证券股票分析

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证券公司如何分析股票

股市操作的三项法宝:心态、技术、资金控管。

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写一份证券投资分析报告,选定一只股票

贵州茅台股票投资分析报告摘要:2012 年贵州茅台一季度销售收入和净利润同比增长38.8%和 48.9%,每股收益2.00 元。

公司经过几年的蛰伏后,重新实现高速增长。

在销售量增长12-15%,销售价格增长24-28%的预期下,预计2011 年全年的销售收入增长39.0%-47.2%之间;同时根据营业成本和营业税金及附加同比增长35%左右,销售费用和管理费用同比增长25%的公司预算,预计净利润将同比增长53.2%。

未来五年的茅台,预计2015 年的销售收入和产量分别为2010 年的2.94 倍和1.23 倍。

如果2011 年的收入增长保持在45%的水平,则2012 年-2015 年要实现19.4%的年复合增长才能实现销售目标。

在2012 年和2013 年茅台酒销量增长18%和15%、产品价格年均增长10%的假设下,2012 年和2013 年的净利润分别增长30.5%和23.5%。

茅台的高速发展得到政府的支持,省里提出:未来10 年中国白酒看贵州,公司提出:贵州白酒看茅台。

省里拟在茅台打造立体交通,建公路、火车站及申请建茅台机场等。

盈利预测与投资评级。

预计公司2011-2012 年实现每股收益为8.21元和10.71 元,对应的市盈率为25.8 倍和19.7 倍,略低于同行业可比公司的平均水平(11 年27.1 倍、12 年20.4 倍)。

公司近三年的PE 水平在21.8 倍和36.02 倍之间,目前估值也处于合理水平。

考虑到公司未来经营业绩较为明确且其在存货、预收账款以及营业税金附加等方面都有进一步提高盈利或估值的改善空间,维持“买入”的投资评级。

一、历史沿革 贵州茅台酒股份有限公司(公司简称:贵州茅台,证券代码:600519,注册资本:39325万元,法人代表:袁仁国)前身是中国贵州茅台酒厂,1997年成功改制为有限责任公司,1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,主发起人集团公司将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。

公司首次向社会公众发行7150万股股份,其中新发6500万股,国有股减持650万股。

发行后,公司的股本结构为:普通股25000万股,其中发起人持有17850万股,占总股本的71.4%;社会公众股7150万股,占28.6%。

2001年8月27日,贵州茅台股票在上交所挂牌上市。

该公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表,1915年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表,近一个世纪以来,已先后14次荣获各种国际金奖,并蝉联历次国内名酒评比之冠,被公认为中国国酒。

母公司中国贵州茅台酒厂集团暨中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(共持有贵州茅台酒股份有限公司64.68%的股份)总面积68万平方米,建筑面积40多万平方米,现有职工近4000人,年生产茅台酒5000吨,拥有资产总值15亿多元,固定资产11亿元,年利税近3亿元,年创汇1000万美元,是国家特大型企业,全国白酒行业唯一的国家一级企业,全国优秀企业(金马奖),全国驰名商标第一名,是全国知名度最高的企业之一。

二、主业描述 公司主营业务范围:贵州茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产与销售;防伪技术开发;信息产业相关产品的研制、开发。

本公司生产的贵州茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表,驰名中外。

独特的风格、上乘的品质及国酒的地位,使茅台在多年的市场竞争中树立了良好的品牌形象和赢得了信誉。

作为国内白酒市场唯一获“绿色食品”(中国绿色食品发展研究中心颁发)及"有机食品"(国家环保局有机食品发展中心颁发)称号的天然优质白酒产品,贵州茅台酒系列产品深受消费者青睐。

三、行业前景茅台以产品稀缺性和国酒地位形成了强势高端酒品牌地位,今年重点推出的升级版"酱门经典"茅台王子酒,销售情况显著好于老版茅台王子酒。

预计茅台2011年营业收入将增长45%左右,增速创2008年以来新高,在2010年底茅台提价120元幅度24%超市场预期之后,今年市场环境具备显著超市场100元提价预期可能。

