最优风险投资组合和最小方差投资组合有什么区别根据什么来比较

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什么是系统风险和非系统风险?投资组合能够分散的是什么风险?如何才能降低投资

系统风险就是指整个市场都具有,而不单是单个股票特有的风险。投资组合只能分散非系统风险。系统风险是没有办法降低的

投资组合风险问题

你的问题着实比较绕人。

我的理解:

(1)证券报酬率的标准差与市场的标准差确实都包含了系统风险和非系统风险造成的影响。但是,别忘了,贝塔系数是证券报酬率的标准差/市场的标准差*证券与市场的相关系数。

可以这么理解,这里的相关系数,剔除了非系统风险的影响。

因为,例如,(a,b)证券组合的方差为SD(a)^2+SD(b)^2+2SD(a)*SD(b)*相关系数ρ,正是因为相关系数ρ的存在,使得(a,b)证券组合的标准差小于等于a的标准差+b的标准差。而(a,b)的证券组合的风险,在a,b不完全正相关的情况下,显然已经抵销了ab之间的部分非系统风险,所以,这个组合的标准差才会小于单个证券a和b的标准差。而这个小于的量在公式中,就是通过相关系数ρ来体现的。所以,可以认为,贝塔系数的公式中,正是因为相关系数因子ρ的存在,剔除了非系统风险的影响。

(2)你这里是一种特殊情况。即a和b的相关系数为-1,也就是说,两种证券完全负相关。而这种完全负相关在现实中是几乎不存在的,因为它假设系统风险为零。而实际中,是存在系统风险与非系统风险的,完全负相关与完全正相关都是特例。

在不存在系统风险的情况下,两种证券才可能完全负相关,才可能存在权重x、y,使得组合的标准差为零。此时,组合是没有风险,因为非系统风险已被抵销,而系统风险又不存在(即为0)。但这只是特例,实际是不存在系统风险为0 的证券组合的,这个特例并不能说明投资组合能分散系统风险,因为此时系统风险本身为0,谈不上风险被分散的问题。

探讨。来自:求助得到的回答

为什么投资组合不能消除全部风险

还有由哥来完成吧。从理论上讲,一个证券组合只要包含了足够多的相关性(甚至负相关)的证券。就完全可能消除所有风险。但是在现实中,各证券收益率之间的正相关程度较高,因为各个证券的收益率都在一定程度上受一些共同因素如经济周期,利率变化等的影响。分散投资可以消除的那一部分风险是每个证券独有的,是非系统风险,不能消除的是系统风险。因此,投资组合不能消除全部风险。

为什么说建立有效投资组合也不能消除所有投资风险

任何投资都有风险,只是大小不同!没有风险的就不叫投资了!

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