【原油盘初】美元走软油价受助上涨 后市待美API数据指引

【原油盘初】美元走软油价受助上涨 后市待美API数据指引

周二(11月15日)油价走势延续周一(11月14日)尾盘涨势继续上行。上周由于市场怀疑OPEC限产的真实性以及美国原油库存大幅增加，且美石油钻井数据也大幅增加，油价承压大幅下跌，但油价在触及42.20美元低位后大幅反弹。截至发稿前，美原油交投于44.17美元/桶，涨幅1.96%。目前市场待周三凌晨即将公布的API原油库存报告指引。

周一(11月14日)美国WTI原油12月期货跌0.21%，报43.32美元/桶;布伦特原油1月期货跌0.72%，报44.43美元/桶。美原油12月期货盘中曾一度跌近2.6%至42.20美元/桶，为9月20日以来新低。美元大幅走强是油价下跌的主要原因之一，而上周公布的数据显示10月份OPEC原油产量不减反增，仍令油价持续承压。与此同时，市场对产油国真正落实减产行动的预期愈发悲观。

今年9月底，OPEC达成初步减产协议，具体细节将在11月30日的维也纳会议上敲定。据汇通网此前报道，上周五公布的OPEC月报却显示，OPEC 10月份的原油产量再创新高，远超OPEC9月减产协议的产出区间上限。

RBC Capital Markets能源策略部门董事Michael Tran对此表示，OPEC产油量达到纪录高位，令市场担心OPEC能否最终达成减产协议，而目前OPEC国家积极推动原油生产是意料之中的。不过我们相信，鉴于各产油国尝试在本月稍晚会议前为自身定位，大部份OPEC产油国已经尽全力生产，后市进一步增加产量的可能就很小了。

此外，当地时间11月14日，据彭博援引知情人士消息称，OPEC产油政策会议将于11月30日在维也纳举行，该会议之前，卡塔尔、阿尔及利亚和委内瑞拉等国带头采取外交行动，试图消解OPEC内部分歧。但目前，沙特、伊拉克和伊朗对如何分配减产份额，意见还不统一。汇通财经分析师认为，这重压指标原油价格。

从供需基本面看，巴克莱报告称，今年现货原油市场总体健康并有所改善，近期价格疲软很大原因是季节性因素。今年美国商业原油库存料增加1100万桶，远低于2015年的1.04亿桶，主要是因为需求增速高于供应增速，料WTI原油将在2017年夏进入现货溢价。

此外，据报道，中国统计局周一公布的数据显示，10月份原油产量为1605万吨，约合380万桶/日，同比下滑11.3%。今年截至目前为止，中国的原油产量已经下降了6.7%，很大程度上是由于对老化油田的投资下降。10月份原油加工量4705万吨，同比增长5.5%;中国10月炼油量升至纪录高点1113万桶/日。据路透计算，中国10月炼油量升至2011年1月以来的最高水平。

从市场联动性方面看，因投资者及市场分析人士预计特朗普政府的财政和贸易政策会推高通胀，周一美元指数升至11个月以来的纪录高位。美元走强，令以美元计价的油价承压。分析师认为，周二原油盘初，受美元指数短线见顶回落带动，国际油价小幅回升。

从地缘关系方面看，据彭博援引利比亚国家石油公司消息人士，利比亚最大石油出口终端Es Sider油港最早或将于本周恢复原油供应，为2014年来首次。该港口当前原油储能为250万桶，已准备出口的原油高达150万桶。

此外，惠誉旗下研究机构BMI称，将OPEC11月30日无法达成减产或冻产协议的可能性从25%上调至45%，因特朗普赢得美国大选。此外，预计OPEC有15%可能性将就3250-3300万桶的日产量上限达成共识，但达成大打折扣的协议的可能性有40%。特朗普的政策或促使美国原油行业强劲复苏，这是阿尔及尔会议没有考虑到的，因此OPEC或在本月会议上采取观望态度，等待来年美国能源政策的进一步明朗。[!--empirenews.page--]

从持仓方面看，洲际交易所ICE最新公布的数据显示，至11月8日当周汽油投机者持仓净多头头寸增加26688手净头寸至30973手。至11月8日当周布伦特投机者持仓净多头头寸减少79916手净头寸至266163手。截至11月8日当周，投机者持有的纽约原油投机性空头仓位增加了27588手至224663手，而净多头仓位减少76860手至277539手，表明投机者看空原油的意愿继续增大。

