为什么对外投资会增加我国的外汇储备

chenologin2分享时间：2024-03-10 07:12:36

外汇储备来源于一个国家的外汇收入，其按照收入一般分为两种方式

第一种：是经常项目收入，也就是当一个国家的出口贸易顺差大的话就会增加一个国家的外汇储备。

第二种：就是资本项目收入，也就是一个国家外商直接投资大于本国对于国外的投资也会增加一个国家的外汇收入。

总的来说要提高外汇储备也就是要提高本国出品产品的竞争力，和拥有一个良好的外商投资环境。

国家的外汇储备是怎样得来的？是谁帮那么大忙赚了那么多？

1、对外贸易。这应该是获得外汇储备的最主要途径。当然，通过对外贸易获得外汇储备，前提是对外贸易有顺差，即出口额大于进口额。因为只有出口才能获得外汇储备，而进口则会花掉自家的外汇储备，只有前者大于后者，外汇储备才能有盈余。那些外汇储备不足的国家，通常性都是对外贸易经常性出现逆差的国家。

2、向外国贷款。这里可以向外国金融机构直接贷款，也可以在外国发行主权债券，只要外国金融机构愿意贷款或者发行的债券有人认购，就可以获得外汇储备了。当然，向外国贷款并不能作为外汇储备的主要来源，因为贷款最终是需要还的，而且贷款还要支付利息。

3、吸引外国资本来本国投资。这也是一个不需要什么成本就能获得外汇储备的途径，而且还能利用外国资本发展自家经济。但是这种途径也有一个很大弊端，那就是一旦外国资本大规模撤资，对本国的经济和金融市场可能会造成重大打击。所以虽然各国都欢迎外国资本来本国投资，但也不敢无节制地吸收外资。

4、向国际金融机构申请救助。一国在外汇储备严重不足，又不能通过其他途径获得外汇储备时，就可以向国际金融机构申请救助，比如国际货币基金组织、世界银行等等。向国际金融机构申请救助其实也是贷款，虽然贷款利息可能会比较低，但也有其他一些苛刻的限制条件。所以不到迫不得已，一般情况下很多国家都不愿通过这一途径获得外汇储备。

5、获得他国的无偿援助。一些特别穷的国家，不可能通过贸易来获得外汇储备，给他们提供贷款也还不起，这时就可能会从跟他们关系较好的国家或者肩负国际道义的国家获得无偿援助。此外，发生重大自然灾害、一些国家抱着政治目的等，也有可能获得他国的无偿援助。

对于我们国家来说，外汇储备很显然主要是通过长期的对外贸易的顺差得来的。

国家外汇储备局拿外汇去炒股投资，亏了800亿美元的新闻怎么都被删除了？

很简单，这是外行人的谣言。国家外汇储备局只是管理外汇，不管资产的升值，不可能去投资的。再说投向哪里？用什么投资方法？

只是这种谣言很无聊的，国家也不可能专门为此事而辟谣，也不可能说出具体的外汇储备流向，因为有些事情是国家机密。

为什么中国外汇储备不投资国内

socici 解释得很通俗，也很合理。我国的外汇储备对外是债权，对内是负债。因为每一美元的储备，都对应了等值的人民币。当由于结汇发行的人民币数量过于庞大时，央行要通过发行央行票据回收人民币，也就是常说的回收流动性。

