股票的连续复利收益率 (r-q)t
股指期货的定价公式我看不懂。
请高人指点：F=Se(r
先解你那第一个利率互换的问题：由于A在固定利率上发行债券的优势是11.65%-10%=1.65% 在浮动利率发债的优势是0.45%所以A在固定利率上有比较优势 B在浮动利率上有比较优势 差为1.65%-0.45%=1.2%假设A和B直接互换 平分互换的收益 即各得0.6% 那么互换后A的发债成本为LIBOR-0.6% B的发债成本为11.65%-0.6%=11.05%所以最后结果是A以10%的固定利率发行一笔5年期的欧洲美元债券，B以LIBOR + 0.45%的利率发行浮动利率票据，然后A再向B支付LIBOR的利息，B向A支付10.6%的固定利息。
如果间接通过互换银行进行互换，那么1.2%的互换收益就在三者之间划分了。
对于第二个远期合约的问题，首先你得明白几个概念：任何时期的远期价格F都是使合约价值为0的交割价格。
交割价格K是不变的，而远期合约价值f和远期价格F是在变化的。
f=S（标的证券价格）-K*e^(-r*△T)=(F-K)*e^(-r*△T)该题远期合约的理论交割价格K=S*e^(-r*△T)=950*e^(8%*0.5)=988.77美元如果该远期合约的交割价格为970美元，该远期合约多头的价值f=S-K*e^(-r*△T)=950-970*e^(-8%*0.5)=18.03美元 也可用一问的（988.77-970）*e^(-8%*0.5)=18.03美元第三个是可转换债券的问题 可转换债券相当于普通债券再加上一个标的债券的看涨期权债券期限一共是（15*12+1）*2=362个半年 面值1000美元 票面半年利率为3.875% <；收益率为4.5%（折价发行）根据债券的定价模型 也就是对所有的现金流进行贴现 用BAⅡ+计算器可得纯粹债券价值为861.111元转换价值=23.53*22.70=511.431美元 即现在立刻把债券换成股票只能得到511.431美元根据无套利思想 看涨期权价值是二者之差 为349.68美元第四个是期货合约 沪深300指数 每点300元3个月期沪深300指数期货的理论价格F=3100*300*e^[(r-q)*△T)]=941697.96元 除以300 即3139点如果3个月期沪深300指数期货的市价为3000点，期货合约的价值f=3000*300*e^(-q*△T)-3100*300*e^(-r*△T) 结果懒得算了 准备睡觉……第四个是二叉树 设上涨概率为p 由50*e^8%=60p+40(1-p) 解得p=70.82% 则下降的概率为29.18%二期 上涨到60时执行期权 期权价值为60-50=10 当降到40时 不执行 期权价值为0则基于该只股票的平价看涨期权c=e^(-8%)(70.82%*10+29.18%*0)=6.54元睡觉了……
财务管理计算公式汇总
公式汇总如下： 1、单利：I=P*i*n 2、单利终值：F=P(1+i*n) 3、单利现值：P=F/(1+i*n) 4、复利终值：F=P(1+i)^n 或：P(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F/(1+i)^n 或：F(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A{(1+i)^n-1]/i 或：A(F/A,i,n) 7、年偿债基金：A=F*i/[(1+i)^n-1] 或：F(A/F,i,n) 8、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A(P/A,i,n) 9、年资本回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或：P(A/P,i,n) 10、即付年金的终值：F=A{(1+i)^(n+1)-1]/i 或：A[(F/A,i,n+1)-1] 11、即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)^-(n+1)]/i+1} 或：A[(P/A,i,n-1)+1] 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i}或：A[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)] 第二种方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[(1+i)^-s]}或：A[(P/A,i,n-s)*(P/F,i,s)] 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[(F/p)^1/n]-1 （一次收付款项） i=A/P（永续年金） 普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。
15、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1式中：r为名义利率；m为年复利次数 16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 17、期望值：（P43） 18、方差：（P44） 19、标准方差：（P44） 20、标准离差率：（P45） 21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额 22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55） 23、债券发行价格=票面金额x(P/F,i1,n)+票面金额x i2(P/A,i1,n) 式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券： 债券发行价格=票面金额x(1+ i2 x n )x (P/F,i1,n) 24、放弃现金折扣的成本=CD/(1-CD)x 360/N x 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差 25、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f) 式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率 26、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f) 或：Ki=i(1-T) （当f忽略不计时） 式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率 27、优先股成本：Kp=D/P0(1-T) 式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额 28、普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g式中：Ks为普通股成本；D1为第1年股的股利；V0为普通股发行价；g为年增长率 29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g 30、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本 31、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi式中：BPi为筹资总额分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例 32、边际贡献：M=(p-b)x=m*x式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量 33、息税前利润：EBIT=(p-b)x-a=M-a 34、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/(M-a) 35、财务杠杆：DFL=EBIT/(EBIT-I) 36、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)] 37：每股利润无差异点分析公式： [（EBIT-I1）(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利 38、经营期现金流量的计算： 经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额 39、非折现评价指标： 