【原油盘初】产油国会晤前夕油市交投谨慎 油价50美元高位徘徊待消息指引(图文)

周三(10月12日)亚市盘初，原油价格小幅上涨。因沙特和俄罗斯均表示支持OPEC冻产，且俄罗斯表示已做好减产准备，油价受到提振小幅上行。但同时IEA月报显示，OPEC成员国9月产量升至记录高位，又令油价承压，因此油市走势谨慎。截至发稿前，美原油交投于50.90美元/桶附近，涨幅0.22%，最高价报50.93美元/桶，最低价报50.69美元/桶。OPEC与非OPEC产油国非正式会议前，市场交投谨慎，今晚油市又将迎来“大地震”。

原油盘初，油价小幅上涨。美油交投于50.90美元/桶附近，涨幅约为0.22%;布油交投于52.62美元/桶附近，涨幅约为0.40%。近期沙特和俄罗斯的表态提高了OPEC减产协议达成的可能性，助推油价上行。但IEA月报显示，OPEC 9月产量升至纪录高位，令油价承压。OPEC与非OPEC产油国非正式会议前，市场交投谨慎，今晚油市又将迎来“大地震”。

周二(10月11日) WTI 11月原油期货下跌0.56美元或1.1%，报50.79美元/桶。布伦特11月原油期货下跌0.73美元或1.4%，报52.41美元/桶。周二公布的IEA月报显示，OPEC 9月份的石油产量升至纪录高位所致，令油价承压。加之，市场投资者获利了结，以及美元指数的强劲攀升也打压油价。此外，俄罗斯油企对减产的反对态度以及利比亚、伊朗和尼日利亚等产油大国不受OPEC协议限制均令油价再度承压，周二油价自近15个月高位回落。

(上图为美国NYMEX原油期货11月合约价格日线图)

(上图为布伦特原油期货12月合约价格日线图)

据外媒，沙特和俄罗斯的原油部长周二在伊斯坦布尔会面，双方同意油市正在改善的观点。沙特和俄罗斯原油部长都对9月28日达成的欧佩克协议感到满意。沙特和俄罗斯承诺将继续合作以改善原油市场。沙特和俄罗斯原油部长将于本月稍晚时候在沙特首都利雅得会面。

沙特能源部长法利赫称，将不参加本周三在伊斯坦布尔举行的OPEC与非OPEC产油国非正式会议。

已经在伊斯坦布尔与俄罗斯能源部长会晤。因此前的相关承诺而不参加此次会议，但仍会继续关注。OPEC以外许多国家愿意对油市平衡做出贡献。OPEC和非OPEC国家的共识快速形成，将可让我们管控油市再平衡。加快油市再平衡的努力并不关乎油价，而是为了传递出产业应该要再度开始投资的讯号。石油产业应该留有一些闲置产能，方能应付任何紧急状况。

俄罗斯能源部长诺瓦克称，周三将与部分OPEC国家油长进行会晤。俄罗斯与OPEC将一同参与协商。希望OPEC内部能在10月底前提出原油供应方案。在11月OPEC会议之前，俄罗斯将与OPEC国家保持沟通。

俄罗斯卢克石油公司副总裁称，料俄罗斯2018年原油产出将上升。若产量协议期限为一年则是有意义的。

但是，据路透，俄罗斯石油公司总裁谢钦称，拒绝OPEC的石油产量限制决定。若OPEC达成协议且俄罗斯加入，则俄罗斯石油公司将同意冻产。石油产量调节是有用的。除非OPEC成员国立场达成一致，否则石油产出控制毫无意义。对产油国是否能达成协议持怀疑态度。[!--empirenews.page--]

克里姆林宫发言人称，俄罗斯准备好与OPEC就限制原油产出的任何协议进行协作。普京寻求冻产或可能减产。如果OPEC做出决定，俄罗斯将协调产量。普京就OPEC协议的发言与俄罗斯石油公司CEO的发言并不存在矛盾。

