苹果周报：下破重要支撑后可选择偏空思路

苹果周报：下破重要支撑后可选择偏空思路

核心观点：

产区受双节备货提振价格上涨、销区不提价，产销倒挂，均压制苹果价格;而替代品量大价优，也一定程度上挤占苹果消费空间。在疫情以及需求不足影响下，短期价格有继续向下跌破震荡区间下沿的可能。因此，投资者可依托对重要支撑位的突破情况短期选择偏空思路。中长期，考虑到目前差货走货相对较好、低库存支撑以及质量问题，下方空间或有限，因此，不建议大幅追空。

具体影响因素：

1、苹果库存保持同比低位，消息发酵已久，当前仅为价格提供下方支撑，而不具有提振作用。卓创资讯显示，截至12 月16 日全国苹果库存量889.46 万吨，周环比降低10 万吨，去年同期1134 万吨。

其中山东约317 万吨，去年同期417 万吨，陕西地区约262 万吨，去年同期319 万吨。去库速度上，月度消耗量今年与去年同期相差不大，降库速度仍偏慢，但周度去库速度成环比增加状态，要好于去年。

国元期货：苹果节日备货量大支撑节前市场

策略观点

近期因节日备货，产区成交量大，但大部分货源进入销区冷库储存，以备节日市场所需，对价格有所支撑，但大量货源进入销区，以及柑橘上市，进一步冲击苹果市场，市场销售速度减缓，个别市场已出现降价走量的趋势。预计短期内行情偏弱震荡运行，但下降幅度有限。

一、 期货行情回顾

主力合约 05 上周探底回升，收长下影阳线，在近期的震荡行情的下边沿得到一定支撑，虽然当前有不利销售的因素存在，但今年节日间隔较近，市场预期较好，预计在震荡下沿会出现反复争夺，整体偏弱。

二、 现货情况介绍

根据卓创资讯统计，截止到 12 月 23 日全国库存量为 877.12 万吨。出库速度有明显增加，因为元旦、春节临近，客商备货积极性较高，近期出库量将维持较快速度。因大量货源进入销区，出现降价促销量的情况，价格出现小幅回落，产区惜售情绪略微降低。栖霞 80#果农一二级条红 3.4 元/斤左右，较上周下降 0.1 元/斤左右;洛川 70#起步好货 3.0 元/斤左右较上周下降 0.1 元/斤左右;白水 70#起步好货 2.45 元/斤左右，与上周持平。

三、 综合分析

本果季商品率低推动的价格上行，今年库存对比前两年降幅明显，但仍高于正常年

份，整体仍处于供大于求的态势。今年产区普遍惜售情绪，冷库成交价维持高位，加重

了后期库存压力。宽幅震荡是今年苹果行情的主基调，近期柑橘大量上市以及大量苹果

货源从产区进入销区，使得市场出现降价促销的情况，短期行情将偏弱震荡运行，但节

日需求支撑下，下跌幅度有限。

重要声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

“保险+期货”助力延长苹果产业发展

延长县积极推动“保险+期货”项目，推广3年来，项目覆盖面积达到56452亩，承保苹果现货量52148吨，先后向参保的2928户果农赔付资金2404万元。

延长县是全国优质苹果生产区，苹果产业是当地脱贫攻坚和乡村振兴的支柱产业。在中国证监会的帮助下，延长县积极推广苹果“保险+期货”试点项目。郑州商品交易所在延长设立了5000吨的苹果交割库。华信期货与6户困难群众签订了85.4亩196吨的苹果保险合同，约定保费每吨407.04元。华信期货对所需缴纳的79780元保费予以全额补贴。在连续3年推广下，苹果“保险+期货”项目规模越来越大，果农个人缴费标准从120元/亩降到了40元/亩。随着项目的进一步推进，果农从过去的“不肯保”变为现在的“争相保”。

延长县苹果“保险+期货”项目帮助果农较好地规避了现货交易中苹果价格下跌带来的风险，有效保护了果农的经济利益，同时刺激果农对果园实行标准化管理，生产出更多符合交割入库标准的优质商品果，进而推动延长县果业转型升级，实现果业提质增效和高质量发展。