高管不签署股票发行方案

高管不签署股票发行方案

高管股票发行需不需要认定核心员工

根据股票发行对象的不同，可以将股票发行方式分为非公开发行（Private placement）与公开发行（Public offering）。

非公开发行股票是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

编辑本段特点 非公开发行股票的特点主要有：一、募集对象的特定性；二、发售方式的限制性。

非公开发行股票的发行对象是特定的，即其发售的对象主要是拥有资金、技术、人才等方面优势的机构投资者及其他专业投资者，他们具有较强的自我保护能力，能够做出独立判断和投资决策。

其次，非公开发行的发售方式是有限制的，即一般不能公开地向不特定的一般投资者进行劝募，从而限制了即使出现违规行为时其对公众利益造成影响的程度和范围。

非公开发行股票一般是利好，尤其是如果有增发价格如果与二级市场联动，将会推动股票股价。

股价的影响因素有很多，如并购重组对股价的影响、股票价格与股票成交量的关系、税收政策对股票市场的影响等。

非公开发行股票的优点是给予非公开发行一定的监管豁免，可以在不造成证券法的功能、目标受损的前提下，使发行人大大节省了筹资成本与时间，也使监管部门减少了审核负担，从而可以把监管的精力更多地集中在公开发行股票的监管、查处违法活动及保护中小投资者上，这在经济上无疑是有效率的。

其次，对非公开发行给予审核豁免。

由于可以获得审核豁免，从而大大降低筹资成本，因而对于许多企业来说，非公开发行具有很大吸引力。

例如，一些“创业企业”（START-UPENTERPRISES）尽管拥有某种新技术，但由于其高风险性，使得普通投资者往往不愿对这样的企业进行投资。

这种企业的价值也往往被低估。

如果它们通过公开发行股票进行融资，其成功的可能性将不高，复杂、耗时、费用高昂的审核、披露程序更是一道难以逾越的门槛。

而非公开发行则可以为它们提供一条有效的直接融资捷径。

有资料证明，美国非公开发行豁免制度对美国高科技产业的发展起到了重要推动作用。

（注：Jennings,Marsh, Coffee,Securities Regulation,Cases and Materials,7[Thd.pp.340—343.）再比如，当外国企业希望到其他国家的股票市场上筹资时，他国的股票发行审核、披露程序常常也是最大的障碍。

而非公开发行则可以使其克服这一障碍。

近年来，通过非公开发行方式进入外国股票市场，已经成为证券市场全球化的一种重要形式。

编辑本段发行对象 发行的“特定对象”主要是自我保护能力较强的投资者，一般包括以下几类：金融机构；具有一定规模的企业和产业投资基金；公司内部董事、监事及高管人员；富裕的自然人以及具备相当财经专业知识及投资经验的投资人。

上市公司向特定投资者非公开发行股票，不但有助于减小上市公司融资对市场的压力，也有利于吸引场外机构的资金进入市场，还可以为包括亏损上市公司在内的所有公司引入新的战略股东、注入新的优质资产、进行收购兼并等提供新的工具和渠道，有利于提高上市公司质量，有利于促进上市公司结构调整。

注：一般非分开发行都是利好于本上市公司的，又圈到钱了，嘿嘿！停牌一般时间都不会太短，开盘一般高概率上都会涨的！猛的都是一字涨停！

非公开发行股票程序

非公开发行股票是上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

非公开发行股票的具体操作流程如下： 1、停牌申请（选） 上市公司在筹划非公开发行股票过程中，预计该信息无法保密且可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响并可能导致公司股票交易异常波动的，可向深交所申请公司股票停牌，直至公告董事会预案之日起复牌。

2、（发行对象为下列人员的，在董事会召开前1日或当日与发行对象签订附条件生效的股份认购合同--《细则12条》 （一）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人； （二） 通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者； （三）董事会拟引入的境内外战略投资者。

） 3、董事会决议 上市公司申请非公开发行股票，董事会应当作出决议，并提请股东大会批准. 决议事项：（一）本次股票发行的方案；（二）本次募集资金使用的可行性报告；（三）前次募集资金使用的报告；（四）其他必须明确的事项。

