怎么通过行业选股

小盘股尤其是TMT板块其实是去年10月份启动的，去年三季度的全行业业绩大幅度超预期带动了整个电子股的行情，而今年一季度又是一个淡季不淡的大幅超预期行情，于是鸡犬升天，所有公司的预期打到最高，只要是公司出来乐观地讲讲故事就能涨，只要是公司要做增发就理解为重大利好，市场进入了完全趋势投资的行情。既然是趋势投资，那么寻找拐点就成了最重要的事情。拐点在哪里?行业当然还是保持高景气，能预计得到的风险大概是在三季度末，但是二级市场来讲，只要不能再超预期，那么股价就基本到了头。于是在一季报、年报行情行将结束的时候，小盘股包括前期强势股出现了全面回调。

当然很多人会说，今年看指数看不高，那么总的来说还是应该玩小盘股，特别是在经济转型期，国家对于新兴产业的投入不断加大，所以更是投资“新兴技术” 的时候。其实说得都很有道理，只是一旦行业无法超预期，那么市场还是会回到估值上来。其实大家并不是真的完全不看估值，只是如果超预期成为趋势的话，那么盈利预测有可能不断上调，现有的估值没有意义，跟着趋势走反而更简单。

从研究的角度来说，我们发现很多公司的预期早已饱和，行业甚至已经出现下调的迹象。当然，接下来小盘股可能还会涨，毕竟这次松动主要还是时间点上的效应，但是风险绝对在不断加大，毕竟一季报的短期刺激已经结束了，而接下来一段时间负面消息出来的概率不小。所以我们还是要更注重自下而上地发掘一些真正的高成长的牛股，我们觉得牛股应该符合几个基本条件：1.行业好，能够不断超预期;2.公司是行业龙头，或者有能力成为龙头从而享受行业的成长;3.管理层好，有能力管理也有雄心壮志，特别是如果整个行情不太好的话，一些真正好的公司有可能反而被集中追捧，才能真正获得收益。

选股票，一定是要先选行业。举个很贴切的例子，就像你买房子，一定是要先看社区、看地段、看升值空间，如果说社区不好，那房子装修的再漂亮都不行。选股票也是一样，股票本身很好，但是这个行业不好，一样很难涨起来。同样举一个不太贴切，但是又很合时宜的例子，就比如说最近一段时间中概股大跌，因为国家出台“双减”政策，规定禁止学科类培训机构寒暑假和周末补课，像中概股里的教育股高途课堂、新东方等，都跌的非常惨。抛去情感因素，这些公司确实很厉害，通过资本操作在中国掀起教育焦虑，但是现在国家明令禁止了，如果说这些公司不转型，还是继续将大部分业务放在学科类培训业务上，那么肯定是不行的。所以，你也可以看到，很多头部教育机构现在已经在调整了，开始将重点专享素质教育。

下面我们以车联网市场分析及选股做为案例分析：

1、什么是车联网?

车联网的概念源于物联网，即车辆物联网，是以行驶中的车辆为信息感知对象，借助新一代信息通信技术，实现车与X(即车与车、人、路、服务平台)之间的网络连接。车联网能够提升车辆整体的智能驾驶水平，为用户提供安全、舒适、智能、高效的驾驶感受与交通服务，同旪提高交通运行效率，提升社会交通服务的智能化水平。

2、两大发展趋势——智能+网联=智能网联汽车

车联网是实现智能驾驶以及自动驾驶的关键前提。车联网是信息化与工业化深度融合的重要领域，是5G垂直应用落地的重点方向。

根据华为的判断及预测，20世纪末以来，汽车时代从1991-2000年的机械阶段，相继经过电子和通信阶段，走向2009-2014年的网联阶段和2015年至今的智能阶段，2025年后，汽车将会实现认知和自动驾驶。

3、政策助推

11月11日，多部门正式发布了《智能网联汽车技术路线图2.0》。对于未来发展的总体目标，《路线图2.0》在顶层架构、产业化推广、应用三个方面作出了清晰的规定。《路线图2.0》共有三个关键时间节点：

第一，2025年，PA(部分自动驾驶)、CA(有条件自动驾驶)级智能网联汽车渗透率进一步提升，市场份额超过50%，C-V2X(无线传感器系统，先进无线通讯技术)终端新车装配率达50%。HA(高度自动驾驶)级智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。

第二，到2030年，PA、CA级智能网联汽车市场份额超过70%，HA级智能网联汽车市场份额达到20%，并在高速公路广泛应用、在部分城市道路规模化应用。

第三，到2035年，中国方案智能网联汽车技术和产业体系全面建成、产业生态健全完善，整车智能化水平显著提升，HA级智能网联汽车大规模应用。

4、车联网市场规模有多大?