欧佩克秘书长巴尔金都称，阿尔及尔达成的OPEC限产协议适用于所有成员国。OPEC需要改变方向显而易见。阿尔及尔会议以来的对话表明产油国之间观点趋同。所有产油国都正在达成全球共识。OPEC正在为阿尔及尔协议而携手努力。OPEC的目标并不是某个明确的油价。OPEC必须与其他产油国进行合作以解决库存过剩。只有库存下降，均衡的原油价格才能得以实现。原油市场当前状况与“之前的危机”不一样。目前的危机持续太久，投资已经连续三年下降。OPEC委员会将在10月28-29日在维也纳会面。产油国将在北京时间周三19:00——21:00在伊斯坦布尔会面。利比亚、伊朗和尼日利亚不受OPEC协议限制。一些非OPEC国家展示出了合作意愿。产量限制将持续6个月，然后再进行评估。

PVM Oil Associates分析师Tamas Varga称，当前OPEC内部关于如何分配减产额度的分歧成为了达成全球性限制产量协议的最后障碍。俄两大石油生产商周二表示，他们将遵守政府关于控制石油产量的任何指示，这使得协议成败掌握在本月晚些时候将召开会议的一个OPEC委员会手中;该委员会需要解决与委内瑞拉和伊拉克关于两国原油产量的争执。OPEC与非OPEC产油国进行某种合作的可能性达到了从未有过的高水平，但即使达成协议，之后的三个月也将至关重要，因为届时我们将会看到真实的产量数据。

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie称，近期沙特和俄罗斯的言论提高了OPEC石油减产协议达成的可能性，但最终实施的结果可能不尽人意。

首先，利比亚、尼日利亚和伊拉克的高产量拉低了明年油市能达成平衡的可能性，另外，就算协议达成并成功实施，最初油价和基本面的利好也是不可持续的，因高油价将推动非欧佩克国家提高产量;若OPEC同意减产50万-100万桶/日，料页岩油生产者将相应提高产量50万桶/日。

从供需基本面看，周二公布的IEA月报显示，OPEC 9月原油产量达创纪录的3364万桶/日;利比亚、尼日利亚和伊朗等国重返市场而且势将不受阿尔及尔协议的限制，这就意味着要实现目标，“更大规模的减产”不得不来自于其它成员国，尤其是沙特阿拉伯。若OPEC不采取行动，原油市场2017年上半年可能仍供过于求;维持2017年全球原油需求增长预期在120万桶/日。

从地缘关系方面看，据外媒，初步数据显示，美国至10月7日当周EIA汽油库存可能下滑，因东部海岸汽油进口受到飓风“马修”影响，进口下滑20%至约80万桶/日;西部海岸炼厂利用率预期进一步下滑，因为雪弗龙、马拉松石油公司及埃克森美孚旗下的多个炼油厂上周开始维修。

据路透，气候变化活动人士周二关闭了五条将加拿大油砂输往美国市场的管道，以期阻止一条从北达科他州输往墨西哥湾沿岸地区的管道的建设;所有活动人士已被警方逮捕;加拿大横加公司表示，北达科他州的Keystone管道已经暂时关闭，此前示威者试图中断该管道的运作。

从市场预期看，高盛称，如果OPEC与非OPEC产油国不能达成减产协议，2016年第四季度的全球原油供应过剩将使油价大幅下挫至43美元/桶;而若达成协议，其影响也会受到其他原油来源供应增加的削弱，届时，2017年WTI油价料维持在52.5美元/桶左右。

凯投宏观称，依旧质疑OPEC能否在11月30日的会议上达成最终的产量协议，因为OPEC一直以来都不遵守产量配额的要求，而俄罗斯也可能被证明为不可靠的合作伙伴;与此同时，油价的上升也将提振美国方面的钻探活动;预计布伦特和WTI油价将在年底回归至45美元/桶的水平。[!--empirenews.page--]

知名财经网站零对冲称，OPEC与非OPEC非正式会议前，市场反应不一。尽管OPEC在阿尔及尔达成限产协议，但IEA月报显示OPEC9月增产16万桶/日至纪录高位;伊拉克认为自身产量被误算协议对其不公，伊拉克、沙特、伊朗表明周三并不会参加会议;俄总统及能源部长表态支持减产，但俄罗斯石油公司CEO却是“反OPEC者”坚称不会减产;高盛认为OPEC减产可能性增加，但其计划根本不成熟因2017年供应仍很大可能维持高位。

