股票统计配对套利策略

套利是什么意思？能否举个例子？谢谢

1、套利的根本目的就是无风险获利。

套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。

套利，亦称套戥，通常指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取无风险收益。

套利指试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。

2、例子：A市场 苹果卖 10元 1KG,B市场 苹果卖 15元 1KG，你就可以在A买苹果，在B卖，这样你就无风险获利5元。

天津贵金属交易所，白银报价****元/千克，一手1千克，15千克；上海黄金交易所，白银T+D报价****元/千克，一手1千克；一般情况下，白银T+D比天津白银（简称天通银）高180-200左右；都是利用一手1千克操作，在白银T+D比天津白银高100的时候，做多白银T+D，做空天通银；在白银T+D比天津白银高200的时候，做空白银T+D，做多天通银；这是一般的操作思路，如果成本比较低，可以操作空间大。

拓展资料套利交易虽然理论上比单边交易风险低，但其风险亦不可低估。

以股票价差套利为例，虽然股票价差套利交易风险一般很低，但仍存在出现极端价格变动导致风险大幅提高的可能，特别是在金融危机导致价格波动加剧的时期。

如果保证金占用过多，杠杆过大，价格剧烈波动时也容易出现保证金不足的情况。

正因为存在各种实际操作中的风险，套利交易在某些市场上才未能充分进行。

阻碍套利充分进行的因素统称为＂套利的限制因素＂。

套利交易可分为两种类型：一是期现套利，即在期货和现货之间进行套利；二是对期货市场不同月份之间、不同品种之间、不同市场之间的价差进行套利，被称为价差交易。

根据操作对象的不同，价差交易又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利三种。

参考资料：百度百科——套利 百度百科——套利交易

什么是量化投资交易策略

展开全部一文看懂量化投资策略闲话基量化投资在近些年受到越来越多的关注，包括规模、策略、业绩。

量化投资，是指通过借助统计学、数学方法，运用计算机从海量历史数据中，寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略，按照策略构建的数量模型严格执行投资，力求获得长期稳定可持续高于平均的超额回报。

跟传统的主动管理方法相比，量化投资是高投资广度、低投资深度的一种投资方法。

量化投资强调纪律投资，可以克服投资者主观情绪的影响。

现在市场上运用的策略有很多种，下面来看看主流的几种策略。

一、市场中性策略市场中性策略是国内使用最多的策略。

根据CAPM理论，股票收益由两部分组成，一部分是市场整体风险的beta收益，一部分是股票自身风险带来的alpha收益。

中性策略是从消除市场系统性风险的维度出发，通过同时构建多头和空头头寸对冲市场风险，以获得较稳定的绝对收益。

国内通常使用的操作方法是，买入股票，同时卖空与股票等市值的股指期货。

盈利模式是，所买股票超越大盘的涨跌幅度。

市值对冲并不是完全的beta对冲，但可以减少计算量，降低调仓率，为国内投资机构普遍使用。

Alpha策略关键点是选出的股票组合收益要持续跑赢沪深300指数，在市场上涨时平均涨幅大于沪深300指数，在市场下跌时平均跌幅小于沪深300指数，并且可持续稳定。

通常管理人根据估值、成长性、市值、动量、预期变动、资金关注、技术指标、事件、业绩等多个维度进行量化选股，构造投资组合，同时以沪深300行业配置比例为基准，对系统筛选出的股票根据宏观经济和行业景气进行差异化配置，并定期根据各因子变动进行动态调整组合。

构建中性策略，买入100元股票组合，卖空100元股指期货，多头与空头组合价值相等：1、市场上涨：股票组合（上涨赚钱）+指数收益（上涨亏钱）=10%+(-7%)=3%2、市场下跌：股票组合（上涨赚钱）+指数收益（上涨亏钱）=（-7%）+10%=3%3、市场震荡：股票组合（上涨赚钱）+指数收益（上涨亏钱）=10%+(7)=17%Alpha策略最主要风险在于选股策略上。