作为高端白酒中基本面最好的公司,而且未来增长十分确定,给予300元作为其一年目标价(相比于15日收盘价203元,预期涨幅接近50%),继续维持"买入"评级。

中价位酒和保健酒成为公司努力寻找的新增亮点。

茅台以产品稀缺性和国酒地位形成了强势高端酒品牌地位,拍卖价迭创新高更是增加了茅台的投资属性和向奢侈品发展的可能性。

由于公司高端价格持续拉升使得公司产品线在400-700元断档,为此重点打造己推出的水立方零售价600元,我们预计今年推出的汉酱零售价600元,将会丰富茅台的产品结构线。

低端产品结构升级,茅台王子酒领衔。

由于茅台的低端产品茅台王子酒和茅台迎宾酒价位偏低,且包装和形象较为不统一,公司今年重点推出的升级版"酱门经典"茅台王子酒,从广告词和包装上重新打造,产品价格从100元档次提升至300元档次,定...

证券和股票的区别

二者的区别在于:一、一个是种类,一个是具体的品种。

简而言之,证券包括商品证券、货币证券以及资本证券。

股票是证券的一种类型,股票是一种有价证券。

二、股票是证券的一种,证券有广义与狭义两种概念。

广义的证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

商品证券包括:提货单、运货单、仓库栈单等。

三、货币证券主要包括两大类:一类是商业证券,主要包括商业汇票和商业本票;另一类是银行证券,主要包括银行汇票、银行本票和支票。

四、狭义的证券即指资本证券。

在日常生活中人们通常把狭义的证券——资本证券直接称为有价证券。

资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

持券人对发行人有一定的收入请求权,它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、可转换证券等。

五、关于二者区别,股票只是证券的一种品种。

一般而言,与个人投资者接触多的证券种类重要还是股票,基金,债券这三类。

扩展资料:证券:多种经济权益凭证的统称,也指专门的种类产品,是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。

主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。

狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品,其中包括产权市场产品如股票,债权市场产品如债券,衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。

证券学的学科体系是由从不同角度研究证券市场的行为特征及其运行规律的各分支学科综合构成的有机体系,主要包括传统证券学理论和演化证券学理论两大研究领域。

股票:股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。

每支股票的背后都会有一家上市公司。

同时,每家上市公司都会发行股票。

同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。

每个股东所拥有的公司所有权份额的大小,取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。

股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖,是资本市场的主要长期信用工具,但不能要求公司返还其出资。

参考资料:百度百科-股票百度百科-证券

股票的技术分析到底有多大作用

股票基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间,而股票技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。

通过基本分析我们可以了解应购买何种股票,而技术分析则让我们把握具体购买的时机。

在时间上,技术分析法注重短期分析,在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法,但在预测较长期趋势方面则不如后者。

大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用。

他们用基本分析法估计较长期趋势,而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。

证券市场的价格是复杂变化的,投资者在这个市场上进行投资时都要有一套方法来制定或选择投资策略进行投资。

股票技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的,通过分析历史图表对市场价格的运动进行分析的一种方法。

股票技术分析是证券投资市场中非常普遍应用的一种分析方法。

技术分析是指以市场行为为研究对象,以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。

技术分析认为市场行为包容消化一切。

股票投资的分析方法主要有如下三种:基本分析、技术分析、演化分析,其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高投资分析有效性和可靠性的重要手段。

(1)基本分析:基本分析法是以传统经济学理论为基础,以企业价值作为主要研究对象,通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析,以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际,并与当前的股票价格进行比较,形成相应的投资建议。

基本分析认为股价波动不可能被准确预测,而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。

(2)技术分析:技术分析法是以传统证券学理论为基础,以股票价格作为主要研究对象,以预测股价波动趋势为主要目的,从股价变化的历史图表入手,对股票市场波动规律进行分析的方法总和。

技术分析认为市场行为包容消化一切,股价波动可以定量分析和预测,如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。

(3)演化分析:演化分析法是以演化证券学理论为基础,将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象,从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手,对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究,为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。

演化分析认为股价波动无法准确预测,因此它属于模糊分析范畴,并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测,而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动逻辑的全新的分析框架。

证券分析师和股票分析师有什么不同?

