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黄金期货的特点有哪些

广辉

黄金期货,是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约,投资人买卖黄金期货的盈亏,是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量,契约到期后则是实物交割。这里为大家分享一些关于黄金期货的特点有哪些,希望能帮助到大家!

黄金期货概述

黄金、白银、铜、白金四类商品是金属期货的四大紧要产品。四种商品之中以黄金及白银的交易量较大。黄金在很久之前巳被国际社会认定为财富的象征,也用作个人对货币贬值之保障。

所谓黄金期货,是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约,投入人买卖黄金期货的盈亏,是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量,契约到期后则是采实物交割。

黄金期货与一般其它期货商品一样,采原始保证金交易制度,且将随市场行情变化而调整,可分为黄金期货与迷你黄金期货;黄金期货的契约规格较大,原始保证金的要求也比迷你黄金期货高。以2004年1月美国纽约商业交易所(NYMEX)的黄金期货为例,原始保证金就需2025元美金,换算成台币约为6.7万余元。

而美国芝加哥期货交易所(CBOT)的迷你黄金期货,保证金只需450元美金,也就是以台币1.5万元左右(约一两黄金的价格),便可交易契约规格为33.2盎司(约等于25两)的黄金价值。

由于具备高财务杠杆、高流动性以及多空皆可操作等特点,黄金期货正可提给一般投入人、持有大量黄金现货的业者(如银楼)一个良好的投入与避险管道。

而因于黄金现货有保存不易及携带不便等缺点,想投入黄金,直接持有黄金条块并不是个好主意,何况家里随时摆放大量的金块,除了容易引来歹徒觊觎,如果临时需要用到资金,要将手上黄金立即脱手变现,也没那么轻松容易。

上海期货交易所黄金期货标准合约

交易品种黄金
交易单位1000克/手
报价单位元(人民币)/克
最小变动价位0.01元/克
每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%
合约交割月份1~12月
交易时间上午9:00~10:15,10:30-11:30

下午13:30-14:1014:20-15:00

最后交易日合约交割月份的15日.个人投入者持仓比例在3手以下不能进入交割月份。(遇法定假日顺延)
交割日期最后交易日后连续五个工作日
交割品级符合国标GB/T4134-2003规范,金含量不低于99.95%的金锭。
交割地点交易所指定交割仓库
最低交易保证金合约价值的7%(一般期货企业会在此基础上加收3-5%不等)
交易手续费不高于成交金额的万分之二(含危机准备金)
交割方式实物交割
交易代码AU
上市交易所上海期货交易所

黄金期货交易

黄金期货交易和一般的商品和金融工具的期货交易一样,买卖双方先签订买卖黄金期货的合同并交付保证金,规范买卖黄金的标准量、商定价格、到期日。在约定的交割日再实行实际交割。一般不真正交货,绝大多数合同在到期前对冲掉了。以黄金期货为主的期货市场为黄金期货市场。

世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似,紧要包含保证金、合同单位、交割月份、最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。

1.保证金。交易人在进入黄金期货交易所之前,必须要在经纪人那里开个户头。交易人要与经纪人签定有关合同,承担支付保证金的义务。如果交易失效,经纪人有权立即平仓,交易人要承担有关损失。当交易人参与黄金期货交易时,无需支付合同的全部金额,而只需支付其中的一定数量(即保证金)作为经纪人操作交易的保障,一般将保证金定在黄金交易总额的10%左右。保证金是对合约持有者信心的保证,合约的最终结果要么以实物交割,要么在合约到期前作相反买卖平仓。保证金一般分为三个层次:

一是初级保证金(InitialMargin)。这是开期货交易时,经纪人要求客户为每份合同缴纳的最低保证金。

二是长期保证金(MaintenanceMargin)。这是客户必须始终保有的储备金金额。长期保证金有时需要客户提给追加的保证金。追加的保证金是当市场变化朝交易商头寸相反方向运动时,经纪人要求支付的维持其操作和平衡的保证金。如果市场价格朝交易商头寸有利的方向运动时,超过保证金的部分即权益或收益,交易商也可要求将款项提出,或当作另外黄金期货交易的初始定金。

三是应变和盈亏的保证金(Variation Margin)。 清算客户按每个交易日结果向交易所的清算机构所支付的保证金,用来抵偿客户在期货交易中不利的价格走势而造成的损失。

