，大藏省规定保证金比例。
在执行过程中，大藏省把调整保证金比例作为调控证券市场的重要手段之一。利用调整保证金比例来达到调控证券市场的目的主要取决于两方面的力量对比，即理性投资者和非理性投资者对调整证券信用比例的反应会在市场波动形成流动性和投机性两股不同的势力。
4、提供流动性的功能。卖空机制通过创造可卖空股票的供给和需求，使投资者的潜在需求得以满足，潜在供给得以“消化”，提高证券市场的换手率，增加市场交易量和交易额，从而能够确实活跃证券市场，带动整个市场的交易量，为市场提供流动性；另一方面由于卖空交易一般都采用保。