证券分析师在中国又称为股评师,他们是依法取得证券投资咨询业务资格和执业资格,就证券市场、证券品种走势及投资证券的可行性,以口头、书面、网络或其他形式向社会公众或投资机构提供分析、预测或建议等信息咨询服务的专家。

股票分析师是证券公司的员工,具体工作就是分析大盘,预测股市行情,服务好客户,让更多的客户来自己的证券公司开户、理财等等。

年满18周岁,并高中毕业.就请登陆中国证监会证券行业协会网站,自行报考即可,最基本的要报考《证券基础知识》和《证券分析》2课就能获得证券从业资格了。

考试专业科目:证券交易、证券发行与承销、证券投资分析、证券投资基金。

考过5课,每课成绩及格,理论上,就是一名证券分析师了。

为什么证券师推荐的股票,各有涨跌后,总是拿涨的分析?是否可说有...

股票 【注音】 gǔ piào 【股票概念】 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。

股票代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。

这种所有权是一种综合权利,如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。

收取股息或分享红利等。

同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。

每个股东所拥有的公司所有权份额的大小,取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。

股票一般可以通过买卖方式有偿转让,股东能通过股票转让收回其投资,但不能要求公司返还其出资。

股东与公司之间的关系不是债权债务关系。

股东是公司的所有者,以其出资额为限对公司负有限责任,承担风险,分享收益。

作为人类文明的成果,股份制和股票也适用于我国社会主义市场经济。

企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于生产经营。

国家可通过控制多数股权的方式,用同样的资金控制更多的资源。

目前在上海。

深圳证券交易所上市的公司,绝大部分是国家控股公司。

【股票性质】 股票持有者凭股票定期从股份公司取得的收入是股息。

股票只是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书,只是代表取得收益的权利,是对未来收益的支取凭证,它本身不是实际资本,而只是间接地反映了实际资本运动的状况,从而表现为一种虚拟资本。

【股票的起源】 股票至今已有将近似400年的历史。

股票是社会化大生产的产物。

随着人类社会进入了社会化大生产的时期,企业经营规模扩大与资本需求不足的矛盾日益突出,于是产生了以股份公司形态出现的,股东共同出资经营的企业组织;股份公司的变化和发展产生了股票形态的融资活动;股票融资的发展产生了股票交易的需求;股票的交易需求促成了股票市场的形成和发展;而股票市场的发展最终又促进了股票融资活动和股份公司的完善和发展。

所以,股份公司,股票融资和股票市场的相互联系和相互作用,推动着股份公司,股票融资和股票市场的共同发展。

股票最早出现于资本主义国家。

在17世纪初,随着资本主义大工业的发展,企业生产经营规模不断扩大,由此而产生的资本短缺,资本不足便成为制约着资本主义企业经营和发展的重要因素之一。

为了筹集更多的资本,于是,出现了以股份公司形态,由股东共同出资经营的企业组织,进而又将筹集资本的范围扩展至社会,产生了以股票这种表示投资者投资入股,并按出资额的大小享受一定的权益和承担一定的责任的有价凭证,并向社会公开发行,以吸收和集中分散在社会上的资金。

世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年,即在荷兰成立的东印度公司。

股份有限公司这种企业组织形态出现以后,很快为资本主义国家广泛利用,成为资本主义国家企业组织的重要形式之一。

伴随着股份公司的诞生和发展,以股票形式集资入股的方式也得到发展,并且产生了买卖交易转让股票的需求。

这样,就带动了股票市场的出现和形成,并促使股票市场完善和发展。

据文献记载,早在1611年就曾有一些商人在荷兰的阿姆斯特丹进行荷兰东印度公司的股票买卖交易,形成了世界上第一个股票市场,即股票交所。

目前,股份有限公司已经成为资本主义国家最基本的企业组织形式;股票已经成为资本主义国家业筹资的重要渠道和方式,亦是投资者投资的基本选择方式;而股票的发行和市场交易亦已成为资本主义国家证券市场的重要基本经营内容,成为证券市场不可缺少的重要组成部分。