请求有关国家外汇储备的知识！

　　http://blog.sina.com.cn/u/1233721385

　　外汇储备又叫外汇存底，是一个国家的中央银行所持有的外国硬通货数量。预计今年底我国的外汇储备将达到9130亿美元，北师大金融研究中心主任钟伟也预计，到2005年底，我国外汇储备很可能超越日本，成为世界第一大外汇储备国。海关总署前日公布的数据表明，上半年我国贸易顺差近400亿美元，已经超过了去年全年的320亿美元。其中，尽管去年我国出口的基数已经很大，而且近来亚洲其他地区的出口有所放缓，但今年上半年我国出口依然创出增长超越30%的新纪录，这比此前市场预计的24.6%强劲许多。贸易顺差的增多，让业界调高了对今年我国外汇储备的预期。王志浩昨日撰文称，预计中国外汇储备年底将达到9130亿美元。他表示，前5个月外汇净流入较去年同期上升47%，预计上半年外汇净流入达到1140亿美元。巨额外汇流入，使得央行不得不面临对冲压力，估计上半年人民银行对68%~71%的外汇流入进行冲销，目前央行票据市场十分巨大，达到gdp的12.5%，这将给央行带来利率风险。钟伟预计，今年底我国外汇储备将达到8500亿美元。但他表示，下半年会有很多贸易争端，可能导致出口有所回落，但同时，进口的增长也将呈现迟缓状态，这表明中国经济已经有所转冷，对进口商品的需求不会太大。如果事态如同上述经济学家所料，中国可望在今年底超越日本，成为世界第一大外汇储备国。钟伟表示，截至2004年末，日本外汇储备接近8500亿美元，但近来日本外汇储备呈现缩小态势，因此，中国在今年年底很可能超越日本，成为全球最大的外汇储备国。但贸易顺差的增加，并未增添市场对人民币升值的预期，钟伟表示，目前中国经济已经转冷，导致进口增长放缓，这是贸易顺差的主要原因，对人民币汇改的呼声已经转淡。

　　我国外汇储备自1996年末首次突破1000亿美元,就一直呈快速增加的趋势。2001年末突破2000亿美元大关；2005年国家外汇储备余额为8189亿美元,全年外汇储备再增2089亿美元。截至2006年3月底，我国外汇储备高达8751亿美元，已超过日本,成为世界上外汇储备最多的国家。我国迅速增加并达到空前规模的外汇储备，给我们带来的究竟是喜还是忧，对此可谓见仁见智，众说纷纭。中国外汇储备的持续增加，有利于增强国外投资者的信心和吸引外资，缓解可能出现的通货紧缩的压力，保持宏观经济继续快速稳定发展；有助于我国政府更从容地实施宏观经济政策，保持人民币汇率相对稳定，防范货币贬值,应对突发的金融风险，确保我国经济金融体系的安全；也有利于支持中国企业在更大范围内、更高层次上实施“走出去”战略。但必须看到，对经济高速成长的中国来说，持续增长的巨额外汇储备是一把“双刃剑”，也会对经济健康发展带来一系列问题。当前重要问题是需要认真研究国家外汇储备的有效运用问题。

　　国家外汇储备合理水平及用途的国际比较

　　外汇储备合理水平的国际比较

　　外汇储备是一国政府掌管的外汇资金。从所有权角度看，外汇储备是国家对外经济活动的盈余积累，是确保每个国家维持国际收支平衡的基础。其基本功能可以概括为以下三个方面：一是确保国际贸易进口支付能力，二是确保对外偿债能力，三是起到维护金融稳定的作用。外汇储备对于一国经济稳定发展具有特别重要的意义。

　　国家外汇储备的合理水平是指国家外汇储备的额度要确保能满足于其基本功能所需外汇储备数量的正常水平。根据国家外汇储备的三个基本功能及其所需的外汇储备数量，我们可以大体估算出我国外汇储备的合理水平。

　　据统计，2005年我国贸易总额为14221.2 亿美元，其中进口额为6601.2亿美元；从确保我国3～6个月左右的进口支付能力分析，我国大约需要外汇储备数量为1500亿～3000亿美元。根据外汇管理局公布的数据，截至2005年6月末，中国外债余额为2661.76亿美元(不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债)，其中，中长期外债(剩余期限)余额为1248.29亿美元，占外债余额的46.9%，短期外债(剩余期限)余额为1413.47亿美元，占外债余额的53.1%。从确保我国对外偿债能力角度分析，我国大约需要外汇储备数量为1500亿～2000亿美元。

　　从满足外汇储备基本功能所需的储备水平来看，以确保进口支付与对外偿债两项功能合计，2005年我国大约需要外汇储备数量为3000亿～5000亿美元；在确保以上两项基本功能的基础上，平时用于干预汇率和维护金融稳定的外汇储备再预留1000亿美元左右的额度，估计2005年我国外汇储备比较合理的保有水平应当维持在4000亿～6000 亿美元左右，即可满足外汇储备基本功能所需的储备水平。

