什么是流动资产保守型筹资政策

保守型筹资政策特点：短期金融负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和长期资产则由长期资金来源支持。

判断特征：营业低谷时易变现率=[（权益+长期债券+经营性流动负债）-长期资产]/经营流动资产

营业低谷时易变现率>100%时就是保守型筹资政策

如何理解保守型投资政策，要求保持较高的流动资产/收入比率”？

保守的流动资产投资政策，就是指的宽松的流动资产投资政策，这种政策下，流动资产占用的金额较多，不会出现流动资产短缺的风险，持有这种政策是不太想冒险的意愿，所以说是“保守”的流动资产投资政策。由于这种政策下，流动资产占用的金额较多，所以，“流动资产/销售收入”会较高。

财务管理学科 保守型,稳健型,进取型三种流动资产投资策略的风险与收益比较?

保守型投资策略的特点是销售既定时，流动资产投资规模最大，与此相应，企业资产静态流动性较强，财务风险较少，但收益性较差；

激进型投资筹略的特点是当产销规模既定时，流动资产投资规模最小，与此相适应，资产的静态流动性较差，偿债风险较大，但收益性比较好；

稳健型策略的特点则界于保守型与进取型之间，风险和收益也界于保守型与进取型之间。

请简述保守型资产结构的优缺点

资产结构是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。保守型资产结构,指流动资产占总资产的比重偏大.在这种资产结构下,企业资产流动性较好,从而降低了企业的风险,但因为收益水平较高的非流动资产比重较小，企业的盈利水平同时也降低.因此，企业的风险和收益水平都较低.

资产负债表的分析方法

资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。 1．揭示资产负债表及相关项目的内涵

2．了解企业财务状况的变动情况及变动原因

3．评价企业会计对企业经营状况的反映程度

4．评价企业的会计政策

5．修正资产负债表的数据 一、资产负债表水平分析表的编制

将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度。

二、资产负债表变动情况的分析评价

（一）从投资或资产角度进行分析评价

1．分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况

2．发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类别和重点项目；

3．分析资产变动的合理性与效率性

4．考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性；

5．分析会计政策变动的影响。

（二）从筹资或权益角度进行分析评价

1．分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况

2．发现变动幅度较大或对权益影响较大的重点类别和重点项目；

3．注意分析评价表外业务的影响。

（三）资产负债表变动原因的分析评价

1．负债变动型

2．追加投资变动型

3．经营变动型

4．股利分配变动型 一、资产负债表垂直分析表的编制

通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。

静态分析：以本期资产负债表为对象

动态分析：将本期资产负债表与选定的标准进行比较

二、资产负债表结构变动情况的分析评价

（一）资产结构的分析评价

1．从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性；

2．从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。

（二）资本结构的分析评价

1、从静态角度观察资本的构成，结合企业盈利能力和经营风险，评价其合理性

2．从动态角度分析资本结构的变动情况，分析其对股东收益产生的影响。

三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价

（一）资产结构的具体分析评价

1．经营资产与非经营资产的比例关系

2．固定资产和流动资产的比例关系：适中型、保守型、激进型。

3．流动资产的内部结构

与同行业平均水平或财务计划确定的目标为标准

（二）负债结构的具体分析评价

1．负债结构分析应考虑的因素

（1）负债结构与负债规模

（2）负债结构与负债成本

（3）负债结构与债务偿还期限

（4）负债结构与财务风险

（5）负债结构与经济环境

（6）负债结构与筹资政策

2．典型负债结构分析评价

（1）负债期限结构分析评价

（2）负债方式结构分析评价

（3）负债成本结构分析评价

（三）权益结构的具体分析评价

1．股东权益结构分析应考虑的因素

（1）股东权益结构与股东权益总量

（2）股东权益结构与企业利润分配政策

（3）股东权益结构与企业控制权

（4）股东权益结构与权益资本成本

（5）股东权益结构与经济环境

2．股东权益结构分析评价

四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价

1．保守性结构分析

保守性结构指企业全部资产的资金来源都是长期资本，即所有者权益和非流动负债。

优点：风险较低

缺点：资本成本较高；筹资结构弹性较弱

适用范围：很少被企业采用。

2．稳健型结构分析

稳健型结构：非流动资产依靠长期资金解决，流动资产需要长期资金和短期资金共同解决。

优点：风险较小，负债资本相对较低，并具有一定的弹性。

适用范围：大部分企业

3．平衡型结构：非流动资产用长期资金满足，流动资产用流动负债满足。

优点：当二者适应时，企业风险较小，且资本成本较低。

缺点：当二者不适应时，可能使企业陷入财务危机。

适用范围：经营状况良好，流动资产与流动负债内部结构相互适应的企业。

4．风险型结构：流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，且用于满足部分非流动资产的资金需要。

