汽车零部件产业发展研究

一、汽车零部件定义

汽车配件加工(auto spare parts)是构成汽车配件加工整体的各单元及服务于汽车配件加工的产品。汽车零部件作为汽车工业的基础，是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。

汽车零部件构成种类繁多，大致可分为十七种，具体如图所示：

二、汽车零部件行业发展政策

汽车行业是世界经济重要的支柱性产业，汽车零部件产业则是汽车制造工业的基础。近年来，国家出台了《汽车产业中长期发展规划》《汽车产业投资管理规定》《智能汽车创新发展战略》《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》等一系列的产业政策，加大对我国汽车和汽车零部件产业的支持和鼓励。国家产业政策鼓励汽车零部件产业升级和国际竞争力的提升，加快推动我国由汽车大国向汽车强国的迈进。国家有关产业政策为汽车零部件行业的发展提供了良好的政策环境。

三、汽车零部件行业发展现状

1.市场规模

随着中国汽车行业的高速发展、汽车保有量的增加以及汽车零部件市场的扩大，我国汽车零部件行业得到了迅速发展，增长速度整体高于我国整车行业。数据显示，我国汽车零部件的销售收入从2016年3.46万亿元增长至2020年的4.57万亿元，年均复合增长率是7.2%，预计2021年我国汽车零部件销售收入达4.9万亿元，2022年我国汽车零部件销售收入达5.2万亿元。

2.进出口情况

近年来，中国汽车零配件进出口金额呈现增长的趋势。2021年中国汽车零配件进口金额376.44亿美元，同比增长15.9%。出口金额755.68亿美元，同比增长33.7%。贸易顺差379.24亿美元，同比增加138.53亿美元。

3.企业数量

近年来，我国汽车零部件相关企业注册量持续增长，2020-2021年汽车零部件相关企业注册量超10万家。2021年汽车零部件相关企业注册量16.50万家，同比增长64.8%。预计2022年中国汽车零部件相关企业注册量将超20万家。

4.企业分布情况

从地域分布来看，目前我国在业、存续的汽车零部件相关企业主要分布在江苏、山东、浙江等省份。其中江苏省的企业量排名全国第一，为7.5万家。此外，山东、浙江、广东等地汽车零部件相关企业数量均入围前十名。

四、汽车零部件行业重点企业

1.华域汽车

华域汽车系统股份有限公司主要业务包括汽车等交通运输车辆和工程机械的零部件及其总成的设计、研发和销售。公司主要产品涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等，各类主要产品均具有较高国内市场占有率。

2022年第一季度华域汽车实现营业收入373.7亿元，同比增长7.14%;实现归母净利润17.07亿元，同比增长32.12%。

2.宁波华翔

宁波华翔电子股份有限公司主要从事汽车零部件的开发、生产和销售。公司产品主要有汽车内外饰件、汽车底盘附件、汽车电器及空调配件、汽车发动机附件等。公司是上海大众，上海汽车，一汽大众，一汽轿车，上海通用，天津一汽丰田，东风日产，沈阳华晨金杯等国内汽车制造商的主要零部件供应商之一。

2022年第一季度宁波华翔实现营业收入41.96亿元，同比下降3.21%;实现归母净利润1.97亿元，同比下降17.57%。

3.中捷精工

江苏中捷精工科技股份有限公司主营业务为汽车精密零部件的研发、生产和销售。公司主要产品为减震零部件产品，用于消除来自汽车动力总成、路面及空气的振动和噪声，提升汽车行驶过程中的平顺性及舒适性。

2022年第一季度中捷精工实现营业收入1.61亿元，同比下降3.01%;实现归母净利润0.09亿元，同比下降40%。

4.万里扬

浙江万里扬股份有限公司是一家专业从事商用车变速器生产与销售的企业。其主要产品是各种车辆的变速器。公司目前已形成年产约30万台商用车变速器的生产规模。

2022年第一季度实现营业收入12.66亿元，同比下降6.57%;实现归母净利润0.94亿元，同比增长112.58%。

5.富临精工

绵阳富临精工股份有限公司专业从事汽车零部件和新能源锂电正极材料的研发、生产和销售。公司主要产品包括挺柱、摇臂、喷嘴等。公司是我国领先的汽车发动机精密零部件研发制造企业之一，在细分行业技术领域，公司整体技术水平国内领先，引领着行业技术的发展，在汽车零部件行业连续6年的排头兵企业。

2022年第一季度实现营业收入16.54亿元，同比增长212.08%;实现归母净利润2.11亿元，同比增长108.91%。

北京时间5月23日，小鹏汽车发布2022Q1财报：

2022Q1实现单季营收74.5亿元，同比/环比分别为+152.6%/-12.9%;销量约为3.5万辆，同比/环比分别为+159.1%/-17.2%;汽车业务毛利率为10.4%，同比/环比分别为+0.3pps/-0.5pps;归属于普通股东净利润为-17.0亿元，净利润率为-22.8%，同比/环比分别为+3.8pps/-7.8pps。