另见《细则13条》 表决：上市公司董事与非公开发行股票事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该议案行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。

该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。

出席董事会的无关联关系董事人数不足三人的，应将该事项提交上市公司股东大会审议。

表决通过后，决议在2个交易日内披露，将非公开发行股票预案与决议同时刊登。

表决通过后，2个工作日内报告证交所，公告召开股东大会的通知。

（使用募集资金收购资产或股权的，同时披露相关信息见《发行管理办法》 ）。

4、向深交所报送文件并公告 董事会作出决议后，上市公司应当在两个交易日内向深交所报送下列文件并公告： 文件：（一）董事会决议；（二）本次募集资金使用的可行性报告；（三）前次募集资金使用的报告；（四）具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的关于前次募集资金使用情况的专项审核报告；（五）深交所要求的其他文件。

（ 《指引》 第八条 非公开发行股票涉及以资产认购新增股份的，上市公司除提交第七条规定的文件外，还需提交下列文件：（一）重大资产收购报告书或关联交易公告；（二）独立财务顾问报告；（三）法律意见书；（四）经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所或评估事务所出具的专业报告。

） 5、股东大会 股东大会通知：应当在股东大会通知中注明提供网络投票等投票方式，对于有多项议案通过股东大会网络投票系统表决的情形，上市公司可按《关于对上市公司股东大会网络投票系统进行优化有关事项的通知》的规定向股东提供总议案的表决方式。

发行涉及资产审计、评估或上市公司盈利预测的，结果报告至迟应随召开股东大会通知同时公告。

决议事项：上市公司股东大会就非公开发行股票事项作出的决议，至少应包括下列事项： （一）本次发行股票的种类和数量；（二）发行方式和发行对象； （三）定价方式或价格区间；（四）募集资金用途；（五）决议的有效期；（六）对董事会办理本次发行具体事宜的授权；（七）其他必须明确的事项。

表决：上市公司股东大会就非公开发行股票事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。

向上市公司特定的股东及其关联人发行股票的，股东大会就发行方案进行表决时，关联股东应当回避表决。

上市公司就发行证券事项召开股东大会，应当提供网络或者其他方式为股东参加股东大会提供便利。

公布：股东大会通过非公开发行股票议案之日起两个交易日内，上市公司应当公布股东大会决议。

6、保荐人保荐、向证监会申报 上市公司向证监会提交发行申请文件，详见《细则》 包括：律师出具的法律意见书和律师工作报告，保荐人出具发行保荐书和尽职调查报告等 结束公告： 上市公司收到中国证监会关于非公开发行股票申请不予受理或者终止审查的决定后，应当在收到上述决定的次一交易日予以公告。

向深交所报告审核时间：上市公司应在发审委或重组委会议召开前向深交所报告发审委或重组委会议的召开时间，并可申请公司股票及衍生品种于发审委或重组委会议召开之日起停牌。

上市公司决定撤回非公开发行股票申请的，应当在撤回申请文件的次一交易日予以公告。

审核结果公告：上市公司应当在该次发审委或重组委会议召开之日作出决定后次起的两个交易日内公告会议发审委审核结果，并说明尚需取得证监会的核准文件。

7、向深交所提交核准文件 上市公司在获得中国证监会的核准文件后，应当于当日向深交所提交下列文件： （一）中国证监会的核准文件；（二）发行核准公告；（三）深交所要求的其他文件。

证监会：收到申请文件-5日内决定是否受理-初审-发行审核委审核-核准或不核准决定 （第十五条 非公开发行股票涉及以资产认购新增股份的，上市公司除提交第十四条规定的文件外，还需提交下列文件：（一）经中国证监会审核的重大资产收购报告书或关联交易公告；（二）独立财务顾问报告；（三）法律意见书。

） （董事会决议未确定具体发行对象的...

