视点丨林斌：主动融入“一带一路”建设 破解企业面临的风险与融资难题

■林斌

自“一带一路”倡议提出以来，我国与沿线各国的务实合作积极推进，“一带一路”建设从无到有、由点及面，进度和成果超出预期。怎样才能有效地融入“一带一路”建设？我们认为，融入“一带一路”建设的主要经济途径是开展“对外贸易”“对外工程承包”及“对外投资”。但在推进企业对外贸易、对外工程承包及对外投资的过程中，“解决融资难题”和“进行风险管理”就是融入“一带一路”过程面临的两个问题。

破解企业融入“一带一路”面临的融资难题

从外部环境来说，“一带一路”沿线国别一般是亚非拉等发展中国家，这些国家的共同特点是发展水平低、资金短缺，需要中方为外方解决资金难题（包括中国的资金及全球的资金）。从内部环境来看，中国企业需要融入“一带一路”建设，资金问题也是关键。

有效解决资金问题的主要措施包括：金融机构为国外采购商提供资金支持，促进采购中国设备、工程承包服务；中国出口商垫资出口设备、垫资进行对外工程承包，为外方解决资金问题；鼓励中国企业进行海外投资，金融机构为企业股权、债权融资提供支持；海外投资配套出口信贷支持项目融资；出口贸易融资帮助对外贸易企业破解融资难题；项目所在国本地融资。随着“一带一路”的实施，资金是充裕的，传统世界多边金融机构如世界银行、新兴多边开放性金融机构如亚投行、国内政策性金融机构如进出口银行、商业性金融机构如工商银行、渣打银行等中外银行、专项投资基金如丝路基金等机构可以从不同的角度提供资金支持。当前全球市场缺的不是资金来源，缺的是金融机构怎么管理风险，谁来承担风险。

破解企业融入“一带一路”面临的风险难题

目前，中国企业在众多的融资银行、金融机构的支持下，资金是充裕的，但仍然存在融资难、融资贵的问题，这主要在于融资面临的风险问题，只要解决了潜在风险，融资就会变得顺畅。

我国企业在开展对外工程承包项目建设的过程中，需要把控以下风险要点：一是国别风险，企业在进行对外工程承包项目的过程中，应当对该国（地区）的政治、经济、法制环境等因素进行综合分析。二是商业风险，对外工程承包的商业类项目中，项目的经济可行性、项目业主的实力及未来的盈利能力关系到业主是否能够按期偿还本息，这些都是在项目推进的过程中需要关注的商业风险要点。通常，在签署商务合同前，项目业主需要支付一定比例的预付款，一般为15%。三是交易及融资结构，对外工程承包的政府类项目分为主权级政府项目及非主权级政府项目。对于主权级政府项目，需要了解该政府偿债率指标，是否将付款纳入政府预算或将该债务纳入其外债，提供由主权级政府出具的还款担保；对于非主权级政府项目，了解该级政府部门是否有独立的税收和预算权益，其税收是否能满足支出，或其资金支付或债务是否能纳入国家级预算。四是风险控制措施，对除项目本身外没有担保或担保不足的项目，还需了解项目建设、原材料采购、产品销售等不同层面的风险分担者或担保措施。对外工程承包项目通常的风险控制措施有：资产抵押、资源/矿产抵押、产品包销/购电协议、监管账户/准备金账户、股权质押、承诺函措施。

中国企业在走出去投资的过程中，需要重点关注东道国的投资风险。对外投资项目首先需要考虑的就是投资所在国可能存在的战争及政治暴乱风险、汇兑限制风险、征收风险（包括政策变动等）、政府违约风险等。包括投资项目经济可行性、投资合作方财务综合实力、项目企业情况、东道国政府审批情况、与东道国政府合作协议签署情况等，这些都是企业在开展对外投资业务过程中需要关注的内容。

企业在进行对外贸易的过程中，应当对该国（地区）的政治、经济、法制环境、特殊贸易限制等因素进行综合分析，并着重注意买方所在国家的财政实力和外汇储备、政府的外汇管制措施等因素。除了关注其所在国家风险外，还应当对买方信息进行关注和分析，例如，了解其最新财务状况和经营情况，分析其短期偿债能力和长期发展趋势。

积极运用出口信用保险，规避风险，促进融资

出口信用保险是以国家财政为后盾，它是服务国家“走出去”战略，为企业承担商业及政治风险的重要政策。我国《对外贸易法》将出口信用保险确定为发展外贸的三项主要促进政策之一，它是世界贸易组织允许的国际惯例，也是各国公共财政职能的延伸，成为各国政府支持出口的重要政策性金融工具。

中国出口信用保险公司（简称“中国信保”）是由国家出资设立、支持中国对外经济贸易发展与合作、具有独立法人地位的国有政策性保险公司。中国信保以“履行政策性职能，服务开放型经济”为己任，积极扩大出口信用保险覆盖面，为我国货物、技术、服务出口，以及海外工程承包、海外投资项目提供全方位风险保障，在支持“一带一路”建设、促进国际产能合作、培育国际经济合作和竞争新优势、推动经济结构优化等方面发挥了不可替代的作用。

中国信保积极参与“一带一路”建设，一是积极发挥风险保障作用，积极承接企业出口及对外投资与经济合作中面临的风险，保障企业经营安全，提振企业开展国际化经营的信心和能力，为中国企业“走出去”承接风险，若企业遭受损失，将得到风险补偿。二是积极发挥融资促进作用，帮助外向型企业改善融资结构，促进融资，增强企业承接海外订单的能力和项目实施能力。三是积极发挥市场开拓作用，帮助企业了解国外合作伙伴，解决企业风险、融资等问题，从而提高国际市场竞争力，有效、快捷地对接国际市场，这项政策的实施将给企业带来重大机遇。2017年中国信保的年度承保金额首次突破5000亿美元，达到5246亿美元，同比增长11%，占我国出口总额的19.3%。全年向客户支付赔款近14亿美元，同比增长8%。出口信用保险充分发挥了规避风险、促进融资的作用。

“一带一路”是一条沿线国家互尊互信之路，一条合作共赢之路，一条文明互鉴之路，只有支持企业破解了“融资难题”和“风险难题”，企业才能更好地融入“一带一路”建设。让我们把握好国家新一轮对外开放的新形势，顺势而为，加快海外市场布局，加快投资贸易结构调整，加快项目实施，将机遇变为发展的条件，变为发展的动力，变为利润的源泉，让中国的发展给“一带一路”沿线国家带来更多的利益和发展，促进世界繁荣。

（作者为中国出口信用保险公司云南分公司总经理）

（本文系中国浦东干部学院“一带一路”第五期专题班·学员讲坛观点摘编）

主 编丨毛晶慧 编 辑丨蒋帅

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