投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期 40、折现评价指标： 净现值（NPV）=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数净现值率（NPVR）=投资项目净现值/原始投资现值x100%获利指数（PI）=1+净现值率内部收益率=IRR(P/A,IRR,n)=I/NCF 式中：I为原始投资额 41、短期证券收益率：K=(S1-S0+P)/S0*100%式中：K为短期证券收益率；S1为证券出售价格；S0为证券购买价格；P为证券投资报酬（股利或利息） 42、长期债券收益率： V=I*(P/A,i,n)+F*(P/F,i,n) 式中：V为债券的购买价格 43、股票投资收益率： V=Σ（j=1~n）Di/(1+i)^j+F/(1+i)^n 44、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=d/K式中：V为股票内在价值；d为每年固定股利；K为投资人要求的收益率 45、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型： V=d0(1+g)/(K-g)=d1/(K-g) 式中：d0为上年股利；d1为第一年股利 46、证券投资组合的风险收益： Rp=βp*(Km - Rf) 式中： Rp为证券组合的风险收益率；βp为证券组合的β系数；Km为所有股票的平均收益率，即市场收益率；Rf为无风险收益率 47、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率） 48、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本 49、最佳现金持有量：Q=(2TF/K)^1/2式中：Q为最佳现金持有量；T...
...除已知数外,其余的小方格中的每个字母都代表一个有理数已知其中...
一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示： 利率 = 纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率 +到期风险附加率 基本财务比率 ： 变现能力比率 ： 流动比率 速动比率 保守速动比率=（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债 资产管理比率 ： 营业周期 存货周转天数 存货周转率 应收帐款周转天数 应收帐款周转率 流动资产周转率 总资产周转率 负债比率 ： 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 已获利息倍数 长期债务与营运资金比率 赢利能力比率 ： 销售净利率 销售毛利率 资产净利率 净资产收益率 权益乘数=1/(1-资产负债率) 权益净利率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率 权益净利率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 上市公司财务比率 ： 每股收益=净利润÷年末普通股总数 每股收益=（净利润-优先股股利）÷（年末股份总数-年度末优先股数） 平均发行在外的普通股股数=∑（发行在外普通股股数*发行在外月份数）÷12 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 每股股利=股利总额/年末普通股股份总数 股票获利率=每股股利/每股市价 股利支付率=每股股利/每股净收益 股利保障倍数=每股收益/每股股利 留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润 每股净资产=年末股东权益/年末普通股数 市净率=每股市价/每股净资产 现金流量分析 ： 销售收现比=销售收现/销售额 预计销售商品收入=销售额*增长率*销售收现比 预计经营现金流出=销售商品流入/流入流出比 预计购买商品和劳务付现=经营现金流出*购买商品和劳务占经营活动流出百分比 现金到期债务比 现金流动负债比 现金债务总额比 销售现金比率 每股营业现金净流量 全部资产现金回收率 现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流入/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数 净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益-非经营收益）/净收益 经营活动净收益=净收益-非经营收益 经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用 现金营运指数=经营现金净流量/经营所得现金 （外部）融资需求 =资产增加额-负债自然增加额-留存收益的增加额 =新增销售额*（敏感资产百分比-敏感负债百分比）-预计销售收入*预计销售净利率*（1-股利支付率） 外部融资占销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率*（1+增长率）/增长率）*（1-股利支付率） 内含增长率为仅仅*内部积累从而外部融资额为零时的销售增长率。
可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。
可持续增长率的假设条件如下： 公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去； 公司目前的股利政策是一个目标股利政策，并且打算继续维持下去； 不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源； 公司的销售净利率将维持当前的水平，并且可以涵盖负债的利息； 公司的资产周转率将维持当前的水平。
在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。
可持续增长率的计算公式： 根据期初股东权益计算： 可持续增长率=股东权益增长率 =销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数 根据期末股东权益计算 可持续增长率=收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率 1-收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率 基本损益方程式。
利润=单价*销量—单位变动成本* 销量—固定成本 损益方程式的变换形式 ①求销售量的方程式 销量=（固定成本+利润）/（单价-单位变动成本） ②求单价的方程式 单价=（固定成本+利润）/销量+单位变动成本 ③求单位变动成本的方程式 单位变动成本=单价-（固定成本+利润）/销量 ④求固定成本方程式 固定成本=销量*（单价一单位变动成本）-利润 包含期间成本的损益方程式： 税前利润=单价*销量-（单位变动产品成本+单位变动销售和管理费）*销量-（固定产品成本+固定销售和管理费） 计算税后利润的损益方程式 税后利润=（单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本）*（1-所得税率） 以上式计算实现目标税后利润的销售量时，可以表示为： 销量=[固定成本+税后利润/（1-所得税率）] /（单位-单位变动成本） .边际贡献方程式 ⑴边际贡献、边际贡献率和变动成本率 A。
边际贡献是指销售收入与变动成本的差额， 即：边际贡献=销售收入-变动成本。
也可用单位产品表示， 边际贡献=单价-单位变动成本。
由于对变动成本的理解不同，边际贡献又可具体分为制造边际贡献和产品边际贡献。
制造边际贡献=销售收入-产品制造变动成本 产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本 B。
边际贡献率是指边际贡献占销售收入的比率，即： 边际贡献率=（边际贡献/销售收入）*100% 通常，边际贡献和边际贡献率都是指产品边际贡献和产品边际贡献率。
C。
变动成本率是指变动成本占销售收入比率，即 变动成本率=变动成本/销售收入*100% 或者=单位变动成本/单价*100% 变动成本率+边际贡献率=1 ⑵边际贡献方程式 利润=销量*单位边际贡献-固定成本 上式也可以变换成其它形式： 销量=（固定成本+利润）/单位边际贡献 单位边际贡献=（固定成...
