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大宗商品价格下跌,机械制造行业迎来利好

邓高分享 时间:

大宗商品价格下跌,机械制造行业迎来利好

大宗商品价格下跌,哪些行业最为受益?(下面是小编为大家收集的大宗商品价格下跌,机械制造行业迎来利好相关信息,希望你喜欢。)

上游原材料价格回落,行业利润端预期改善,多个板块近期提振走强。其中风电板块指数自5月以来上涨超20%。中银证券指出,原材料价格的持续回落及风机价格的企稳,一方面使得整个风电产业链的盈利情况有所改善,另一方面成本端压力的缓解有利于刺激需求的释放,加快下半年风电装机需求的兑现,尤其像塔筒桩机、铸锻件等零部件,钢材成本占比很高,钢价的下行对利润率的提升刺激明显。

又例如家电行业,特别是大家电,其原材料成本占比可达7成以上。家电行业对铜、铝、钢材、塑料等大宗原材料需求量大,根据国金证券对不同家电品类的成本占比拆分,空冰洗大宗原材料占生产成本的比重均在50%-60%区间。从拆分结果看,空调成本受钢、铜价格影响较大、冰箱和洗衣机受钢、塑料价格影响较大、油烟机则主要受钢价格变动影响较大。

机械行业受原材料成本影响也较大,其营业成本构成中,原材料平均占比超过60%;其中,钢材占比最高。据国金证券研报,工程机械代表性公司三一重工、徐工机械、中联原材料占收入比重超过60%;叉车代表公司杭叉集团和安徽合力原材料占收入比重高达70%;锂电、光伏设备代表性公司联赢激光、先导智能、迈为股份原材料占比为50%+。此外,建材、火电、合金等行业的原材料成本占比也位居前列,一般可超过60%,部分行业甚至达到80%。

整体来看,据广发证券研报统计,各中下游行业受上游涨价带来的冲击是直接的,并由该行业上游原材料依赖度主要决定。具体行业方面,成本端更为承压行业主要集中于设备制造(金属制品、电气设备、通用设备、交通运输、专用设备、仪器仪表),工业品制造(橡胶及塑料、化纤、非金属矿物、造纸、木材及木制品),及部分消费品制造行业(汽车、印刷品、家具、家电)。

成本压力缓解利润恢复,关注中游制造修复行情

受地缘政治冲突和通胀影响,一季度全球大宗商品价格大幅上涨,带动供需格局偏紧的上游资源品行业业绩走强,利润率向上游聚拢,相关行业一季报均表现亮眼。而中游板块业绩则整体表现不佳,出现了增收不增利的现象。据中航证券研报统计,今年一季度,中下游制造业受上游原材料涨价影响利润被挤压,仅有中高端制造领域的电力设备及新能源和通信行业业绩增速为正。

而随着成本端承压因素缓解,中游制造业有望逐步恢复业绩增速。中银证券指出,高景气成长下半年相对盈利优势仍有望保持在较高水平。高景气成长行业主要分布在中游制造业,此前上游资源品价格上涨对中游制造业形利润形成了一定挤压,展望下半年,涨价挤压中下游利润趋势有望边际缓解。即使上游资源品价格下降缓慢,高通胀格局延续一段时间,历史经验来看,业绩高增长行业仍可穿越高通胀阶段。

对于后市,华泰证券认为,视角向中报切换,挖掘中游制造及必选消费中的景气改善:1)相对估值较疫情前仍有修复空间,景气处于高位且有一定持续性的,挣中报业绩可预见性的钱,如国防军工、电新、数字基建等为代表的部分中游制造;2)景气底部回升预期较强或中报前ROE长期受净利率压制,当前景气边际改善的品种,挣下半年困境反转的钱,如工控(工业机器人、一体化压铸)、必选消费(食品)、消费电子、通用设备。


大宗商品价格下跌,机械制造行业迎来利好

年机械制造概念股有:

一、北方股份:

从近三年净利润复合增长来看,近三年净利润复合增长为4.29%,最高为2018年的1.14亿元。

内蒙古北方重型汽车股份有限公司是国内专业从事非公路矿用车、相关工程机械及其零部件研发、生产和销售的企业,公司于1988年由中外合资组建成立,2000年6月在上海证交所上市,现两大股东为中国兵器工业集团北重集团和世界第三大工程机械制造商沃尔沃建筑设备公司。

近7个交易日,北方股份上涨9.22%,最高价为18.74元,总市值上涨了3.42亿元,2022年来下跌-9.91%。

二、智慧农业:

从近三年净利润复合增长来看,近三年净利润复合增长为-105.74%,最高为2020年的5509.48万元。

报告期内,机械制造业务是公司收入和利润的主要来源,该板块业务2016年收入占比公司营业收入近92%。

近7日智慧农业股价上涨3.76%,2022年股价下跌-11.56%,最高价为3.78元,市值为53.11亿元。

三、天鹅股份:

从近三年净利润复合增长来看,近三年净利润复合增长为34.62%,最高为2018年的1509.94万元。

国内棉花加工机械制造行业的龙头之一。 主要产品可分为轧花设备和剥绒设备两大类,其中轧花设备主要包括轧花机、籽棉清理机、皮棉清理机等,剥绒设备主要包括剥绒机。

在近7个交易日中,天鹅股份有3天下跌,期间整体下跌1.2%,最高价为19.08元,最低价为16.77元。和7个交易日前相比,天鹅股份的市值下跌了1960.14万元。

四、美吉姆:

从近三年净利润复合增长来看,近三年净利润复合增长为-499.41%,最高为2019年的1.2亿元。

公司已于2020年第二季度以转让子公司100%的股权的方式将原机械制造业务进行了置出,置出完成后公司不再持有机械制造相关业务。

在近7个交易日中,美吉姆有4天上涨,期间整体上涨2.07%,最高价为6.03元,最低价为5.44元。和7个交易日前相比,美吉姆的市值上涨了9866.86万元。

五、鲍斯股份:

从近三年净利润复合增长来看,近三年净利润复合增长为-167.82%,最高为2018年的1.21亿元。

公司螺杆主机主要供应国内螺杆空压机整机厂商,终端产品可广泛应用于矿山、冶金、电力、电子、机械制造、医药、食品、纺织轻工及石油化工等空气动力需求行业,产品需求领域广泛,下游应用前景广阔。

近7日鲍斯股份股价上涨2.49%,2022年股价下跌-42.02%,最高价为8.37元,市值为52.71亿元。


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