万家财经 > 基金 > 信托资讯 > 信托市场降温 收益率走低

信托市场降温 收益率走低

chenologin2分享 时间:

信托市场降温 收益率走低

随着宏观经济的下行,债市和股市走势的震荡,市场获取利润的难度也在增加。且随着市场利率的下行,由于信托收益接近真实市场利率水平,随着真实市场利率不断地降低,信托的收益率也在降低,且套利难度也在不断增加。虽然信托的规模有所放缓,但发行规模却在增加。

信托集合市场小幅降温

统计数据显示,9月份信托公司参与发行产品积极性大幅提升。固定收益类信托产品发行前三名分别为中航信托、平安信托和中信信托,发行数量分别为21只、21只和18只。

据统计,2016年9月,共有53家信托公司参与发行,成立313只固定收益类集合信托产品,纳入统计的228只产品总规模为815.19亿元。产品数量环比上升8.3%,同比上升44.24%;产品规模环比上升7.19%,同比上升111.53%。

从发行的信托产品投资领域来看,金融领域25.42亿元,工商企业领域13.53亿元,基础产业领域26.1亿元,房地产领域规模24.3亿元。当周,金融领域规模环比基本持平;房地产领域规模环比有明显增长,在投资领域中上涨幅度最大,规模增长高达三倍。黄琬娜表示,这可以看出房地产行业在信托市场上具有一定发展空间,信托公司仍可继续挖掘房地产行业的发展潜力。

据统计,十一节前当周成立的集合信托产品中,固定收益类产品平均期限为1.83年,产品流动性环比呈下降趋势,即产品流动性减弱了。除开放型产品外,公布期限的67款固定收益类产品中,2年及以上中长期产品仅有17款,而1.5年及以下的产品50款,产品期限主要集中在短期。一般来说,期限越长,不确定性越大。

信托市场降温 收益率走低

从平均收益率来看,当周成立的信托产品预期年化收益率为6.36%,环比下降0.11个百分点。其中,固收类信托产品的收益跌破“7%”,具有一定的市场周期性。“伴随着利率市场化的不断深入,预计未来信托产品的收益率仍然有一定的下行空间,但在市场环境未发生重大变化的情况下,下行空间比较有限,下行速度应当会有所放缓。”黄琬娜表示,在经历前周的下跌之后,上周收益率继续呈下跌趋势。“总体来看,由于固定收益类信托与央行基准利率保持较高的正相关性,从长期来看,随着基准利率的持续下滑及降准所释放的资金流动性效应逐渐显现,预计信托产品收益率还会维持低位。”

据悉,当周融资规模最大的是权益投资类产品,共成立19款,募集资金28.14亿元,占总规模的31.38%,融资规模及占比环比大幅提升;其他投资类产品共成立30款,募集资金19.73亿元,占总规模的22%;信托贷款类共成立13款产品,募集资金12.6亿元,占总规模的14.05%;组合运用类共成立3款产品,募集资金6.81亿元,占总规模的7.59%;股权投资类产品共成立2款,募集资金0.15亿元,占总规模的0.17%;证券投资类产品共成立2款,募集资金22.25亿元,占总规模的24.81%。

预期收益率走低

从产品预期收益水平看,9月份发行的产品存续期从3个月到19年不等,预期年化收益率从2.95%到9.28%不等,整体平均收益率为6.46%,较8月的6.71%有所下降。

“目前来看,无论是权益市场还是债券市场都将维持震荡走势,市场获利难度增加。由于无风险利率将延续下行趋势,因此预计短期内信托产品的收益率仍有一定下行空间。”欧阳岚称。

信托产品收益率更接近真实市场利率水平,随着真实市场利率水平下降、跨市场套利难度加大,预计短期内信托产品的收益率仍有一定下行空间。但另一方面,信托资金能够进入银行信贷资金不愿介入、不适宜介入但实质风险可控的领域,信托产品收益率会高于同期限银行贷款利率。未来信托产品的风险收益匹配将日趋合理,信托收益可能会逐渐回归到正常水平。

76