【股票的作用】 (1)股票是一种出资证明,当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时,便可获得股票作为出资的凭证; (2)股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份,参加股份公司的股东大会,对股份公司的经营发表意见; (3)股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配,也就是通常所说的分红,以此获得一定的经济利益。

【股票分类】 1. 根据上市地区可以分为: 我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。

这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。

A股 A股的正式名称是人民币普通股票。

它是由我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。

1990年,我国A股股票一共仅有10只至1997年年底,A股股票增加到 720只,A股总股本为1646亿股,总市值17529亿元人民币,与国内生产总值的比率为22.7%。

1997年A股年成交量为4471亿股,年成交金额为30 295亿元人民币,我国A股股票市场经过几年的快速发展,已经初具规模。

A股主要有以下几个特点: (1)在我国境内发行只许本国投资者以人民币认购的普通股。

(2)在公司发行的流通股中占最大比重的股票,也是流通性较好的股票,但多数公司的A股并不是公司发行最多的股票,因为目前我国的上市公司除了发行A股外,多数还有非流通的国家股或国有法人股等等。

(3)被认为是一种只注重盈利分配权,不注重管理权的股票,这主要是因为在股票市场上参与A股交易的人士,更多地关注A股买卖的差价,对于其代表的其他权利则并不上心。

B股 也称为人民币特种股票。

是指那些在中国大陆注册、在中国大陆上市的...

格雷厄姆的《证券分析》

展开全部 格雷厄姆与费雪是巴菲特的两位老师,这两位一位侧重于公司内在价值的研究,一位侧重于寻找最优价值的股票,巴菲特是在结合两人的基础之上而进行投资的,另外格雷厄姆有华尔街之父的荣誉,可见其再金融业得地位不容小觑,但是国内知道巴菲特的比较多,而知道格雷厄姆的比较少。