(1)车联网进入5G+V2X阶段我国车联网起步于2009年。2009年，上汽通用汽车将OnStar命名为安吉星并正式引入中国，在国内率先开启了车联网应用的前瞻探索。按车联网技术发展情况划分，我国车联网市场经历了车联网导入阶段(支持远程通话)、手机互联网阶段(与汽车共享手机应用)、汽车IVI阶段(车载娱乐，围绕中控屏展开)、5G+V2X阶段。未来，随着5G与V2X技术的发展成熟，车联网产业将打开新的成长空间。

(2)渗透率和用户规模均直线上升2018-2020年，中国车联网行业渗透率与用户规模均逐年上升。2020年，中国车联网行业渗透率已达48.8%，超过全球车联网行业渗透率，车联网用户规模约为13713万辆。预计2025年中国车联网行业渗透率将超过75%，用户规模将超过3.8亿辆。因此，随着智能交通的发展，车联网逐渐普及，用户的规模将不断扩大，市场需求不断增长，车联网市场前景一片光明。

(3)市场规模高速增长2015-2020年，中国车联网市场规模高速增长，年均复合增长率达到29.91%。这主要是因为车联网是5G在自动驾驶及智能网联汽车领域的主要应用场景，而近年来，5G技术迅猛发展，为车联网行业的发展注入强大的动力。

(4)多方因素促进行业高速发展我国车联网行业不断壮大的优势在于汽车市场规模大，互联网技术升级速度快，以及通信产业发达。这为行业发展带来源源不断的需求、技术等多方面的积极影响。因此，在发展优势的作用下，中国车联网市场规模将继续迅猛增长。

(5)未来市场规模有望达到8千亿未来几年我国仍然是全球汽车消费大国，随着智能交通的发展，我国车联网用户的规模也将逐年提升，行业渗透率将进入进入加速增长阶段。经过初步估算，车联网市场规模有望在2026年达到8千亿元，2021-2026年平均复合增长率将达到30.36%

车联网行业相关受益公司

1、基于C-V2X产业链，相关芯片及模组厂商有望率先受益。相关上市公司包括车联网芯片和模组厂商大唐电信、移远通信、移远通信，此外，导航及高精度地图作为基础应用迎来发展窗口期，相关上市公司四维图新、中海达。

2、基于智能驾驶方面，ADAS作为无人驾驶第一步，仍处于导入期，具备高成长属性，相关传感器厂商主要包括德赛西威等。

3、在5G和人工智能赋能下，随着国家对车联网行业政策支持加大，试点示范区井喷，预计在商用车的T-Box及高速公路&城市交叉路口的RSU部署将率先受益。相关上市公司包括锐明技术、鸿泉物联、虹软科技、千方科技、金溢科技、万集科技等。

(1)四维图新

四维图新是国内首家获得导航电子地图制作资质的企业，在国内高精度地图行业具有先发优势。公司与华为在云服务平台、智能驾驶、车联网、车路协同、车载计算与通信五个领域具有深入合作，其两项大数据平台产品已通过华为产品兼容性测试并获得认证证书。了解更多好的行业，关注公主号[拾贝读财]四维图新凭借自身的自动驾驶地图、高精度定位等核心业务为宝马汽车公司提供支持，从而在促进双方发展同时首先受益。

(2)中科创达

中科创达于2013年开始布局智能网联汽车业务，致力于打造基于公司智能操作系统技术的智能网联汽车平台产品;同年，公司组建了硬件设计团队，扩展了软硬件一体整体解决方案的交付能力，启动了面向智能家居、可穿戴设备等新领域的软件开发业务。

未来，随着汽车电子化进程提速，公司凭借其在智能网联汽车领域的UI设计能力、图像算法处理能力，以及操作系统优化等能力，将有望充分受益。此外，随着物联网的快速发展，公司的Turbo X智能大脑平台产品以及Turbo X Cloud智能物联网云平台产品将有望大放异彩。

车联网这个赛道潜力巨大，产业链上目前比较好的企业就是中科创达、四维图新和德赛西威，大家感兴趣的话可以去深入地研究一下公司。

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