投资体系梳理和BOLL指标的特殊分析方法

关于投资体系的再梳理（下面是小编为大家收集的投资体系梳理和BOLL指标的特殊分析方法相关信息，希望你喜欢。）

关于投资的话题，并非能通过一篇短文阐述清楚的。之前对相关问题陆续说了不少。本文再度对投资体系相关的几个问题做了梳理，以请教于方家。

一、 为什么选择做企业价值投资。

每个人投资方法的选择一定有个人的路径依赖，有性格和学识的影响。我性格属于比较执着，有自己一定的逻辑思维，对金钱相对比较淡薄，对短期损失不是特别在意但对存在永久性损失的风险又深恶痛绝。比如末日轮、退市股之类的博弈，我从来都想是避而远之。刚开始做股票没有什么时间和条件交易。所以选择做长期价值投资有必然性。

我从94年做股票，怀揣3000元入市，时点大约上证700多点，后来市场最低的时候跌到300多点。当时在一家事业单位上班，工资不高，但对股票下跌倒是一点都不恐惧，反而越跌越买。当时都是现场交易，单位离证券公司挺远，所以，买了股票一般都持有。那时没有老师教，也没有理念。就是认为买好的公司不怕，过程浮亏不少，但也不恐惧，有钱就补，也不知止损。后来三大政策出来后，赚了一倍多。95年结婚，股市里的钱花得所剩无几，剩了几千元市值股票，一直拿到停止国债期货 而爆发的518行情。所持品种，三天翻翻卖出。96年初，感觉市场有大机会，因为钱少，所以一开始参与的是低价的基金，记得是富岛淄博之类的。这些现在都不在了。赚了不少。后来集中参与了深科技。因为年轻，对科技类公司一直比较直观的看好。其实对行业也没有很深入的研究，最后也赚了数倍。

94,95,96,97，99这几年基本是低位买入持有不割，市场疯狂后抛掉。那些年我靠坚持持股，都获得一个不错的回报，而身边很多同事同学炒股票的，追涨杀跌大部分都亏损很大，因此，当时认为自己的炒股方法是可行的。就是便宜价格买好股票长期持有等待市场炒高了卖出。这个就是朴素的价值投资观。

2000年后接触网 络论坛，先后到和讯和闽发。接触到很多高手，当时闽发坛主F的跟庄术让我大开眼界。还有一大帮高手深谙行业内情，那时觉得自己是井底之蛙。也对这个行业充满憧憬。所以后来也就从机关辞职到证券公司上班。这个阶段一直在网络上向各类高手学习各种方法。但数年过后，最后发现还是最接受价值投资。当时闽发论坛的WJMONK,以及后来的茅台03，均給我很多指导和影响。一转眼投资股票二十多年过去了。发现自己和年轻的时候比其实进步并不大，又回到起点。外面的世界发生了很多神奇的变化。闽发论坛从AS KING 的横空出世到后来炒股养家、龙飞虎等股吧短线高手的崛起，也让我的心态发生了一些波动，因为跟这些高手的成果比，感觉差距很大。但经过这几年对短线交易体系的揣摩和练习，发现自己在交易上没有什么优势和天分。通往罗马的道路不只一条。但可能目前最适合我的还是企业价值投资。坚守价值，静待花开，并持续反复这个过程。与优秀的企业同行，守正待时，是可以取得不错的长期回报。至于能否将交易高手的方法和价值投资有机结合。我也在思考和尝试，但目前没有太大的效果。这里面也可能涉及到体系的推翻和重建问题，所以显得格外难。

二、关于风险管理与机会把握在市场

二十多年，听到了很多神话，但看到更多的是失败的案例。因此，如何保证自己存活于市场，一直是我极为重视的。虽然我不轻易动用止损这个管理工具。但我基本不融资，不借钱。也不参与可能存在永久性损失的品种。有意识地通过资金管理和资产配置来进行风险管理，适度分散组合投资也成了习惯。通过构建组合风险收益比较优的投资组合来平衡市场的风险和机会。在投资标的选择上，事先建立股票池，尽量杜绝随机操作，谨慎进行仓位和品种的调整。淡化择时，除非泡沫破裂初始阶段一般不空仓也不满仓。在具体构建组合过程中，我们将目标企业经营稳健性、业绩成长性、经营盈利能力和估值水平作为同样重要的因子来构建选股模型。从过去较长周期的表现上看，这样进行管理的投资组合绩效具有在较长周期里打败市场的表现。

