如何理解量化选股和量化择时之间的关系

对于股票市场，量化投资主要包括量化选股、量化择时、算法交易、股票组合配置、资金或仓位管理、风险控制等。我们这里重点聊一聊量化选股和择时策略，其中前者解决哪些股票值得关注或持有，后者解决何时买入或卖出这些股票，以期在可承受的风险程度下，获得尽可能多的收益。

第一阶段：选股

选股的目标是从市场上所有可交易的股票中，筛选出适合自己投资风格的、具有一定安全边际的股票候选集合，通常称为“股票池”，并可根据自己的操作周期或市场行情变化，不定时地调整该股票池，作为下一阶段择时或调仓的基础。

量化选股的依据可以是基本面，也可以是技术面，或二者的结合。常用的量化选股模型举例如下：

1多因子模型

多因子模型：采用一系列的“因子”作为选股标准，满足这些因子的股票将作为候选放入股票池，否则将被移出股票池。这些因子可以是一些基本面指标，如 PB、PE、EPS 增长率等，也可以是一些技术面指标，如动量、换手率、波动率等，或者是其它指标，如预期收益增长、分析师一致预期变化、宏观经济变量等。多因子模型相对来说比较稳定，因为在不同市场条件下，总有一些因子会发生作用。

2板块轮动模型

板块轮动模型：一种被称作风格轮动，它是根据市场风格特征进行投资，比如有时市场偏好中小盘股，有时偏好大盘股，如果在风格转换的初期介入，则可以获得较大的超额收益；另一种被称作行业轮动，即由于经济周期的原因，总有一些行业先启动行情，另有一些（比如处于产业链上下游的）行业会跟随。在经济周期过程中，依次对这些轮动的行业进行配置，比单纯的买入持有策略有更好的效果。

3一致性预期模型

一致性预期模型：指市场上的投资者可能会对某些信息产生一致的看法，比如大多数分析师看好某一只股票，可能这个股票在未来一段时间会上涨；如果大多数分析师看空某一只股票，可能这个股票在未来一段时间会下跌。一致性预期策略就是利用大多数分析师的看法来进行股票的买入卖出操作。

与此类似的思路还有基于股吧、论坛、新闻媒体等对特定股票提及的舆情热度或偏正面/负面的消息等作为依据。还有一种思路是反向操作，回避羊群效应（物极必反），避免在市场狂热时落入主力资金出货的陷阱。

4资金流模型

资金流模型：其基本思想是根据主力资金的流向来判断股票的涨跌，如果资金持续流入，则股票应该会上涨，如果资金持续流出，则股票应该下跌。所以可将资金流入流出情况编制成指标，利用该指标来预测未来一段时间内股票的涨跌情况，作为选股依据。

第二阶段：择时

择时的目标是确定股票的具体买卖时机，其依据主要是技术面。取决于投资周期或风格（例如中长线、短线，或超短线），择时策略可以从比较粗略的对股票价位相对高低位置的判断，到依据更精确的技术指标或事件消息等作为信号来触发交易动作。

一般来说，择时动作的产生可以基于日K线（或周K线），也可以基于日内的小时或分钟级别K线，甚至tick级的分时图等。具体的量化择时策略可以分为如下几种：

1趋势跟踪型

趋势跟踪型策略适用于单边上升或单边下降（如果可做空的话）的行情——当大盘或个股出现一定程度的上涨和一定程度的下跌，则认为价格走势会进一步上涨或下跌而做出相应操作（买入->持有->加仓->继续持有->卖出）。

2高抛低吸型

高抛低吸型：高抛低吸型策略适用于震荡行情——当价格走势在一定范围的交易区间（箱形整理）或价格通道（平行上升或下降通道）的上下轨之间波动时，反复地在下轨附近买入，在上轨附近卖出，赚取波段差价利润（下轨买入->上轨卖出->下轨买入->上轨卖出->…）。

3横盘突破型

横盘突破型：价格走势可能在一定区间范围内长时间震荡，总有一天或某一时刻走出该区间，或者向上突破价格上轨（如吸筹阶段结束开始拉升），或者向下突破价格下轨（如主力出货完毕，或向下一目标价位跌落以寻找有效支撑），此时行情走势变得明朗。

横盘突破型策略就是要抓住这一突破时机果断开多或开空，以期用最有利价位和最小风险入场，获得后续利润（空仓或持仓等待机会->突破上轨则买入或平空/突破下轨则卖出或做空）。

常见的趋势跟踪型策略有：短时和长时移动均线交叉策略，均线多头排列和空头排列入场出场策略，MACD的DIFF和DEA线交叉策略等。如下图所示：

常见的高抛低吸型策略一般通过震荡类技术指标，如KDJ、RSI、CCI等，来判断价格走势的超卖或超卖状态，或通过MACD红绿柱或量能指标与价格走势间的背离现象，来预测波动区间拐点的出现。如下图所示：