选股模型可能会因为股票市场规律性变动、突发事件和统计模型本身的概率属性，在某些时间段出现失效，导致做多的股票跑输市场出现短期亏损。

这需要基金经理能不断完善投资模型和操作技巧提升获胜概率。

此外，Alpha策略还收到基差的影响。

大部分时候会有一定的升贴水损失，策略对基差的风控非常重要。

二、套利策略1、统计套利统计套利是对历史数据进行统计分析，估计相关变量的概率分布，结合基本面数据分析，用来进行套利交易。

运用统计分析工具，对一组相关联的价格之间的关系的历史数据进行研究分析，研究关系的历史稳定性，并估计其概率分布，确定分布中的极端区域，即否定域。

当真实市场上的价格关系进入否定域，可以认为这种价格关系不可长久持续，此时有较高的成功概率进场套利。

2、期现套利期现套利指利用期货与现货基差扩大产生的套利机会，做多被低估标的，做空被高估标的，待期现基差回归至合理范围后，平仓离场的低风险策略。

期现套利策略，根据沪深300股指期货与沪深300指数基差到期时必定收敛的交易机制。

当期货指数与沪深300指数基差足够大时，可以通过构建一个反向组合，获得基差收敛过程中产生的收益。

目前国内只能进行“做空基差”的正向套利，即当基差大于0的时候，买入股指ETF或者一揽子股票，同时卖出等市值股指期货，待价差收敛后平仓。

当基差小于0时，由于融券不足，无法通过卖出股指ETF或者一揽子股票同时买入等市值的股指期货进行“做多基差”的反向套利。

当期货价格深深贴水的时候，因融券存在障碍反向套利被切断，贴水状态自由发展，只能通过市场大幅度反弹，多头的投机者重新将价格抬升至升水的状态。

这也是市场贴水一直无法及时恢复的重要原因。

期现套利的主要风险在于市场价格出现剧烈波动导致浮亏，具体表现为所跟踪标的之间的基差出现长时间不回归甚至反向逆转，期现收益无法有效覆盖交易成本、冲击成本、现金成本等风险。

3、ETF套利ETF套利，是指投资者可以在一级市场通过置顶的ETF交易商想基金管理公司，用一揽子股票组合申购ETF份额，或者把ETF份额赎回成一揽子股票组合，同时可以在二级市场以市场价格买卖ETF。

假设某只ETF成分股暴跌，使得该ETF净值迅速走低，但该ETF的市场价格未能及时跟上，两者短暂地出现一个价差，此时可以买入ETF一揽子股票组合申购成ETF，然后将ETF在二级市场卖出，实现低买高卖，获取价差。

ETF套利的两种交易顺序，一种是从股票二级市场买入一揽子股票，按一定比例换成ETF份额，然后在二级市场卖出ETF份额，前提是一揽子股票价格比ETF价格低，出现溢价；另一种是，从ETF二级市场买入份额，按照一定比例兑换成一揽子股票，在拿到股票二级市场卖出，这样的前提是ETF价格低于一揽子股票价格，出现折价。

4、分级基金套利分级基金有2种套利模式。

一种方式是当母子基金比价出现折溢价时可进行套利。

当A/B份额的组合价格大于母基金净值时，存在整体溢价套利机会。

通过场内申购...

·LOF基金的套利方法？

与一般开放式基金不同的是，投资者既可通过基金公司直销机构，或代销银行和券商进行LOF基金的申购和赎回，被称为场外交易；也可以通过交易所像买卖股票一样对LOF基金进行买卖，被称为场内交易。

LOF基金实际上是可以像股票一样买卖，只是由于场内交易的买卖价格不仅取决于其基金净值，还与市场供求关系有关。

因此当场内交易价格与场外基金净值出现价差时，投资者可利用转登记方式，将价格低的场所份额转向价格高的场所，达到套利目的。

据天相投顾统计显示，截至昨日，25只LOF基金的折价和溢价率约在2%以内。

而据分析，LOF虽然为投资者提供了套利机会，但投资者在套利过程中一定要考虑交易费用和时间风险，其中时间风险是因为市场间转登记需要“T+ 2”日确认而产生的。

由于目前LOF基金套利的空间已经有限，如进行长期套利，投资者需要对基金净值作出准确预估。

张宇表示，目前LOF品种中建议配置的有融通巨潮100(2088.993,-98.17,-4.49%)、博时主题行业、兴业趋势投资、嘉实沪深300和景顺长城鼎益等5只基金。

