2021年棉花市场隐忧颇多

最新监测的纱线企业原料库存显示，企业棉花库存在54.68天，环比+4.46天。3月下旬原料跌幅盖过纱线，较多企业低位挂单积极性提升，目前已备货至6月的企业不在少数。

4月棉花供应维持宽松局面

2020/21年，预判中国总产约610万吨，新疆580万吨附近，内地30万吨左右，总体较去年增加30万吨左右，主因本年度新疆棉花单产优异。另外自2020年9月份以来，中国进口棉花量大增，至2月，已进口166万吨左右，增量明显。库消比来看，2020/21年度库消比在68.40%，高于此前预期。总体来看，2020/21年度国内棉花产量的增加以及进口量的提升使得棉花供应宽松程度增强。4月来看，新棉上市不足半年，市场棉花自然不缺。

综上，4月棉花市场基本面利空，另外中美、中欧贸易关系方面的担忧仍存，棉花首当其冲，冰点或尚未至。

再则，当前下游纱线市场走货一般，之前火爆的纯棉精梳40S现在也颇冷清，贸易商手中现在仍有大量现货库存，不排除在4月份有市场混乱或者价格战出现，届时若纯棉纱线市场报价出现明显下滑，将为棉花市场带来悲观情绪。

最后，市场有传闻上半年或进行储备棉轮出，若5月轮出，4月中下旬官宣消息的可能性较大，将对棉花价格行情带来一定打击。

不过，4月份也有部分不确定性或给市场带来一定转机。

1、纱线方面当下利润仍旧尚可，将对市场予以支撑。

2、终端坯布方面纱线库存量不高，若其启动补库，或带动部分需求。

3、北半球重点产棉国中国、美国等逐步展开新棉种植，届时种植意向、实际种植面积、产区天气等有故事可说。

总体来看，4月忧虑多于利好，心态摆正后关注特殊消息变化，才能在弱势的棉花行情之中抓住短暂的震荡机遇。