美联储果加息25个基点,利好哪些个股?

邓高分享 时间:

刚刚过去的一夜,太不平静。

首先是,“全球瞩目”的美联储正式启动加息。北京时间3月17日凌晨02:00,美联储宣布,将政策利率联邦基金利率的目标区间上调25个基点,升至0.25%到0.5%。(下面是小编为大家收集的美联储果加息25个基点相关信息,希望你喜欢。)

在美联储公布加息25个基点后,美股涨幅一度回落,随后大幅飙涨,上演深V反转,截至收盘,道指涨超518点,涨幅超1.5%;标普大涨超2.2%;涨势最猛的纳指,单日暴涨3.77%。

当日晚间,俄乌局势也是市场关注的焦点之一。据央视新闻消息,当地时间16日,俄乌双方准备好了一份在乌克兰保持中立、裁军的前提下实施的停火撤军计划。

另外,日本却突发噩耗,北京时间16日22时36分,日本福岛县附近海域发生7.4级地震,首都东京震感强烈,日本福岛第一核电站5号机组一度触发火灾警报,截至当地时间17日凌晨5时,已造成至少2人死亡,92人受伤。

美联储动手了

北京时间3月17日凌晨02:00,美联储公开市场委员会(FOMC)公布了利率决议,半小时后,美联储主席鲍威尔召开了新闻发布会,信息量非常巨大。

首先,美联储宣布,联储货币政策委员会FOMC的委员会后投票决定,将政策利率联邦基金利率的目标区间上调25个基点,升至0.25%到0.50%;贴现利率从0.25%上调至0.5%。只有一名FOMC委员对此决定投了反对票,反对者圣路易联储主席布拉德主张,本次加息50个基点。这也是美联储自2018年12月以来首次加息。

其实,在3月初,鲍威尔已经提前给市场打了“预防针”,其在美国国会众议院金融服务委员会听证会上表示,3月会按照原定计划加息来遏制通胀,由于俄乌战事引发金融市场动荡,希望避免增添不确定性,支持以25个基点的加息幅度开始提高利率,而非50个基点。

因此,美联储公布的利率决议已经被市场预期,在加息25个基点的消息公布后,美股市场出现了“利空出尽”的行情,市场似乎经过了对加息最恐慌的时刻。

在美联储公布加息25个基点后,美股涨幅一度回落,随后大幅飙涨,美股三大指数盘中上演深V反转,截至收盘,道指涨超518点,涨幅超1.5%;标普大涨超2.2%;涨势最猛的纳指,单日暴涨3.77%。

其中,大型科技股集体上涨,脸书暴涨超6%,奈飞涨4%,亚马逊涨3.89%,谷歌涨3.16%,苹果涨2.9%,微软涨2.52%;银行股集体上涨,摩根士丹利涨6.31%,摩根大通涨4.47%,高盛涨3.53%,美国银行涨3.13%,花旗涨3.07%,富国银行涨2.97%。

中概股延续反弹趋势,纳斯达克金龙中国指数涨超30%。个股方面,世纪互联暴涨83%,金山云暴涨72%,欢聚涨超66%,贝壳涨64.3%,拼多多涨56%,爱奇艺涨49.76%,哔哩哔哩涨47.56%,京东涨39.36%,百度涨39.2%,阿里巴巴涨36.65%。

另外,欧洲主要股指同样大幅收涨,德国DAX指数涨3.76%,法国CAC40指数涨3.68%,英国富时100指数涨1.75%,纷纷创两周以来收盘新高。

随着第一次加息落地,美联储的新一轮紧缩货币政策周期正式开启,未来的加息节奏如何?加息幅度是否会加大?成为了市场接下来关心的焦点。

由于是每三个月一次的季度会议,17日晚间,美联储公布利率决议的同时,还披露了最新的利率点阵图和季度经济预测,反映了所有参会的美联储官员对今后几年利率路径的预测。

据最新的点阵图显示,16名参会的美联储官员的预测2022年美联储将加息7次,即今年余下每次FOMC会议加息25个基点,至2022年底利率为1.9%,2023年将加息3次,2024年预期利率中值为2.8%。

另外,花旗首席美国经济学家Andrew Hollenhorst预计,美联储将在5月加息50个基点,因为通胀风险,2022年接下来加息的速度以及政策利率的最终区间都会向上倾斜。

荷兰国际集团(ING)和美银证券分析师表示,中值将显示总共有五次加息。德意志银行和瑞士信贷则预计有6次,高盛预计有7次。

美联储释放缩表信号

其实,美联储首次加息25个基点,已经被市场预期,美股市场也已经给予了对应的定价。相比之下,美联储何时启动缩表,缩表规模有多大?是当前市场所面临的另一个潜在风险。

在今日凌晨的记者会上,美联储主席鲍威尔表示,通胀需要更长的时间才能达到目标,能源价格上涨推高通胀,政策将继续适应环境变化。同时,美联储最快可能会在5月宣布调整资产负债表,正在敲定资产负债表问题的细节。

