cboe股票期权是什么
风险管理题：在以下情况下,CBOE将会对期权合约做什么调整？
展开全部 实物期权：企业可以取得一个权利，在未来以一定价格取得或出售一项实物资产或投资计划，所以实物资产的投资可以应用类似评估一般期权的方式来进行评估。
同时又因为其标的物为实物资产，故将此性质的期权称为实物期权。
普通期权：普通期权即作为衍生金融工具的期权，也就是狭义的期权。
它包括在期权市场中交易的场内标准化期权合约和场外交易的期权合约。
它的标的资产为股权类、债务类和衍生类金融产品，如股票期权、外汇期权、利率期权、股票指数期权以及期货期权等都属于这一类。
两者不同之处：（一）非交易性。
实物期权与金融期权本质的区别在于非交易性。
不仅作为实物期权标的物的实物资产一般不存在交易市场，而且实物期权本身也不大可能进行市场交易；（二）非独占性。
许多实物期权不具备所有权的独占性，即它可能被多个竞争者共同拥有，因而是可以共享的。
对于共享实物期权 来说，其价值不仅取决于影响期权价值的一般参数，而且还与竞争者可能的策略选择有关系；（三）先占性。
先占性是由非独占性所导致的，它是指抢先执行实物期权可获得的先发制人的效应，结果表现为取得战略主动权和实现实物期权的最大价值；（四）复合性。
在大多数场合，各种实物期权存在着一定的相关性，这种相关性不仅表现在同一项目内部各子项目之间的前后相关，而且表现在多个投资项目之间的相互关联。
实物期权也是关于价值评估和战略性决策的重要思想方法，是战略决策和金融分析相结合的框架模型。
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什么是股指期权？
股指期权说白点就是判断股指期货的涨跌，只需要付一定的权利金，如果判断正确，可以卖出权利，获得权利金收益，或者行使权利，买入股指期货，平仓后获得股指波动差价的利润；判断错误则损失权利金。
股指期权相对说风险小（最大亏损是权利金），盈利大（行使权利后的期货差价）。
股指期权目前还没有上市，还在模拟测试阶段，如果需要可以帮你申请。
（vsoption供你参考）
股票期权交易会出现爆仓吗？
股票期权交易会出现爆仓。
爆仓就是亏损大于帐户中的保证金。
由公司强平后剩余资金是总资金减去你的亏损，一般还剩一部分。
股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。
是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。
股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。
股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。
股票期权的行使会增加公司的所有者权益。
是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。
CBOE中国指数是什么？
期权（Option），又称为选择权，它是在期货的基础上产生的一种金融工具。
从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。
在期权的交易时，购买期权的合约方称作买方，而出售合约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。
由于制度不健全等因素影响，期权交易的发展一直受到抑制。
标普500指数期权是什么时候上市的
1983年3月，芝加哥期权交易所（CBOE）推出了全球第一只股指期权产品—CBOE-10指数期权（后更名为标普100指数期权），同年7月，CBOE上市了标普500指数期权。
SPX 标普500指数期权 （SPX S&P 500 Index Options）代号 （Symbol）: SPX 标的 （Underlying） ： 标普500指数是五百种范围广泛的工业股的，资本加权的指数。
