期市投资参考（2017年7月4日）

宏观

1、央行连续七日暂停公开市场操作，周一净回笼700亿元，连续第九日净回笼资金。除隔夜品种外，Shibor全线下行。

2、央行：6月对国开行、中国进出口银行、农发行净增加抵押补充贷款共683亿元，6月末抵押补充贷款余额为24111亿元。6月对金融机构开展中期借贷便利操作4980亿元，期限1年，利率为3.2%，6月末中期借贷便利余额为42245亿元。对金融机构开展常备借贷便利操作共467.66亿元，6月末常备借贷便利余额为446.33亿元。

3、习近平接受俄罗斯媒体采访时表示，中国经济将继续保持平稳较快增长，当前中俄全面战略协作伙伴关系处于历史最好时期，双方正在积极开展联合研制远程宽体客机和重型直升机等战略性大项目合作。

4、中国6月财新制造业PMI意外升至50.4，为三个月高点，重回荣枯线以上，前值49.6，预期49.5。这一走势与官方制造业PMI一致，6月官方制造业PMI达年内次高点。

5、国税总局：税改方案落实进度已达80%。为推进税收共治，税务总局主动与国家有关部门沟通协商，签署合作协议，与发展改革委等30多个部门建立守信联合激励和失信联合惩戒机制。

6、北京市政府透露：将进一步健全京津冀协同发展产业疏解配套政策，推动非首都功能产业疏解得出去、落得下来;将强化投融资支持，加大市政府固定资产投资倾斜力度。

7、经济参考报：2017中国旅游投融资研究报告日前正式发布，报告显示，截至今年5月，旅游PPP入库项目总额达到近万亿元。而近期，众多大型的环保、医疗类PPP项目也集中出现。有研究机构认为，国内PPP项目已经成为经济增长的重要拉动力量，使经济总体呈现回暖态势。

8、方正宏观任泽平：近期美欧英等央行集体转向鹰派，不过，中国经济仍在波动筑底，不具备货币政策持续收紧的宏观周期条件;当前货币紧平衡旨在金融去杠杆，而非逆周期调控，未来中国经济将二次探底在通缩，货币太紧将误伤实体经济。

9、海通宏观姜超：央行6月上中旬的投放恰在MPA考核等跨季期间，而真正考验央行态度的是7月份的巨量到期是否续作。当前经济稳中趋降，但稳增长压力较小;金融去杠杆虽有一定成绩，监管新框架和制度并未完全建立，此时监管放松后杠杆可能卷土重来。因此在我们看来，国内的货币政策短期还难言放松。

金属

1、周一，COMEX 8月黄金期货收跌23.10美元，跌幅1.9%，报1219.20美元/盎司，创近两个月收盘新低。

2、周一，伦敦基本金属多数上涨。LME期锌收涨1.8%，报2805美元/吨，一度刷新4月6日以来高位至2805.50美元/吨，6月7日以来已累涨逾10%。LME期铜收跌0.1%，报5930美元/吨。LME期铝收涨0.4%，报1927美元/吨。LME期铅收涨2.0%，报2337美元/吨。LME期锡收涨0.7%，报20150美元/吨。LME期镍收涨0.1%，报9390美元/吨。

3、中钢协：2017年6月中旬会员钢企粗钢日均产量186.1万吨，旬环比增加0.17万吨，增幅0.09%;全国预估日均产量235.28万吨，旬环比减少0.61万吨，降幅0.26%。

4、全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黄金持仓量截至周一为846.29吨，较前一交易日减少199711.95盎司或6.21吨，幅度为0.73%。

5、经济观察网： 分析人士称，取缔“地条钢”之后，净化了市场环境，对钢价企稳回升起到了重要作用，有效改善了企业生产经营状况，接下来会出现一个趋向平衡的态势;但中频炉转成电炉进行生产也是当前特别需要关注的发展趋势。

煤焦钢矿

1、周一，国内煤炭期货夜盘涨跌互现。焦炭、焦煤分别收涨0.34%、0.27%，动力煤收跌0.80%。

2、周一，上期所夜盘，螺纹钢、热轧卷板分别收涨1.90%、1.29%。橡胶、沥青分别收跌1.04%、0.08%。铁矿石收涨0.84%。

3、山东、河北、山西、内蒙古的多数焦化厂正在酝酿第二波涨价，部分地区焦煤亦有探涨迹象。相比之下，近期动力煤市场形势相对复杂。一方面，政策调控增多;另一方面，市场上的库存、报价信息也较为混乱。

4、美国政府公布的数据显示，美国6月截至26日的进口钢材量较去年同期上升38%至320万吨。有消息称美国商务部正考虑提高进口关税以帮助国内钢材生产商。

能源化工

1、周一，WTI 8月原油期货收涨1.03美元，涨幅2.24%，报47.07美元/桶，连涨8天并创2012年以来最长连涨天数。布伦特9月原油期货收涨0.91美元，涨幅1.87%，报49.68美元/桶。

2、伊拉克石油部长阿鲁艾比：目前伊拉克原油产量为437.9万桶/日，原油出口量为380万桶/日;伊拉克不需要进一步减产，将继续向500万桶/日的产能目标迈进;油市朝向正确方向发展。即使油价下跌，也不会停止对油田的投资，不应要求伊拉克减产，伊拉克将维持空余的原油产能。

3、华尔街日报：欧佩克14个成员国6月原油产量增加20万桶/日至3250万桶/日，此次产量增加是由于利比亚迎来新一轮增产。而6月欧佩克减产协议执行率从5月的102%下滑至93%，主要是因为沙特增产5万桶/日，安哥拉增产3万桶/日。

4、两桶油旗下炼厂计划减产，究其根本原因，主要是由于目前我国炼油产能过剩愈演愈烈。分析师表示，今年以来，国内仍有大型炼厂投产，供应不断增加，但需求持续低迷。成品油市场供需矛盾将愈加严峻，炼厂低开工率或成为常态。

农产品

1、周一，国内农产品期货夜盘涨跌不一。菜油、豆油、棕榈油分别收跌0.12%、0.33%、0.04%。菜粕、豆粕、大豆分别收涨1.56%、1.60%、0.39%。鸡蛋期货主力1709合约报收4004元/500千克，上涨0.33%，总持仓逾31万手。

2、周一，芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货主力合约普遍上涨。玉米期货收涨1.97%，报3.885美元/蒲式耳。小麦期货收涨5.51%，报5.55美元/蒲式耳。大豆期货收涨2.72%，报9.8075美元/蒲式耳。

3、周一，洲际交易所(ICE)农产品期货主力合约涨跌不一。原糖期货收涨0.8%，报13.92美分/磅。期棉收跌1.66%，报67.45美分/磅。