　　如果从外汇储备占GDP10%的国际公认的规模来衡量（日本占GDP的比重大约是 12%左右），我国大约需要外汇储备的水平也就是2000亿美元左右。由于我国尚处于发展中国家，目前还没有完全进入纯债权国行列，即使这样，我国目前拥有8751亿美元左右的外汇储备，已超过一年的进口规模，占GDP的比例约40%，再考虑到中国的资本账户目前尚未开放的因素，我国的外汇储备已经远远超出其合理水平，估计超出保守的合理水平为2000多亿美元。

　　国家外汇储备用途的国际比较

　　国际货币基金组织的数据显示,截至2005年第三季度末,全球的外汇储备比上一个季度增加了950亿美元,为4.041万亿美元；而同期中国人民银行披露的数据显示,中国的外汇储备为7690亿美元，比上一季度增加了580亿美元,为全球外汇储备增量的61%。从整个情况看，2004年末日本、中国内地、中国台湾地区、韩国、中国香港地区和新加坡是世界上外汇储备最多的六个国家和地区，其外汇储备合计为21202亿美元，占世界的55.2%。

　　从发达国家外汇储备使用情况来看，发达的经济大国一般都将外汇储备转换为黄金存储。截至2005年1月，黄金占各国国际储备的比例分别是：美国（美国外汇储备2005年6月仅为771亿美元）为61.1%，意大利为55.8%，法国为55.1%，德国为51.1%，荷兰为50.5%。在美元持续下跌，油价不断上涨的过程中，俄罗斯通过出口石油赚取了大量外汇。俄罗斯对快速增长的外汇收入采取了以下手段：一是大量购买黄金，提高黄金在储备中的比重；二是大幅度提高非美元在储备中的比例；三是提前偿还外债；四是用于投资高科技行业。而截至2005年1月，中国国际储备中黄金只占1.4%，远远低于发达国家黄金储备的水平。

　　从国家外汇储备的国际比较来看，为了保证国家外汇储备具有较高的安全性和流动性，目前多数国家的外汇储备的使用仍主要以购买流动性比较好的黄金和政府债券等为主。鉴于近两年美元的持续贬值，包括日本在内的许多国家和地区正在研究其外汇储备构成如何多样化的问题。

　　关于拓宽我国外汇储备用途的建议

　　我国外汇储备持续增长并超出了合理的保有水平，导致了我国大量的经济资源闲置或低效率的利用，从而给我国的经济增长潜力和可持续发展能力带来了一系列问题。如何使庞大的外汇储备在符合我国外汇储备始终遵循的“安全、流动、增值”原则的前提下得到合理有效利用，增加收益，控制风险，是一个十分重要的现实问题。

　　解决我国外汇储备增长过快、储备过多的问题，需要我们进一步解放思想，拓宽思路，深化我国外汇管理体制改革，优化外汇储备政策体系；进一步完善我国外汇储备经营管理体系，逐步形成“一个主流，两个支流”的国家外汇储备运用体系。“一个主流”即继续以目前投资流动性强的国际债券为主渠道；“两个支流”即进一步扩大中央汇金投资公司的投资功能和研究创设中国能源产业投资基金管理公司，逐步形成拓宽我国外汇储备用途的两个新渠道，争取在实现国家战略性投资目的的同时，积极谋求获取具有竞争性的投资回报。

　　进一步深化我国外汇管理体制，优化外汇储备政策体系

　　通过进一步优化外汇储备的有关政策，在一定程度上可以缓解外汇储备增长过快带来的压力和风险。

　　鉴于我国居民储蓄的比重不断加大，国内市场资金已经表现为一定富余，今后我国引进外资要改变过去“重量轻质”的局面，要着眼于产业结构的优化和创新能力的提高,适度提高引进外资的门槛，通过创造更宽松的投资环境而有选择地引进外资，逐步提高引进外资的质量和水平。

　　鉴于目前我国经济对外依存度过高，内外贸易发展严重失衡，今后要积极启动扩大内需的政策，逐步改变内外贸易发展的失衡状况，减小我国经济对外的过度依赖，努力做到国际收支平衡。

　　鉴于中国经济的持续稳定增长和综合国力的不断提升，我国政府要从外汇管理形势变化的客观需要出发，逐步改变多年来业已形成的“藏汇于国”的模式，进一步放松我国外汇管制政策，在已经允许企业保留一些经常项目外汇收入的基础上，逐步放宽国内企业和居民的用汇条件及范围，进一步放松对企业和个人使用外汇数额的限制，加大企业和个人用汇额度及银行外汇周转头寸，变强制结汇制度为按比例结汇制度，最终取消强制性的银行结售汇制度，通过藏汇于企业和藏汇于民，分散外汇储备的经营风险。

