现金流量表怎么看，怎么根据现金流选股

很多人在看财务报表时最喜欢看利润表，其实，现金流量表在评价企业的实现利润、财务状况及财务管理情况时，要比传统的利润表更可靠，更稳健。

因为一般情况下，现金流量表比起利润表，造假的难度很大。

1、为什么现金流量表不容易造假

通常来说，现金流量的计算不涉及权责发生制，所以会计很难造假。

而利润表是用权责发生制来记录公司在报告期内的营收情况，即不论是否有实际的现金收入和支出，只要交易一经确认，就可以记录为收入和支出。

这样就很容易出现可能误导投资者的信息，比如公司的利润表记录的销售收入并没有带来真实的现金流入，而是以应收账款的形式存在，是否能收回还要看客户的支付能力，这就存在一定的风险。

而当公司签虚假合同虚增利润时，它也签不出现金的流量;当公司进行关联交易操作利润时，也往往会在现金流量方面暴露出有利润而没有现金流入的情况。

所以，如果没有现金流量表来披露公司的实际收入状况，投资者就会被公司漂亮的账面利润所误导，产生错误的投资判断。

2、现金流量表：流水账里蕴含大秘密

现金流量表说白了就是我们每个人都会做的流水账汇总。卖东西收了多少钱，买东西花了多少钱，缴税多少钱，多少钱做了投资等等，一笔笔的流水账。

我们看它主要是弄清楚企业的利润是否真实，看它是否隐瞒了利润，看它是否有发展前景。

现金流量表一般有三大项：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。

其中经营活动，是企业提供商品或服务，收入的现金和支出的现金情况。投资活动，是企业扩大规模的投资，或者对外的投资及其当期收到回报的情况。而筹资活动，是企业为了筹集资金，比如借债或者发股所收到的钱以及为此付出的成本及红利的分配。

经营活动产生的现金流净额为负的企业，通常日子不好过，银行除外。这种企业，入不敷出，通常靠借债或发股过日子，所以对应筹资活动产生的现金流一般为正。

至于投资活动这块，我们一般要看投的项目是不是在企业能力范围内的。通常，跨行业扩张，不妙的概率很大。(具体请参考贾跃亭，盲目的跨行业扩张，资金链断掉的可能性非常大)。

二要看投资回报率。投资回报率如果不是显著高于社会资金平均回报水平，那管理层就是乱来，拿我们股民的钱不当回事儿，这样的公司我们就要谨慎对待。

同时我们会发现很多公司的投资活动现金流净额处于大幅净流出的状态，这时候我们就要思考，是否公司运营出问题了?因此需要持续不停的投资才来带来新利润?

所以，你看吧，现金流量表不仅仅是流水账，居然蕴含着这么多的信息。

3、通过读现金流量表如何指导投资

前面我已经说过，单看利润表并不是明智的做法，因为利润表很容易造假。现金流量表非常重要。

所以投资者在决定投资一家公司时，最重要的就是看这家公司持续产生现金的能力有多强，毕竟账面的利润表现得再好，如果没有转化为实际的现金流入，就可能给公司的发展带来麻烦。

仔细审核现金流量表可以让投资者对公司真实的经营情况有更准确的把握，自由现金流丰厚的公司才能带给投资者更多的回报，很多有经验的老股民都把现金流作为衡量公司财务状况和成长性最重要、最基本的指标。

如何利用现金流选择股票?我们在市场里选择投资的目标，显然有许多的考虑，尽管大家目标是一致的，就是为了能够买到一个优秀的公司，然后获取投资收益，但这种收益的来源取有许多种，这就涉及到选择企业的时候，你是以什么为出发点的，是考虑现金流，还是未来收入与利润的增加，而不在在意当年的公司情况，从保守的角度来说，最为重要的考虑方向还是要看企业的现金流，只有这种现金流的稳定与充沛，才是我们选择企业的最佳标准，从这个角度来说我们应该着重考虑哪些类型的企业呢?

从长远发展和投资的确定性来说，我个人更加喜欢那些现金流稳定的公司，当然可能这种现金流在某一时刻都不是最多的，但却是相对稳定的，比如一些消费品类的公司，每年都会赚钱，也都会有现金流，但每年似乎都不是最多的，也不是表现最优异的股票，而长期来看，这种消费类的公司却是大牛股经常出没的地方，这就是因为它的稳定性，特别是在现金流上的稳定性。

从投资的根本出发点来说，我们投资于公司，其实目标就是在未来的某一时刻能够换回来更多的现金流，在这某一时刻之前，公司的现金流表现可能是持续的小额注入，也可能是一直处于流出状态，比如一些互联网公司，在盈利以前，它持续的处于现金流的净流出状态，但当过了盈亏平衡点之后，现金流就会明显好转，并且会大幅度甚至是几何级数的增加，导致利润大幅度增加，这也是互联网公司经常性的会突然暴发的原因，而传统类型的公司，比如消费品公司，相对来说现金流比较平稳，暴发的难度比较大，更多的是呈现出来一种线性的增长。

如果你是一个保守的投资者，那么平稳的持续的现金流非常重要，就需要去寻找这种类型的公司，如果你想去寻找暴发性，那就关注互联网或者新药研发为驱动力的公司，因为新药也往往能够带来公司业绩的大幅度改善，特别是大品种新药，但无论哪一种都是以盈利为目的的，这也投资的根本出发点。

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