股票交易系统回报风险比

简述证券投资收益与风险的关系

一、系统性风险 系统风险又称市场风险，也称不可分散风险。

是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。

系统性风险主要是由政治、经济及社会环境等宏观因素造成，投资人无法通过多样化的投资组合来化解的风险。

主要有以下几类：1、政策风险 经济政策和管理措施可能会造成股票收益的损失，这在新兴股市中表现得尤为突出。

如财税策的变化，可以影响到公司的利润，股市的交易策变化，也可以直接影响到股票的价格。

此外还有一些看似无关的策，如房改策，也可能会影响到股票市场的资金供求关系。

2、利率风险 在股票市场上，股票的交易价格是按市场价格进行，而不是按其票面价值进行交易的。

市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。

当利率向上调整时，股票的相对投资价值将会下降，从而导致整个股价下滑。

3、购买力风险 由物价的变化导致资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险，或通货膨胀风险。

一般理论认为，轻微通货膨胀会刺激投资需求的增长，从而带动股市的活跃；当通货膨胀超过一定比例时，由于未来的投资回报将大幅贬值，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降，将给投资人带来损失的可能。

4、市场风险 市场风险是股票投资活动中最普通、最常见的风险，是由股票价格的涨落直接引起的。

尤其在新兴市场上，造成股市波动的因素更为复杂，价格波动大，市场风险也大。

防范策略：系统性风险对股市影响面大，一般很难用市场行为来化解，但精明的投资人还是可以从公开的信息中，结合对国家宏观经济的理解，做到提前预测和防范，调整自己的投资策略。

二、非系统性风险 非系统性风险一般是指对某一个股或某一类股票发生影响的不确定因素。

如上市公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素，它们的变化都会对公司的股价产生影响。

此类风险主要影响某一种股票，与市场的其它股票没有直接联系。

主要有以下几类：1、经营风险 经营风险主要指上市公司经营不景气，甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。

上市公司经营、生产和投资活动的变化，导致公司盈利的变动，从而造成投资者收益本金的减少或损失。

例如经济周期或商业营业周期的变化对上市公司收益的影响，竞争对手的变化对上市公司经营的影响，上市公司自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险，如投资者购买垃圾股或低价股（*ST）就可能承担上市公司退市风险。

2、财务风险 财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。

公司财务结构的不合理，往往会给公司造成财务风险。

公司的财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务，利率变动风险，再筹资风险。

形成财务风险的主要因素有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。

一般来说，公司的资本负债比率越高、债务结构越不合理，其财务风险越大。

3、信用风险 信用风险也称违约风险，指不能按时向股票持有人支付本息而给投资者造成损失的可能性。

此类风险主要针对债券投资品种，对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。

造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好，最严重的是公司破产。

4、道德风险 道德风险主要指上市公司管理者的不道德行为给公司股东带来损失的可能性。

上市公司的股东与管理者之间是一种委托代理关系，由于管理者与股东追求的目标不一定相同，尤其在双方信息不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。

防范策略：对于非系统性风险，投资者应多学习证券知识，多了解、分析和研究宏观经济形势及上市公司经营状况，增强风险防范意识，掌握风险防范技巧，提高抵御风险的能力。

三、交易过程风险 在实际投资活动中，投资者还应防范交易过程中的风险。

交易过程中的风险又分为交易行为风险和交易系统风险。

（一）、投资交易行为 随着证券市场的发展，证券交易越来越复，因普通投资者个人知识有限、时间有限，很难全面适应这种变化，经常发生一些不该发生的损失。

比如错过配股缴款、忘记行权甚至选择了非法的交易网点和交易方式等。

还有一些风险是由券商违规造成，损失却转嫁到投资者身上，比如保证金被挪用、股票帐号被非法指定、股票被无理冻结等。

防范策略：1、对开户的券商要有清晰的了解，选择一家信誉好的证券营业部，选择券商应考虑的标准主要包括：合法性、公司规模、信誉、服务质量、软硬件及配套设施、内部管理状况。

比如国信证券就是一家信誉卓著的知名券商。

2、妥善保管好自己的交易密码、资金帐号、股东代码、身份证等个人身份资料，不要将交易密码随意告诉别人即使是证券公司的人；3、在开户时留下准确的联系方式包括手机、电话、通讯地址、电子邮件等，联系方式变更时及时通知所在券商，以便证券公司在上市公司发布重要公告或其他市场重大事件时能及时通知到。

4、经常登陆开户证券公司网站和网上交易系统查询了解自己拥有股票的公告信息、帐户资金情况。

5、考虑聘请所在券商专业投资顾问协助照看您的股票帐户。

（二）、交易系统风险 为了方便投资者进行交易...