是把鸡蛋 放到一个篮子还是把鸡蛋分到不同的篮子?这个说的就是持股集中度问题。分散或集中，同样是存在广泛争议的。我认为对于追求长期稳健回报的资产管理者来说，通过构造适度分散的投资组合来获取长期可持续回报，是较优且必要的选择。即使提倡集中投资的巴菲特 ，从《至股东信》我们可以看到其最重仓品种也就占到资产的10个百分点左右，或许可以认为他现在体量巨大，不得不分散，但我们研究早期巴菲特的投资也可以看到，也只有个别年份他会持有一个重仓股占到20个点以上，而且大多还是他全资收购并进入管理层的控制型企业。其他典型的价值投资大师如巴菲特的老师格雷厄姆、富兰克林基金的约翰坦普顿、温莎基金的约翰内夫、麦哲伦基金的彼特林奇，从这些传奇大师的投资实践看，他们的投资组合大部分是较为分散的，甚至有些还极为分散，但并不妨碍他们获取长期可观的回报。所以，适度分散的投资组合并不一定影响长期投资绩效。而它的好处是可以有效防范非系统性风险。尤其是现阶段市场仍然有诸多不完善之处，那种高度集中投资的方法

BOLL指标的特殊分析方法一、布林线“喇叭口”的研判

布林线“喇叭口”的研判是BOLL指标所独有的研判手段。所谓布林线“喇叭口”是指在股价运行的过程中,布林线的上轨线和下轨线分别从两个相反的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。根据布林线上轨线和下轨线运行方向和所处的位置的不同,我们又可以将“喇叭口”分为开口型喇叭口、收口型喇叭口和紧口型喇叭口等三种类型。开口型喇叭口形态常出现在股票短期内暴涨行情的初期,收口型喇叭口形态常出现在股票暴跌行情的初期,紧口型喇叭口形态则常出现在股价大幅下跌的末期。

1、开口型喇叭口

当股价经过长时间的底部整理后,布林线的上轨线和下轨线逐渐收缩,上下轨线之间的距离越来小,随着成交量的逐渐放大,股价突然出现向上急速飙升的行情,此时布林线上轨线也同时急速向上扬升,而下轨线却加速向下运动,这样布林线上下轨之间的形状就形成了一个类似于大喇叭的特殊形态,我们把布林线的这种喇叭口称为开口型喇叭口。

开口型喇叭口是一种显示股价短线大幅向上突破的形态。它是形成于股价经过长时间的低位横盘筑底后,面临着向上变盘时所出现的一种走势。布林线的上、下轨线出现方向截然相反而力度却很大的走势,预示着多头力量逐渐强大而空头力量逐步衰竭,股价将处于短期大幅拉升行情之中。

开口型喇叭口形态的形成必须具备两个条件。其一,是股价要经过长时间的中低位横盘整理,整理时间越长、上下轨之间的距离越小则未来涨升的幅度越大；其二,是布林线开始开口时要有明显的大的成交量出现。

开口喇叭口形态的确立是以美国线（或K线）向上突破上轨线、股价带量向上突破中长期均线为准。对于开口喇叭口形态的出现,投资者如能及时短线买进定会获利丰厚。

2、收口型喇叭口

当股价经过短时间的大幅拉升后,布林线的上轨线和下轨线逐渐扩张,上下轨线之间的距离越来越大,随着成交量的逐步减少,股价在高位出现了急速下跌的行情,此时布林线的上轨线开始急速掉头向下,而下轨线还在加速上升,这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的大喇叭的特殊形态,我们把布林线的这种喇叭口称为收口型喇叭口。

收口型喇叭口是一种显示股价短线大幅向下突破的形态。它是形成于股价经过短时期的大幅拉升后,面临着向下变盘时所出现的一种走势。布林线的上下轨线出现方向截然相反而力度很大的走势,预示着空头力量逐渐强大而多头力量开始衰竭,股价将处于短期大幅下跌的行情之中。

收口型喇叭口形态的形成虽然对成交量没有要求,但它也必须具备一个条件,即股价经过前期大幅的短线拉升,拉升的幅度越大、上下轨之间的距离越大则未来下跌幅度越大。

收口型喇叭口形态的确立是以股价的上轨线开始掉头向下、股价向下跌破短期均线为准。对于收口型喇叭口形态的出现,投资者如能及时卖出则能保住收益、减少较大的下跌损失。

3、紧口型喇叭口

当股价经过长时间的下跌后,布林线的上下轨向中轨逐渐靠拢,上下轨之间的距离越来越小,随着成交量的越来越小,股价在低位的反复振荡,此时布林线的上轨还在向下运动,而下轨线却在缓慢上升。这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的小喇叭的特殊形态,我们把布林线的这种喇叭口称为紧口型喇叭口。

紧口型喇叭口是一种显示股价将长期小幅盘整筑底的形态。它是形成于股价经过长期大幅下跌后。面临着长期调整的一种走势。布林线的上下轨线的逐步小幅靠拢,预示着多空双方的力量逐步处于平衡,股价将处于长期横盘整理的行情中。

紧口型喇叭口形态的形成条件和确认标准比较宽松,只要股价经过较长时间的大幅下跌后,成交极度萎缩,上下轨之间的距离越来越小的时候就可认定紧口型喇叭初步形成。当紧口型喇叭口出现后,投资者既可以观望等待,也可以少量建仓。

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