《证券分析》是一本很不错的证券类的书,可以读一下,百度文库里就有,我前几天刚下过! 巴菲特曾说,“我是百分之十五的费雪,百分之八十五的格雷厄姆。

”格雷厄姆对巴菲特的影响如此之大并不令人惊奇。

巴菲特起初是格雷厄姆论著的一个入迷的读者,然后成为了他的学生、雇员和合作者,最后成了和他比肩而立的人。

格雷厄姆磨炼了巴菲特,但如果认为巴菲特仅仅是格雷厄姆教育出来的奇才的话,显然忽略了另外一个金融思想巨头菲利普"费雪的影响。

巴菲特在读了费雪《普通股和不普通的利润》一书后,直接找到费雪。

巴菲特回忆说:“当我见到他(费雪)时,他本人和他的思想都给我留下了深刻的印象。

费雪很像格雷厄姆,没有一点架子,优雅大度,是一个非凡的人物。

”尽管格雷厄姆和费雪的投资方法相异,但巴菲特认为他们两人“在投资世界里是平行的。

” 本杰明"格雷厄姆 格雷厄姆被认为是金融分析的开山鼻祖。

之所以这样称呼,是因为“在他之前没有金融分析这种职业,在他之后人们才开始这样称呼这种职业。

”格雷厄姆有两本著作最为知名。

一本是和大卫"多德合著的《证券分析》,1934年出版。

那时正是1929年股市大崩溃后不久,美国经济正处于极度萧条之中。

大多数学者都在试图解释这一经济现象,而格雷厄姆却致力于帮助人们重建金融根基。

另一本是《聪明的投资者》..1949年出版。

《证券分析》1934年第一次出版时,格雷厄姆和多德都已有十五年以上的投资经历。

他们花费了四年时间才完成了这本书。

《证券分析》一书首次出版时,《纽约时报》记者的路易丝,里奇评论该书“相当成熟,细致入微,值得称赞,是理论探讨和实践经验两者智慧的结晶。

如果这种投资理念早点产生的话,投资者的思想会集中于证券本身而非证券市场”。

《证券分析》的精要之处在于:一个基于理性评估、精心选择、投向分散的普通股组合即是一个正确的投资组合。

格雷厄姆在书中帮助投资者循序渐进地理解他的投资理念及方法。

格雷厄姆解决的第一个问题是统一和明确“投资”定义。

在此之前,投资是一个多义词。

一些人把购买股票称为投机,而把购买债券称为投资;也有人认为购买安全性较高的证券如债券是投资,而购买股价低于净现值的股票的行为是投机。

格雷厄姆认为,意图比外在表现更能确定购买证券是投资还是投机。

借钱去买证券并希望快速挣钱的决策不管它买的是债券还是股票都是投机。

格雷厄姆提出了自己的定义,“投资是一种通过认真分析,有指望保本并能有一个满意收益的行为。

不满足这些条件的行为就叫投机。

”格雷厄姆主张进行分散投资以降低风险。

他把“仔细分析”解释为“基于成熟的原则和正确的逻辑对所得事实仔细研究并试图作出结论。

”格雷厄姆进一步把分析描述成三个步骤:描述、评判、选择。

在描述阶段,分析者收集所有突出的事实并把它们清晰地表达出来。

在评判阶段,分析者关心的是信息的质量,侧重于分析所得信息是否客观地反映了事实。

在选择阶段,分析者判断所考察的证券是否具有投资价值。

格雷厄姆认为,对于一个被视为投资的证券来说,其本金必须有某种程度的安全性,并有满意的回报率。

格雷厄姆解释说,所谓安全并非是说绝对安全,而是指在合理的条件下投资应不致于亏本。

格雷厄姆不认为一个非常反常或不可能的事件会使一个安全的债券拖欠。

而满意的回报不仅包括股息或利息收入而且包括价格增值。

格雷厄姆特别提到“满意”是一个主观性的词,投资回报可以是任何数量,不管有多低,只要投资者做得明智,并在投资的界限内。

按照格雷厄姆的定义,一个运用正确的逻辑进行金融分析,并遵循本金安全和合理回报率的原则的人即是一个投资者而不是投机者。

格雷厄姆一生都被投资和投机问题所困扰。

格雷厄姆晚年很伤心。

因为在他看来,机构投资者所进行的活动显然是投机性的。

1973年一1974年纽约股市进入熊市后不久,格雷厄姆应邀参加一个由Donaldson, Lufkin &. Jenrette公司(译注:华尔街排名第10位的投资银行)所组织的基金管理人会议。

当格雷厄姆在会议圆桌旁坐下后,对他的同行们所认可的东西深感震惊。

“我不理解,”格雷厄姆说,“机构理财是如何从正确的投资退化到试图在最短的时期里得到最可能高的收益这种激烈的竞争上去的。

” 区分了投资与投机后,格雷厄姆的第二个贡献是提出了普通股投资的数量分析方法。

在《证券分析》之前,几乎没人利用数量方法来选择股票。

在1929年之前,上市公司主要是铁路行业的公司,工业和公共事业公司股票只是全部上市股票中的一小部分。

银行和保险公司等投机者所钟爱的股票都未上市。

这些以铁路公司为主的上市公司都有实际的资本价值支撑,大多以接近面值的价格交易,在格雷厄姆看来,都有投资...

如何才能成为证券公司的一名股票操盘手?

操盘手就是为别人炒股的人。

操盘手主要是为大户(投资机构)服务的,他们往往是交易员出身,对盘面把握得很好,能够根据客户的要求掌握开仓平仓的时机,熟练把握建立和抛出筹码的技巧,利用资金优势来在一定程度上控制盘面的发展,他们能发现盘面上每个细微的变化,从而减少风险的发生。

一、正确认识自己,评估自己的实际水平;二、在第一步的基础上制定自己补习的方向和内容;三、寻找自己所缺乏的书本知识和真正有好技术又能教授你的老师;四、连续熟读和记忆这些有用的技巧;五、从行情中印证这些新学的东西,改良书本知识为实战内涵;六、大量地看图形和技术分析指标,把形态,成交量等重要的技术学好;七、大量的模拟和训练,以及大胆预测,把自己对大盘分析和个股做出记录,把理由写清楚;八、总结自己学习和实战成果,并作记录背熟,将之变成理论的依据,总结并写出来,系统化、简单化。

九、严格意义上,说操盘手只是一个大项目的具体执行者,而且是一个不折不扣的落实人。

在执行过程中不得有任何思想的干扰或影响对该项目的执行。

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