炒股票赚钱。

要花多少时间和经历。

才能赢取回报。

一般什么比例,风...

时间不是绝对的，进场一年就能赚钱的新人，大有人在，一套就十年八年的所谓老人，数不胜数，所以不能只凭时间衡量，窃以为下面几个因素多少会起作用，1根性，就是差不多悟性的意思，所谓悟性高学什么都一点即通，无师自通，这方面我最多是个普通人，没有发言权。

2行动力，这个重要，在市场呆一年，基本该知道的就知道了，但知道跟做到完全不同，就说戒烟，抽烟有害，谁不知道？但能戒掉的有几个，止盈止损，都是真金白银，就更难了。

3虚心，同样水平的人看一天盘，收获也不同，有人想，我认为大盘该怎样，其实你的看法一钱不值，应该是大盘现在是怎样，放下执念，虚心向大盘学习，一份虚心，收获一分，百份虚心，收获百分，这个最难。

否则时间再长也没意义，当个股评还行，实盘操作，想都别想

怎么分析股票高风险高回报呢？

高风险高回报是金融市场的一个基本特征。

这早已经是一个广泛的共识，并被长期以来的市场数据所证实。

在专业的投资理论中，投资的风险被量化地定义为一定时间（月或年）内投资回报的波动率。

从长期的历史数据看，回报波动率越大的资产类别，长期的绝对回报就高。

以资本市场历史相对较长的美国市场为例：从1900年开始的111年的时间里，美国股票市场的年波动率为20.3%，而政府债券市场的年波动率为10.2%。

这说明在相当长的历史时间里，美国股票市场的波动率大大高于美国政府债券市场的波动率。

与此相对应，在此111年的时间里，美国股票的年平均实际回报率（剔除通货膨胀因素）为6.3%，而同时期美国政府债券的实际回报率（同样剔除通货膨胀因素）为1.8%。

其他国家资本市场的情况也于此相类似。

专业的研究机构提供的19个主要国家过去111年时间资本市场的数据显示股票市场的回报较债券市场的回报平均高出3.8%。

然而，金融市场长期以来的这样一个特征在最近的二三十年中发生着微妙的变化。

还是以美国为例：从1980年到2010年的30年时间里，在股票市场的波动率继续高过政府债券市场波动率的条件下，美国政府债券年实际回报为6.0%，十分贴近其股票市场6.3%的年实际回报。

而从2000年到2010年，美国债券市场 （巴克莱资本美国债券综合指数） 的年平均回报为6.35%， 而同时期美国股票市场 （标普500指数） 的回报仅为-1.4%。

而同样是上述提到的19个国家，从2000年到2010年，其股票市场的波动率虽然高于其债券的波动率，而其股票市场的回报较债券市场的回报平均低3.2%。

这一变化引发了投资市场三个层次的思考。

第一，金融市场高风险高回报的特征是否真的发生了变化？这种变化是否只是暂时的？第二，如果承认发生了这样的变化，是什么原因导致了这样的变化？第三，在这样变化的条件下，未来的投资决策应该如何应对？ 否认这种变化的理由很简单，主要是认为这是相对短的时间里、特定市场条件下的暂时现象，随着时间的发展，或从更长期的时间看，高波动率的股票市场回报终将会再次跑赢债券市场回报。

然而这样的观点有些牵强，因为对于投资市场而言，20、30年已经涵盖了多个经济周期，不能再算是一个短时间。

况且，持有这种观点的人并没有把握预测这样的所谓“暂时现象”何时能够结束。

这样简单地否定也没有意义，因为这意味着在投资决策中不需要做相应应对。

这恐怕是不能接受的。

我们基本还是肯定这样一种变化。

从统计数字看，从2000年到2010年，最主要的19个国家股票市场回报跑赢债券市场回报的只有四个国家，包括南非，挪威，澳大利亚和丹麦。

这些均是资源类产品生产国，不难理解，这些国家的股票市场实际受益于商品价格上涨。

因此我们非常有必要进入下一个层次的讨论：是什么原因导致了这样的变化。

目前市场上分析的原因主要有以下几个：第一，从预期年化收益角度看，近二十年的时间，全球资本市场进入低通货膨胀、低预期年化利率时期。

在这段时期，多数中央银行将通货膨胀管理目标定在2%，这大大低于以往历史的平均水平。

在这段时间内，一些国家，如日本等，甚至发生了长时间的、严重的通货紧缩。

全球的低通货膨胀和低预期年化利率水平一方面直接使得债券市场受益。

一方面推高了股票的市盈率，推低了股票市场的预期年化收益。

第二，从波动率角度看，新技术突飞猛进地发展，全球各国家、地区经济增长的背驰（De-coupling），产业整合的加速，政府货币政策和财政政策的应对缩短了经济衰退期而延长了经济的增长期，等等这些，使得股票估值更多地取决于短期的因素。

