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农产品期货期权选择

广辉

期权此类交易工具从产生以来发展速度较快,与期货相比,期权特征鲜明,其成本较低、操作灵活,市场风险与基本收益是非线性的。为了方便大家,一起来看看吧!下面给大家分享关于农产品期货期权选择,欢迎阅读!

期权交易主要特征

期权交易成本较低,其杠杆作用与期货交易相比较为明显。目前期权交易受到较多中小投资人员青睐,西方诸多国家能通过农产品期货期权采取套期保值。期货交易中风险以及收益大多是线性的,随着价格变动,期货风险与获取收益都是呈现为线性增长,期货风险与收益具备非线性特征,期货买方承受的风险有限,收益风险与期权卖方收益有限,但是承受风险要高于卖方[1]。

推出农产品期货期权的必要性分析

当前推出农产品期货期权,可以为政府部门农产品改革提供更多市场化调节手段,为更多農产品生产企业、农民合作组织以及广大农民提供更多避险工具,促使我国农业现代化发展,提高广大农民经济收益。大多数农民以及粮食经营部门自身发展资金较少,大多能通过期货市场对价格风险问题进行规避,但是期货市场中采取盯市制度,期货市场价格发生变动对期货保证金变动情况也会产生较大影响。借助期权对现货市场各类风险进行规避具有重要意义,其可以有效克服期货市场套期保值存有的问题,买入期权不需要缴纳保证金,仅仅需要投入低量权利金。针对广大基层农户以及农产品经营企业来说,基于买入期权合约能有效调控产品加工变动产生的各项风险,对价格变动好处全面保留,降低农民市场化发展意识。

上市农产品期货期权交易能对投资参与者期货市场利益进行保护,确保期货市场各项功能全面发挥。在市场环境中存有较多类型投资人员,其对风险判定以及农产品市场价格走势存有不同预期。由于受到期货自身局限性问题限制导致诸多投资人员不能对风险收益方案灵活变动,通过期货期权有效推出,能有效优化投资人员资产组合成效。期货与期权可以有效组成多种不同的交易方案。通过期货期权组合能引入更多投资人员参与到期货交易中,丰富期货市场整体交易量与交易效率,拓宽期货市场各项功能。最后,农产品市场中各类上市产品能与国际期货市场有效接轨,扩大国际发展竞争力。近些年,全球商品期货市场开始呈现为立体化、多层次化发展,期货与期权同步发展,各类交易产品在期货与期权中同步上市,二者之间相辅相成,能全面扩大期货市场竞争力[2]。

推出农产品期货期权的可行性

在我国粮食流通体制改革深入发展背景中,我国各类农产品种类丰富,主要有大豆、小麦、玉米、棉花等,各类农产品大多都实现了市场化发展。农产品价格受到农产品市场供求关系变化影响,此类现货企业在生产经营阶段存有较大价格波动风险,自我加入到WTO之后,国内各类农产品价格受到国际要素影响较大,农产品变化不确定问题不断加重,要选取针对性工具进行避险,期权合约有着期货合约不具备的各项优势。现货商购买期权合约之后,无需对保证金进行追加,不必由于保证金导致平仓风险加重。在期货市场稳定发展中,内在运行成效也发生了较大变化,农产品期货期权合约推行以后,期货价格较低,操作灵活性较强,对现货价格以及期货价格都具有前向预期作用,能提升期货价格权威性,更有助于突出期货市场作用。通过长期整顿治理,在交易所风险控制中积累了较多经验。在交易所市场风险控制中风险防控与市场管理能力较强,通过推出农产品市场期货期权,交易所具备市场风险控制能力,促使期权交易能稳定运行[3]。

现阶段可选取的政策措施探析

(一)全面扩大期权交易试点

当前全面开展期权交易试点具有较大意义,目前针对期权进行长远研究能得出,当前要做好必要的上市准备工作,保障期货交易具备良好的试点基础。目前期货市场运行环境稳定性较高,在我国成功加入到WTO之后,针对日趋激烈的国际竞争,要求通过期货此类工具对期货市场发展功能进行优化完善,全面提升期货市场运行成效。要想全面实现各项发展目标,要积极构建实践、实验机构与场所。当前要选取针对性的农产品,做好期权交易试点[4]。

(二)强化参与人员风险分析教育

当前期货市场发展中都忽视了投资人员教育工作,导致较多市场投资人员对期货市场发展会产生较大误解,对期货不熟悉、不了解,对投资人员参与期货市场的积极性降低。期货能否全面上市基本标准就是流动性高低现状,其中流动性高低与市场参与人员实际参与人数以及参与积极性之间具有较大联系。当前可以选取制度设计以及市商制度对此类问题进行控制。通过全面强化投资教育工作,优化期权交易成功性。

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