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2021关于什么是外汇掉期

嘉欣

外汇是指以外国货币表示的可以用于国际结算的各种支付手段,那么你们知道外汇掉期到底是什么吗?那就一起来关注以及了解下吧!下面是小编为大家带来的有关2021关于什么是外汇掉期,希望大家喜欢!

2021关于什么是外汇掉期

外汇掉期是汇率市场常见的一种合约方式——即期+远期。以美元兑人民币的卖出掉期为例,银行A与银行B签订卖出掉期合约,银行A期初做一笔购买美元的即期交易,期末则按期初订立的远期合约汇率将美元兑换回人民币(见图表 3)。另一种视角可将外汇掉期理解为一笔“抵押贷款”,仍以卖出掉期为例,期初银行A以人民币为抵押资产借取美元,期末则归还美元贷款并收回用作抵押的人民币,远期和即期汇率的差值(掉期点数)就相当于这笔“美元抵押贷款”的成本。

外汇掉期的分类简介

外汇掉期按计息日的不同一般分为即期对远期的掉期、远期对远期的掉期以及隔夜掉期交易等三种。

即期对远期的掉期,是指交易者买入即期外汇的同时卖出数量和币种相同的远期外汇,或者卖出即期外汇的同时买入数量和币种相同的远期外汇。

远期对远期的掉期,是指交易者同时买卖两笔数量币种相同但交割日不同的远期外汇。可在买进短期外汇的同时卖出长期外汇,也可在卖出短期外汇的同时买入长期外汇。

外汇隔夜掉期交易,包括O/N、T/N和S/N三种形式。O/N的掉期形式是买进或卖出当天外汇的同时,卖出或买进下一个交易日的外汇。T/N的掉期形式是指买进(卖出)下一个交易日到期的外汇,同时卖出(买进)第三个交易日到期的外汇。S/N的掉期形式是指买进(卖出)第二个交易日到期的外汇同时,卖出(买进)第三个交易日到期的外汇。

外汇掉期的汇率报价和计算

每笔外汇掉期交易涉及两个汇率,第一次交换货币适用的叫近端汇率,第二次交换货币使用的叫远端汇率。

一般掉期交易中汇率的报价方式为做市商模式,即以“做市商买价/做市商卖价”方式报价。近端掉期汇率和远端掉期汇率的计算方式如下:

举例:

一笔1个月/3个月的美元兑人民币远期对远期掉期交易成交时,做市商报出的即期汇率为6.6/6.7,近端掉期点为100/150bp,远端掉期点为200/250bp。则

发起方近端买入远端卖出,则近端掉期汇率为6.7+150bp=6.7150,远端掉期汇率为6.7+200bp=6.7200。

发起方近端卖出远端买入,则近端掉期汇率为6.6+100bp=6.6100,远端掉期汇率为6.6+250bp=6.6250。

外汇市场的基本作用

第一、外汇市场实现了购买力的国际转移。

由于世界中的国家众多,各国的货币形式不同,这就造成了不同国家之间进行交易,需要将不同的货币进行一定的比例兑换,以完成交易。这样就是使得国家与外国进行贸易时,必须通过外汇市场来实现。

第二、外汇市场给借贷资金提供了融通。

进口商与出口商之间可以进行提前收付款或者信用延期首付款,这是由于外汇银行的信贷提供和保证。而外汇银行之间的接待自己的融通对于银行之间的相互信用提供了外汇市场的重要作用。现在由于通讯工具的发现,外汇市场的工具也得到广泛应用,外汇自己的融通更加快捷。闲散的外汇资金大量的进入外汇市场,外汇资金短缺的就会进入市场中取得资金,对资金进行再分配。从交易规模来说,外汇市场居于金融市场的首位。

第三、外汇市场给外汇投机以及套期保值等金融活动给与便利。

外汇投资者通过外汇汇率的差距进行投机操作,通过差价的变化来确定自己得失,造成外汇投机既有收益又有风险。同时外汇市场能够为套期保利提供便利,进出口商为了防范外汇风险采用各种交易进行套期保值。

第四、外汇市场的运用信息对于经贸活动具有非常重要的参考价值。

每天的外汇汇价成为国际结算的主要依据。汇价是由于各种因素影响所形成的,能够反映各国货币之间关系的真实变动,成为国际货币转移和国际金融决策的重要依据之一。


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