股票市场的波动率由此加大，短期投机的预期年化收益增加，而长期投资的预期年化收益减少。

而相反，债券估值相对稳定，价格波动也较小。

第三，同样是从波动率角度看，专业投资者的发展，特别是对冲基金的发展，在很大程度上对股票等资产类别的市场波动率起到推波助澜的作用。

目前全球对冲基金估算有2万亿美元的规模，仅固定2%的管理费收入一年就要从市场上最少拿走400亿美元的管理费。

而这些预期年化收益无疑是由市场上的最终投资者买单的。

如果说对冲基金推高了某些市场波动率，同时拿走了应该属于长期投资者的预期年化收益，这样的判断应该是合理的。

现实的结果是波段操作要较长期定投更加有效。

市场对这种变化及相关原因的讨论只是刚刚开始。

而目前的投资决策应该怎么调整呢？一种思路是将长线投资转为短线操作，即便是像退休金类和寿险类的长期投资者，也应该相应地增加投资组合调整的频率。

这样可能会增加回报，但也可能要承担长期投资者不希望承担、原来也没有承担过的风险；另一种思路是在投资组合中更多地配置低波动率的资产。

但这样的策略未必一定有效，因为低波动率的资产类别回报并不一定都高。

况且，以往的波动率低并不意味着未来波动率也低。

股票中的系统性风险和非系统性风险指的是什么

股市是“国民经济的晴雨表”。

宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起股票市场的波动。

对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值，这就是系统风险的原因所在。

系统性风险的来源主要由政治、经济及社会环境等宏观因素造成。

其构成主要包括以下四类：1 政策风险政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出。

经济政策的变化，可以影响到公司利润、债券收益的变化；证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。

而一些看似无关的政策变化，比如对于私人购房的政策，也可能影响证券市场的资金供求关系。

因此，每一项经济政策、法规出台或调整，对证券市场都会有一定的影响，有的甚至会产生很大的影响，从而引起市场整体的较大波动。

2 利率风险在证券交易市场上，证券的交易价格是按市场价格进行，而不是按其票面价值进行交易的。

市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。

一般来说，市场利率提高时，证券市场价格就会下降，而市场利率下调时，证券市场价格就会上升，这种反向变动的趋势在债券市场上尤为突出。

3 购买力风险在现实生活中，每个人都会遇到这样的问题，由于物价的上涨，同样金额的资金，未必能买到过去同样的商品。

这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险，或通货膨胀风险。

同样在证券市场上，由于投资证券的回报是以货币的形式来支付的，在通货膨胀时期，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降，将给投资者带来损失的可能。

4 市场风险市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险，是由证券价格的涨落直接引起的。

尤其在新兴市场上，造成股市波动的因素更为复杂，价格波动大，市场风险也大。

因此，盲目的股票买卖是要不得的。

单个股票价格同上市公司的经营业绩和重大事件密切相关。

公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。

这种风险主要影响某一种证券，与市场的其他证券没有直接联系，投资者可以通过分散投资的方法，来抵消该种风险。

这就是非系统风险。

非系统性风险也可称为可分散风险，主要包括以下四类：1 经营风险经营风险主要指公司经营不景气，甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。

公司经营、生产和投资活动的变化，导致公司盈利的变动，从而造成投资者收益本金的减少或损失。

例如经济周期或商业营业周期的变化对公司收益的影响，竞争对手的变化对公司经营的影响，公司自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险。

影响公司经营业绩的因素很多，投资者在分析公司的经营风险时，既要把握宏观经济大环境的影响，又要把握不同行业、不同所有制类型、不同经营规模、不同管理风格、不同产品特点等对公司经营业绩的影响。

2 财务风险财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。

公司财务结构的不合理，往往会给公司造成财务风险。

公司的财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务，利率变动风险（即公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益），再筹资风险（即由于公司的负债经营导致公司负债比率的加大，相应降低了公司对债权人的债权保证程度，从而限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力）。