股票的连续复利收益是正态分布,均值20%,标准差30%,在95.?
计算公式r=[D+(P1-P0)/n]/P0D是年现金股利额，P0是股票买入额，P1是股票卖出额，n是股票持有年数。
持有期收益率 Rhp :Rhp =持有期期末价值/持有期期初价值-1 ⑴持有期收益率 Rhp 也可以转化为各时段相当收益率 Rg .如果以复利计，则持有期收益率与相当收益率之间的关系可表示为：（1 + Rg）N = 1 + Rhp ⑵其中，N为持有期内时段数目.例题假设某一种股票年初每股价值为45元，第一年度末支付股利2.00元，年底增值为50元；第二年度末支付股利2.50元，年底价值为58元.第一年度末收入的2.00元可购买同种股票0.04股（=2.00元/50元）.当然，实际上这一金额只有在投资者持有大量股票，如100股的股利可以购买同种股票4股，才有意义.投资者第二年得到股利2.60元（=1.04 x 2.50元），第二年年底股票价值为60.32元（=1.04*58元）.因而该股票期末价值为62.92元（=60.32元+2.60元），计算相对价值：（62.92元/45元）=1.3982所以，该股票二年持有期的收益率为39.82%....
股票的收益率怎么算？
股票收益是指收益占投资的比例，一般以百分比表示。
其计算公式为：收益率=（股息+卖出价格-买进价格）/买进价格*100%比如一位获得收入收益的投资者，花8000元买进1000股某公司股票，一年中分得股息800元（每股0.8元），则：收益率=（800+0-0）/8000*100%=10%又如一位获得资本得利的投资者，一年中经过多过进，卖出，买进共30000元，卖出共45000元，则：收益率=（0+45000-30000）/30000*100%=50%如某位投资者系收入收益与资本得利兼得者，他花6000元买进某公司股票1000股，一年内分得股息400元（每股0.4元），一年后以每股8.5元卖出，共卖得8500元，则：收益率=（400+8500-6000）/6000*100%=48%任何一项投资，投资者最为关心的就是收益率，收益率越高获利越多，收益率越低获利越少。
投资者正是通过收益率的对比，来选择最有利的投资方式的。
如何计算股票的平均收益率？
平均收益率（averagerateofreturn,ARR）又称平均报酬率，是指投资项目年平均净收益与该项目平均投资额的比率，为扣除所得税和折旧之后的项目平均收益除以整个项目期限内的平均账面投资额。
股票的平均收益率是指总收益率除以股票个数。
基金的平均收益率是将基金每月收益率的平均值年度化后的统计值，并用于计算基金回报的标准差。
平均收益率并不完全等同于基金三年年度化收益率。
计算公式平均收益率=收益额/投资额；会计收益率=年平均净收益/原始投资额*100%；用处分析股票的平均收益率是一个优缺点共存的资本预算方法，在公司理财中经常使用。
如何用R语言计算股票的收益率？
国债和股票不同之处在于，投资国债的收益是以计算自己的到期收益率来实现的。
如果掌握不了计算国债的到期收益率的方法，你就算不上会投资国债。
投资者投资债券时，最关心的就是债券收益会有多少。
在债市投资中，为了精确衡量债券收 益，一般使用债券到期收益率这个指标。
债券收益率是债券收益与其投入本金的利率，通常用年率表示。
债券收益不同于债券利息。
债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。
但由于投资者在债券持有期内，还可以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券到期收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。