　　积极推进境外投资外汇管理制度的改革，取消对境外直接投资外汇风险审查和汇回利润保证金要求的限制，在继续支持大公司、大集团实施“走出去”战略的同时，也要积极支持我国中小企业和民营企业“走出去”投资办企业，逐步拓展资本流出渠道。

　　要选择目前资金过剩的有利时机，抓紧推出“两税”并轨的具体措施，逐步减少资本项目下外汇储备的流入。

　　进一步完善我国外汇储备经营管理体系，逐步形成“一个主流，两个支流”的国家外汇储备运用体系

　　进一步拓宽国家外汇储备的用途，在争取实现国家战略性投资目的的同时，积极谋求获取具有竞争性的投资回报，还必须做到以下三个有机结合:一是债券储备与实物储备要有机结合，即把流动性强的政府债券、企业债券和国际金融组织债券等金融资产与关系国家安全的石油等战略资源的实物储备有机结合起来；二是即期交易与远期交易要有机结合，即把能源类股权及股票投资与以套期保值为目的能源类期货及股票指数期货有机结合起来；三是国内市场与国际市场要有机结合，即投资国内大型能源企业以分享中国经济高增长带来的高收益与投资国外具有世界级的大型能源企业以获取超额垄断收益有机结合。

　　第一，进一步优化构成外汇储备的货币与资产结构，继续巩固完善以流动性强的资产为主体的多元外汇储备体系。

　　鉴于我国目前外汇储备和个人外汇存款中主要是美元，且在外汇储备资产中也主要是以美元计价的美国政府和公司债券，为了适应我国“一揽子”汇率政策的调整，今后我国要逐步形成以美元、欧元和日元等世界三大货币和黄金为主体的多元外汇储备资产体系。在增加欧元、日元等其他货币和资产的同时，考虑到我国黄金储备在国际储备中的比重过低，建议选择合适的时机，逐步提高黄金在我国国际储备中的比重，以有效控制和分散外汇投资组合风险，进而通过外汇储备的多元化来提高外汇储备的安全性。

　　第二，继续深化金融体制改革，推进产融结合试点，进一步扩大中央汇金投资公司的投资功能，建立将外汇储备资金转化为产业投资资本的新机制。

　　面对经济全球化浪潮和中国加入世界贸易组织后跨国公司和外资金融机构来势凶猛的竞争势头，当前如何进一步推进企业改革和金融改革，已成为我国整个经济体制改革的焦点和难点问题。因此，当务之急是要在理论上和政策导向上，寻求企业改革和金融改革的协调推进，继续深化金融体制改革，积极推进产融结合试点，谋求建立产业资本与金融资本相结合的新模式，打造具有国际竞争力的大公司、大集团，这已成为我国进入21世纪后企业战略研究面临的重大课题。美、日两国经济起飞和高速发展阶段，也正是两国企业集团实施产融结合的形成与发展阶段，如19世纪末和20 世纪初美、日的财团以及20世纪50～70年代的日本企业集团在推进产融结合的过程中，美国和日本的国民经济也获得了高速发展。

　　近两年来，国家通过中央汇金投资公司开创性地运用了外汇储备中的600亿美元为中国银行、中国建设银行、中国工商银行等进行注资，以化解金融风险，获取有竞争力的投资回报。国家尝试动用外汇储备注资金融企业获得了可预见的成功，不仅为进一步拓宽外汇储备用途提供了有力的论据和经验，而且也为我们今后研究如何进一步拓宽外汇储备用途提供了一种很好的思路和模式。中央汇金投资公司既然可以向即将上市的金融企业注资并获得了可预见的成功，那么我们只要进一步拓宽思路，抓住我国目前正在实施的国家产业结构战略性调整和金融体制改革的有利时机，使其同样也能够以国家战略投资者的身份，向一些即将上市并关系到国计民生和国家竞争力的大型产业公司进行注资，在获取有竞争力的投资回报的同时，以全面发挥国家外汇储备资产对促进我国产业结构的优化及高新技术产业发展和国民经济健康发展的积极作用。