优点：资本成本最低

缺点：财务风险较大

适用范围：企业资产流动性很好且经营现金流量较充足。

资产负债表项目分析 （一）货币资金

1．分析货币资金发生变动的原因

销售规模变动

信用政策变动

为大笔现金支出做准备

资金调度

所筹资金尚未使用

2．分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理，结合以下因素：

货币资金的目标持有量

资产规模与业务量

企业融资能力

企业运用货币资金的能力

行业特点

（二）应收款项

1．应收账款

（1）分析应收账款的规模及变动情况

（2）分析会计政策变更和会计估计变更得影响

（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节

（4）关注企业是否有应收账款巨额冲销行为

2．其他应收款

（1）分析其他应收款的规模及变动情况

（2）其他应收款包括的内容

（3）关联方其他应收款余额及账龄

（4）是否存在违规拆借资金

（5）分析会计政策变更对其他应收款的影响

3．坏账准备

（1）分析坏账准备的提取方法、提取比例是否合理

（2）比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变

（3）区别坏账准备提取数变动的原因。

（三）存货

1．存货构成

（1）存货规模与变动情况分析

（2）存货结构与变动情况分析

2．存货计价

（1）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理；

（2）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值得影响

（3）分析期末存货价值得计价原则对存货项目的影响。

（四）固定资产

1．固定资产规模与变动情况分析

（1）固定资产原值变动情况分析

（2）固定资产净值变动情况分析

2．固定资产结构与变动情况分析

分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况

考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率

结合企业的生产技术特点，分析生产用固定资产内部结构是否合理

3．固定资产折旧分析

分析企业固定资产折旧方法的合理性

观察固定资产折旧政策是否前后一致；

分析企业固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。

4．固定资产减值准备分析

（1）固定资产减值准备变动对固定资产的影响

（2）固定资产可收回金额的确定

（3）固定资产发生减值对生产经营的影响

二、主要负债项目变动情况分析

（一）短期借款

短期借款变动原因：

1．流动资金需要

2．节约利息支出

3．调整负债结构和财务风险

4．增加企业资金弹性

（二）应付账款及应付票据

变动原因：

1．销售规模的变动

2．充分利用无成本资金

3．供货方商业信用政策的变动

4．企业资金的充裕程度

（三）应交税费和应付股利

主要分析：

1．有无拖欠税款现象；

2．对企业支付能力的影响。

（四）其他应付款

分析重点：

1．其他应付款规模与变动是否正常；

2．是否存在企业长期占用关联方企业的现象。

（五）长期借款

影响长期借款变动的因素有：

1．银行信贷政策及资金市场的供求情况

2．企业长期资金需要

3．保持权益结构稳定性

4．调整负债结构和财务风险

（六）或有负债及其分析

物流企业三种营运资金持有政策及其特点

营运资金的持有政策：1）适中的营运资金持有政策：在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的保险储备量，以防不测。2）冒险的营运资金持有策略：在安排流动资产数量时，只安排正常经营需要量而不安排或只安排很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率。3）保守的营运资金持有政策：在安排流动资产的数量时，在正常经营需要量和正常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备量，以便降低企业的风险。

营运资金的特点：1）营运资金的周转期短。物流企业的营运资金周转一次所需要的时间较短，按照营运资金的定义，这一转换过程通常在一年或一个营业周期内完成。由于营运资金和周转期较短，因此可经由过程商业信用，银行短时间借款等短时间绸子方式加以解决。2）营运资金的实物形态具有变现性，应收账款，存货和短时间投资等流动资产，一般具有较强的变现能力，如果遇到以外情况，物流企业浮现资金周转不灵，现金短缺的情况时，即可以迅速变卖这些资产，以获取现金。这对财务上应付临家子投资管理财务时性资金需求具有重要意义。3）营运资金的数量具有颠簸性。物流企业的营运资金受经营活动的影响，占用数量时高时低。因此，企业在经营活动中要充分考虑到这一点，在保持营运资金占用基本稳定的前提下，充分考虑营运资金的保险储备量，从而保证企业营运资金的均衡。4）营运资金的来源具有灵活多样性。物流企业筹集持久资金的方式一般比较少，只有吸收直接投资，发行股票，发行债券和银行持久借款等方式，而物流企业筹集营运资金的方式却灵活多样，通常有银行短时间借款，短时间融资券，商业信用，应交税金，应交利润，应付工资，应付费用，票据贴现和预收货款等。