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新能源赛道传出重磅信号,补贴规模没上限至少增加百亿刺激

宋佳

开局不利的新能源赛道,突然迎来了向好预期。1月11日盘后,乘联会发布报告称,2022年的新能源补贴政策是巨大利好,那么以下是小编为大家准备了新能源赛道传出重磅信号,补贴规模没上限 至少增加百亿刺激,欢迎参阅。

新能源赛道的“巨大利好”

1月11日盘后,乘用车市场信息联席会(下称“乘联会”)发布了2021年12月全国乘用车市场分析报告,其中明确表示,2022年的新能源补贴政策是巨大利好。

乘联会指出,根据最新发布的政策,2022年保持现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变,而补贴规模从原来预期的200万辆补贴规模上限没有锁定,将实现贯穿2022年全年的补贴。随着新能源产业链的规模翻倍提升,降成本能力提升,由此预期2022年年末的新能源车增量很强。

对此,乘联会秘书长崔东树进一步表示,这个新能源车补贴政策的放开,实际上带来了巨大的增量空间,补贴金额至少大幅增加了100多个亿以上的规模,对车市的拉动效果应该是极其明显。

乘联会更是将2022年新能源乘用车销量预期由480万辆提升至550万辆,预计2022年新能源乘用车的渗透率将达到25%左右;新能源汽车有望突破600万辆,新能源汽车渗透率在22%左右。

乘联会表示,政策补贴的力度稳定,必然推进2022年的中国新能源车销售总量暴增,继续保持世界50%以上份额的超强领军地位。

另外,乘联会认为,随着新能源补贴退坡的实施,部分车型价格微调,消费心态也有变化,新能源车需求仍会受到轻微影响,但新能源车持续火爆,目前积压大量前期未交付订单,因此大部分新能源车型销量不会受到退坡明显影响。

此番表态,一定程度上缓解了市场对新能源补贴政策退坡的担忧。11日晚间,在美股上市的造车新势力集体大涨,理想汽车涨超8%,小鹏汽车涨7.3%,蔚来收涨3.8%。

与此同时,乘联会披露了2021年12月的销售数据,2021年12月新能源乘用车市场零售达到47.5万辆,同比增长128.8%,环比增长25.4%。1-12月新能源车零售298.9万辆,同比增长169.1%,远超年初预期。

这与燃油车的表现形成鲜明对比,2021年传统燃油车零售销量为1716万辆,同比下降6%。全年来看,新能源汽车1-12月的渗透率达14.8%,较2020年5.8%的渗透率提升明显。

新能源车与传统燃油车走势形成强烈差异化的特征,实现新能源车对燃油车市场的部分替代效应,通过用户的市场化选择证明了消费需求的变化,并拉动车市加速向新能源化转型的步伐。

新能源2022开局不利的影响

2022开年以来,A股的新能源赛道便遭市场资金持续抛售,成为调整幅度最大的板块。

其中,新能源赛道龙头——宁德时代罕见上演了7连跌,2022年内跌幅超8.7%,总市值蒸发超1196亿元;另外,比亚迪也遭遇了6连跌,年内跌幅达10.8%。据数据统计,2022年的前6个交易日,A股的新能源汽车赛道累计蒸发市值超5000亿元。

其实,复盘市场消息,新能源赛道的实质性利空并不多,主要的担忧或许是,2022年新能源补贴政策的退坡。

2022年1月1日,财政部、工业和信息化部、科技部以及发展改革委等四部委联合发布了《财政部工业和信息化部科技部发展改革委关于 2022 年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。该通知明确,原则上2020-2022年新能源汽车购置补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。

意味着,自2022年1月1日起,国内新能源汽车的补贴标准,将在2021年基础上退坡30%。相较于2021年,2022年纯电动乘用车续航里程在300公里以下的无补贴;续航在300公里至400公里的纯电动车补贴金额减少3900元;续航里程大于400公里的纯电动车补贴金额减少5400元;插混车型(包括增程式车型)补贴金额减少2100元。

市场或许担忧,补贴退坡后,新能源车企或将通过涨价的方式,将缩减的补贴转嫁给消费者,或将打击消费者的购买热情,从而使得2022年新能源汽车销量增长放缓。

其实,在补贴政策退坡的影响下,部分新能源车企已经开启了涨价模式。2021年12月31日,特斯拉分别上调了国产车型Model 3和Model Y的后轮驱动版售价1万元、2.1万元,且特斯拉中国已经确认,涨价与新能源汽车补贴退坡有关。

1月11日,小鹏汽车公布了全系车型最新补贴后的价格,小鹏旗舰轿车P7全系上涨4300-5900元不等,最新补贴后售价为22.42-40.99万元;全新P5全系上涨4800-5400元不等,最新补贴后售价为16.27-22.93万元。

另外,一汽大众ID.4 CROZZ和ID.6 CROZZ两款纯电车型整体涨价5400元;哪吒汽车的U部分车型上调3000-5000元,哪吒V部分车型上调2000元;广汽埃安LX涨价4000元,上市新款AION S Plus较2021款涨幅在7000元以上。

1月11日,乘联会对新能源补贴政策的解读,一定程度上是回应了市场的担忧。同时,乘联会更是上调了2022年新能源汽车的销量预期,向市场释放了利好信号。

开年以来,新能源赛道下挫的另一个原因或许是机构调仓,方正证券首席市场分析师赵伟表示,2021年机构的排名战一结束,部分机构便获利了结了部分新能源、半导体仓位,为新一年排名挖掘新投资主线。

港股有三方面吸引力

陆文杰认为,目前港股比A股在估值上更具有吸引力。

具体来说有三方面的原因。第一是消费的进一步恢复。因为港股市场上有大量的大消费类型企业,2021年受疫情影响,消费行业表现不佳,随着2022年的宏观环境改善,消费行业还有很大的潜力。

第二是企业尤其中下游企业盈利的改善。因为2021年中上游原材料价格上涨较多,导致港股中下游消费类企业成本上升,随着企业将成本压力转移到价格上,企业的利润将得到改善。

第三是与政策改善相关的主题投资机会,中国今年稳增长的政策主线非常清楚,在宏观、行业和货币政策方面,都有明显的宽松迹象。所以在去年的政策环境下,估值被压制的企业今年有修复的机会。

在港股的配置上,陆文杰表示下阶段主要关注四个方向上的机会。

首先是消费行业,疫情防控政策的逐渐变化,会带来消费服务行业的反弹。其次是,受到政策方面影响,前期估值被压制的互联网和医药等被低估的行业。再次是长期确定性比较高的行业,比如新能源赛道。

最后是港股的特色优质资产。比如越来越多的新经济公司赴港上市或二次上市,这些新经济公司,是A股市场相对稀缺的资产类别,比如一些新能源公司、优质的医疗企业等。


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