同时,鲍威尔强调,目前加息和缩表的时机已经到来,环境“高度不确定”,将部署各种工具应对。

目前,美联储的资产负债表规模高达8.9万亿美元,较2019年3.9万亿的低点,大幅增长超128%。根据美联储的政策指引,其希望恢复到2019年9月资产负债表对于GDP的规模水平,潜在的缩表规模巨大。

一旦资产负债表预测接近2019年9月的水平,美联储就会停止缩表,这将使美联储的缩减持续到2025年中后期,并保留2500-500亿美元的缓冲。

最终资产负债表规模将介于5.5-6万亿美元,这正好与鲍威尔听证会的发言一致,他当时表示,预计缩表将需要大约3年的时间。

当天的新闻发布会上,鲍威尔也对后续的缩表进程进行了回应,其表示,资产负债表框架将与上次类似,但缩表的速度将比上次更快。资产负债表框架完全关乎将通胀预期锚定在2%。

回应通胀、美国经济、俄乌局势

除了缩减购债规模、加息,美国市场还非常关心当前的通胀会否继续加剧?以及美联储对通胀、美国经济形势的最新看法。

受供应链瓶颈、原材料价格飙涨、需求复苏等多方面因素影响,美国通货膨胀率持续爆表。据最新数据显示,美国2月的消费者物价指数同比增长7.9%,为40年以来新高。

3月16日晚间,美联储重新调整了美国通胀率的预期,将2022年PCE通胀预期调高至4.3%,2022年核心PCE通胀预期为4.1%,较12月预期的2.7%上调1.4个百分点。

鲍威尔在记者会上表示,美国高通胀持续时间将长于预期,经济衰退的可能性没有特别高;持续加息是适宜的,通胀仍远高于目标;如果结论是加快加息速度合适,美联储会加快速度。

美国财长耶伦上周则指出,俄乌冲突的影响将使美国今年的通胀进一步恶化,此前她曾预测到2022年底,美国的通胀率将降至3%左右。

3月16日会后公布的更新后经济展望数据显示,美联储大幅下调今年的GDP增长预期,大幅上调今年的个人消费支出价格指数(PCE)和核心PCE通胀预期。

美联储官员预计的中位值为,2022年美国GDP预计增长2.8%,较去年12月公布的上次预期增速4.0%下调1.2个百分点。

同时,鲍威尔在记者会上表示,随着美联储调整政策,金融条件将进一步收紧。金融条件是时候转向一个更加正常的大环境了,需要通过政策来传导至实体经济。

关于俄乌局势,美联储在评述经济相关事件时表示,俄罗斯对乌克兰的行动“造成巨大的”经济困难,美国经济所受到影响有很高的不确定性,而在近期内,侵袭及相关事件可能对通胀制造了新的上行压力,可能也给经济活动施压。

俄乌已准备有条件停火撤军计划

3月16日晚间,俄乌局势也是市场关注的焦点之一。

据央视新闻消息,当地时间16日,俄乌双方准备好了一份在乌克兰保持中立、裁军的前提下实施的停火撤军计划。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示,俄方认为乌克兰提出的瑞典中立模式可以看作是一种妥协,现在公布谈判达成的共识为时尚早。

俄乌双方继续以视频方式开展谈判,令欧美市场的紧张情绪得到了缓解。

此外, 白宫表示,美国国家安全顾问沙利文周三与俄罗斯安全委员会秘书尼古拉·帕特鲁舍夫进行了交谈,这是自俄“入侵”乌克兰以来,华盛顿与莫斯科之间的首次高层接触。

与此同时,当地时间16日,俄罗斯总统普京发表了电视讲话。据央视新闻消息,普京在电视讲话中表示,特别军事行动进展顺利,正在按计划执行。俄军虽然接近基辅和乌克兰其他城市,但是没有占领乌克兰的计划和目的。

对于西方冻结俄罗斯外汇储备,普京回应称,西方冻结俄罗斯外汇储备,实际上等同于宣布对俄债务违约。现在每个人都知道了,一个国家的外汇储备可以轻而易举地被窃取。

普京进一步表示,西方没收俄罗斯在海外的公私资产是俄罗斯企业家应该吸取的一个教训,把资产投资在祖国最保险,相信在西方封锁了俄罗斯的账户之后,许多国家都会将自己的外汇储备转为商品,这将导致商品紧缺。

受抑板块:资金密集型行业典型代表:银行、地产、建材等

通过比较发现,此次长期存款利率的上调幅度要大于长期贷款利率的上调的幅度。这也意味着银行的中长期净息差将会有所收窄,目前国内商业银行存贷差占利润的比例通常在六成以上,因而存贷差的缩减短期而言会影响到银行的利润。同时,保险股属于受益板块,银行股中,招行因活期存款较多影响中性。

考虑到此次加息可能属于释放出纠正长期负利率的信号,因而市场对于后续加息的预期或使机构下调相关盈利预期。

地产作为资金密集型的主要代表,目前A股中地产股扣除预收账款后的资产负债率大致50%-80%左右,而此次中长期贷款利率的上调幅度明显高于1年期,因而资金使用周期较长的地产股将面临财务费用上升的压力。结合发改委对于楼市调控方向不变的言论基调,此次加息不仅增加了地产股的财务成本,同时也可能加大市场对于地产股的分歧,市场预期的影响或大于财务费用增加对于地产股的影响。