　　第三，基于服务于国家能源战略的考量，研究创设“中国能源产业投资基金管理公司”，创新外汇储备经营管理模式。

　　为了进一步拓宽国家外汇储备的用途，分散国家外汇储备的经营风险，中国必须把石油等能源安全与金融安全进行通盘考虑，把单纯的外汇储备与更灵活的石油等战略能源的实物储备、期货储备有机结合起来，发挥国家外汇储备对促进国家能源战略的实施和确保经济金融安全的积极作用。笔者认为，目前一个具有可操作性的思路，就是在国家能源领导小组的领导下，由国家能源办会同国家外汇管理局，分别协调部分国内大型能源集团公司和中央汇金投资有限责任公司，以产业投资公司的形式共同发起成立 “中国能源产业投资基金有限公司”，旨在高效运用国家外汇储备，对受托管理的部分外汇储备资金保值增值负责，并逐步起到平抑国内外能源市场价格的作用。一旦日后国家出台“产业投资基金法”，可将之改制成规范的产业投资基金公司，以进一步扩大其受托管理的外汇储备资产。

　　能源产业投资基金的投资方向主要在国内外石油、天然气、电力、煤炭、新能源等相关领域进行战略性和策略性投资。考虑到由部分外汇储备出资设立的能源产业基金对于分散投资风险的安全性要求，对一个能源子行业的投资配置一般不宜超过20%，对一个公司的投资也不宜投入大量资金而谋求控股地位。应建立规范健全的公司治理结构和风险控制机制，公开招募具有良好的道德操守和既有能源产业背景又有金融产业背景的优秀专业人士加盟产业基金管理团队。通过这样的投资组合和制度安排，来提高我国外汇储备的使用效率和比较收益水平。■

　　作者单位：中国社会科学院金融研究所

　　（责任编辑刘钊）

国家对企业、个人的外汇储备有什么规定？

　　外汇储备的发展

　　为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇即外汇储备。同黄金储备、特别提款权以及在国际货币基金组织中可随时动用的款项一起，构成一国的官方储备（储备资产）总额。外汇储备的主要用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外汇市场，以维持本国货币的汇率。外汇储备的主要形式有政府在国外的短期存款，其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。第二次世界大战后很长一段时期，西方国家外汇储备的主要货币是美元，其次是英镑，70年代以后，又增加了德国马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。在国际储备资产总额中，外汇储备比例不断增高。外汇储备的多少，从一定程度上反映一国应付国际收支的能力，关系到该国货币汇率的维持和稳定。它是显示一个国家经济、货币和国际收支等实力的重要指标。

　　外汇储备的功能

　　外汇储备的功能主要包括以下四个方面：

　　一是调节国际收支，保证对外支付。

　　二是干预外汇市场，稳定本币汇率。

　　三是维护国际信誉，提高对外融资能力。

　　四是增强综合国力和抵抗风险的能力。

　　一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。

　　一般说来，外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。适度外汇储备水平取决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。

　　外汇储备的代价

　　外汇储备作为一个国家经济金融实力的标志，它是弥补本国国际收支逆差，稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础。对于发展中国家来说，往往要持有高于常规水平的外汇储备。但是，外汇储备并非多多益善，近年来我国外汇储备规模的急剧扩大对经济发展产生了许多负面影响。

　　1、损害了经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出，这种状况不利于一国经济的增长。如果我国外汇储备的超常增长持续下去，将损害我国经济增长的潜力。

　　2、带来了较大的利差损失。据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看，若拥有6000亿美元的外汇储备，年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失会更大。另外，很多国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产，若美元贬值，则该国的储备资产也将严重缩水。

　　3、存在着高额的机会成本损失。我国每年要引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠；同时，我国又持有大约6000多亿美元的外汇储备，闲置不用。这样，一方面是国家财政收入减少，另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花，其潜在的机会成本不可忽视。

　　4、削弱了宏观调控的效果。在现行外汇管理体制下，央行负有无限度对外汇资金回购的责任，因此随着外汇储备的增长，外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长不仅从总量上制约了2004年以来宏观调控的效力，还从结构上削弱宏观调控的效果，并进一步加大人民币升值的压力，使央行调控货币政策的空间越来越小。

　　5、影响对国际优惠贷款的运用。外汇储备过多会使我国失去国际货币基金组织IMF的优惠贷款。按照IMF的规定，外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。这对我国来讲，不能不说是一种浪费。

