股票预亏是什么意思

股票中预亏预减概念是什么意思

再融资对上市公司的发展起到了较大的推动作用，我国证券市场的再融资功能越来越受到有关方面的重视。

但是，由于种种原因，上市公司的再融资还存在一些不容忽视的问题。

一是融资方式单一以股权融资为主。

上市公司对股权融资有着极强的偏好。

在1998年以前，配股是上市公司再融资的惟一方式，2000年以来，增 发成为上市公司对再融资方式的另一选择；2001年开始，可转债融资成为上市公司追捧的对象。

我国上市公司在选择再融资方式时所考虑主要是融资的难易程 度、门槛高低以及融资额大小等因素，就目前而言，股权融资成为上市公司再融资的首选。

我国股权结构比较特殊，不流通的法人股占60%以上，在这种情况下， 股权融资对改善股权结构确实具有一定的作用。

但是，单一的股权融资并没有考虑到企业在资本结构方面的差异，不符合财务管理关于最优资金结构的融资原则。

有 人对 1997年深市配股公司进行研究，发现其平均资产负债率为43.29%，对此类公司继续进行股权融资使得企业的资本结构更趋于不合理。

二是融资金额超过实际需求从理论上说，投资需求与融资手段是一种辨证的关系，只有投资的必要性和融资的可能性相结合，才能产生较好的投资效果。

然而，大多数上市公司通常按照政策所规定的上限进行再融资，而不是根据投资需求来测定融资额。

上市公司把能筹集到尽可能多的资金作为选择再融资方式及制订 发行方案的重要目标，其融资金额往往超过实际资金需求，从而造成了募集资金使用效率低下及其他一些问题。

三是融资投向具有盲目性和不确定性长期以来，上市公司普遍不注重对投资项目进行可行性研究，致使募集资金投向变更频繁，投资项目的收益低下，拼 凑项目圈钱的迹象十分明显。

不少上市公司对投资项目缺乏充分研究，募集资金到位后不能按计划投入，造成了不同程度的资金闲置，有些不得不变更募资投向。

据 统计，以2000年上半年上市、增发以及配股的公司为样本，至2000年底，在平均经历了半年以上的时间后，平均只投出了所募资金的46.15%，而从招 股说明书中可以看出，多数企业投资项目的建设期在半年、一年左右，不少企业于是将资金购买国债，或存于银行，或参与新股配售，有相当多的企业因为要进行再 融资，才不得不将前次募集资金“突击”使用完毕。

由于不能按计划完成募资投入，为寻求中短期回报，上市公司纷纷展开委托理财业务。

如此往复，上市公司通过 再融资不但没有促进企业的正常发展，反而造成了资金使用偏离融资目的和低效使用等问题。

四是股利分配政策制订随意无论是2001年度以前的轻现金分配现象，还是2001年度少部分公司所进行的大比例现金分红，都在一定程度上反映了 上市公司股利分配政策制订的随意性。

上市公司并没有制定一个既保证企业正常发展又能给予投资者稳定回报的股利政策，管理层推出股利分配方案的随意性较强。

股利政策制订没能结合上市公司长期发展战略，广大公众投资者也没能通过股利分配获得较高的股息回报。

五是融资效率低下。

近年来，上市公司通过再融资后效益下降成为上市公司再融资最严重的问题。

据不完全统计，在2000年进行配股及增发新股的 34家公司中，有26家在融资前后的年度净资产收益率下降，其中有13家配股公司2000年净利润大大低于上一年净利润，收益率提高的公司仅有8家，约占 总调查数的四分之一。

2001年度年报显示，在2000年及2001年初实施配股或增发的公司中，有30家公司发布亏损年报或预亏公告。

上市公司融资效率 低下，业绩滑波，使得投资者的投资意愿逐步减弱。

这一问题如果长期得不到解决，对上市公司本身及证券市场的发展都是极为不利的。

上述问题的存在，原因是多方面的，基本的原因有： 一是股权融资的实际资金成本较低。

融资方式的选择在很大程度上受到融资成本的制约。

股权融资的实际成本即为股利回报，对企业而言，现金股利为企业 实际需要支付的资金成本。

而我国证券市场在股利分配上长期存在重股票股利，轻现金股利的情况。

在我国，由于上市公司的股利分配政策主要由大股东选出的董事 会制定，股利分配政策成为管理层可以随意调控的砝码，因此外部股权融资的实际成本成为公司管理层可以控制的成本，相对于债券融资的利息回报的硬约束，上市 公司的管理层更愿意选择股利分配的软约束。

这正是造成我国上市公司偏好股权融资方式的一个重要原因。

二是企业债券市场尚不成熟。

企业债券市场的不成熟主要体现在以下两个方面：一是法规滞后。

目前债券发行的主要法规是1993年制订的《企业债券管 理条例》，条例中规定企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。

由于此规定，企业债券的利率即使按政策的高限发行，由于企业债券 尚需交纳利息税，其实际收益也与国债相差无几，与国债的低风险相比，企业债券的收益对投资者无吸引力。

二是企业债券上市的规模小。

目前，上海证券交易所上 市交易的企业债券仅有10只，发债主体仅为六家...

预盈预增和预亏预减是什么意思？还有定向增发是什么意思？

预亏预减：之前公司预报亏损的金额预期会减小。

预盈预增：之前公司预报盈利的金额预期会增大。

定向增发，拆分起来理解更容易：＂定向＂是指向特定对象的，多为公司大股东、实际控制人或者券商等机构投资者，大约10家左右；＂增发＂则指增加发行股份，股本会因此扩大。

一般来说，定向增发发行的股价较低，多为现行股价的50%或者更低。

一旦公司发布定向增发的消息，市场基本都会追捧一下。

三季报大幅盈利年报预亏是怎么回事

上证所《关于做好上市公司2005年年度报告工作的通知》规定：“上市公司预计2005年净利润为负值或与上年同期相比出现业绩大幅变动，且未在2005年第三季度报告中对全年业绩进行预告，或者预计全年业绩完成情况与已披露的业绩预告差异较大的，应当及时披露业绩预告修正公告，业绩预告修正公告的披露时间最迟不得晚于2006年1月25日。

” 深证所《关于做好上市公司2005年年度报告工作的通知》规定：“上市公司预计2005年度净利润为负值或者业绩与2004年度相比大幅度变动，但未在2005年第三季报中进行业绩预告，或者预计2005年度业绩与已披露的业绩预告差异较大的，应当及时披露业绩预告修正公告，但公告时间最迟不得晚于2006年1月25日。

” 深证所《关于做好中小企业板上市公司2005年年度报告工作的通知》规定：“公司在披露年报前发现2005年度的净利润为负值，或者净利润与上年同期相比上升或下降50%以上（含50%），但未进行业绩预告，或预计2005年度经营业绩与已披露的业绩预告差异较大的，应当在2006年1月底前及时披露业绩预告或业绩预告修正公告。

在2006年1月披露年报或年度业绩快报的公司，可以不披露业绩预告和业绩预告修正公告。

” 中证协《关于做好2005年年度报告披露工作的通知》规定：“督促预计2005年度出现亏损的股份转让公司，在会计年度结束后的30个工作日内发布风险提示公告。

”