常见的横盘突破策略包括布林带上下轨突破、高低价通道突破、Hans-123、四周法则等。如下图所示：

必须要强调的是，趋势跟踪型策略和高抛低吸型策略适用于完全不同的市场行情阶段——如果在单边趋势中做高抛低吸，或是在震荡行情中做趋势跟踪，则可能会造成很大亏损。因此，对这二者的使用，最关键的是，第一要尽量准确地判断当前行情类型，第二是要时刻做好止损保护（和及时止盈）。

总结一下：

在疯牛秘籍和疯牛形态系列产品中，提供了大量对股市规律的揭示、以及基于这些规律制定的量化策略，例如基于各类公告事件、资金动向、技术指标等制定的策略和规律，以及次日机会、底部形态反转等对应的交易时机。

这些实时动态的策略可为投资者的选股和择时操作提供高效的、有价值的参考。

券商资管股票交易员有没有多日择时

券商和信托都是银行的通道，客户和资金都是银行的，只不过出于绕开监管的需要，有时会选择信托作为通道，有时会选择券商作为通道。现在银行更多地是选择券商，因为证监会出台了新政策，对券商资管业务进一步给予鼓励和扶持！

如何择时，你如何选择买进卖出股票的时机？加仓减仓的时机？

以国家队，外资，法人机构为主力的大盘蓝筹股，当中短线趋势确定向上的时候，选择回测惯性回测的均线买入，比如月线20日或者季线60日均线。

比如图中去年5月18开始的中国平安，黑色月线，蓝色季线。

再次回测加仓

跌破3日不收回或者幅度超过3%减仓卖出。

均线下弯清楚卖出，因为这代表中短期趋势改变。

比如今年一月底，下弯开始进入中线整理。

当这种长线趋势向上的大盘蓝筹股开始中线整理之后，就要开始寻找左侧交易的机会，一半是市盈率市净率质利率达到历史上股价底部区域的水平，开始分批向下买入，不过如果你们大学水平不够估计没教，就还是用均线买入，一般这种左侧买点在200日均线也就是俗称的外资线或者法人线。或者是年线，250日均线。

比如这次中国平安就是到了年线黑色那条

格力电器只到紫色200日均线

美的也是年线

工商银行也是年线

股王茅台最强，只是接近200日线

还有不懂可以

股票的择时是什么意思

选择出好的时间的买卖点

为什么要做股票呢？现在股票可不好挣钱

长线投资，无论是择股还是择时，都不具备优势

一、从长期来看权益投资是未来的方向

因此如果把投资周期拉得足够长，以股票为代表的权益类投资无疑未来最能够保证增值的品种。

二、中小投资者参与股票投资的方向在哪里

所有的公募基金和私募基金经理都感叹：在大牛市中，几乎不可能战胜指数基金。所有的统计数据表明，20年长期投资，几乎没有人可以战胜指数基金。

长期定期投资指数基金，一不选股，二不选时，三不选基，让你的投资业绩稳居前1/6，懒人、笨人、忙人、股盲、基盲也能轻松战胜投资专家。

从1957年至2012年，56年总收益35732倍，股神巴菲特的年复合收益率也仅有20.6%。

三、投资指数基金的N个理由

历史数据表明，指数基金长期业绩超过绝大多数基金，指数基金大多数年份排名稳居前列，指数基金持续寿命超过绝大多数基金。

1）主动型基金跑不赢被动型指数基金，1980年至2001年美国共同基金（相当于我国主动型基金）数量超过1万个，只有2073家存活10年以上。这2千家基金选股风格各不相同，都试图超越大盘指数，但10年中这些相对优秀的基金年复合收益率仅9.85%，同期美国所有上市公司加权指数平均年回报率18.26%。

2）选股很难战胜指数，当前A股市场有3500多只股票，需要从行业板块、基本面或者技术面分析中筛选出自己满意的股票难度较大，最关键的是自己精心筛选出来的股票未必就涨的好。

以中国国航（601111）为例，无论是从行业角度来看，还是从基本面及估值看，国航无疑是一只很好的蓝筹股，但同样会面临下跌，国航周K线走势如下图：

3）选时很难战胜指数，到底什么时候入市不同的投资者可能会有不同的选择，有左侧交易型，也有右侧交易型，到底什么时候是低点，什么时候是高点，很非常不好判断，因此择时对一般投资者来说很难做到。

4）选基很难战胜指数，只要是评级机构和专家通过各种所谓的模型、指标选择出来的基金都带有一定的主观色彩，历史数据表明从长期来看主动基金绝大多数都未能跑赢被动指数基金。

5）买指数基金更省事，不用研究宏观行业个股和策略，这对广大非专业的中小投资者来不具备专业投资能力，精力十分有限，因此选择指数基金会更省事。

6）买指数基金更省心，不用关心排名、攀比以及基金经理表现的好坏，尽量减少人为的主观判断。