钢铁、水泥等建材行业本身属于产能过剩行业,在产能结构调整的大趋势下受到信贷等资金来源方面的限制,同时上述行业的作为房地产的上游行业,一旦房地产景气出现下滑,其很难独善其身。加之多数建材的资产负债率超过40%,资金成本增加和下游景气下降的双重影响值得警惕。

受益板块:消费类、抗通胀、新兴产业

此次加息虽然没有改变负利率的格局,但一定程度上提振了消费者的信心,对消费而言则是潜在利好,同时大消费作为十二五规划的重点,因而消费类中的白酒、食品、电子消费等上市公司有望受益。

央行出乎意料的升息也显示出通胀压力或许超出预期,受制于热钱大幅流入豪赌人民币升值,短期内进一步加息的概率有限,因而与通胀相关的部分行业仍是流动性盛宴下的最好选择之一。结合游资炒作的方向,中药材、白酒和红酒等具有投资属性的消费品以及列入稀缺资源的小金属等仍有机会。

此外,权重类品种受加息的影响普遍大于新兴产业的小市值品种,因而部分资金或流出大幅上涨的权重股,跷跷板效应或使新兴产业的个股成为资金的新目标。

总体而言,加息将对市场短期有负面影响,但不会改变大盘向上的中期趋势。a

对此我们选取对加息敏感系数较高的的部分行业,按照“抗震”系数高低做出测试报告如下:(注释:——代表“抗震”能力弱;——代表“抗震”能力强)

房地产板块抗震系数:

解读:房地产是一个资本密集型行业,也是受影响最大的行业之一。尤其是在二次调控背景下,加息对地产肯定是重大利空。

分析师指出,存贷款基准利率对称加息,必然会加剧房地产行业整体需求变化,对房地产需求产生抑制作用。同时,加息将会招致更大的价格下跌,特别是较多投资性需求的地区。地价过高地区的地产上市公司受到的压力比较大。

操作策略:集合竞价卖出&持币观望

银行板块抗震系数:

解读:对上市银行的影响包括两个方面:一是扩大利率浮动区间;二是基准利率上调有利于增强银行的吸储能力,改善银行的资产负债结构。总的来说对上市银行的影响不大。

分析师指出,活期存款利率没有动,但活期占短期存款一半,一年以上存款利率提高25个基点,这对活期存款多的银行肯定是利好。

操作策略:买入招商银行

保险板块抗震系数:

解读:加息之后,一年期存款利率将回升至2.5%,扣除利息税后略低于保险公司预定的2.5%这一利率上限。与保险产品的现金回报率相比,银行存款优势并不明显。加息将直接提升保险公司在银行存款、债券投资以及贷款的净收益率,使保险公司的回报率趋于上升。

分析师指出,提高投资收益率假设25个基点,将令平安的有效业务价值及一年期新业务价值提高15%左右。保险公司理财型产品的投资组合随着利息的增加而水涨船高,所以绝对利好。

操作策略:买入中国平安

有色金属板块抗震系数:

解读:整个有色金属板块企业负债率相对较高,加息将直接增加企业财务费用。

分析师指出,从加息的实际影响程度看,下游企业受影响程度大于上游。但是考虑到有色金属板块整体涨幅过大,调整已经是必然的选择。

操作策略:兑现利润&观望

煤炭石油板块抗震系数:

解读:煤炭石油行业是资本密集型、劳力密集型产业。加息对煤炭石油行业短期效益影响不大。长期看加息将增加企业投资的成本。

分析师指出,从加息的幅度来看,对煤炭石油行业影响并不明显。

操作策略:观望

汽车板块抗震系数:

解读:整个上市公司的负债水平要明显低于行业平均水平近20个百分点,因而判断升息对于汽车板块同样不是很大。

分析师指出,加息对汽车行业的影响不会很剧烈。国内汽车产销两旺,尤其是轿车类企业突出的经营形势,有望不断改善公司资产负债结构,加息的影响比较有限。

操作策略:观望

电力板块抗震系数:

解读:电力行业属资本密集型,银行贷款占资产比重较大,部分公司负债率偏高,加息将使得电力公司业绩将受到一定影响。

分析师指出,以长期贷款利率上升25个基点测算,电力行业主要公司年平均利润总额下降1.74%,但总体上影响幅度不大。

操作策略:观望

医药板块抗震系数:

解读:对于医药企业,加息影响主要体现在利息费用方面。假设步入加息周期,企业的财务负担将有所加重,但总体上对医药行业的冲击小于其他资本密集型企业。

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美联储果加息25个基点,利好哪些个股?

刚刚过去的一夜,太不平静。首先是,“全球瞩目”的美联储正式启动加息。北京时间3月17日凌晨02:00,美联储宣布,将政策利率联邦基金利率的目标区间上调25个基点,升至0.25%到0.5%。(下面是小编
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