私募预期人气板块结构分化将加剧

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股票仓位维持高水平

16日有色、钢铁、煤炭、化工等周期板块,全线放量上涨。然而,今年以来A股市场三大人气板块之一的科技板块,整体表现较弱,半导体、元器件等细分行业出现逆势下跌。

某私募第三方机构16日发布的国内股票私募仓位监测数据显示,截至11月6日收盘,国内股票私募的平均股票仓位为77.90%,尽管较前一周环比微降了0.32个百分点,但整体仍徘徊在今年以来的高位。其中,有58.11%的股票私募仓位超过八成,而仓位低于五成的股票私募占比仅为13.70%。分规模来看,百亿级股票私募的平均仓位高达82.16%。

进一步从股票私募机构整体的配置方向来看,目前私募机构在资产组合上,整体依旧保持了对于消费、科技、医药三大人气板块的集中布局,部分个股出现机构资金普遍标配、或是机构投资者集中抱团的情形。

关注内部结构分化

对于近期A股市场出现的风格和结构性差异,止于至善投资总经理何理分析称,目前公私募机构的整体仓位水平整体明显高企,机构投资者对于大消费、科技等核心赛道,依旧保持了较强的投资偏好。需要指出的是,科技、白酒、医药、新能源汽车的交易和持股,可能都已经较为拥挤。前期部分消费白马股的盘中闪跌,以及上周五白酒股的集体下挫,已经对市场主流资金偏好的延续带来一定压力。从投资机会和投资风险两方面看,相关板块总体估值偏高、交易相对拥挤。这势必会对其长期投资价值带来负面影响,但并不意味着其中的优质标的不会继续上涨。投资者更需要关注具体公司的持续竞争力,对于公司长期股价表现做出定性分析。

部分人气板块资金密集

壁虎投资总经理张增继表示,在今年以来市场整体赚钱效应相对较高的情况下,部分人气板块资金密集、机构持股水平较高是常见现象。虽然在一些核心人气板块上,资金追捧较为集中,但部分公司依旧值得布局,而有的公司明显已经不适合再追入。现阶段对于相关人气行业,更需要区分同行业中不同公司的成长性,关注个股风险。

私募排排网未来星基金经理胡泊表示,目前公私募整体仓位处于高位,持股也相对集中。这主要由于在今年特殊的宏观环境下,机构更倾向于抱团那些未来业绩增长确定性高的行业及板块。现阶段观察美股和港股市场,也会发现类似情况。对于投资者而言,一方面,部分人气板块可能显露的阶段性退潮趋势,值得重点关注,尤其警惕一些个股因业绩不及预期或消息面的负面扰动而出现急跌风险;另一方面,对于具体个股的长期投资逻辑和投资价值,也应当有客观判断。

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