其构成股根据它们未成交的股份之总的市场价值而加权。
每一发行股票的总的市场价值是每股的价格乘以未成交的股份数，每一构成股的价格变动，其影响同其总的市场价值成正比。
所有五百种股票的这些因素加在一起，再除以一个事先决定的基准价值 （base value）。
标普500指数的基准是根据由合并，收买，认股权，替代等原因而产生的资本化的变化而调整的。
乘数 （Multiplier）： 一百美元 定约价间距 （Strike Prices Intervals）: 5点。
远期月的相差幅度是25点。
定约 （履约）价 （Strike [Exercise]） Prices）： 溢价 （in-the-money）， 平价 （at-the-money） 和蚀价 （out-of-the-money） 的定约价是始初挂牌的。
一般来说，在标的交易穿过现有的最高或最低的定约价时会有新系列增加。
权利金报价 （Premium Quote）： 以十进位制报价。
每一点等于一百美元。
3.00下的期权交易，最小变动价位是0.05 （五美元），所有别的系列都是0.10 （十美元）。
合约到期日 （Expiration Date）： 合约到期月的第三个星期五之后的那个星期六。
合约到期月 （Expiration Months）： 三月 （March） 的季度周期 （三月，六月，九月和十二月），三个近期月，再加上另外三个月。
履约方式 （Exercise Style）： 欧式。
SPX期权一般只能在合约到期日前的最后那个开市日履约。
期权履约的结算 （Settlement of Option Exercise）： 履约-结算价值， SET， 是根据在合约到期日之前最后那个开市日（通常是星期五）每一构成股票在其主要市场上开盘（第一手）交易的报价而计算出来的。
如果指数中的某一股票在决定履约-结算价值的那一天不开盘，该股票在其主要市场上的最后报价就会被用来计算履约-结算价值。
先求出履约-结算价值， SET， 和该期权价格的差额， 再乘以一百美元， 即为履约-结算的数额。
只要履约通知合乎手续，履约日之后的那个开市日就会有现金交割。
头寸和履约限额 （Position and Exercise Limits）： 没有现行生效的头寸和履约限额。
如果在交易日关市时，任何会员（只要不是做市商）或会员组织在其拥有的账号或其某一客户的账号中有多于十万的SPX合约（十手SPX长期期权相等于一手全价的SPX合约），该会员或会员组织必须向市场法规部（Department of Market Regulation）报告某些情况。
该会员必须报告诸如该头寸是否为套期保值，如果是，对所用套期保值的说明等情况。
当某一账户首次达到上述界限时，必须申递一份报告。
此后，每增加两万五千手合约，必须申递另一份报告。
减少期权头寸不必报告。
不过，对套期保值里的任何实质性的变化都必须报告。
保证金 （Margins）： 购买九个月之内， 合约到期以前的看跌或看涨期权的，必须付其全额。
未担保的看跌或看涨期权的出售者必须存入/保持该期权收益*的百分之百，加上总合约价值（当前指数水准乘以一百美元）的百分之十五，如果该期权是蚀价 （out-of-money），可减去所蚀差额，但看涨期权的保证金不得低于期权收益*加上总合约价值的百分之十，看跌期权的保证金不得低于期权收益*加上总履约价格的百分之十。
（* 在其计算最低保证金时，请用期权当前市场价值以代替期权收益）。
根据 ＂交易所规则＂ 第12.10条，可能会有额外的保证金要求。
CUSIP 号码 （CUSIP Number）: 648815 最后交易日 （Last Trading Day）: SPX期权的交易一般停止于计算履约-结算价值那一天的前一个开市日 （通常是星期四）。
交易时间 （Trading Hours）： 芝加哥时间上午八点三十分到下午三点十五分。
期权是什么股票买卖？请用自已的话举例说明一下,对股市影响如何？...