形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。

一般来说，公司的资本负债比率越高，债务结构越不合理，其财务风险越大。

投资者在投资时应特别注重公司财务风险的分析。

3 信用风险信用风险也称违约风险，指不能按时向证券持有人支付本息而使投资者造成损失的可能性。

主要针对债券投资品种，对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。

造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好，最严重的是公司破产。

因此不管对于债券还是股票的投资，投资者必须对发行债券的信用等级和发行股票的上市公司进行详细的了解。

“知彼知己，方能百战不殆”。

4 道德风险道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。

上市公司的股东和管理者是一种委托—代理关系。

由于管理者和股东追求的目标不同，尤其在双方信息不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。

股票和期货有什么区别？哪个风险比较大？

股票和期货有区别和风险：以小博大：股票是全额交易，有多少钱只能买多少股票。

而期货是保证金制度，只需要缴纳规定成交额的百分之十几甚至百分之几，就可以进行百分百的交易。

双向交易：股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。

时间制约：股票交易无时间限制，如果被套可以长期持仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。

盈亏实际：股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。

风险巨大：期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资交易模式：股票实行T+1交易，当天买进的股票至少要持有到第二个交易日。

期货施行T+0交易，当天就可平仓，交易次数不限。

期货与股票各方面的比较：品种：期货比较活跃的品种只有几个，便于分析跟踪。

而股票品种有一千多甚至几千个，看一遍都困难，分析就更难。

资金：期货是保证金交易，用5%的资金可以做100%的交易，资金放大20倍，杠杆作用十分明显。

股票是全额保证金交易，有多少钱买多少钱的股票。

参与者：期货是由想回避价格风险的生产者和经销商还有愿意承担价格风险并获取风险利润的投机者共同参与的。

股票的参与者以投机者居多，投机者高位套牢被迫成为投资者。

作用：期货最显著的特点就是提供了给现货商和经销商一个回避价格风险的市场。

股票最主要的作用是融资，也就是大家经常说的圈钱。

信息披露：期货信息主要是关于产量，消费量，主产地的天气等报告，专业报纸都有报告，透明度很高。

股票最主要的是财务报表，而作假的上市公司达60%以上。

标的物：期货合约对应的是固定的商品比如铜，大豆。

股指的标的物是股票价格指数。

而股票是有价证券。

价格：受期货商品成期货价格是大家对未来走势的一种预期本制约，离近交割月，价格将和现货价格趋于一致。

股票价格主要受股票价值决定，也跟庄家拉抬炒作有关，和大盘的走势密切相关。

风险： 期货商品是有成本的，期价的过度偏离都会被市场所纠正，它的风险主要来自参与者对仓位的合理把握和操作水平高低。

股票是可以摘牌的，股价也可以跌的很低。

即使你有很高的操作水平，也不容易看清楚哪个公司在做假帐。

个股风险回报提示：β系数 是什么意思？请解释

β系数也称为贝他系数（Beta coefficient），是统计学上的概念，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。

通俗的说，举个例子，β为1，个股A跟大上证指数的相关性是1，上证指数上涨或者下跌30%，个股A相应也会上涨或者下跌30%;如果β为1.2，上证指数上涨或者下跌30%，个股A相应也会上涨或者下跌30%X1.2=36%，波动幅度比参照物上证指数大；如果β为0.8，上证指数上涨或者下跌30%，个股A相应也会上涨或者下跌30%X0.8=24%；波动幅度比参照物上证指数小。

怎么买基金,有风险吗？

这是我给很多新手回答过的问题，比较具有普遍性，你可以先看看。

1、什么是基金？ 想先问你一下：你知道什么是炒股吗？ 如果知道的话就好说了，基金（股票型）就是我们把钱交给基金公司去买股票。

那为什么要交给基金公司，而我们不自己去买呢？因为基金公司的专业人员比我们普通投资者的炒股水平高啊（这就是基金公司劝大家买基金时最常用的诱惑词）。

所以，投资股票型基金就是间接的投资股票，那么基金也就会或多或少的承担着股票的风险了。

很多投资者，其实并不知道基金就是间接投资股票，因而以为基金是稳赚不赔的，这就大错特错了。

正因为，我们把钱交给基金公司去买股票，所以我们总要给人家一点劳务费的嘛，所以就有了申购费和赎回费。

当然，作为基金公司来说，由于有专业的人员（炒股的专业知识丰富），庞大的资金（可以买很多只股票），这样在客观上就比散户投资者获利的机会大得多。

这也就是，很多人觉得基金还是投资的首选，而不愿去碰股票。

另外，基金还有债券型的，买债券型的基金就相当于我们把钱交给基金公司去买债券。

可能你又会问了：为什么不自己去买呢？因为基金公司的钱多，而且他又是一个机构，可以买到很多不向普通投资者开放的企业债券，盈利也要比我们所能买到的国债高得多。

这样说，不知你是否能明白。

你就这样理解吧：基金就是很多人把很多钱交给一个基金公司去买股票或是买债券。

2、基金投资费用 货币型基金-----无费用 债券型基金----申购费0.8%左右；赎回费0.1%-0.3%（一年以内），赎回费随持有基金时间延长而减少，一般三年以上免收赎回费。

