股票b系数计算举例

如何计算一支股票的风险系数并给其定价？

用夏普比率计算公式：=[E(Rp)-Rf]/σp。

其中E(Rp)：投资组合预期报酬率 Rf：无风险利率 σp：投资组合的标准差如果每个股票都用这个公式算很复杂，况且一般软件业没有这个计算功能。

其实有个很简单的方法。

拿江西铜业举例，上证指数上涨了1.2%，而江西铜业上涨了2.35%.说明他的风险系数大于市场平均收益率一倍，为什么，2.35除以1.2就行了。

所以要是风险厌恶者，这种股票就不会选择的。

选择指数上证1%，个股也跟随上涨1%的。

上证上涨1%可以看成是无风险收益率，超过上证的就可以看做是超水平收益率。

每股股利支付率的计算公式是什么？

一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示： 利率 = 纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率 +到期风险附加率 基本财务比率 ： 变现能力比率 ： 流动比率 速动比率 保守速动比率=（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债 资产管理比率 ： 营业周期 存货周转天数 存货周转率 应收帐款周转天数 应收帐款周转率 流动资产周转率 总资产周转率 负债比率 ： 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 已获利息倍数 长期债务与营运资金比率 赢利能力比率 ： 销售净利率 销售毛利率 资产净利率 净资产收益率 权益乘数=1/(1-资产负债率) 权益净利率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率 权益净利率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 上市公司财务比率 ： 每股收益=净利润÷年末普通股总数 每股收益=（净利润-优先股股利）÷（年末股份总数-年度末优先股数） 平均发行在外的普通股股数=∑（发行在外普通股股数*发行在外月份数）÷12 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 每股股利=股利总额/年末普通股股份总数 股票获利率=每股股利/每股市价 股利支付率=每股股利/每股净收益 股利保障倍数=每股收益/每股股利 留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润 每股净资产=年末股东权益/年末普通股数 市净率=每股市价/每股净资产 现金流量分析 ： 销售收现比=销售收现/销售额 预计销售商品收入=销售额*增长率*销售收现比 预计经营现金流出=销售商品流入/流入流出比 预计购买商品和劳务付现=经营现金流出*购买商品和劳务占经营活动流出百分比 现金到期债务比 现金流动负债比 现金债务总额比 销售现金比率 每股营业现金净流量 全部资产现金回收率 现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流入/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数 净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益-非经营收益）/净收益 经营活动净收益=净收益-非经营收益 经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用 现金营运指数=经营现金净流量/经营所得现金 （外部）融资需求 =资产增加额-负债自然增加额-留存收益的增加额 =新增销售额*（敏感资产百分比-敏感负债百分比）-预计销售收入*预计销售净利率*（1-股利支付率） 外部融资占销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率*（1+增长率）/增长率）*（1-股利支付率） 内含增长率为仅仅*内部积累从而外部融资额为零时的销售增长率。

可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。

可持续增长率的假设条件如下： 公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去； 公司目前的股利政策是一个目标股利政策，并且打算继续维持下去； 不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源； 公司的销售净利率将维持当前的水平，并且可以涵盖负债的利息； 公司的资产周转率将维持当前的水平。

在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。

可持续增长率的计算公式： 根据期初股东权益计算： 可持续增长率=股东权益增长率 =销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数 根据期末股东权益计算 可持续增长率=收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率 1-收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率 基本损益方程式。

利润=单价*销量—单位变动成本* 销量—固定成本 损益方程式的变换形式 ①求销售量的方程式 销量=（固定成本+利润）/（单价-单位变动成本） ②求单价的方程式 单价=（固定成本+利润）/销量+单位变动成本 ③求单位变动成本的方程式 单位变动成本=单价-（固定成本+利润）/销量 ④求固定成本方程式 固定成本=销量*（单价一单位变动成本）-利润 包含期间成本的损益方程式： 税前利润=单价*销量-（单位变动产品成本+单位变动销售和管理费）*销量-（固定产品成本+固定销售和管理费） 计算税后利润的损益方程式 税后利润=（单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本）*（1-所得税率） 以上式计算实现目标税后利润的销售量时，可以表示为： 销量=[固定成本+税后利润/（1-所得税率）] /（单位-单位变动成本） .边际贡献方程式 ⑴边际贡献、边际贡献率和变动成本率 A。

边际贡献是指销售收入与变动成本的差额， 即：边际贡献=销售收入-变动成本。

也可用单位产品表示， 边际贡献=单价-单位变动成本。

由于对变动成本的理解不同，边际贡献又可具体分为制造边际贡献和产品边际贡献。

制造边际贡献=销售收入-产品制造变动成本 产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本 B。

边际贡献率是指边际贡献占销售收入的比率，即： 边际贡献率=（边际贡献/销售收入）*100% 通常，边际贡献和边际贡献率都是指产品边际贡献和产品边际贡献率。

C。

变动成本率是指变动成本占销售收入比率，即 变动成本率=变动成本/销售收入*100% 或者=单位变动成本/单价*100% 变动成本率+边际贡献率=1 ⑵边际贡献方程式 利润=销量*单位边际贡献-固定成本 上式也可以变换...