从市场预期看，巴克莱预计，OPEC在2017年产量为3337万桶/日的基础上，只需减产20-30万桶/日即可令油市恢复平衡。

基本面利好因素

据中国统计局周一(11月14日)发布的数据显示，作为全球最大的能源消费国，中国10月原油产量环比下滑2.7%，至1605万吨(约379.5万桶/日)，为2009年5月来最低水平，因油价持续低迷，抑制了全球第五大产油国的重启旧油井的兴趣，同比也下跌超过11%，2016年1-10月产量同比跌幅在6.7%。同时，10月中国炼厂的原油加工量为1113万桶/日。据国际能源署(IEA)上周表示，预计中国2016年原油产量将下降30万桶/日，至每日400万桶/日下方。同时，IEA还预计中国2017年原油产量将进一步下降19万桶/日。

美国能源信息署(EIA)公布数据显示，截至11月4日当周，美国精炼油库存减少194.8万桶，市场预估为减少214.4万桶，为连续第七周录得减少。美国汽油库存减少284.1万桶，市场预估为减少102.5万桶。此外，上周美国原油进口减少155.9万桶/日，至744.2万桶/日。而炼厂产能利用率上升1.9个百分点，至87.1%。

OPEC成员国在阿尔及尔达成冻产协议以限制原油供应，为8年以来首次达成冻产协议。OPEC同意将石油产量限制在3250-3300万桶/日区间。一位消息人士称，一旦该组织达到其目标，OPEC将向非OPEC产油国寻求支持。此外，OPEC将在11月的下次正式会议上对各成员国的具体产量水准达成协议。

OPEC秘书长巴尔金都表示，该组织将履行9月达成的阿尔及尔减产协议。他补充道：“我们承诺将履行阿尔及尔会谈达成的减产协议，所有的14个成员国都是如此。”

基本面利空因素

美元指数周一一举突破100大关，劲升至去年12月以来高位100.24，受美国债券收益率升势及特朗普胜选带动的通胀预期推动，美元重拾升势。此波涨势的中心是预期特朗普执政下不但会增加支出，而且还会对贸易施行更多限制，这两大举措可能会终结持续了十年之久的低通胀现象。美元走强令油价承压。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(11月11日)公布数据显示，截至2016年11月11日当周美国石油活跃钻井数增加2座至452座，上周在短暂修正后大增9座，延续了近期的连续升势，过去24周内有21周录得上升，映衬了投资者对油价重返50美元后美国页岩油产量回升的担忧。美国石油和天然气活跃钻井总数增加减少1座至568座，较去年同期减少199座。

石油输出国组织(OPEC)最新月报显示，据其从二手消息来源收集的数据，10月每日产量为3364万桶，较9月高出24万桶/日。据路透对以往OPEC报告的检视，10月OPEC数据至少是2008年以来最高。伊朗称其10月份增加原油产量21万桶/天，至392万桶/天。10月石油产量增幅创制裁取消以来的新高。

国际能源署(IEA)最新月报显示，如果石油输出国组织(OPEC)不减产，2017年的油市有可能还会维持供应过剩局面，因全球产油商都在加速供应而需求增长下滑。10月全球供应增长80万桶/日至9780万桶/日，受到OPEC创纪录高产及俄罗斯、巴西、加拿大和哈萨克斯坦等非OPEC国家产油量增长提振。IEA维持预测2016年需求增幅为每日120万桶，且预期明年的需求增幅将保持同速，较2015年所及的五年峰值180万桶/日逐步减慢。[!--empirenews.page--]

美国能源信息署(EIA)周三(11月9日)公布的数据显示，截至11月4日当周，美国原油库存增加243.2万桶，4.85亿桶，增幅0.5%，这小于之前美国石油学会(API)公布的440万桶的增幅，市场预估为增加133万桶。此前EIA原油库存增幅创历史纪录新高。美国原油交割地库欣库存增加2.8万桶，至5848万桶，连续第二周小幅增加。此次EIA报告中最大的利空信息是美国原油产量，上周美国国内原油产量增加17万桶至869.2万桶/日，为2015年5月来最大增幅，触及6个月来最高水平。