对于LOF的投资策略，则建议以价值投资为主，对LOF的套利机会应谨慎对待

能通俗举例讲解下对冲基金和套利的赚钱方法？

展开全部 方法种类很多，我随便各说两种。

对冲基金，就是风险对冲过的基金，简单的说就是在获利最大化的基础上把风险对冲到最小。

例如，某个对冲基金经理看好未来黄金走势，因此做多黄金，同时另一方面，因为黄金与美元有高度的关联性，在做多黄金的同时也做多美元，用以对冲黄金可能走低的风险。

再例如，某金融巨头看好人民币未来的走势，但是因为中国资本项目流通不够便捷，且中国与澳洲高度的经济联系，因此大幅度加持澳币资产，但是另一方面为对冲中国经济走弱的风险，在离岸市场购买人民币的远期看跌期权对冲风险。

至于套利就更简单了，例如某股票市场ETF基金的当前市场价格是1000元，由两种股票构成，A和B且各占一半。

假设当天A和B股的市值是500和450。

500+450=950<1000，那么就有50块的套利空间，你可以买入AB股，卖空该ETF基金。

再例如，外盘伦敦铜每吨6000美金，中国沪铜每吨7000美金，从英国运到中国每吨铜的税费为600美金，那么这中间就有400美金的套利空间。

你可以做多伦铜的同时做空沪铜。

或者直接从伦敦现货市场买入铜然后运到上海现货市场卖出。

...

请问如何判断合约间是否存在套利？

套利（ spreads）： 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。

交易者买进自认为是＂便宜的＂合约，同时卖出那些＂高价的＂合约，从两合约价格间的变动关系中获利。

在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。

套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。

跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利（bull spread）和熊市套利（bear spread两种形式。

例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。

当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。

例如伦敦金属交易所（LME）与上海期货交易所（SHFE）都进行阴极铜的期货交易，每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况，这为交易者的跨市套利提供了机会。

例如当LME铜价低于SHFE时，交易者可以在买入LME铜合约的同时，卖出SHFE的铜合约，待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。

在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素，如运费、关税、汇率等。

跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。

这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。

跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。

例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。

交易者之所以进行套利交易，主要是因为套利的风险较低，套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，但套利的盈利能力也较直接交易小。

套利的主要作用一是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平，二是增强市场的流动性 一个简单的例子就是，以较低的利率借入资金，同时以较高的利率贷出资金，假定没有违约风险，此项行为就是套利。

这里最重要的是时间的同一性和收益为正的确定性。

在现实中，通常会存在一定的时间先后顺序，也可能是以很小的概率出现亏损，但仍被称作“套利”，主要是从广义上而言。

通俗的说，套利就是在同一时间进行低买高卖的操作！ 目前证券市场中，比较获得大家认同的套利包括ETF套利，搬券套利，转债套利、权证套利等 来源http://down.cenet.org.cn/download.asp?code=Jrhsgppqnqiro 套利 Arbitrage：试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。

最理想的状态是无风险套利。

以前套利是一些机警交易员采用的交易技巧，现在已经发展成为在复杂计算机程序的帮助下从不同市场上同一证券的微小价差中获利的技术。

例如，如果计算机监控下的市场发现ABC股票可以在纽约证券交易所以10美元的价格买到而在伦敦证券交易所以10.12美元的价格卖出，套利者或者专门的程序就会同时在纽约买入而在伦敦卖出同等数量的ABC股票，从而获得两市场的价格差。

套利（Interest Arbitrage） 目录 1 套利概述 1.1 非抵补套利 1.2 抵补套利 2 套利交易概述 3 套利交易在期货市场起到的作用 4 套利交易的分类 5 套利交易的优点和不足分析 5.1 套利交易的优点 5.2 套利交易的不足 6 套利投资风险来源评估 7 为什么要选择套利交易 7.1 对冲相关商品的不确定性 7.2 套利是独立于投机的交易策略 套利概述 在一般情况下，西方各个国家的利息率的高低是不相同的，有的国家利息率较高，有的国家利息率较低。

利息率高低是国际资本活动的一个重要的函数，在没有资金管制的情况下，资本就会越出国界，从利息率低的国家流到利息率高的国家。

资本在国际间流动首先就要涉及国际汇兑，资本流出要把本币换成外币，资本流入需把外币换成本币。

这样，汇率也就成为影响资本流动的函数。

套利是指投资者或借贷者同时利用两地利息率的差价和货币汇率的差价，流动资本以赚取利润。

套利分为抵补套利和非抵补套利两种。

非抵补套利 非抵补套利是指套利者仅仅利用两种不同货币所带有的不同利息的差价，而将利息率较低的货币转换成利息率较高的货币以赚取利润，在买或卖某种即期通货时，没有同时卖或买该种远期通货，承担了汇率变动的风险。