预计周三北京时间18:00——20:00将公布OPEC月度原油市场报告，投资者需密切关注。

周三北京时间19:00 OPEC及非OPEC产油国计划召开非正式会议，讨论阿尔及尔协议的实施情况。

此外，因美国假期影响，美国API和EIA原油库存报告分别延至周四北京时间4:30和23:00公布。自本周起EIA原油库存将剔除租赁库存不再统计;目前EIA原油库存规模约5亿桶，将剥离的租赁库存约为3100万桶;但鉴于租赁库存极少变动，剔除后并不会对投资者所关心的EIA原油库存变化值与油价产生太大影响，EIA也将重新发布或提供修正后的原油库存历史数据供参考。

据路透初步调查，受访的9名分析师预计美国至10月7日当周EIA原油库存将增加30万桶，将结束连续五周下滑的势头;汽油库存预计将减少160万桶，而精炼油库存将减少150万桶。

基本面利好因素

国际能源署(IEA)月报称，若石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯达成协议的减产幅度够大，则全球油市可能加速恢复供需平衡，但在更多细节浮现之前，尚不清楚这个速度有多快。IEA在8月报告中称，预计明年全球石油日需求增长120万桶，与上月预估一致，但将2016年增幅预估从130万桶下调至约120万桶。

能源情报监测机构Genscape最新数据显示，截至10月7日当周，美国原油主要交割地库欣地区原油库存减少38.3万桶。

美国能源信息署(EIA)数据显示，截至9月30日当周美国原油库存减少297.6万桶，市场预估为增加150万桶，连续五周录得下滑。美国精炼油库存连续两周下滑，降幅创四个月以来最大。此外，美国原油进口下滑1.6%至771万桶每日，产量下降0.4%至847万桶美日。

OPEC成员国在阿尔及尔达成冻产协议以限制原油供应，为8年以来首次达成冻产协议。OPEC同意将石油产量限制在3250-3300万桶/日区间。一位消息人士称，一旦该组织达到其目标，OPEC将向非OPEC产油国寻求支持。此外，OPEC将在11月的下次正式会议上对各成员国的具体产量水准达成协议。

基本面利空因素

虽然在OPEC达成了8年来的首个限产协议后，沙特和俄罗斯官方都发声表示支持，但俄罗斯国家石油公司(Rosneft)CEO、石油界重量级人物Igor Sechin今日在伊斯坦布尔称，其公司不会削减产量，以作为与OPEC可能达成协议的一部分。同时，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，预期俄罗斯会将原油产量限制在当前水平，但俄罗斯9月原油产量较8月增长近4%至1111万桶/日，创后苏联时期纪录新高。

周二，因市场对美联储年内加息预期的升温且对共和党候选人特朗普赢得大选的疑虑增加，美元指数触及11周高位至97.60。虽然周二公布的美国9月就业市场状况指数(LMCI)意外录得-2.2，但这并未影响日内美元涨势。美元走强令油价承压。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(10月7日)公布数据显示，截至2016年10月7日当周美国石油活跃钻井数增加3座至428座，连续15周增加，为1987年油价开始暴跌以来第三大最长周期，同时触及2月12日当周以来最高水平。更多数据显示，截至10月7日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加2座至524座。[!--empirenews.page--]

两名消息人士近期表示，伊朗9月原油与凝析油总体出口量或达到280万桶/日，几乎触及2011年制裁实施前创下的高位。消息人士指出，伊朗9月出口总量较8月的约250万桶/日大幅攀升，主要来自凝析油。凝析油是一种轻质油，不受OPEC产量配额的限制。OPEC上周达成的限产协议允许伊朗、阿尔及利亚与利比亚“以合理的最高水平”产油，作为限产举措的一部份。相关数据显示，伊朗8月原油产量363万桶/日，较2015年底增产四分之一，增产速度高于预期。

路透调查数据显示，9月OPEC原油产量环比料增7万桶/日至3360万桶/日的高位;其中伊拉克和利比亚增幅可能领先其他成员国，而沙特产量将为1055万桶/日。伊拉克石油部长卢艾比(Jabar Ali al-Luaibi)在会后举行了单独的记者会，抱怨OPEC低估了伊拉克的石油产量。许多分析师认为，卢艾比的反抗表明OPEC将产量上限控制在每日3250-3300万桶的决定脆弱不堪，且缺乏约束力。