股票发行方案包括哪些主要内容？

股票发行方案是指股票向投资者发售的具体安排。

股票发 行方案由发行人和保荐机构协商制定，经中国证监会核准后方 可实施。

为了保证股票发行方案的时效性，根据中国证监会的 规定，发行人及其保荐机构应在招股意向书披露前，向中国证 监会提交股票发行方案，同时填报发行方案基本情况表。

目前，股票发行方案主要包括下列内容：① 承销方式，承销方式有代销和包销两种。

② 发行方式，发行方式是指发行人采用什么方式，通过何 种渠道或途径将证券投入市场，为广大投资者所接受的具体 办法。

③ 发行数量，包括发行总量，新股发行数量，老股转让数 量，网上、网下发行数量等。

④ 定价原则，根据《证券发行承销与管理办法》（2015年 12月修订）的规定，发行人及其保荐机构可以通过向网下投 资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承 销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。

公开发行股票数量在2 000万股（含）以下且无老股转让计划 的，应当通过直接定价的方式确定发行价格。

⑤ 发行对象，是指有资格参加股票认购的投资者，主承销 商会预先公布网上、网下投资者的条件和要求。

⑥ 回拨机制，采取网下和网上发行时，先设定不同发行方 式下的初始发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规 则适当调整网上与网下的发行数量。

⑦ 配售机制，是指股票在投资者之间以何种方式、何种原 则进行分配。

⑧ 股份锁定安排，网上定价发行的股票，一般没有锁定 期；网下询价发行的股票，发行人、承销商与投资者可自主约定锁定期。

⑨ 发行时间，发行方案应说明投资者申购新股的具体日 程。

选择发行时间要考虑市场状况、其他证券的竞争性发行等 因素。

⑩ 发行程序，发行方案应详细说明发行程序和操作细节， 如曰程安排、申购上下限、申购程序、发行费用等。

创业板上市公司非公开发行股票需不需要聘请保荐机构？

不需要 走正常流程就行 具体如下：一、公司召开董事会审议发行事宜 上市公司申请非公开发行股票，应当按照《暂行办法》的规定召开董事会，履行相应的审议程序。

（一）公司董事会应对有关本次发行的议案做出决议，并提请股东大会批准。

（二）向本所提交文件 董事会审议通过非公开发行股票方案后，在两个交易日内报告本所，提交资料并履行相应的信息披露义务。

（三）其他文件的要求1、编制本次非公开发行股票方案的详细内容。

2、编制本次非公开发行股票方案的论证分析报告。

独立董事应当发表专项意见。

3、编制前次募集资金使用情况的报告，并且聘请具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具鉴证报告。

4、董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当与相应发行对象签订附生效条件的股份认购合同。

（四）其他事项1、重新召开董事会调整定价基准日 以董事会决议日作为定价基准日的非公开发行股票方案，在一定情形下重新召开董事会的，可重新确定本次发行的定价基准日。

2、募集资金用于收购资产的相关中介报告有相应要求3、关联董事回避 二、公司召开股东大会审议发行事宜 （一）发行事宜经股东大会审议 （二）审议程序 应当提供网络投票。

经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

公司向特定的股东及其关联人发行股票的，股东大会就发行方案进行表决时，关联股东应当回避表决。

（三）信息披露 披露股东大会决议公告和法律意见书。

中小投资者（即单独或者合计持有公司5%以下股份的股东）表决情况单独计票并予以披露。

（四）修改、取消或延长有效期的重新提交股东大会审议 三、证监会审核阶段的相关事宜 （一）一般事宜 上市公司向中国证监会提出非发行股票申请时，编制并递交《发行人申请报告》、《发行保荐书》、《发行保荐工作报告》、《法律意见书》、《律师工作报告》等申请文件。

采取自行销售的发行方案，上市公司可不聘请保荐机构。

（二）发审委审核事宜1、发审委召开工作会议审核公司以现金方式非公开发行股票申请的，公司应及时披露发审委审核结果，并在公告中声明“公司收到中国证监会作出的予以核准或不予核准的决定后，将另行公告”。