　　外汇储备管理原则

　　1，保持外汇储备的货币多元化，以分散汇率变动的风险；

　　2，根据进口商品、劳务和其它支付需要，确定各种货币的数量、期限结构以及各种货币资产在储备中的比例；

　　3，在确定储备货币资产的形式时，既要考虑储备资产的收益率，也要考虑流动性、灵活性和安全性；

　　4，密切注意储备货币汇率的变化，及时或不定期调整不同币种储备资产的比例。

　　因此，国家外汇储备的管理原则是：“安全、灵活、保值、增值”。第一位是安全，只有在安全的前提下，保值和增值才有基础。但由于储备资产是支付工具，应该随时能变现，因此必须具有灵活性，这两者缺一不可。当然，这里所说的安全，不仅是货币汇率、利率风险的防范，更重要的是变现、流通、兑换风险的防范。因此，为减少储备资产风险，在考虑对外支付的情况下，应该采取积极主动的手段，把储备当作金融资产进行管理和运营。在保值的基础上，不仅仅要获取基本利息的收益，还要努力争取获得较高的投资收益，实现储备资产的增值。

　　附：中国外汇储备

　　中国外汇储备（不含港澳台）的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。2006年2月底中国大陆的外汇储备总额为8537亿美元（不包括港澳的外汇储备），首次超过日本，位居全球第一。2007年央行公布的数据显示,2007年第一季度中国外汇储备增加1357亿美元,同比多增795亿美元,一季度的外汇储备增加额已经接近2006年全年外汇储备增加额的55%。截至3月末,中国外汇储备余额达12020亿美元,同比增长37.36%。

　　中国大陆外汇储备作为国家资产，由中国人民银行下属的中国国家外汇管理局管理，部分实际业务操作由中国银行进行。

　　1.币种构成

　　中国外汇储备的结构没有对外明确公布过，目前属于国家金融机密。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例。

　　2.外汇储备结构原因

　　中国外汇储备结构以美元资产为主有以下几方面历史和国际金融理论原因：

　　1、储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，远远低于日本、德国、瑞士的相应指标，后者三国的主要经济活动是外向型的，其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动，不利于保值；

　　2、除美国外，日本、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用；

　　3、美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段；

　　4、国际贸易中2/3以美元结算；

　　5、国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易，各国央行的金融操作也是主要采用美元；

　　6、各大国的外汇储备主要是美元资产；

　　7、国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。

　　3.储备成本

　　由于中国外汇储备结构中美元资产较多，在2000年之后的美元大跌过程中，中国外汇储备在账面上贬值严重。有观点认为，2003年中国的外汇储备账面损失约200亿美元，2004年上半年账面损失约400亿。

　　4.流动性风险

　　“外汇储备经营管理特别强调安全性和流动性，这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”；“中国的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里，而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。然而约占60%比例、高达数千亿美元的外汇储备以美国国债和债券形式存在，使得外汇储备的流动性不足，受到中美关系、美国国债市场规模的威胁。

　　5.非常规使用

　　2004年1月，国务院动用450亿美元外汇储备以充实中国银行和中国建设银行的资本金。这次注资行为不属于外汇储备的常规运用范畴，2003年12月16日成立的中央汇金投资有限责任公司承担执行人的角色。

　　6.储备规模

　　有观点认为，实行浮动汇率制的国家外汇储备以GDP的10%左右为好，中国目前的外汇储备水平明显偏高。亚太区国家的外汇储备额占GDP的比例平均上都要比西方国家高出很多，这个现象并非中国所独有，而且高外汇储备对于维护金融市场的稳定也是有帮助的。有些观点认为，考虑到中国的银行坏账情况比较严重，适当的增加外汇储备不但是必要的，而且现在的储备水平还太低。

　　人民币汇率曾经采用盯住美元的做法，在人民币/美元购买力平价失衡、全球预期人民币将会相对美元升值的情况下，大量美元热钱涌入中国换取人民币，以求收买廉价资源并获得汇率波动收益。中国央行为了维持固定汇率，不得不大量买入美元，加剧了中国外汇储备问题，导致了通货膨胀的风险。统计表明，2004年约有1000亿美元热钱通过各种渠道进入中国。人民币的汇率2005年7月21日改为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。