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。
期权交易事实上是这种权利的交易。
买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。
期权分场外期权和场内期权。
场外期权交易一般由交易双方共同达成。
期权（Option），它是在期货的基础上产生的一种金融工具。
从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权力和义务分开进行定价，使得权力的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权力，而义务方必须履行。
在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权力的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权力的义务人。
具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。
期权主要有如下几个构成因素：①执行价格（又称履约价格〕。
期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。
②权利金。
期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。
③履约保证金。
期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。
看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。
当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。
按执行时间的不同，期权主要可分为两种，欧式期权和美式期权。
欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。
美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权，多为场内交易所采用。
举例说明： （1）看涨期权：1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。
A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。
2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。
A可采取两个策略： 行使权利一一A有权按1 850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便日手中没有铜，也只能以1905美元吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货币场上抛出，获利50美元（1 905一1850一5）。
B则损失50美元（1850一1905+5）。
售出权利一一A可以55美元的价格售出看涨期权、A获利50 美元（55一5）。
如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。
（2）看跌期权：l月1日，铜期货的执行价格为1750 美元/吨，A买入这个权利.付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。
2月1日，铜价跌至1 695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元。
此时，A可采取两个策略： 行使权利一一一A可以按1695美元/吨的中价从市场上买入铜，而以1 750美元/吨的价格卖给B,B必须接受，A从中获利50美元（1750一1695一5）,B损失50美元。
售出权利一一A可以55美元的价格售出看跌期权。
A获利50美元（55一5〕。
如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美元。
通过上面的例子，可以得出以下结论：一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。
他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。
二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的（收益最大值为权利金）。
三是期权的买方无需付出保证金，卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。
期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具，1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式（布莱克-斯科尔斯公式）的发明人，这也说明国际经济学界对于期权研究的重视。
期权合约的基本因素 所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。
期权履约 期权的履约有以下三种情况 1 、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。
2 、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位）。
3 、任何期权到期不用，自动失效。
如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。
这样，期权买方最多损失所交的权利金。
期权权利金 前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。
对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。
由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承...
期权市场的国外市场现状
展开全部美国场内期权交易1973年起始于芝加哥期货交易所（CBOT） 一个废弃的咖啡厅内。
在过去的29年中，芝加哥期权交易所成为众多交易革新的发源地。
场内交易期权在CBOE及世界范围内的迅速增长也证明了场内交易期权所具有的优越性。
为适应国际金融机构的需求芝加哥期权交易所（CBOE）已经稳定地增加交易品种，并且同时确保场内交易的公平性和真实性。
在1973年，美国所有的上市期权交易都是在CBOE进行的。
而现在芝加哥期权交易所（CBOE）拥有美国上市股票期权30%的交易量和美国上市指数期权55%的交易量。
总的来说，芝加哥期权交易所（CBOE）占有由五大交易所组成的美国上市金融产品交易35%的市场份额。
我们实行独立的会员警戒成交机制。
大多数的产品都有自己的指定做市商，他们以客户代理人和经纪人的双重身份出现以提供更准确的市场报价和保证交易秩序。
而场内经纪人不能开设属于他们自己的账户，他们只能全权代表其客户开展交易。
在CBOE,90%以上的客户指令从下单、成交到反馈给客户由电子系统自动完成。
另有8%—10%的指令由于它们的复杂性和规模，应客户要求给予特别对待。
芝加哥期权交易所（CBOE）开发的一些技术能够辅助会员进行定价和头寸管理，并能够提高交易的有效性和公平性。
CBOE拥有自己的优秀网站，透过它我们可以获得准确并且免费的最好信息。
那么，当今的衍生品交易市场是什么样的状况呢？从芝加哥期货交易所的咖啡厅发展至今，每天有250万以上的上市期权合约及大约200万期货合约在场内交易。
这其中有趣的是90%的期权合约覆盖股票、商品和股票指数，然而60%的期货合约以政府债券和利率产品为标的。
最近，CBOE与芝加哥期货交易所、芝加哥商业交易所联合开设了股票期货交易。
因此，看着这目前仅占市场份额1%的股票期货交易成长起来也将是一件十分有意义的事情。
就全球范围来看，期权交易上升曲线稳步增长。
当前，金融衍生品的交易不断成长。
1973年期权交易创始之初，其年成交量还不足1亿张，1995年扩大10倍发展为近10亿张。
之后在从1995年到2001年的短短六年时间内，全球期权交易量在1995年的基础上又翻了一倍多，达到年成交合约27亿张。
而作为后起之秀的韩国股票交易所已连续三年稳坐交易量榜首之位。
去年，韩国领导着整个国际股指期货和股指期权市场。
据统计，美国五大交易所的日交易量总和为300万张，而韩国每日期权成交量有800万张。
在全球股指期货和股指期权成交量排名中，韩国股票交易所名列第一。