2、在发审委召开工作会议审核公司以现金方式非公开发行股票申请期间，公司股票及其衍生品种不停牌。

（三）收到核准决定及其他事项1、公司取得中国证监会关于公司股票发行申请的正式核准批文后，应及时向本所报备核准文件，并披露《发行核准公告》，说明取得核准批文的日期、核准发行的股份数量等。

公司根据中国证监会的审核意见对本次非公开发行股票方案进行了修改的，还应披露修改后的方案。

2、上市公司发行股票前发生重大事项的，应当暂缓发行，并及时报告中国证监会。

3、核准批文有效期内，公司在实施发行方案前进行利润分配，导致发行股份数量增加的，公司应刊登相应的调整公告，涉及现金分红的，应聘请律师事务所对本次发行股份价格和数量调整出具专项法律意见书。

四、组织发行并办理股份预登记 （一）发行期的选择1、上市公司应当自中国证监会核准之日起六个月内，组织发行。

超过六个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。

2、上市公司发行证券，存在利润分配方案、公积金转增股本方案尚未提交股东大会表决或者虽经股东大会表决通过但未实施的，应当在方案实施后发行。

3、上市公司可申请股票及其衍生品种在发行期首日开始停牌，并在刊登发行情况报告书同时予以复牌。

（二）非公开发行股票的销售方式1、上市公司非公开发行股票的，聘请承销商组织发行。

2、上市公司已在董事会决议中确定发行对象，且发行对象符合以下情形之一的，可以由上市公司自行销售：（1）原前十名股东；（2）上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联方；（3）上市公司董事、监事、高级管理人员或者员工；（4）董事会审议相关议案时已经确定的境内外战略投资者或者其他发行对象；（5）中国证监会认定的其他情形。

（三）发行竞价 董事会决议未确定具体发行对象的，上市公司在启动本次非公开发行股票后，以竞价方式确定发行价格和发行对象。

（四）认缴、验资及鉴证1、通过竞价方式确定发行对象及价格后，签正式认购合同、缴款；董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当按认购合同的约定发行股票，发行对象应当按股票认购协议支付认购款。

2、发行对象的认购资金应先划入专门开立的账户，扣除相关费用再划入发行人募集资金专项存储账户。

3、发行对象股份认购款到账后，验资并出具验资报告4、上市公司应聘请律师对发行过程和发行结果的合法性和公正性进行鉴证并出报告。

5、保荐机构应出具关于本次发行过程和认购对象合规性的报告。

（五）发行情况报告书1、上市公司和保荐机构应向中国证监会提交发行情况报告书、保荐机构关于本次发行过程和认购对象合规性的报告、律师关于本次发行过程和认购对象合规性的报告、验资报告等备案材料。

2、上市公司非公开发行股票结束后，应按照《暂行办法》和《第36号格式准则》的规定，在两个交易日内报告本所，提交以...

股票发行和股票上市的区别是什么？？？？

这个是两个概念。

1、首先股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。

2、其次股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，股票上市，是连接股票发行和股票交易的＂桥梁＂。

股份有限公司的设立主要采取两种形式： 第一，发起设立。

发起人一般在2—200人之间，注册资本为500万，这个时候公司发行股票是不公开的，只对内部发起人发行。

第二，募集设立。

也是有一定的发起人发起，但是发起人只要凑齐注册资本的35%，其余的资金可以向社会公开募集。

这个时候公司的注册资本也是500万，是公开发行，但是未上市。

再则就是，上市发行股票，作为上市公司最低注册资本要到达3000万元，才具有上市发行股票的资格，而且上市发行股票是需要经过国务院，证监会的批准才可以。

所谓的上市是指在国内的上海证券交易所或是深圳证券交易所公开买卖股票。

股票发行出去,公司融资已经与股市上的交易没多大关系,为什么当股...

