焦点丨央行曲线加息 地产股近九成大跌独海南概念股得势幸存

焦点丨央行曲线加息 地产股近九成大跌独海南概念股得势幸存

4月16日，央行重启逆回购操作，进行800亿元7天品种、700亿元品种14天逆回购操作，当日有200亿元逆回购，净投放1300亿元；此外今日还有800亿元国库现金定存到期。其中，14天逆回购中标利率为2.7%，较上次上调5个基点；7天逆回购中标利率2.55%，与上次持平。

作为对上月美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布加息25个基点的回应。央行随后跟进“加息”，上调7天逆回购利率5个基点。此次在14日安逆回购利率上调5个基点，央行通过“加息”应对美方动作的决心更加坚定。

这种更偏向“紧缩”的货币政策对于流动性要求颇高的房地产、银行和保险行业影响自然立竿见影。16日早间，上证指数开盘走跌，临近午盘跌幅达1.16%。截至今日收盘时，地产股中85%出现下跌行情。

“加息”压力下房企流动性看衰

央行公开市场业务操作室负责人此前表示，公开市场操作利率小幅上行符合市场预期，也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。

公开市场操作利率随行就市小幅上行反映了资金供求关系，可进一步收窄货币市场利率与公开市场操作利率之间的利差，有利于增强公开市场操作利率对货币市场利率的传导作用，也有利于市场主体形成合理的利率预期，约束非理性融资行为，对稳定宏观杠杆率可起到一定的作用。

央行逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。而加息也意味着这种操作向市场释放流动性的功能减弱。

相比0.5%的利息上调，此轮“加息”操作更为重要的是向市场释放的从紧的货币政策信号。就在4月11日博鳌亚洲论坛上，新任央行行长易纲表示，“中美利差处于比较舒服的区间”。那么，未来如果要继续保持这种舒服的区间状态，需要继续收紧货币政策，提高利率，抑或是不得不跟随美国加息而启动加息，中国央行也已经做好了准备。

似乎全球正齐步进入全面加息时代。2016年年底，英国央行英格兰银行宣布，将基准利率提高25个基点至0.5%，这是自2007年7月之后英国央行首次加息。从全球范围来看，低利息借款的日子已截然不再了：从2015年年底开始，美国率先加息；2017年7月和9月，加拿大央行连续两次加息；此外，欧元区的量宽政策也开始步入“拐点”。

从紧的货币政策意味着更昂贵的资金成本。更重要的是央行此举背后释放的相关信号，这对于对资金利用依赖极大的房地产、银行和保险行业必定会产生一定限制。

海南概念地产股沾光独秀

受央行逆回购“加息”消息影响，周一股市开盘便进入下跌通道，其中由以地产股为代表。

截至今日收盘，华夏幸福(600340,股吧)跌停；包括阳光城(000671,股吧)、泰禾集团(000732,股吧)、新城控股在内的众多房企收跌也超过6%；而如万科、保利地产(600048,股吧)、泛海等也有4%左右的下跌幅度。

在一众地产股收跌同时，部分涉及海南省的概念地产股却实现逆势上涨。

其中，京粮控股、海德股份(000567,股吧)与海航创新三家股票当日涨停，收盘价分别为10.11元/股、28.27元/股和4.96元/股；亚太实业(000691,股吧)当日涨幅也达到6%，收盘6.42元/股。

中国房地产报记者了解到，在4月13日海南建省和兴办经济特区30周年庆典之日，《中共中央、国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》发布，海南将着力打造全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区。党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设。

受此利好，海南省包括概念地产股在内，纷纷上涨。

另一面，市场对在海南全省拥有丰富土地储备的中国恒大、碧桂园、融创中国、富力地产等第一、第二梯队的房地产公司未来看好。