目前无风险利率为1%,市场组合的风险溢价为3%,A股票的B系数为1....

例说明，下面是一个同学的某一科的考试成绩： 平时测验 80， 期中 90， 期末 95 学校规定的科目成绩的计算方式是： 平时测验占 20%; 期中成绩占 30%; 期末成绩占 50%; 这里，每个成绩所占的比重叫做权数或权重。

那么， 加权平均值 = 80*20% + 90*30% + 95*50% = 90.5 算数平均值 = （80 + 90 + 95）/3 = 88.3 上面的例子是已知权重的情况。

下面的例子是未知权重的情况： 股票A,1000股，价格10; 股票B,2000股，价格15; 算数平均 = （10 + 15） / 2 = 12.5; 加权平均 = （10 x 1000 + 15 x 2000） / (1000 + 2000) = 13.33 其实，在每一个数的权数相同的情况下，加权平均值就等于算数平均值。

提示：道琼斯工业指数就是算数平均值，标准普尔500指数是权重平均值。

请问在知道一个股票组合中三只股票的β系数和他们所占的比例的情况...

我举例给你说嘛：某公司持有A、B、C三样股票构成的证券组合，它们的β系数分别为： 2.2、 1.1和0.6，所占的比例分别为60%、35%、5%，股票的市场平均报酬率为14%，无风险报酬率为10%.要求：① 计算投资组合的风险报酬率②计算投资组合的必要报酬率答案是：1、投资组合的β系数=2.2*0.6+1.1*0.35+0.6*0.05=1.735 投资组合的风险报酬率=1.735*(0.14-0.1)=0.06942、 组合必要报酬率=0.1+1.735*0.04=0.1694...

期望收益率、方差、协方差、相关系数的计算公式

期望收益率，又称为持有期收益率（HPR）指投资者持有一种理财产品或投资组合期望在下一个时期所能获得的收益率。

这仅仅是一种期望值，实际收益很可能偏离期望收益。

HPR=（期末价格 -期初价格+现金股息）/期初价格 方差是各个数据与平均数之差的平方的平均数 比如1.2.3.4.5 这五个数的平均数是3 方差就是 1/5[(1-3)²+（2-3）²+（3-3）²+（4-3）²+（5-3）²]=2 协方差定义1：变量xk和xl如果均取n个样本，则它们的协方差定义为 ，这里 分别表示两变量系列的平均值。

协方差可记为两个变量距平向量的内积，它反映两气象要素异常关系的平均状况。

定义2：度量两个随机变量协同变化程度的方差。

协方差分析是建立在方差分析和回归分析基础之上的一种统计分析方法。

E[(X-E(X))(Y-E(Y)）]称为随机变量X和Y的协方差，记作COV(X,Y)，即COV(X,Y)=E[(X-E(X))(Y-E(Y)）]。

协方差与方差之间有如下关系： D(X+Y)=D(X)+D(Y)+2COV(X,Y) D(X-Y)=D(X)+D(Y)-2COV(X,Y) 因此，COV(X,Y)=E(XY)-E(X)E(Y)。

协方差的性质： （1）COV(X,Y)=COV(Y,X); (2)COV(aX,bY)=abCOV(X,Y),(a,b是常数)； （3）COV(X1+X2,Y)=COV(X1,Y)+COV(X2,Y)。

由协方差定义，可以看出COV(X,X)=D(X),COV(Y,Y)=D(Y)。

相关系数是变量之间相关程度的指标。

样本相关系数用r表示，总体相关系数用ρ表示，相关系数的取值范围为[-1,1]。

|r|值越大，误差Q越小，变量之间的线性相关程度越高；|r|值越接近0,Q越大，变量之间的线性相关程度越低。

相关系数又称皮（尔生）氏积矩相关系数，说明两个现象之间相关关系密切程度的统计分析指标。

相关系数用希腊字母γ表示，γ值的范围在-1和+1之间。

γ>0为正相关，γ 编辑本段相关系数的计算公式 其中xi为自变量的标志值；i=1,2，…n；■为自变量的平均值， 为因变量数列的标志值；■为因变量数列的平均值。

为自变量数列的项数。

对于单变量分组表的资料，相关系数的计算公式为： 相关系数计算公式 [1]? r=n（写上面）∑i=1（写下面）（Xi-X的平均数）（Yi-Y平均数）/根号下[∑（样子同上）（Xi-X平均数）的平方*∑（样子同上）（Yi-Y平均数）的平方 其中fi为权数，即自变量每组的次数。

在使用具有统计功能的电子计算机时，可以用一种简捷的方法计算相关系数，其公式为： 使用这种计算方法时，当计算机在输入x、y数据之后，可以直接得出n、■、∑xi、∑yi、∑■、∑xiy1、γ等数值，不必再列计算表。

计算资产组合的β系数、必要收益率某资产组合有A、B、C三只股票,...