2.合约单位。黄金期货和其他期货合约一样,由标准合同单位乘合同数量来完成。纽约商品交易所的每标准合约单位为100盎司金条或3块1公斤的金条。

3.交割月份。黄金期货合约要求在一定月份提交规范成色的黄金。

4.最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次价格变动的最小幅度,如每次价格以10美分的幅度变化;最高交易限度,如同目前证券市场上的涨停和跌停。纽约交易所规范每天的最高波幅为75美分。

5.期货交付。购入期货合同的交易商,有权在期货合约变现前,在最早交割日以后的任何时间内获得拥有黄金的保证书、运输单或黄金证书。同样,卖出期货合约的交易商在最后交割日之前未做平仓的,必须承担交付黄金的责任。世界各市场的交割日和最后交割日区别,投入者应加以区分。如有的规范最早交割日为合约到期月份的15日,最迟交割月份为该月的25日。一般期货合约买卖都在交割日前平仓。

6.当日交易。期货交易可按当天的价格变化,实行相反方向的买卖平仓。当日交易对于黄金期货成功运作来说是必须的,因为它为交易商提给了流动性。而且当日交易无需支付保证金,只要在最后向交易所支付未平仓合约时才支付。

7.指令。指令是顾客给经纪人买卖黄金的命令,目的是为防止顾客与经纪人之间产生误解。指令包含:行为(是买还是卖)、数量、描述(即市场名称、交割日和价格与数量等)及限定(如限价买入、最优价买入)等。

具体历程如下:

一是开设账户。投入者一般要向黄金期货交易所的会员经纪商开立账户,签署危机《揭示声明书》、《交易账户协议书》等,授权经纪人代为买卖合约并缴付保证金。经纪人获授权后就可以根据合约条款按照客户指令实行期货买卖。

二是下达指令。指令包含品种、数量、日期、以及客户意愿价格。关键性指令有:

1.市价指令。指按当时交易所的价格实行交易。

2.限价指令。这是一种有条件指令,只有市场价格达到指令价格时才被执行,一般买价指令只有在市场价格低于一定水平时才执行,而卖价指令只有在市场价格高于一定水平才执行。如果市场价格没有到达限度价格水平,该指令就不能被执行。

3.停价指令。该指令也是客户授权经纪人在特定价位买卖期货合约的指令。买的停价指令意味客户想在市场价格一旦高于一定价格时,就立即以市场价格买入期货合约;一个卖的停价指令意味着客户想在市场价格一旦低于一定价格时,就立即以市场价格卖出期货合约。

4.停止限价指令。指客户要求经纪人在交易所价格跌至预定限度内的限价卖出,或上涨到预定限度内以限价补进的指令。这一指令综合了停价指令和限价指令的特征,但相对于限价指令来说有一定危机。

5.限时指令。该指令也是一种有条件指令,表明经纪人在多长时间内可以执行该指令。一般状况下,除有说明外,指令均为当日有效,如果一个指令在当日的交易盘中未被执行,那么该指令就失效或过期。

6.套利指令。该指令用来同时建立多头仓位和空头仓位。如对一定数量黄金建立多头仓位和空头仓位,只是期货合约的到期日区别。

三是执行与结果通知:经纪人在收到客户发出的交易指令后,该指令就迅速传送到期货交易厅中。当该指令被执行后,即买卖成功,有关通知会返回经纪人,经纪人一般先口头通知投入者执行状况:价格、数量、期限以及仓位状况。然后于第二天书面通知投入者。

黄金期货合约与远期合约的区别

黄金期货合约与远期合约是有区别的。

首先,黄金期货是标准合约的买卖,对买卖双方来讲必须遵守,而远期合约一般是买卖双方根据需要约定而签定的合约,各远期合约的内容在黄金成色等级、交割规则等方面都不相同;

其次,期货合约转让比较方便,可根据市场价格实行买进卖出,而远期合约转让就比较困难,除非有第三方愿意接受该合约,否则无法转让;

再次,期货合约大都在到期前平仓,有一定的投机和投入价值,价格也在波动,而远期合约一般到期后交割实物。最后,黄金期货买卖是在固定的交易所内实行,而远期交易一般在场外实行。

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