分析与判断:

疫情短期扰动订单充足无忧

营收端：2022Q1公司总营收为74.5亿元，其中汽车业务收入为70.0亿元，同比/环比分别为+149.0%/-14.5%。收入同比增长主要来自于汽车销量：P7的销量为1.9万辆，同比/环比分别为+143.6%/-9.0%，P5销量为1.0万辆，环比为37.6%。公司表示，虽然存在疫情和供应链问题的影响，公司3月份新增订单创下单月历史新高，目前在手订单也处于历史高位。公司预计，排除受疫情影响城市后，5月份销量可恢复至疫情前水平。其他业务方面，2022Q1总营收达到4.6亿元，同比/环比分别为+224.5%/+23.7%，主要得益于的累计汽车销量所带来的维保服务收入的增长。

利润端：毛利方面，公司汽车业务毛利率为10.4%，同比/环比分别为+0.3pps/-0.5pps，由于原材料价格的上涨，环比略有下降。经营性收入方面，在剔除股权激励支出后，经营性利润率为-23.4%，同比/环比分别为+4.1ppt/+3.9ppt，环比的上升主要来源于研发和营销管理等费用的下降。

费用端：2022Q1公司研发费用为12.2亿元，同比/环比分别为+128.2%/-15.9%;研发费用率为16.4%，较2021年全年整体下降3.2pps;销售管理费用为16.4亿元，同比/环比分别为+127.7%/-18.5%;销管费用率为22.0%，较2021年全年整体下降3.3ppt。费用率的下降主要受春节等季节因素影响;研发投入主要被用于智能化的研究和新车型的开发。

销售渠道：截至3月底，公司共拥有366家零售门店，覆盖138座城市。零售门店较2021Q4增加9家，多覆盖9座城市。

现金流：截至2022Q1公司拥有的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资总计417.1亿元，较2021Q4下降18.3亿元。公司当前现金流充裕，不存在流动性风险。

2022Q2展望：公司预计2022Q2汽车销量将在3.1万辆至3.4万辆之间，同比区间为+78.2%至+95.4%，环比区间为-2.0%至-8.8%;对应的营业收入约为68.0亿元至75.0亿元，同比区间为+80.8%至+99.4%，环比区间为-2.8%至+7.2%。

建立多元供应链体系软硬件自研应对挑战

2022Q2疫情带来的供应链问题对各家新能源车企均带来了一定的负面影响。小鹏汽车凭借年初的预判，提前做好了核心零部件的备货并对接了多家供应商;有效的降低了特定区域集中和供应商集中所带来的风险。公司表示，2022Q2已经基本完成了电池供应商的多元化布局，未来包括2022Q2在内的交付效率和成本优化将会产生直接且长期的正面影响。

芯片供应方面，公司认为将面临更长时间的挑战。公司表示得益于2015年起进行的软硬件深度自研，在2022年部分资源将会进入产生规模效应的阶段。公司认为，该项投入将更好的帮助公司快速响应芯片保供的需求，并且拥有更好的成本控制能力。

智能化投入初见成效智能驾驶普及加速

小鹏汽车长期在智能化领域进行的大量投入为公司带来了独特的智能化品牌认知。公司在2月通过OTA推送了行业内首个基于激光雷达感知的跨楼层停车场记忆泊车功能。公司表示，未来还将量产行业内首个融合视觉和激光雷达感知能力的自适应巡航和车道保持的辅助驾驶功能，此类智能化配置将为驾乘人员提供更安全舒适的驾驶体验。

在NGP方面，公司表示2022Q1的高速理论渗透率已经接近70%，累计辅助驾驶里程超过2,400万公里，为进一步普及全场景智能辅助驾驶打下了基础。自2022年5月9日起，小鹏汽车将在中高端车型标配智能驾驶相关的软硬件配置以及服务。该举措将加快小鹏智能辅助驾驶系统的普及。公司希望，在提高用户体验的同时带来智能驾驶业务运营方面的规模降本，帮助小鹏更好的打造自己的差异化竞争优势。

新品储备持续推出产品矩阵完善可期

公司表示将在2022Q3上市和发售全新旗舰级SUV—G9。G9将搭载800V高压动力平台和下一代智能辅助驾驶平台和电子电器架构。公司也计划在2023年推出2款基于新打造的B，C级平台的新车型。这两款车型将完善小鹏的产品矩阵，覆盖从15万元至40万元的产品区间。公司认为，产品矩阵的延伸将优化当前的毛利状态，中长期目的整体毛利率目标将在25%以上。

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