詹森指数和夏普比率的区别 & 詹森指数特雷诺 在评价基金绩效时，收益和风险需要综合考虑，业绩好的基金可能是由于其承担的风险较高，并不能说明基金经理具有很强的投资能力，而业绩差的基金可能是风险较小的基金，并不能说明基金经理的投资能力很差。

选择基金不能将收益率作为唯一的衡量指标，一味追求高收益的结果可能导致投资组合超出投资者的风险承受能力。

为了全面地评价基金的绩效，需要对收益进行风险调整，下面介绍几个常用的风险调整收益指标。

夏普指数以基金收益率的标准差作为风险度量指标，夏普指数越大说明风险调整收益越高，公式为：（其中为收益率均值，为无风险收益率均值，为标准差） Stutzer指数可以看作是对夏普指数的改进，夏普指数假定基金的收益率遵循正态分布，对于非正态分布的情况难以进行有效的衡量，而Stutzer指数考虑收益率分布的偏斜度（Skewness）和峰度（Kurtosis），偏斜度为正、峰度较小的基金业绩更好。

在正态分布的情况下，Stutzer指数和夏普指数的结果是一样的。

特雷诺指数以基金面对的系统性风险作为风险度量指标，特雷诺指数越大说明风险调整收益越高，公式为：（其中为基金的系统性风险） 詹森指数同样以系统性风险作为风险度量指标，和特雷诺指数不同之处在于，前者的计算结果是收益率的绝对差值，后者为比率指标，公式为： （其中为市场组合的平均收益率） 举例而言，两只基金A、B某年的平均收益率分别为10%、8%，市场平均收益率为5%，标准差分别为14%、10%，系数分别为0.9、1.1，该年的无风险收益率为2%，则基金A、B的夏普、特雷诺、詹森指数分别为=（10%-2%）/14%=0.57, =(8%-2%)/10%=0.60,=(10%-2%)/0.9=8.89%,=(8%-2%)/1.1=5.45%,=(10%-2%)-(5%-2%)*0.9=5.3%,=(8%-2%)-(5%-2%)*1.1=2.7% 在这个例子中，基金A的夏普指数小于基金B，但特雷诺指数和詹森指数大于基金B。

不同风险调整收益指标的比较。

首先，夏普、特雷诺指数计算的是比率值，即单位风险带来的超额收益，詹森系数计算的是差异值，即由于基金经理积极管理产生的系统性风险报酬以外的超额收益，在对基金绩效排序时不同计算方式可能得出不同结论。

其次，指标采用的风险度量标准不同，采用不同的风险度量标准也会对基金绩效排名造成影响。

比如詹森和特雷诺指数使用系数度量风险，仅考虑基金的系统性风险，而夏普指数使用标准差度量风险，标准差度量的是基金面对的所有风险（包括系统性风险和非系统性风险）。

系统性风险很高时，基金组合和市场走势更为接近，非系统性风险可以通过分散投资来降低，如果非系统性风险降为0，那么基金将获得市场平均收益，所以许多基金经理往往会通过重配某些行业或某些股票的方式，在承担较高非系统性风险的同时谋求超越市场的收益。

就上文中的例子而言，基金A的系数小于基金B，标准差大于基金B，说明基金A的系统性风险相对较小，但由于基金经理的积极管理，基金A没有充分分散投资仍保留了较高的非系统性风险，使得其整体风险（即标准差）高于基金B，所以当仅考虑系统性风险（即使用特雷诺指数和詹森指数）时，基金A的绩效好于基金B(=8.89%,=5.45%; =5.3%,=2.7%)，当考虑全部风险（即使用夏普指数）时，基金A的绩效差于基金B(=0.57,=0.60)。

夏普指数在计算上尽管非常简单，但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意： 1、用标准差对收益进行风险调整，其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。

因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时，夏普比率才能够作为一项重要的依据； 2、使用标准差作为风险指标也被人们认为不很合适的。

3、夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设； 4、夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值； 5、夏普比率是线性的，但在有效前沿上，风险与收益之间的变换并不是线性的。

因此，夏普指数在对标准差较大的基金的绩效衡量上存在偏误； 6、夏普比率未考虑组合之间的相关性，因此纯粹依据夏普值的大小构建组合存在很大问题； 7、夏普比率与其他很多指标一样，衡量的是基金的历史表现，因此并不能简单地依据基金的历史表现进行未来操作。

8、计算上，夏普指数同样存在一个稳定性问题：夏普指数的计算结果与时间跨度和收益计算的时间间隔的选取有关。

特雷诺指数给出了基金份额系统风险的超额收益率，通俗的讲就是说衡量基金对于每单位系统风险的收益率。

特雷诺指数考虑的是系统风险，而不是全部风险，因此，无法衡量基金经理的风险分散程度。

系统风险不会因为投资组合的分散而降低，因此，即便基金经理的风险分散做的很好，特雷诺指数可能并不会因此变大。

特雷偌指数和詹森指数使用的都是系统性风险，因此他们只考虑了基金风险评价的深度，夏普指数使用的是总风险，因此它考虑了基金风险评价的深度和广度。