股票型基金----申购费1.5%左右，赎回费0.5%（一年以内），赎回费随持有基金时间延长而减少，一般三年以上免收赎回费。

这只是一个大概的标准，在银行柜台、银行网银、基金公司网站上买基金费率都是不同的，其中基金公司网站最优惠。

所以，你买的时候得弄清楚。

无论是申购还是赎回，手续费都是按金额计算的。

以股票型基金举例来计算： 申购（按金额申购，也就是说买10万元某基金）： 假设你申购当日某基金净值为0.850元 手续费：100000*1.5%=1500元 实际申购资金：100000-1500=98500元 申购份额：98500÷0.850=115882.35份 赎回（按份额赎回，也就是赎回xxxx份某基金）： 假设你赎回当日某基金净值为1.250元 基金金额：115882.35*1.250=144852.94元 手续费：144852.94*0.5%=724.26元 实际赎回金额：144852.94-724.26=144128.68元 这次投资你实际盈利44128.68元，成功！ 3、受股市波动影响最大的基金？ 受股市波动影响最大的基金就是股票型基金了。

所谓股票型基金，简单的理解就是基金公司拿着基民的钱去买股票了。

既然是买股票了，基金公司选的股票涨了，基金公司赚钱了，基金净值自然就高了；反之，基金公司选的股票跌了，基金公司赔钱了，基金净值就低了。

一句话，股票型基金跟着自己所选股票的涨跌而同时涨跌，只是幅度有所不同而已。

4、在哪个基金公司做比较好（手续费等比较优惠，信誉又好）？ 基金的手续费并不是因基金公司的不同而不同，而是因基金的不同而不同。

也就是说同一个基金公司不同的基金手续费也不同。

所以手续费的优惠程度可不是选择基金或基金公司的依据。

现在网上有各种各样的基金公司排名，你可以看看，但像华夏、广发、南方、融通、易方达、博时等在任何排行榜中都是很不错的公司。

5、现在哪些基金是比较值得投资的？ 这个问题太大了，现在值得投资的基金实在是太多了，没办法在这里给你详细解释。

你可以先确定自己的风险承受能力，根据风险承受能力来选择基金种类（股票型、债券型、指数型等等），选择了基金种类后再去具体挑选某一只基金。

6、如何挑选基金？ 选基金不能光看涨或跌，要根据同期的股市情况结合来看。

股市涨，基金就涨；股市跌，基金就跌，大多数基金都是这样的。

更重要的是股市涨了1%，基金涨的比1%多还是少。

这样就能看出基金的投资能力了。

选基金不要光看净值，要看业绩、风险。

看业绩、风险也不能光看评级，要看具体的数据，比如说半年回报、一年回报、两年回报、基准指数、标准差、阿尔法系数等等 7、定投基金时机？现在这个时机适合定投么？ 定投基金是最简单也是最不需要挑选时机的基金投资方式，因为长期的投资时间早已将投资成本平摊了，所以就无所谓买贵或买便宜了。

因此，在任何时间开始定投都可以。

8、那些基金适合定投？ 可以定投的业绩很不错的基金有不少，但在选择基金之前最好先明确自己的风险承受力以及定投时间的长短，以免陷入投资误区。

对具有不同风险承受力以及不同投资时间的投资者来说，可选择的基金是有着天壤之别的。

另外，想提醒你的是基金投资不必像股票投资一样，没有必要过分关注净值的变化，长期的积累必能获得丰厚的收益。

做长期的基金定投，最好选择指数基金。

一来指数基金的收益大，而长时间的定投又可以回避其风险也大的缺陷；二来指数基金不会暂停申购，这样又可避免由于某只股票基金的暂停申购而破坏既定的投资计划。

选...

为什么说股市长期投资是风险小回报高

因为在中国的股市有价值投资的可能！价值投资的重要理论基础：短期内，股票价格可能偏离企业价值很远，但长期来说股票价格将最终反应企业价值。

由此引出股市总是牛熊交替的，市场估值也就像时钟的钟摆，不断在低估和高估间摆动，摆动的中心正是企业价值，只是摆动的周期不确定。

所以，中国股市是符合这样的牛熊交替的规律的。

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