这个问题还需要从上市公司的股份构成和发行价格说起。

1.公司股份的计算。

首先需要评估公司资产，然后规定是以面额1元作为公司股份的设定，这些股份包括了，公司上市前的控股股东（比如集团总公司）、个别高管持股、职工股等。

2.发行价格和发行股数的议定。

依据公司当年的收益、公司需要募集的资金、公司股数、发行市盈率进行确定： 发行股数=需要募集的资金/发行价格 发行股数+公司股数=总股本 当年收益/总股本=每股收益 发行价格/每股收益=发行市盈率 所以经常可以看到招股说明书上会说，***公司以**倍市盈率发行***A股… 那么现在就方便讨论为什么公司不是希望股价下跌而是希望股价上涨了，你想想看，他们手上也有很多自己的股票啊，对于某些不负责任的、包装出来的小公司，他们还不知道公司有几斤几两！？早就巴不得股价大涨了，那样就可以大把套现，现在的某些大小非就有这样的情况。

当然也有很多好的公司，比如三一重工，明确表示不在二级市场上减持，那么他们是否也希望股价上涨呢？答案是肯定的！因为： 第一.股价上涨是一个结果，不是一个原因，表示公司业绩得到市场认可、表示公司前景光明，有利于稳定公司内部人员，因为他们的帐面财富在增加，稳定的公司将更能创造增量财富； 第二.股价上涨之后，方便公司进行再融资，只有优良的公司、不断回报股东的公司才能够让投资者乐意追加对她的投资，以方便公司的做大、做强； 第三.退一万步说，就算不在二级市场上再融资，相同股份股价高的可以利用手上的股份从银行里面抵押贷出更多的资金；而银行也会考虑投资风险，对于好的公司在贷款方面甚至会存在一定的优惠政策。

所以说公司方面当然是不希望股价下跌的。

证券法关于在主板和中小板上市的公司首次公开发行股票的条件中规...

创业板首次公开发行股票并上市管理办法目 录第一章 总则第二章 发行上市条件第一节 主体资格第二节 规范运作第三节 公司治理第四节 成长与创新第五节 募集资金使用第六节 上市条件第三章 发行程序第四章 创业板发行审核委员会第五章 创业板咨询委员会第六章 信息披露第七章 监管与处罚第八章 附则第一章 总则第一条 为了规范首次公开发行股票并在创业板上市的行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》，制定本办法。

第二条 在中华人民共和国境内首次公开发行股票并在创业板上市，适用本办法。

第三条 股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称 “发行人”或者“公司”），应当符合《证券法》、《公司法》和本办法规定的发行条件、上市条件和发行程序。

第四条 发行人依法披露的信息，应当真实、准确、完整、及时，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第五条 为证券发行出具有关文件的保荐人等证券服务机构和保荐代表人等人员，应当按照本行业公认的道德规范和业务标准，严格履行法定职责，诚实守信，勤勉尽责，并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。

第六条 中国证券监督管理委员会（以下简称 “中国证监会”）对发行人首次公开发行股票的核准，不表明其对该股票的投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。

股票依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

第二章 发行上市条件第一节 主体资格第七条 申请首次公开发行股票的发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。

第八条 发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在三年以上，但经国务院批准的除外。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

发行人成立后歇业、被勒令停业整顿或者由于其他原因导致主营业务中断的，持续经营时间应当从恢复营业之日起重新计算。

第九条 发行人应当符合下列条件之一：（一）最近两个会计年度净利润均为正数且累计不低于人民币一千万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近一期末净资产不少于人民币两千万元；最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于百分之三十；发行后股本总额不少于人民币三千万元。

（二）最近一个会计年度净利润为正，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近一个会计年度营业收入不低于人民币三千万元，且最近一个会计年度比上一会计年度的营业收入增长不低于百分之三十；最近一期末净资产不少于一千五百万元；最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于百分之五十；发行后股本总额不少于人民币三千万元。

第十条 发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷或者重大不确定性。

第十一条 发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。

第十二条 最近两年内发行人主营业务突出，发行人主营业务收入占其总收入的比例不得低于百分之五十。

第十三条 最近两年内发行人主营业务和董事、高级管理人员应当未发生重大变化。

最近一年内实际控制人未发生变更。

第二节 规范运作第十四条 最近三年内发行人遵守国家法律、行政法规和规章，不得有严重影响本次发行上市或者严重损害投资者合法权益和社会公共利益的违法行为。

第十五条 发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策，符合环境保护要求。

第十六条 发行人依法纳税，各项税收优惠符合有关法律、行政法规的规定。

第十七条 发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，资产完整，人员、财务、机构、业务独立。

第十八条控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不应从事与发行人相同或者相近的业务。

发行人应当规范与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业发生的关联交易，不得有严重影响公司独立性的关联交易。