在非抵补套利交易中，资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。

设英国利息率为Iuk，美国的利息率为Ius，非抵补利差UD，则有： UD=Iuk—Ius 如果luk>lus,UD>0，资本由美国流向英国，美国人要把美元兑换成英镑存在英国或购买英国债券以获得更多利息。

非抵补套利的利润的大小，是由两种利息率之差的大小和即期汇率波动情况共同决定的。

在即期汇率不变的情况下，两国利息率之差越大套利者的利润越大。

在两国利息率之差不变的情况下，利息率高的通货升值，套利...

量化交易都有哪些主要的策略模型

展开全部 量化交易策略主要有以下几种：趋势跟随（Trend Following）趋势跟随也称为动能效应（Momentum），指做多（做空）过去一段时间表现最强（弱）的品种。

趋势可以用羊群效应解释，当价格呈现明显的上升趋势，激励更多投资者进场做多，反过来推动价格进一步上涨。

行为金融学用“反应不足”来解释动能效应，投资者对新信息的反应不足导致价格某一个方向持续运动，即便基本面已经发生变化，投资者仍然没有做出改变。

通常情况下，动能效应可以分为两种，一种是时间序列动能，另外一种是横截面动能。

时间序列动能专注于市场择时，当价格上穿200日均线时做多，当价格下穿200日均线时做空。

横截面动能研究价格的相对强弱，做多一揽子品种中最强的品种，与此同时最空表现最弱的品种。

均值回归（Mean Reversion）主要思想是价格会向长期均值回归。

当价格过度上涨，策略要求做空，当价格过度下跌，策略要求做多。

这个策略既可以用于短期，也可以用于长期。

行为金融学家指出，投资者在短期和长期存在“反应过度”，当他们意识到基本面发生根本性转变，头寸的扭转导致价格趋势的逆转。

经典的策略包括RSI2，这是一个押注价格回归均值的短期交易系统。

价值投资（Valuation）价值策略通过研究基本面因素，鉴别价格偏离内在价值的程度，决定做多或做空某只股票。

在某种程度上，价值投资与均值回归相似，不同之处在于分析方法。

均值回归研究价格变化，价值投资聚焦基本面分析，分析师通过研究财务报表，如现金流和营业利润的变化，来判断股票的内在价值。

PE（市盈率）是常用的估值指标，一个简单的策略可以是对标普500的所有成分股按照PE大小进行排序，然后做多PE最低的10只股票，做空PE最高的10只股票。

价值投资并不适用于外汇市场，因为我们很难准确评估货币对的内在价值。

季节性效应（Seasonality）资产价格有时会呈现季节性效应。

最经典的案例莫过于“小公司的1月效应”，研究发现，小型公司在每年的1月份表现优秀，如果在12月末购买小企业的股票，持有1个月的时间，该策略的收益率显著高于标普500的买入并持有策略。

季节性效应的成因非常复杂，经济学家往往给出自相矛盾的解释。

交易员并不需要理解市场异象产生的原因，而是利用这种异象赚取财富。

在外汇市场中，季节性效应并不常见。

情绪（Sentiment）“买预期，卖事实（Buy the rumors, sell the facts） ”是最经典的行情，尤其是在外汇交易中。

投资者买入预期上涨的货币对，导致短期价格快速上涨，一旦预期得到兑现，多头平仓结利导致趋势反转。

常用的情绪指标包括：看涨/看跌期权比例，CFTC期货持仓等。

除此之外，投资者还可以利用搜索引擎的关键词趋势，媒体焦点，博客文章和论坛热点等来判断市场情绪，进而制定交易策略。

统计套利（Statistical Arbitrage）利用证券的错误定价来获利，分析师经常使用复杂的数学模型来挖掘套利机会。

一个简单的例子是“成对交易（pair trading）”，考虑黄金和白银这两种高度正相关的资产，如果黄金价格相对于白银过度上涨，就做空黄金并做多白银，押注价差的均值回归。

统计套利既可以用于股票市场，也可以用于外汇市场和衍生品市场。