第十九条发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告。

第三节 公司治理第二十条发行人依法建立完善的公司治理结构，建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，确保相关内部机构和人员能够依法履行职责。

第二十一条 发行人内部控制制度健全、合理、有效，能够确保公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。

第二十二条 发行人的董事、监事和高级管理人员应当了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任，诚实信用、勤勉尽责。

第二十三条 发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不得有下列情形：...

首次公开发行股票的一般程序。

首次公开发行股票的程序 （1）发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议，并提请股东大会批准。

发行人股东大会应就本次发行股票作出决议。

决议至少应当包括下列事项：本次发行股票的种类和数量；发行对象；价格区间或者定价方式；募集资金用途；发行前滚存利润的分配方案；决议的有效期；对董事会办理本次发行具体事宜的授权；其他必须明确的事项。

（2）发行人应当按照中国证监会的有关规定制作申请文件，由保荐人保荐并向中国证监会申报。

特定行业的发行人应当提供管理部门的相关意见。

依照《证券法》规定聘请保荐人的，应当报送保荐人出具的发行保荐书。

（3）中国证监会收到申请文件后，应在5个工作日内作出是否受理的决定。

中国证监会如果决定受理，应在受理申请文件后，由相关职能部门对发行人的申请文件进行初审，并由发行审核委员会审核。

中国证监会在初审过程中，将征求发行人注册地省级人民政府是否同意发行人发行股票的意见，并就发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定征求国家发展和改革委员会的意见。

中国证监会依照法定条件对发行人的发行申请作出予以核准或者不予核准的决定，并出具相关文件。

（4）股票发行申请经核准后，发行人应自中国证监会核准发行之日起6个月内发行股票；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。

股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出股票发行申请。

（5）发行申请核准后、股票发行结束前，发行人发生重大事项的，应当暂缓或者暂停发行，并及时报告中国证监会，同时履行信息披露义务。

影响发行条件的，应当重新履行核准程序。

（6）中国证监会或者国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。

已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。

（7）发行股票。

发行人股票发行申请经核准后，发行的股票一般由证券公司承销。

承销是指证券公司依照协议包销或者代销发行人向社会公开发行的证券的行为。

发行人向不特定对象公开发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。

公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。

证券公司不得以不正当竞争手段招揽证券承销业务。

股票发行的方式有哪些

股票的发行有公开发行和非公开发行两种。

一、公开发行也称公募是指股票发行人向社会公开出售股票的方式； 二、非公开发行也秫私募或内部发行，是指股票发行人向公司内部职工或特定投资者出售股票的方式。

公开发行和非公开发行都可以采用直接发行或间接发行的方式。

1、直接发行也称自蕾发行，是指股票发行人自己办理股票发行手续。

这种方式下，一般是发行人在投资银行或证券机构的协助下，通过私下接诗的方法直接将股票出售给个人投资者或机构投资者。

一旦到期.募集不到原定的股份，拉行人将不足部分自行认购。

2、间接发行也称委托代理发行.是指股票发行人不直接办理股票发行手续，而是委托证券经营机构代理盅行，招募投资者。

间接发行，根据受托责任不同分为代销发行和包销发行。

（1）代销发行，是指发行人委托有资格的证券经营机构代办销售股票的方式。

在此方式下，代销机构只是同意按照发行人委托的价格尽可能地销售股票，只收取手续费和其他有关费甩，发行风险由发行人承担，到期销售不完的股票退给发行人。

（2）包销发行，是指发行人与代理发行机构签订合同，委托其发行股票.并且规定在承销期内如果不能足额发行，尚未销售的股票由受托方收贿，然后在证券交易市场上接市价出售。

包销发行下。

股票发行的风险性实际上转移给了包锖发行机构。

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